【正文】 價證券換取現(xiàn)金的交易成本。 營運資金的管理 ? 營運資金是指財務報表中流動資產(chǎn)減去流動負債的差額。 ? 普通年金現(xiàn)值：為以后每期的期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要存入的金額。如平均折舊、零存整取等 時間價值的計算 單利 ? 單利利息 =面值 *年利率 *持有天數(shù) /360 ? 單利終值 =面值 +面值 *年利率 *持有天數(shù) /360 ? 單利現(xiàn)值 =到期終值 *（ 1貼現(xiàn)率） *持有天數(shù)/360 計算現(xiàn)值時，必須首先規(guī)定貼現(xiàn)率。 4，會計上的利潤，不同于經(jīng)濟學的收益，它是在不同名數(shù)下相減得出的，如同 5張桌子減 3張椅子一樣，不會有更實際的意義。 現(xiàn)行會計準則主要選擇歷史成本而不是市場價值。從交易屬性上說，它屬于產(chǎn)出價值，從時間屬性上說，它屬于未來價值。 ? 財務管理的目標是公司理財活動所期望實現(xiàn)的結果。 ? 是綜合管理活動。 生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程，表現(xiàn)為采購供應、生產(chǎn)、銷售三個環(huán)節(jié)，進一步擴展為籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營、分配等引發(fā)的四個方面的財務活動。 2，財務關系：公司在組織財務活動時，與上下左右等各個方面發(fā)生的經(jīng)濟關系，一般包括與股東、被投資者、債權人、債務人、供應商、政府部門、員工等十種財務關系 財務管理的特點 ? 是一種價值管理。它處處講究成本觀念、追求資金的時間價值，站在全局角度，對公司進行系統(tǒng)的籌劃和控制。 ? 財務管理的目標有三種觀點 財務管理的原則 ? 依法活動 ? 系統(tǒng)原則 ? 計劃原則 ? 自利行為 ? 信號傳遞原則 ? 雙方交易原則 ? 引導原則 ? 有價值的創(chuàng)意原則 財務管理與財務會計的關系 ? 都是管理工作，但定義不同 ? 都是利用貨幣形式進行價值核算，但財務管理利用的是貨幣的支付職能，會計利用的是貨幣的價值尺度 ? 都是對資金活動進行監(jiān)督和控制，但監(jiān)督控制的時間不同。 1，會計計價使用五種價值屬性，即歷史成本、公允價值、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值。其根據(jù)是歷史成本具有客觀性，取得時有可靠證明，并且與投資人的決策不相關。 貨幣的時間價值 ? 概念：在沒有風險和通貨膨脹情況下，隨時間推移貨幣就能有效增值的部分。 時間價值的計算 復利 ? 計算復利，必須首先約定計息期，一般慣例是以年為單位。 時間價值的計算 年金 ? 普通年金終值 S=A*[(1+i)n次方 1]/i ? 償債基金 A=S*i/[(1+i)n次方 1] ? A代表年收付金額， i代表利率， n代表時間期限（年） ? 普通年金現(xiàn)值 P=A*[1（ 1+i)負 n次方 ]/i ? P為年金現(xiàn)值， A為年金終值 ? [(1+i)n次方 1]/i稱為年金終值系數(shù) i/[(1+i)n次方 1]稱為償債基金系數(shù) [1（ 1+i)負 n次方 ]/i稱為年金現(xiàn)值系數(shù) 時間價值的計算 年金 ? 例題 在復利利率 10%的情況下，某人借款 10萬元投資于一壽命 10年的項目，問每年分紅多少才有利？ 因為 P=A*[1（ 1+i)負 n次方 ]/i 所以 A=P*i/ [1（ 1+i)負 n次方 ] 風險與報酬 ? 美國教授埃博斯頓對股票、債券、國庫券等五種金融工具的歷年收益進行分析后發(fā)現(xiàn)： 股票的報酬率最高，但風險最大 國庫券的報酬率最低，但風險最小 因此，人們把國庫券的收益稱為 無風險報酬 ，把收益與投入本金的比率稱為 無風險利率 。包括 現(xiàn)金和有價證券的管理 應收賬款的管理 存貨的管理 短期負債融資 營運資金政策 一：現(xiàn)金和有價證券的管理 ? 現(xiàn)金管理的目的：合理確定現(xiàn)金持有量，有效控制和防止舞弊。 ? 短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給公司造成的損失。 莎士比亞對貨幣的描述 ? 它（貨幣）是看得見的神，把一切人的特性和自然的特性變成他的反向，把事物加以混淆和顛倒，把各種不可能的東西密切結合起來。 ? 建立健全對現(xiàn)金的檢查制度，包括日清日結、及時核對。 2，空白結算憑證，專人保管，領用登記。 6，空白銀行結算憑證與銀行結算印鑒必須由不同人保管。 銀行存款的控制和管理 ? 四 銀行存款核對制度 1，賬證核對： 2，賬賬核對：總賬與日記賬 3，賬單核對：日記賬與銀行對賬單 4，專業(yè)人員檢查核對：主要是內審和監(jiān)察部門 銀行存款的控制和管理 ? 五 銀行印鑒保管： 1，留行印鑒必須授權保管，實行不相容職務分離保管。 有價證券的控制和管理 ? 一，有價證券的概念： 標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。如銀行匯票、商業(yè)匯票等 有價證券的控制和管理 ? 3，資本證券：由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。 3，嚴格定期與不定期清查盤點制度 4，納入會計系統(tǒng)控制 5，等同于現(xiàn)金進行考慮和運用 二，應收賬款的管理 ? 一，應收賬款的兩大功能：促進銷售和 減少存貨。 信用標準：客戶獲得公司商業(yè)信用所應具備的最低條件，一般用預期的壞賬損失率表示。 ? 存貨具有四大功能，即防止停工待料、適應市場變化、降低進貨成本和維持均衡生產(chǎn)。 1，決定存貨經(jīng)濟批量的成本因素包括變動性進貨成本、儲存成本和允許缺貨時的缺貨成本。要求： 1，計算該批商品的保本儲存期 2，計劃獲得 3%的投資報酬率，計算保利期 存貨的日常管理管理 計算如下： 每天變動存儲費用 =購進數(shù)量 *購進單價 *日變動儲存費 =1000*100*（ %/360+%/30） =40元 保本儲存天數(shù) =（毛利 固定存儲費 銷售稅金及附加） /每天變動存儲費 =【 （ 120100） *100010000800】 /40 =230天 存貨的日常管理管理 目標利潤 =投資額 *投資利潤率 =1000*100*3% =3000 保利儲存天數(shù) =【 毛利 固定儲存費 銷售稅金及附加 目標利潤 】 /每天變動儲存費 =【 （ 120100） *100010000800 3000】 /40 =155天 短期負債融資 ? 短期負債又稱流動負債，是指一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務。 放棄折扣成本 =現(xiàn)金折扣 %*【 360/（信用期 折扣期） 】 。穩(wěn)健型籌資政策是一種風險性和收益性均較低的營運資金籌資政策。 ?設定目標、提出控制標準。 ?預算目標：全面預算，明確前進的方向。受控單位和個人根據(jù)分解的指標，制定實現(xiàn)目標的方法和措施；將反饋結果與目標任務比較，調整差異，使行動與目標一致。 成本控制 基本概念 ?成本：為達到特定目的而發(fā)生的或應發(fā)生的價值犧牲，一般用貨幣衡量。 ?所耗費的成本與所獲得的產(chǎn)品數(shù)量、勞務數(shù)