【正文】 單筆的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但需要計(jì)算一攬子同類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。對(duì)于涉及金融抵押品的交易， IRB 法力求確保銀行使用認(rèn)可的方法來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榈盅浩穬r(jià)值會(huì)發(fā)生變化。 25. IRB 法的另一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（即：抵押、擔(dān)保和信用衍生產(chǎn)品）的處理。這方面的區(qū)別見(jiàn)下面的表格： 4 數(shù)據(jù) IRB 初級(jí) 法 IRB 高級(jí)法 違 約概率 (PD) 銀行提供的估計(jì)值 銀行提供的估計(jì)值 違約損失率 (LGD) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 期限 (M) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)或者 由各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局自已決定允許采用銀行提供的估計(jì)值（但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 銀行提供的估計(jì)值 (但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 24. 上面的個(gè)表格表明，對(duì)于公司、主權(quán)和銀行同業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，所有采用 IRB 法的銀行都必須提供違約概率的內(nèi)部估計(jì)值。該法依靠四方面的數(shù)據(jù)，一是違約概率（ Probability of default， PD)，即特定時(shí)間段內(nèi)借款人違約的可能性；二是違約損失率（ Loss given default， LGD)，即違約發(fā)生時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失程度；三是違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（ Exposure at default， EAD），即對(duì)某項(xiàng)貸款承諾而言，發(fā)生違約時(shí)可能被提取的貸款額；四是期限 (Maturity， M)，即某一風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余經(jīng)濟(jì)到期日。目前，與業(yè)內(nèi)人士的對(duì)話已經(jīng)表明，采用該法是在建立反映今天復(fù)雜程度極高的大銀行風(fēng)險(xiǎn)有效評(píng)估體系方面邁出的重大的一步。然而， IRB 法并不允許銀行自己決定計(jì)算資本要求的全面內(nèi)容。 內(nèi)部評(píng)級(jí)法（ Internal ratingsbased (IRB) approaches） 18. 新協(xié)議最主要?jiǎng)?chuàng)新之一 ，就是 提出了計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的 IRB 法。一些國(guó)家的銀行和監(jiān)管當(dāng)局可能無(wú)法采用各項(xiàng)備選方法。相對(duì)老協(xié)議而言 ,住房抵押貸款和其它一些零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做了下調(diào)，其結(jié)果是低于未評(píng)級(jí)公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重?？偟膩?lái)說(shuō)，巴塞爾 II 將這類(lèi)工具統(tǒng)稱(chēng)為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 (credit risk mitigants)。若不采用外部評(píng)級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定在絕大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 100%，就是相當(dāng)于在老協(xié)議下資本要求為 8%。按照外部信用評(píng)級(jí)，對(duì)主 權(quán)、銀行同業(yè)、公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重各不相同。相反，對(duì)于這兩種風(fēng)險(xiǎn)，分別采用三種不同方法有助于提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度，并允許銀行和監(jiān)管當(dāng)局選擇他們認(rèn)為最符合其銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平及金融市場(chǎng)狀況的一種或幾種方法 。 11. 新協(xié)議第一支柱對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的修改主 要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是大幅度修改了對(duì)老協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的處理方法，二是明確提出將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范籌，即操作風(fēng)險(xiǎn)將作為銀行資本比率分母的一部分。 10. 老協(xié)議明確涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)有兩大類(lèi)，一是信用風(fēng)險(xiǎn)，二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 9. 根據(jù)新協(xié)議的要求，有關(guān)資本比率的分子（即監(jiān)管資本構(gòu)成）的各項(xiàng)規(guī) 定保持不變。三大支柱的內(nèi)容概括如下： 2 第一支柱：最低資本要求 8. 新協(xié)議在幾個(gè)方面不同于老協(xié)議。第一部分簡(jiǎn)單介紹新資本充足框架的內(nèi)容及有關(guān)實(shí)施方面的問(wèn)題。這方面研究工作的目的，就是掌握各國(guó)銀行提供的有關(guān)新協(xié)議各項(xiàng)建議對(duì)各行資產(chǎn)將產(chǎn)生何種影響。委員會(huì)認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是，將資本規(guī)定與當(dāng)今的現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理作法緊密地結(jié)合起來(lái)，在監(jiān)管實(shí)踐中并通過(guò)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和資本的信息披露，確保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視。 2. 委員會(huì)認(rèn)為，完善資本充足率框架有兩方面的公共政策利好。 1 巴塞爾新資本協(xié)議 概 述 導(dǎo)言 1. 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)委員會(huì)）現(xiàn)公布巴塞爾新資本協(xié)議（ Basel II, 以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾 II）第三次征求意見(jiàn)稿（ CP3，以下簡(jiǎn)稱(chēng)第三稿）。一是建立不僅包括最低資本而且還包括監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律的資本管理規(guī)定。 4. 委員會(huì)修改資本協(xié)議的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是加強(qiáng)與業(yè)內(nèi)人士和非成員國(guó)監(jiān)管人員之間的對(duì)話。特別要指出，委員會(huì)注意到，來(lái)自 40 多個(gè)國(guó)家規(guī)模及復(fù)雜程度各異的 350 多家銀行參加了近期開(kāi)展的定量影響分析（以下稱(chēng)簡(jiǎn) QIS3）。在此主要的考慮是，加深讀者對(duì)新協(xié)議銀行各項(xiàng)選擇方案的認(rèn)識(shí)。首先介紹沒(méi)有變動(dòng)的內(nèi)容。同樣， 8%的最低比率保持不變。在此假定，在處理上述兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其它各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)已以隱性的方式已包括在內(nèi)。下面分別對(duì)這兩方面內(nèi)容進(jìn)行討論。 處理這兩種風(fēng)險(xiǎn)的 三種主要方法見(jiàn)下面的表格： 信用風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) (1) 標(biāo)準(zhǔn)法 (1) 基本指標(biāo)法 (2) 內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法 (2) 標(biāo)準(zhǔn)法 (3) 內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法 (3) 高級(jí)計(jì)量法 信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法 13. 標(biāo)準(zhǔn)法與老協(xié)議大致相同。對(duì)于主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露，外部信用評(píng)級(jí)可包括經(jīng)合組織（ OECD）的出口信用評(píng)級(jí)和私人部門(mén)評(píng)級(jí)公司公布的評(píng)級(jí)。出現(xiàn)這種情況時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局在考慮特定風(fēng)險(xiǎn)暴露的違約歷史后，確保資本要求相當(dāng)充足。在經(jīng)合組織國(guó)家債券的基礎(chǔ)上，標(biāo)準(zhǔn)法擴(kuò)大了合格抵押品的范圍，使其包括了絕大多數(shù)金融產(chǎn)品，并在考慮抵押工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，規(guī)定了計(jì)算資本下調(diào)幅度的幾種方法。此外，在滿足一定條件時(shí)，中小企業(yè)（ SMEs）貸款也可作為零售貸款處理。因此，委員會(huì)為他們制定了“簡(jiǎn)易標(biāo)準(zhǔn)法”（ simplified standardised approach），詳見(jiàn)附件 9。該法包括兩種形式，一是 IRB 初級(jí)法，二是 IRB 高級(jí) 法。相反，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及資本要求的確定要同時(shí)考慮銀行提供的數(shù)量指標(biāo)和委員會(huì)確定的一些公式。 20. IRB 法包括許多不同的資產(chǎn)組合，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露所采用的資本計(jì)算方法也不盡相同。 22. 在同時(shí)考慮了四項(xiàng)參數(shù)后，公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)為每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)定了特定的資本要求。此外， 采用 IRB 高級(jí) 法的銀行必須提供 LGD 和 EAD 的內(nèi)部估計(jì)值 , 而采用 IRB 初級(jí)法的銀行將采用第三稿中監(jiān)管當(dāng)局考慮到風(fēng)險(xiǎn)暴露屬性后而規(guī)定的指標(biāo)。 IRB 法本身 ，特別是 LGD 參數(shù)，為評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具技術(shù)的潛在價(jià)值提供充分的靈活性。第三稿對(duì)此規(guī)定了一組明確的標(biāo)準(zhǔn)。 27. 考慮到零售風(fēng)險(xiǎn)暴露包括的各類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)了不同的歷史損失情況，在此將零售風(fēng)險(xiǎn)暴露劃為三大類(lèi)。第三稿對(duì)這三類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)定了不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重公式。然而，考慮在實(shí)際中滿足這些要求還存在 許多困難，第三稿 還另外要求銀行將這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為五個(gè)檔次。不能估計(jì)所需數(shù)據(jù)的銀行，可可將 HVCRE 風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為五類(lèi)。第一種方法建立在公司貸款的 PD 和 LGD 基礎(chǔ)上，要求銀行提供相關(guān)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。 IRB 法的實(shí)施問(wèn)題 31. 由于在巴塞爾 II 的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)中采用銀行內(nèi)部提供的數(shù)據(jù)，在 IRB 法的 實(shí)施中一定出現(xiàn)差異，因此為確保各行之間具有較高的可比性，委員會(huì)對(duì)使用 IRB 法規(guī)定了一些最低標(biāo)準(zhǔn)，其中包括了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的完整性和正確性。強(qiáng)有力的控制體系是確保銀行評(píng)級(jí)體系有效實(shí)施、評(píng)級(jí)結(jié) 果準(zhǔn)確可信的重要因素。巴塞爾 II 規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)給銀行一定的靈活性，允許銀行采用通過(guò)自己的經(jīng)驗(yàn)和外部渠道得到的數(shù)據(jù)。老協(xié) 議對(duì)證券化無(wú)明確規(guī)定。否則，新協(xié)議將會(huì)使資本套利（ capital arbitrage）有機(jī)可乘，因?yàn)槟承┬问降淖C券化可使銀行在符合老協(xié)議要求的情況下避免持有與所在風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的資本。在證券化中，這類(lèi)頭寸在一定程度上通常要彌補(bǔ)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)池中所有的損失。在 6 其它證券化持有者承擔(dān)損失之前（即第一損失頭寸），如果銀行某項(xiàng)證券化的頭寸需彌補(bǔ)的損失接近 KIRB，那么銀行必須將這筆頭寸從資本中扣除。在 IRB 框架下，對(duì)流動(dòng)性便利的資本要求取決于一系列因素，其中包括對(duì)應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)質(zhì)量以及在啟動(dòng)流動(dòng)性便利前增信工具彌補(bǔ)損失的能力。巴塞爾 II 對(duì)具有 ”提前還款 ”特征的證券化做了具體規(guī)定，這是因?yàn)檫@類(lèi)機(jī)制可部分有效地避免投資者全額承擔(dān)對(duì) 應(yīng)資產(chǎn)的損失。 操作風(fēng)險(xiǎn) 40. 委員會(huì)認(rèn)為，操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面對(duì)的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)為抵御操作風(fēng)險(xiǎn)造成的損失安排資本。這一點(diǎn)對(duì)下文介紹的操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法（ Advanced Measurement Approaches， AMA)尤為突出。十分清 楚，若不將操作風(fēng)險(xiǎn)納入新協(xié)議的資本要求中，這會(huì)降低銀行的積極性，減少業(yè)內(nèi)應(yīng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)而投入的資源。委員會(huì)預(yù)計(jì)，今后幾年內(nèi)，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法會(huì)有快速的發(fā)展。委員會(huì)很受鼓舞。這兩種方法是針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)較低的銀行。作為計(jì)算資本的出發(fā)點(diǎn)，對(duì)基本指標(biāo)法的使用沒(méi)有任何具體的規(guī)定。具體作法是將總收入乘以委員會(huì)規(guī)定的幾項(xiàng)特定的系數(shù)。作為第二部分將討論內(nèi)容，只有采用 AMA法的銀行可在一定條件下考慮這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 49. 業(yè)內(nèi)的反饋意見(jiàn)和委員會(huì)的工作都強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的重要性。因此，這就需要監(jiān)管當(dāng)局對(duì)第二支柱給予充分的重視。應(yīng)要求這類(lèi)銀行對(duì)其體系進(jìn)行足夠保守的壓力測(cè)試，其目的是估測(cè)在惡劣環(huán)境出現(xiàn)時(shí)需銀行進(jìn)一步增加多少資本。除了第一支柱對(duì)證券化的處理外，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查一直在不斷完善。 市場(chǎng)紀(jì)律 52. 第三支柱是第一支柱（最低資本要求）和第二支柱（監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查）的 補(bǔ)充。 8 51. 去年以來(lái)，委員會(huì)與市場(chǎng)參與者和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)有效的銀行信息披露的范圍和內(nèi)容交換了意見(jiàn)。各類(lèi)不同的手段可包括對(duì)于保持安全性和監(jiān)管要求的公開(kāi)信息披露以及在監(jiān)管報(bào)表中必須披露的信息。通過(guò)與會(huì)計(jì)主管部門(mén)積極有效的對(duì)話，這一目的已經(jīng)達(dá)到。 新協(xié)議的實(shí)施 朝新協(xié)議過(guò)渡 56. 委員會(huì)認(rèn)為，第三稿的各項(xiàng)要求適用于不同國(guó)家的各類(lèi)銀行。十國(guó)集團(tuán)國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局將確保對(duì)不實(shí)施巴塞爾 II 的銀行進(jìn)行審慎的資本監(jiān)管。即使是 2020 年以后實(shí)施巴塞爾 II 最低資本要求的各項(xiàng)規(guī)定，監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)考慮實(shí)施新協(xié)議其它兩方面的主要內(nèi)容，即監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律。 有關(guān)前瞻性問(wèn)題 60. 委員會(huì)認(rèn)為，各國(guó)銀行與監(jiān)管當(dāng) 局之間以及監(jiān)管當(dāng)局彼此之間充分地交流信息，對(duì)于成功實(shí)施新協(xié)議十分重要。 9 61. 委員會(huì)認(rèn)為，伴隨著巴塞爾 II 的實(shí)施，資本協(xié)議還將不斷發(fā)展。此外，委員會(huì)還將解決新協(xié)議存在的各種漏洞和未曾估計(jì)到的影響。 63. 委員會(huì)資本工作小組將負(fù)責(zé)審議 2020 年后新的銀行產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理程序?qū)π聟f(xié)議的影響。委員會(huì)還希望考慮其它一些問(wèn)題，如修改對(duì)場(chǎng)外衍生產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的處理，這方面的工作還沒(méi)有 包括在巴塞爾 II 內(nèi)。 跨境實(shí)施問(wèn)題 65. 對(duì)大銀行的有效監(jiān)管自然包括業(yè)內(nèi)人士及監(jiān)管人員的密切合作。特別要指出的是，委員會(huì)認(rèn)為，在可能的情況下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)避免重復(fù)進(jìn)行多余及無(wú)協(xié)調(diào)的審批及檢查工作，降低銀行實(shí)施新協(xié)議的成本，節(jié)約監(jiān)管資源。因此，資本協(xié)議實(shí)施小組正在制定一套有關(guān)促進(jìn)各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局合作和信息交流的的指導(dǎo)原則。對(duì)第三稿的意見(jiàn)應(yīng)于 2020 年 7 月31 日前提交給各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局或中央銀行，也可直接提交巴塞爾委員會(huì)，地址是國(guó)際清算銀行，瑞士巴塞爾 CH4002。根據(jù)收到的反饋意見(jiàn)，委員會(huì)將審議對(duì)第三稿規(guī)定的修改。 第二部分 : 對(duì) QIS3 技術(shù)指導(dǎo)文件的修改 導(dǎo)言 70. 在公布了 QIS 3 技術(shù)指導(dǎo)文件后，委員會(huì)花了大量的時(shí)間對(duì)新協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行修改。 71. 在修改協(xié)議過(guò)程中，委員會(huì)通過(guò)各種方式通報(bào)了所做的決定。這樣也助于讀者跟蹤新協(xié)議的修改情況，將注意力放在近期主要的修改內(nèi)容上。委員會(huì)計(jì)劃調(diào)整認(rèn)定可能 包括在二級(jí)資本中超額部分普通準(zhǔn)備的標(biāo)準(zhǔn)。從實(shí)際角度上看，這種影響同重新定義監(jiān)管資本的構(gòu)成沒(méi)有什么分別?？紤]了貸款余額相對(duì)的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備的規(guī)模后 （扣除專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備和合格的抵押或擔(dān)保后），逾期貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重各不相同。 詳見(jiàn)第 342 至 348 段 和第 48 至 51 段。 76. 委員會(huì)認(rèn)為， QRRE 相當(dāng)?shù)偷馁Y本要求可能使銀行有積極性改變對(duì)消費(fèi)者的貸款方式。作為今后對(duì)巴塞爾 II 以及過(guò)渡期總體資本底線的審議工作，委員會(huì)將考慮這種變化的影響。 住房抵押 貸款 79. 作為一項(xiàng)過(guò)渡性措施，委員會(huì)還提出以居民住房為抵押的零售貸款的 LGD 為 10%。使用標(biāo)準(zhǔn)法時(shí)，對(duì)于以借款人現(xiàn)已、將要居住或已出租住房為抵押品的貸款，其權(quán)重為35%。對(duì)于專(zhuān)業(yè)貸款，第三稿將商業(yè)住房單獨(dú)列出，因?yàn)橥渌?lèi)型的專(zhuān)業(yè)貸款相比，這類(lèi)貸款的損失率波動(dòng)性較高，稱(chēng)為高波動(dòng)性商業(yè)房地產(chǎn)。在此規(guī)定了劃入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)檔的要求，供銀行參考。 高波動(dòng)性商業(yè)房地產(chǎn)（ high volatility mercial real estate ， HVCRE) 84. 上文已對(duì) HVCRE 的處理 方法進(jìn)行了介紹。不能估計(jì) HVCRE 的 LGD 和 EAD 的銀行，必須采用監(jiān)管當(dāng)局為公司貸款規(guī)定的參數(shù)。在第三次征求意見(jiàn)期間，委員會(huì)還將討論對(duì)不包括如引起信用事件引發(fā)支付的重組的其它監(jiān)管資本的處理方法。作為背景資料，監(jiān)管公式主要是為發(fā)起行制定的，從而確定無(wú)評(píng)級(jí)證券化頭寸的資本要求。同樣，投資第三方設(shè)立的證券化的銀行，必須將無(wú)評(píng)級(jí)及低信用的頭寸從資本中扣除。 總體來(lái)看，根據(jù)與業(yè)界的磋商，委員會(huì)對(duì)監(jiān)管公式進(jìn)行簡(jiǎn)化。 否則，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露必須從資本中扣除。 89. 業(yè)內(nèi)代表對(duì)監(jiān)管公式下使用 ”自上而下法 ”決定資本要求表示歡迎。只要 13 監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為采用 “自下而上法 ”過(guò)于復(fù)雜，銀行可采用 ”自上而下法 ”計(jì)算資本要求。 操作風(fēng)險(xiǎn)