【正文】 從改革開(kāi)放以后至 1991年 4月 9日的十余年間，人民幣匯率政策的特點(diǎn)表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面： ? 一是分別實(shí)施過(guò)貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)與公布牌價(jià)并存的 雙重匯率 體制，以及官方匯率與市場(chǎng)匯率并存的多重匯率體制。其目的是要使人民幣匯率適應(yīng) 國(guó)際價(jià)值 的要求，且能在一段時(shí)間內(nèi)保持 相對(duì)穩(wěn)定 。 ? 進(jìn)入 20世紀(jì) 80年代中期以后 ， 我國(guó)物價(jià)上漲速度加快 ， 而西方國(guó)家控制 通貨膨脹 取得一定成效 。 ? 事實(shí)上， 1986年隨著全國(guó)性 外匯調(diào)劑業(yè)務(wù) 的全面展開(kāi)，又形成了統(tǒng)一的 官方牌價(jià) 與千差萬(wàn)別的市場(chǎng) 調(diào)劑匯價(jià) 并存的新雙軌制。前者主要適用于進(jìn)出口貿(mào)易及貿(mào)易從屬費(fèi)用的結(jié)算；后者主要適用于非貿(mào)易外匯的兌換和結(jié)算，且仍沿用原來(lái)的 一籃子貨幣加權(quán)平均 的計(jì)算方法。 ? 為了加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算并適應(yīng)外貿(mào)體制改革的需要，國(guó)務(wù)院決定從 1981年起實(shí)行兩種 匯價(jià)制度 ，即另外制定 貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià) ，并繼續(xù)保留官方牌價(jià)用作 非貿(mào)易外匯結(jié)算價(jià) 。1972年為 1 美元＝ ； 1973年 1美元＝ ； 1977年為 1美元＝。 ? 第三階段（ 1973～ 1978） 。 ? 在國(guó)內(nèi)物價(jià)水平趨于穩(wěn)定的情況下，我國(guó)進(jìn)行建國(guó)以來(lái)的首次 幣制改革 。從 1953年起，國(guó)內(nèi)物價(jià)趨于全面穩(wěn)定，對(duì)外貿(mào)易開(kāi)始由國(guó)營(yíng)公司 統(tǒng)一經(jīng)營(yíng) ，而且主要產(chǎn)品的價(jià)格也納入國(guó)家計(jì)劃。 ? 從 1950年 3月至 1952年底，隨著國(guó)內(nèi)物價(jià)由 上漲轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆?， 同時(shí)，由于美國(guó)對(duì)朝鮮發(fā)動(dòng)了侵略戰(zhàn)爭(zhēng)，大量搶購(gòu)戰(zhàn)備物資，美國(guó)及其盟國(guó)接連宣布一系列對(duì)我“封鎖禁運(yùn)”的措施 ，在這種情況下，我國(guó)必須降低外匯匯價(jià)，以利于推動(dòng)本國(guó) 進(jìn)口 。 改革開(kāi)放前的人民幣匯率安排 ? 建國(guó)初期，由于國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期遺留下來(lái)的 惡性通貨膨脹 和其他因素的影響，我國(guó)物價(jià)節(jié)節(jié)上漲。四十多年來(lái)，在不同的時(shí)期，人民幣匯率安排（ exchange rate arrangement）有著不同的特點(diǎn)。人民幣匯率變動(dòng)的 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 （山東工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院） 20xx年 7月 21日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行宣布 我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度 ， 并同時(shí)宣布人民幣升值8%， 這一消息隨即震動(dòng)了整個(gè)世界。 建國(guó)以來(lái)至改革開(kāi)放前，我國(guó)人民幣匯率安排大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段： 第一階段（ 1950～ 1952） 。如上海批發(fā)物價(jià)指數(shù)以1949年 6月為 100，到 1950年 3月則上漲至。因此，根據(jù)當(dāng)時(shí)形勢(shì)發(fā)展的需要，我國(guó)匯率政策的重點(diǎn)也由“推動(dòng)出口”改變?yōu)椤斑M(jìn)出口兼顧”，并逐步 調(diào)高 人民幣匯價(jià)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)本身要求對(duì)人民幣的匯價(jià)采取基本穩(wěn)定的政策，以利于企業(yè)內(nèi)部的核算和各種計(jì)劃的編制和執(zhí)行。 1955年 3月 1日，開(kāi)始發(fā)行新人民幣，新舊人民幣折合比率為 1:10000。 1973年 3月以后，布雷頓森林體系 徹底解體，西方國(guó)家普遍實(shí)行了 浮動(dòng)匯率制 。 ? 總之 ，自 50年代中期以來(lái)，由于我國(guó)一直實(shí)行的是傳統(tǒng)社會(huì)主義 計(jì)劃經(jīng)濟(jì) ，對(duì)外自我封閉，對(duì)內(nèi)高度集權(quán)，直至 80年代初，國(guó)家外匯基本上處于零儲(chǔ)備狀態(tài)，外貿(mào)進(jìn)出口主要局限于社會(huì)主義國(guó)家，且大體收支平衡，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平也被指令性計(jì)劃所凍結(jié)，盡管人民幣匯率 嚴(yán)重高估 ，但它并未帶來(lái)明顯的消極影響。這就是所謂的“ 雙重匯率制”或“匯率雙軌制” 。 ? 隨著美元在 80年代初期的逐步升值，我國(guó)相應(yīng)調(diào)低了公布的人民幣外匯牌價(jià)，使之同貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)相接近。而且當(dāng)時(shí)全國(guó)各地的外匯調(diào)劑市場(chǎng)，在每一時(shí)點(diǎn)上，市場(chǎng)匯率水平不盡相同。 在此情況下 ， 我國(guó)政府有意識(shí)地運(yùn)用 匯率政策 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與外貿(mào) ， 對(duì)人民幣匯率作了相應(yīng)持續(xù) 下調(diào) 。 ? 1986年 7月 5日，人民幣匯率再度大幅調(diào)低至 1美元＝ 。 ? 二是公布的人民幣官方匯率按市場(chǎng)情況調(diào)整，且呈 大幅貶值 趨勢(shì)，這與同期人民幣對(duì)內(nèi)實(shí)際價(jià)值大幅貶值以及我國(guó)的國(guó)際收支狀況是基本上相適應(yīng)的。 第三階段（ 1991～ 1993） ? 自 1991年 4月 9日起，我國(guó)開(kāi)始對(duì)人民幣官方匯率實(shí)施 有管理的浮動(dòng)運(yùn)行機(jī)制 。在兩年多的時(shí)間里，官方匯率數(shù)十次小幅調(diào)低，但仍趕不上水漲船高的出口換匯成本和外匯調(diào)劑價(jià)。 ? 同時(shí)，取消外匯收支的 指令性 計(jì)劃，取消外匯留成和上繳，實(shí)行銀行結(jié)匯、售匯制度，禁止外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通，建立銀行間外匯 交易市場(chǎng) ，改革匯率形成機(jī)制。其主要內(nèi)容如下： ? （ 1）自 20xx年 7月 21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的 浮動(dòng)匯率制度 。 ? （ 4）現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下 千分之三 的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。 從此次人民幣短期升值來(lái)看，這將有利于緩解國(guó)際收支失衡的巨大壓力，同時(shí)，釋放人民幣潛在的升值壓力，并能淡化人民幣兌美元的國(guó)際矛盾。 而面臨嚴(yán)重國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的日、美等國(guó)，強(qiáng)烈要求中國(guó)重新評(píng)估人民幣的實(shí)際價(jià)值，因?yàn)槠渖钚?，低估的人民幣促進(jìn)中國(guó)的出口，而相應(yīng)抑制進(jìn)口，導(dǎo)致其巨大貿(mào)易逆差。 ? 20xx年 7月 16日美 聯(lián)儲(chǔ)格林斯潘 的講話 ,認(rèn)為中國(guó)向世界輸出了通貨緊縮 ， 更是讓世人關(guān)注人民幣匯率的改革 。 ? 繼后 美國(guó)參議院 于今年 4月 6日通過(guò)一份提案 ，要求中國(guó)政府在 180天內(nèi)允許人民幣升值 ， 否則將對(duì)中國(guó)出口美國(guó)的商品加征高達(dá) %的關(guān)稅懲罰 。 ? 那么 ,人民幣為什么會(huì)成為美 、 日等國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn) ， 人民幣到底應(yīng)不應(yīng)該升值 ,人民幣匯率制度應(yīng)如何進(jìn)行改革呢 ? 提出人民幣升值的原因 總體來(lái)講 ， 國(guó)外提出人民幣升值的原因不外乎有以下幾點(diǎn) : ? 一是人民幣匯率過(guò)低 ,認(rèn)為人民幣匯率應(yīng)確定在 1美元兌 ? 二是中國(guó)的貿(mào)易順差增加太快 。 ? 四是中國(guó)廉價(jià)商品大量出口造成世界通貨緊縮 。 ? 此次人民幣匯率之爭(zhēng)的根本目的 ,就是美國(guó)希望通過(guò)人民幣升值 ,阻礙 中國(guó)商品大規(guī)模進(jìn)入美國(guó) 。 近年來(lái) ,關(guān)于亞元問(wèn)題的討論已越來(lái)越熱 ,誰(shuí)能成為未來(lái)亞元的主導(dǎo) ,已變成一個(gè)日益敏感的話題 。以此為手段 ， 削弱中國(guó)的出口 ， 打垮人民幣對(duì)日元的挑戰(zhàn) ,以確保日元的未來(lái)主導(dǎo)地位 。 此次美日歐等國(guó)施壓人民幣升值 ,使得制度性經(jīng)濟(jì)摩擦在中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)摩擦中的比重開(kāi)始增加 。近兩年來(lái)我們從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進(jìn)行改革方案的研究，做了大量準(zhǔn)備工作。 ? 央行行長(zhǎng) 周小川 也表態(tài)稱，匯率改革不會(huì)倉(cāng)促行事，需等條件具備才能推出人民幣匯率改革方案。中國(guó)政府不僅會(huì)從 政治上 考慮人民幣匯率的調(diào)整關(guān)系，也會(huì)從 國(guó)家利益、周邊國(guó)家和地區(qū)利益以及改革對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響等角度 來(lái)考慮人民幣匯率問(wèn)題，一步一步有計(jì)劃地實(shí)施人民幣匯率制度的改革。 ? 其次，人民幣升值將打壓中國(guó)的出口貿(mào)易和外商對(duì)中國(guó)的直接投資 。 ? 在當(dāng)今歐洲和日本經(jīng)濟(jì)普遍不景氣的情況下，美國(guó)單方面強(qiáng)迫人民幣升值，一旦妨礙了中國(guó)這個(gè)“ 世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī) ”的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將打亂亞洲乃至世界的經(jīng)濟(jì)格局，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前中國(guó)同時(shí)面臨通貨膨脹壓力和貨幣對(duì)外升值壓力，可借助人民幣升值，大量進(jìn)口糧食等基本消費(fèi)品，能源、鋼材等原材料和高新技術(shù)產(chǎn)品，一來(lái)可平抑國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步過(guò)熱，二來(lái)可調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。 人民幣升值是最有效的恢復(fù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡的經(jīng)濟(jì)手段，可以迅速降低外匯占款，增加貨幣政策操作空間，降低進(jìn)口輸入型通貨膨脹壓力。在當(dāng)前匯率水平上，由于國(guó)際收支持續(xù)順差，商品出口較多，導(dǎo)致中國(guó)國(guó)內(nèi)商品供給減少，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，出口成本也相應(yīng)增加，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出口創(chuàng)匯能力下降，這實(shí)際上是人民幣的隱性升值。 中國(guó)過(guò)去奉行的匯率政策是傾向于低估人民幣匯率。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，理應(yīng)有外部壓力來(lái)促使其通過(guò)提高技術(shù)走內(nèi)涵式發(fā)展道路，而非在低水平上簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn) 。從這個(gè)角度看，人民幣匯率逐漸回歸到均衡水平，在一定程度上會(huì)改善中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的微觀基礎(chǔ)。羅奇 表示 ,在中國(guó)金融改革取得更多進(jìn)展之前 ,過(guò)早上調(diào)人民幣匯率是不合時(shí)宜的 ,而且很危險(xiǎn) 。 ? 歐元之父 ,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者 ， 美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授 羅伯特 ? 三是 中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度會(huì)減緩 ,造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退 。 ? 七是 如果人民幣升值 ,在缺乏后續(xù)支持的情況下 ,還有再次貶值的可能 。 ? 他說(shuō) ， 目前中國(guó)沒(méi)有任何人民幣升值的必要 ,或許從一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)看有這個(gè)必要 ,也許十年以后情況變了 ,也許有這個(gè)必要 。威廉斯 表示，對(duì)人民幣升值問(wèn)題“我們還沒(méi)有形成真正的觀點(diǎn)”。因?yàn)?，中?guó)是許多產(chǎn)品在世界復(fù)雜的生產(chǎn)鏈上的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，比如說(shuō)，美國(guó)進(jìn)口的電腦液晶顯示屏標(biāo)有“中國(guó)制造”的字樣，但確切地說(shuō)，應(yīng)該是“中國(guó)組裝”，其實(shí)就是中國(guó)進(jìn)口高技術(shù)零部件進(jìn)行裝配，然后再發(fā)往美國(guó)。短期投機(jī)、牟取暴利是 國(guó)際游資 的首要特征。這給盯住美元或貨幣籃子中美元比重過(guò)高的 亞洲貨幣 以巨大的升值壓力。 ? 瑞士信貸第一波士頓銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 陶冬 ，在談到 20xx年年底中國(guó)外匯儲(chǔ)備激增的情況時(shí)表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加主要是在于熱錢流入，