【正文】 廣場(chǎng)協(xié)議 類似的文件 ,逼迫人民幣升值 。 ? 從中國(guó)官方的表態(tài)可以看出，中國(guó) 并不排斥 對(duì)人民幣匯率的改革，但同時(shí)也不會(huì)迫于外方的壓力和言論而改變自己的原則與既定政策。在國(guó)際收支持續(xù)順差情況下，人民銀行疲于應(yīng)付過(guò)多的外匯占款，根本無(wú)法有效運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，只能求助于行政手段。 ? 發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家 的發(fā)展歷程顯示，一國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展時(shí)，隨著該國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升，其貨幣也必將逐漸升值，同時(shí)伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。 ? 六是 會(huì)造成中國(guó)的貨幣政策不穩(wěn)定 。 國(guó)際游資的態(tài)度 ? 眾所周知，隨著金融自由化潮流興起與信息技術(shù)進(jìn)步，金融工具日新月異，金融資產(chǎn)迅速膨脹，國(guó)際游資日益呈現(xiàn)出來(lái)去迅速、巨量沖擊和機(jī)構(gòu)化特征。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，通行慣例是如果股權(quán)變動(dòng)未達(dá)到 5%以上，或持有上市公司流通股股權(quán)未超過(guò) 5%以上就無(wú)須進(jìn)行信息披露。 ? 1996年 11月 27日，中國(guó)人民銀行正式致函國(guó)際貨幣基金組織：中國(guó)將不再適用國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第 14條第 2款所規(guī)定的過(guò)渡性安排，并正式宣布：自 1996年12月 1日起， 我國(guó)將接受國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第 8條第 2款、第 3款和第 4款的義務(wù)，實(shí)現(xiàn) 人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換 ，從此不再限制不以資本轉(zhuǎn)移為目的的經(jīng)常性國(guó)際交易支付和轉(zhuǎn)移，不再實(shí)行歧視性貨幣安排和多重匯率制度。漸進(jìn)性是 指人民幣匯率形成機(jī)制改革的漸進(jìn)性，而不是指人民幣匯率水平調(diào)整的漸進(jìn)性 。 ? 美國(guó)雄厚的 經(jīng)濟(jì)實(shí)力 是美元能長(zhǎng)期充當(dāng)國(guó)際貨幣的主要原因。 三、缺乏先進(jìn)的全球性銀行系統(tǒng)作支撐 ? 貨幣的供應(yīng)、回籠和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控是通過(guò)銀行系統(tǒng)進(jìn)行的 。 五、利率、匯率沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化 ? 一國(guó)貨幣能否成為世界貨幣，是市場(chǎng)選擇的結(jié)果 。我國(guó)的金融監(jiān)管體系還處于起步階段。而企業(yè)作為微觀經(jīng)濟(jì)的主體是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 最終承載 者。 例如臺(tái)灣問(wèn)題 。 因此，日本也是人民幣國(guó)際化的重要外部障礙。 九、人民幣國(guó)際化還面臨 一定的政治阻礙 ? 蒙代爾 曾指出：“最強(qiáng)的貨幣是由最強(qiáng)的政治實(shí)力提供的，這是一個(gè)具有歷史傳統(tǒng)的事實(shí)”。當(dāng)年財(cái)政支出 )這一指標(biāo)看，我國(guó)財(cái)政對(duì)債務(wù)的依賴程度很高。其原因是，貨幣國(guó)際化后，國(guó)外持有者可以在短期內(nèi)取得大量該貨幣，一旦該國(guó)的某一經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，便會(huì)成為國(guó)際 投機(jī)家進(jìn)攻 的目標(biāo)，從而引發(fā)金融危機(jī)。 ? 另外，一個(gè)高度發(fā)達(dá)且開(kāi)放的金融市場(chǎng)能夠提供大量的、種類繁多的 金融交易工具 ，從而給不同利益主體提供相應(yīng)的服務(wù)，滿足持有者的高度安全性和盈利性要求，為該貨幣的國(guó)際需求和供給提供便利。 我國(guó)目前的貿(mào)易規(guī)模和進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)狀況表明我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域缺乏足夠的影響力 。在這兩個(gè)方面，我國(guó)目前還存在著一些問(wèn)題，在制約著人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。 —— 主動(dòng)性 ，就是主要根據(jù)我國(guó)自身改革和發(fā)展的需要，決定匯率改革的方式、內(nèi)容和時(shí)機(jī)。 — 人民幣匯率形成機(jī)制 改革的出臺(tái) ? 自 1993年以來(lái) ，我國(guó)從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進(jìn)行改革方案的研究，做了大量準(zhǔn)備工作。 ? 再例如， “股神”巴菲特 正在為人民幣升值暗暗下注。 ? 同時(shí)，熟悉國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題的 專業(yè)人士 都已認(rèn)識(shí)到，即使中國(guó)升高人民幣匯率，對(duì)于美國(guó)的貿(mào)易赤字也是于事無(wú)補(bǔ)。 ? 這位 1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主 ,列舉了他的 蒙八條 ： ? 一是 如果人民幣大幅度升值 ,會(huì)延長(zhǎng)人民幣進(jìn)入可自由兌換貨幣的時(shí)間； ? 二是 會(huì)造成中國(guó)農(nóng)村的蕭條 ,農(nóng)產(chǎn)品的銷售會(huì)更加困難 。這在很大程度上限制了中國(guó) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 的提升。人民幣匯率被明顯低估其后果必然是進(jìn)一步加劇通貨膨脹。我們遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，但不屈從外界的壓力，任何壓力和炒作，把經(jīng)濟(jì)問(wèn)題政治化，都無(wú)助于問(wèn)題的解決。 ? 對(duì)于 日本 來(lái)說(shuō) ， 迫使人民幣升值 ,是日本爭(zhēng)奪未來(lái) 亞元主導(dǎo)權(quán) 的戰(zhàn)略舉措 。 美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)泰勒認(rèn)為人民幣匯率的靈活性對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和美國(guó)很重要 。 ? （ 3） 20xx年 7月 21日 19∶ 00時(shí)，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為 1美元兌 民幣 ，作為次日銀行間外匯市場(chǎng)上外匯指定銀行之間交易的 中間價(jià) ，外匯指定銀行可自此時(shí)起調(diào)整對(duì)客戶的掛牌匯價(jià)。 ? 五是 市場(chǎng)匯率 的調(diào)節(jié)作用在我國(guó)顯得越來(lái)越大。 ? 事實(shí)上， 1986年隨著全國(guó)性 外匯調(diào)劑業(yè)務(wù) 的全面展開(kāi)，又形成了統(tǒng)一的 官方牌價(jià) 與千差萬(wàn)別的市場(chǎng) 調(diào)劑匯價(jià) 并存的新雙軌制。 ? 第三階段（ 1973～ 1978） 。 改革開(kāi)放前的人民幣匯率安排 ? 建國(guó)初期，由于國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期遺留下來(lái)的 惡性通貨膨脹 和其他因素的影響，我國(guó)物價(jià)節(jié)節(jié)上漲。如上海批發(fā)物價(jià)指數(shù)以1949年 6月為 100，到 1950年 3月則上漲至。 1973年 3月以后，布雷頓森林體系 徹底解體，西方國(guó)家普遍實(shí)行了 浮動(dòng)匯率制 。而且當(dāng)時(shí)全國(guó)各地的外匯調(diào)劑市場(chǎng)，在每一時(shí)點(diǎn)上，市場(chǎng)匯率水平不盡相同。 第三階段（ 1991～ 1993） ? 自 1991年 4月 9日起，我國(guó)開(kāi)始對(duì)人民幣官方匯率實(shí)施 有管理的浮動(dòng)運(yùn)行機(jī)制 。 ? （ 4）現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下 千分之三 的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。 ? 繼后 美國(guó)參議院 于今年 4月 6日通過(guò)一份提案 ，要求中國(guó)政府在 180天內(nèi)允許人民幣升值 ， 否則將對(duì)中國(guó)出口美國(guó)的商品加征高達(dá) %的關(guān)稅懲罰 。 近年來(lái) ,關(guān)于亞元問(wèn)題的討論已越來(lái)越熱 ,誰(shuí)能成為未來(lái)亞元的主導(dǎo) ,已變成一個(gè)日益敏感的話題 。 ? 央行行長(zhǎng) 周小川 也表態(tài)稱，匯率改革不會(huì)倉(cāng)促行事，需等條件具備才能推出人民幣匯率改革方案。當(dāng)前中國(guó)同時(shí)面臨通貨膨脹壓力和貨幣對(duì)外升值壓力，可借助人民幣升值，大量進(jìn)口糧食等基本消費(fèi)品，能源、鋼材等原材料和高新技術(shù)產(chǎn)品，一來(lái)可平抑國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步過(guò)熱，二來(lái)可調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，理應(yīng)有外部壓力來(lái)促使其通過(guò)提高技術(shù)走內(nèi)涵式發(fā)展道路，而非在低水平上簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn) 。 ? 三是 中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度會(huì)減緩 ,造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退 。因?yàn)椋袊?guó)是許多產(chǎn)品在世界復(fù)雜的生產(chǎn)鏈上的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，比如說(shuō)，美國(guó)進(jìn)口的電腦液晶顯示屏標(biāo)有“中國(guó)制造”的字樣，但確切地說(shuō)，應(yīng)該是“中國(guó)組裝”，其實(shí)就是中國(guó)進(jìn)口高技術(shù)零部件進(jìn)行裝配，然后再發(fā)往美國(guó)。巴菲特正在想方設(shè)法謀求入股中國(guó)人壽，其預(yù)期之一就是人民幣會(huì)升值。 ? 自 1993年我國(guó)提出要建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以來(lái)，我國(guó)從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進(jìn)行改革方案的研究，做了大量準(zhǔn)備工作。匯率改革要充分考慮對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響。 一、 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和運(yùn)行質(zhì)量還不適應(yīng)人民幣國(guó)際化的需要 ? 貨幣國(guó)際化的一個(gè) 基本前提就是幣值穩(wěn)定 ，這樣國(guó)外持有者才有信心持有和使用該貨幣。 ? 截至 20xx年底，對(duì)外直接投資總額約為150億美元。世界三大主要國(guó)際金融中心倫敦、紐約、東京，都為英鎊、美元、日元的國(guó)際化起到巨大的推動(dòng)作用。這就要求該國(guó)政府要有很強(qiáng)的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。據(jù)世界銀行的估計(jì)，我國(guó)所有的政府債務(wù) (包括顯性債務(wù)和隱性債務(wù) )的積累，已經(jīng)達(dá)到 GDP的 100%。 ? 從一國(guó)自身看，政治一旦不穩(wěn)定，就會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而影響貨幣幣值的穩(wěn)定。 ? OVER ? ? 。 ? 我國(guó)目前政局穩(wěn)定，但也存在著潛在的不穩(wěn)定因素。 八、微觀經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展 還處于初級(jí)階段 ? 貨幣國(guó)際化是以良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作為前提的。 ? 我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不夠成熟，為避免金融危機(jī)的措施之一就是我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目的嚴(yán)格管制。人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)的流通也是在市場(chǎng)的自發(fā)作用下形成的， 并沒(méi)有相應(yīng)的雙邊協(xié)議作為法律保證 ，這些都加大了人民幣的境外流通風(fēng)險(xiǎn)，制約人民幣的進(jìn)一步國(guó)際化。由此可以看出， 我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資領(lǐng)域的影響力不足 ，從而導(dǎo)致人民幣缺乏足夠直接有效的境外輸出渠道和方式，不利于人民幣的國(guó)際化。具體說(shuō)來(lái)，就是要求一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于正常有序狀況，不存在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或者經(jīng)濟(jì)蕭條問(wèn)題，而且這種穩(wěn)定是長(zhǎng)期的，要建立起防范各種經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素產(chǎn)生的制約機(jī)制。 ? ? —— 漸進(jìn)性， 就是根據(jù)市場(chǎng)變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進(jìn)改革。 ? 1996年 4月 1日開(kāi)始實(shí)施的 《 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例 》 ，消除了若干在 1994年后仍保留的經(jīng)常帳戶下非貿(mào)易非經(jīng)營(yíng)性交易的匯兌限制； ? 1996年 7月， 又消除了因私用匯的匯兌限制，擴(kuò)大了供匯范圍，提高了供匯標(biāo)準(zhǔn)，超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的購(gòu)匯在經(jīng)國(guó)家外匯管理局審核起初后即可購(gòu)匯； 1996年 7月 1日，我國(guó)將外商投資企業(yè)也全面納入全國(guó)統(tǒng)一的銀行結(jié)售匯體系，從而取消了 1994年外匯體制改革后尚存的經(jīng)常項(xiàng)目匯兌限制。但他可能正在鉆上市公司信息披露制度的空子，有可能已買進(jìn)了不超過(guò) 5%的中國(guó)人壽的流通股。由于人民幣的幣值沒(méi)有影響到其余 80%商品的成本，匯率的變化對(duì)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生的影響很小。 ?