中級財(cái)務(wù)管理第10章-wenkub
2023-01-25 04:53:27 本頁面
【正文】 項(xiàng)目投資 ?第一節(jié) 項(xiàng)目投資概述 ?第二節(jié) 現(xiàn)金流量及其計(jì)算 ?第三節(jié) 投資項(xiàng)目的評價(jià)方法 ?第四節(jié) 投資項(xiàng)目評價(jià)方法的應(yīng)用 ?第五節(jié) 項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 第一節(jié) 項(xiàng)目投資概述 ?一、項(xiàng)目投資的含義和特點(diǎn) ?二、項(xiàng)目計(jì)算期和資金的構(gòu)成 一、項(xiàng)目投資的含義和特點(diǎn) ? （一）項(xiàng)目投資的含義 ? 項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為。建設(shè)投資是指在建設(shè)期內(nèi)按一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的投資，包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投。具體可分為現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流出量，凈現(xiàn)金流量。 二、估計(jì)凈現(xiàn)金流量應(yīng)注的原則 ?（一）必須考慮增量現(xiàn)金流量 ?（二）現(xiàn)金流入而非會(huì)計(jì)收入 ?（三）沉沒成本 ?（四）機(jī)會(huì)成本 ?（五）關(guān)聯(lián)效應(yīng) 三、凈現(xiàn)金流量的確定方法 ?（一）初始投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ?（二）營業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ?（三）終結(jié)現(xiàn)金流量的構(gòu)成 （一）初始投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 構(gòu)成初始投資現(xiàn)金流量主要有以下幾項(xiàng)內(nèi)容：第一，固定資產(chǎn)的購建費(fèi)用，包括機(jī)器設(shè)備等購買所支付的費(fèi)用，運(yùn)輸費(fèi)用和安裝調(diào)試費(fèi)用等。第三，更新固定資產(chǎn)凈殘值收入。此外由于這一時(shí)期，企業(yè)不再需要相應(yīng)流動(dòng)資金，因此將其收回。設(shè)備投產(chǎn)后，每年可獲得 50萬元的銷售收入，且第 1年付現(xiàn)成本為 20萬元，同時(shí)由于設(shè)備的逐年磨損，從第二年起需要逐年增加設(shè)備的維修費(fèi) 1萬元。 ? 現(xiàn)值指數(shù)是 1元投資可望獲得的現(xiàn)值凈收益，它是相對數(shù)指標(biāo)，可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系；其缺點(diǎn)是無法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。 ? 內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，通常采用逐步測試法。 二、非折現(xiàn)評價(jià)法 ?（一）回收期法（ PP） ?（二）平均會(huì)計(jì)收益率法（ AAR） （一）回收期法（ PP） ? 回收期是指投資引起的現(xiàn)
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