【正文】 會(huì)加重國有商業(yè)銀行的不良貸款問題 。 一些跨國公司的態(tài)度 ? 另外，美國的大型企業(yè)集團(tuán)也得出幾乎相同的結(jié)論。由于人民幣的幣值沒有影響到其余 80%商品的成本，匯率的變化對(duì)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生的影響很小。國際游資的這一次興風(fēng)作浪，選擇了被認(rèn)為是亞洲貨幣 “ 中流砥柱 ” 的人民幣作為 “ 第一塊骨牌 ” 。但他可能正在鉆上市公司信息披露制度的空子，有可能已買進(jìn)了不超過 5%的中國人壽的流通股。該行上海分行在 20xx年 1月份還購買了 21億美元的中國國債。 ? 1996年 4月 1日開始實(shí)施的 《 中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例 》 ，消除了若干在 1994年后仍保留的經(jīng)常帳戶下非貿(mào)易非經(jīng)營性交易的匯兌限制； ? 1996年 7月， 又消除了因私用匯的匯兌限制，擴(kuò)大了供匯范圍，提高了供匯標(biāo)準(zhǔn)，超過標(biāo)準(zhǔn)的購匯在經(jīng)國家外匯管理局審核起初后即可購匯； 1996年 7月 1日，我國將外商投資企業(yè)也全面納入全國統(tǒng)一的銀行結(jié)售匯體系，從而取消了 1994年外匯體制改革后尚存的經(jīng)常項(xiàng)目匯兌限制。 20xx年以來，我國外匯管制逐步放寬，外匯市場(chǎng)建設(shè)不斷加強(qiáng)，市場(chǎng)工具逐步推廣，金融領(lǐng)域改革已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；宏觀調(diào)控成效顯著，國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長勢(shì)頭；世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，美元利率穩(wěn)步上升。 ? ? —— 漸進(jìn)性， 就是根據(jù)市場(chǎng)變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進(jìn)改革。 —— 人民幣的國際化問題 ? 改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易不斷擴(kuò)大，在國際上的政治、經(jīng)濟(jì)地位日漸提高，尤其在亞洲金融危機(jī)中，我國始終保持人民幣不貶值，使人民幣的 國際信用 大幅提升，境外流通規(guī)模不斷擴(kuò)大。具體說來，就是要求一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于正常有序狀況，不存在經(jīng)濟(jì)過熱或者經(jīng)濟(jì)蕭條問題，而且這種穩(wěn)定是長期的，要建立起防范各種經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素產(chǎn)生的制約機(jī)制?？梢姀?qiáng)有力的國際貿(mào)易和國際投資地位對(duì)本幣的國際化起到直接的推動(dòng)作用。由此可以看出， 我國在國際貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域的影響力不足 ，從而導(dǎo)致人民幣缺乏足夠直接有效的境外輸出渠道和方式，不利于人民幣的國際化。 不良資產(chǎn)是四大國有商業(yè)銀行最根本的問題，也是我國銀行系統(tǒng)的最主要風(fēng)險(xiǎn)所在。人民幣在周邊國家和地區(qū)的流通也是在市場(chǎng)的自發(fā)作用下形成的， 并沒有相應(yīng)的雙邊協(xié)議作為法律保證 ，這些都加大了人民幣的境外流通風(fēng)險(xiǎn)，制約人民幣的進(jìn)一步國際化。 可見，貨幣兌換基本不受管制是貨幣國際化的一個(gè)前提條件 。 ? 我國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不夠成熟，為避免金融危機(jī)的措施之一就是我國對(duì)資本項(xiàng)目的嚴(yán)格管制。 可見，一個(gè)強(qiáng)大的財(cái)政體系是實(shí)現(xiàn)一國貨幣國際化的重要保障。 八、微觀經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展 還處于初級(jí)階段 ? 貨幣國際化是以良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作為前提的。國有企業(yè)虧損，從而形成國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，最終還需財(cái)政來補(bǔ)貼，導(dǎo)致財(cái)政惡化。 ? 我國目前政局穩(wěn)定，但也存在著潛在的不穩(wěn)定因素。 ? 二是日本。 ? OVER ? ? 。美國一直把 “主導(dǎo)歐亞，稱霸世界” 作為其總體世界戰(zhàn)略，對(duì)東亞尤其是中國的發(fā)展動(dòng)向始終保持高度關(guān)注和警惕，并通過種種途徑介入東亞經(jīng)濟(jì)事務(wù)。 ? 從一國自身看，政治一旦不穩(wěn)定，就會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而影響貨幣幣值的穩(wěn)定。 ? 我國的企業(yè)總體來說競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)，存在著相當(dāng)數(shù)量的技術(shù)水平落后、效率低下的國有企業(yè)。據(jù)世界銀行的估計(jì)，我國所有的政府債務(wù) (包括顯性債務(wù)和隱性債務(wù) )的積累，已經(jīng)達(dá)到 GDP的 100%。反之，如果一國財(cái)政支出規(guī)模過大，會(huì)導(dǎo)致政府的財(cái)政赤字增加，負(fù)債比例提高。這就要求該國政府要有很強(qiáng)的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。 這就要求該國貨幣兌換要基本不受管制并擁有一個(gè)具有相當(dāng)廣度和深度的金融市場(chǎng)，這樣國外持有者才能自由迅速地進(jìn)出該市場(chǎng) 。世界三大主要國際金融中心倫敦、紐約、東京，都為英鎊、美元、日元的國際化起到巨大的推動(dòng)作用。而四大國有商業(yè)銀行直到現(xiàn)在還沒有完全實(shí)現(xiàn)政企分開，其海外業(yè)務(wù)范圍還受到很大限制。 ? 截至 20xx年底，對(duì)外直接投資總額約為150億美元。 二、在國際貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域 的影響力不足 ? 一國貨幣的輸出主要是通過貿(mào)易逆差和對(duì)外直接投資來實(shí)現(xiàn) 。 一、 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和運(yùn)行質(zhì)量還不適應(yīng)人民幣國際化的需要 ? 貨幣國際化的一個(gè) 基本前提就是幣值穩(wěn)定 ，這樣國外持有者才有信心持有和使用該貨幣。 ? 根據(jù)對(duì)匯率合理均衡水平的測(cè)算，人民幣對(duì)美元即日 升值 2%。匯率改革要充分考慮對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的影響。國務(wù)院也確定了先進(jìn)行國有商業(yè)銀行改革，同時(shí)逐步放寬外匯管制，推進(jìn)外匯市場(chǎng)建設(shè)，然后再進(jìn)行匯率改革的次序。 ? 自 1993年我國提出要建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以來，我國從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進(jìn)行改革方案的研究，做了大量準(zhǔn)備工作。其中最熱衷投資中國國債的外國銀行當(dāng)屬匯豐。巴菲特正在想方設(shè)法謀求入股中國人壽，其預(yù)期之一就是人民幣會(huì)升值。這給盯住美元或貨幣籃子中美元比重過高的 亞洲貨幣 以巨大的升值壓力。因?yàn)?，中國是許多產(chǎn)品在世界復(fù)雜的生產(chǎn)鏈上的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，比如說，美國進(jìn)口的電腦液晶顯示屏標(biāo)有“中國制造”的字樣，但確切地說，應(yīng)該是“中國組裝”，其實(shí)就是中國進(jìn)口高技術(shù)零部件進(jìn)行裝配，然后再發(fā)往美國。 ? 他說 ， 目前中國沒有任何人民幣升值的必要 ,或許從一個(gè)更長的時(shí)間來看有這個(gè)必要 ,也許十年以后情況變了 ,也許有這個(gè)必要 。 ? 三是 中國國民經(jīng)濟(jì)增長的速度會(huì)減緩 ,造成中國經(jīng)濟(jì)的衰退 。羅奇 表示 ,在中國金融改革取得更多進(jìn)展之前 ,過早上調(diào)人民幣匯率是不合時(shí)宜的 ,而且很危險(xiǎn) 。企業(yè)在發(fā)展過程中，理應(yīng)有外部壓力來促使其通過提高技術(shù)走內(nèi)涵式發(fā)展道路，而非在低水平上簡單地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn) 。在當(dāng)前匯率水平上，由于國際收支持續(xù)順差，商品出口較多，導(dǎo)致中國國內(nèi)商品供給減少，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本上升，出口成本也相應(yīng)增加，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出口創(chuàng)匯能力下降，這實(shí)際上是人民幣的隱性升值。當(dāng)前中國同時(shí)面臨通貨膨脹壓力和貨幣對(duì)外升值壓力，可借助人民幣升值，大量進(jìn)口糧食等基本消費(fèi)品，能源、鋼材等原材料和高新技術(shù)產(chǎn)品，一來可平抑國內(nèi)物價(jià)上漲，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步過熱，二來可調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。 ? 其次，人民幣升值將打壓中國的出口貿(mào)易和外商對(duì)中國的直接投資 。 ? 央行行長 周小川 也表態(tài)稱，匯率改革不會(huì)倉促行事，需等條件具備才能推出人民幣匯率改革方案。 此次美日歐等國施壓人民幣升值 ,使得制度性經(jīng)濟(jì)摩擦在中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)摩擦中的比重開始增加 。 近年來 ,關(guān)于亞元問題的討論已越來越熱 ,誰能成為未來亞元的主導(dǎo) ,已變成一個(gè)日益敏感的話題 。 ? 四是中國廉價(jià)商品大量出口造成世界通貨緊縮 。 ? 繼后 美國參議院 于今年 4月 6日通過一份提案 ，要求中國政府在 180天內(nèi)允許人民幣升值 ， 否則將對(duì)中國出口美國的商品加征高達(dá) %的關(guān)稅懲罰 。 而面臨嚴(yán)重國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題的日、美等國，強(qiáng)烈要求中國重新評(píng)估人民幣的實(shí)際價(jià)值，因?yàn)槠渖钚牛凸赖娜嗣駧糯龠M(jìn)中國的出口，而相應(yīng)抑制進(jìn)口，導(dǎo)致其巨大貿(mào)易逆差。 ? （ 4）現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下 千分之三 的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。 ? 同時(shí)，取消外匯收支的 指令性 計(jì)劃，取消外匯留成和上繳，實(shí)行銀行結(jié)匯、售匯制度，禁止外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通，建立銀行間外匯 交易市場(chǎng) ，改革匯率形成機(jī)制。 第三階段（ 1991～ 1993） ? 自 1991年 4月 9日起，我國開始對(duì)人民幣官方匯率實(shí)施 有管理的浮動(dòng)運(yùn)行機(jī)制 。 ? 1986年 7月 5日，人民幣匯率再度大幅調(diào)低至 1美元＝ 。而且當(dāng)時(shí)全國各地的外匯調(diào)劑市場(chǎng)，在每一時(shí)點(diǎn)上，市場(chǎng)匯率水平不盡相同。這就是所謂的“ 雙重匯率制”或“匯率雙軌制” 。 1973年 3月以后，布雷頓森林體系 徹底解體，西方國家普遍實(shí)行了 浮動(dòng)匯率制 。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)本身要求對(duì)人民幣的匯價(jià)采取基本穩(wěn)定的政策，以利于企業(yè)內(nèi)部的核算和各種計(jì)劃的編制和執(zhí)行。如上海批發(fā)物價(jià)指數(shù)以1949年 6月為 100，到 1950年 3月則上漲至。人民幣匯率變動(dòng)的 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 （山東工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院） 20xx年 7月 21日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行宣布 我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度 ， 并同時(shí)宣布人民幣升值8%， 這一消息隨即震動(dòng)了整個(gè)世界。 改革開放前的人民幣匯率安排 ? 建國初期，由于國民黨統(tǒng)治時(shí)期遺留下來的 惡性通貨膨脹 和其他因素的影響，我國物價(jià)節(jié)節(jié)上漲。從 1953年起，國內(nèi)物價(jià)趨于全面穩(wěn)定，對(duì)外貿(mào)易開始由國營公司 統(tǒng)一經(jīng)營 ，而且主要產(chǎn)品的價(jià)格也納入國家計(jì)劃。 ? 第三階段（ 1973～ 1978） 。 ? 為了加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算并適應(yīng)外貿(mào)體制改革的需要，國務(wù)院決定從 1981年起實(shí)行兩種 匯價(jià)制度 ，即另外制定 貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià) ，并繼續(xù)