【正文】 民幣官方匯率的有管理的浮動，其基本特點(diǎn)是，我國的外匯管理機(jī)關(guān)即國家外匯管理局根據(jù)我國改革開放與發(fā)展的狀況，特別是對外經(jīng)濟(jì)活動的要求，參照國際金融市場主要貨幣匯率的變動情況，對公布的人民幣官方匯率 進(jìn)行適時(shí)適度、機(jī)動靈活、有升有降的浮動調(diào)整 。 ? 從改革開放以后至 1991年 4月 9日的十余年間，人民幣匯率政策的特點(diǎn)表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面： ? 一是分別實(shí)施過貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)與公布牌價(jià)并存的 雙重匯率 體制，以及官方匯率與市場匯率并存的多重匯率體制。 ? 進(jìn)入 20世紀(jì) 80年代中期以后 ， 我國物價(jià)上漲速度加快 ， 而西方國家控制 通貨膨脹 取得一定成效 。前者主要適用于進(jìn)出口貿(mào)易及貿(mào)易從屬費(fèi)用的結(jié)算；后者主要適用于非貿(mào)易外匯的兌換和結(jié)算，且仍沿用原來的 一籃子貨幣加權(quán)平均 的計(jì)算方法。1972年為 1 美元＝ ； 1973年 1美元＝ ； 1977年為 1美元＝。 ? 在國內(nèi)物價(jià)水平趨于穩(wěn)定的情況下，我國進(jìn)行建國以來的首次 幣制改革 。 ? 從 1950年 3月至 1952年底，隨著國內(nèi)物價(jià)由 上漲轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆?， 同時(shí)，由于美國對朝鮮發(fā)動了侵略戰(zhàn)爭，大量搶購戰(zhàn)備物資，美國及其盟國接連宣布一系列對我“封鎖禁運(yùn)”的措施 ，在這種情況下，我國必須降低外匯匯價(jià)，以利于推動本國 進(jìn)口 。四十多年來，在不同的時(shí)期，人民幣匯率安排（ exchange rate arrangement）有著不同的特點(diǎn)。 建國以來至改革開放前，我國人民幣匯率安排大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段： 第一階段（ 1950～ 1952） 。因此，根據(jù)當(dāng)時(shí)形勢發(fā)展的需要，我國匯率政策的重點(diǎn)也由“推動出口”改變?yōu)椤斑M(jìn)出口兼顧”，并逐步 調(diào)高 人民幣匯價(jià)。 1955年 3月 1日，開始發(fā)行新人民幣，新舊人民幣折合比率為 1:10000。 ? 總之 ，自 50年代中期以來，由于我國一直實(shí)行的是傳統(tǒng)社會主義 計(jì)劃經(jīng)濟(jì) ，對外自我封閉，對內(nèi)高度集權(quán)，直至 80年代初，國家外匯基本上處于零儲備狀態(tài)，外貿(mào)進(jìn)出口主要局限于社會主義國家，且大體收支平衡，國內(nèi)物價(jià)水平也被指令性計(jì)劃所凍結(jié)，盡管人民幣匯率 嚴(yán)重高估 ，但它并未帶來明顯的消極影響。 ? 隨著美元在 80年代初期的逐步升值，我國相應(yīng)調(diào)低了公布的人民幣外匯牌價(jià)，使之同貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)相接近。 在此情況下 ， 我國政府有意識地運(yùn)用 匯率政策 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與外貿(mào) ， 對人民幣匯率作了相應(yīng)持續(xù) 下調(diào) 。 ? 二是公布的人民幣官方匯率按市場情況調(diào)整，且呈 大幅貶值 趨勢，這與同期人民幣對內(nèi)實(shí)際價(jià)值大幅貶值以及我國的國際收支狀況是基本上相適應(yīng)的。在兩年多的時(shí)間里，官方匯率數(shù)十次小幅調(diào)低，但仍趕不上水漲船高的出口換匯成本和外匯調(diào)劑價(jià)。其主要內(nèi)容如下： ? （ 1）自 20xx年 7月 21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的 浮動匯率制度 。 從此次人民幣短期升值來看，這將有利于緩解國際收支失衡的巨大壓力，同時(shí)，釋放人民幣潛在的升值壓力，并能淡化人民幣兌美元的國際矛盾。 ? 20xx年 7月 16日美 聯(lián)儲格林斯潘 的講話 ,認(rèn)為中國向世界輸出了通貨緊縮 ， 更是讓世人關(guān)注人民幣匯率的改革 。 ? 那么 ,人民幣為什么會成為美 、 日等國關(guān)注的焦點(diǎn) ， 人民幣到底應(yīng)不應(yīng)該升值 ,人民幣匯率制度應(yīng)如何進(jìn)行改革呢 ? 提出人民幣升值的原因 總體來講 ， 國外提出人民幣升值的原因不外乎有以下幾點(diǎn) : ? 一是人民幣匯率過低 ,認(rèn)為人民幣匯率應(yīng)確定在 1美元兌 ? 二是中國的貿(mào)易順差增加太快 。 ? 此次人民幣匯率之爭的根本目的 ,就是美國希望通過人民幣升值 ,阻礙 中國商品大規(guī)模進(jìn)入美國 。以此為手段 ， 削弱中國的出口 ， 打垮人民幣對日元的挑戰(zhàn) ,以確保日元的未來主導(dǎo)地位 。近兩年來我們從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進(jìn)行改革方案的研究，做了大量準(zhǔn)備工作。中國政府不僅會從 政治上 考慮人民幣匯率的調(diào)整關(guān)系，也會從 國家利益、周邊國家和地區(qū)利益以及改革對全球經(jīng)濟(jì)的影響等角度 來考慮人民幣匯率問題，一步一步有計(jì)劃地實(shí)施人民幣匯率制度的改革。 ? 在當(dāng)今歐洲和日本經(jīng)濟(jì)普遍不景氣的情況下，美國單方面強(qiáng)迫人民幣升值，一旦妨礙了中國這個(gè)“ 世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī) ”的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將打亂亞洲乃至世界的經(jīng)濟(jì)格局，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。 人民幣升值是最有效的恢復(fù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡的經(jīng)濟(jì)手段，可以迅速降低外匯占款，增加貨幣政策操作空間，降低進(jìn)口輸入型通貨膨脹壓力。 中國過去奉行的匯率政策是傾向于低估人民幣匯率。從這個(gè)角度看，人民幣匯率逐漸回歸到均衡水平，在一定程度上會改善中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的微觀基礎(chǔ)。 ? 歐元之父 ,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者 ， 美國哥倫比亞大學(xué)教授 羅伯特 ? 七是 如果人民幣升值 ,在缺乏后續(xù)支持的情況下 ,還有再次貶值的可能 。威廉斯 表示，對人民幣升值問題“我們還沒有形成真正的觀點(diǎn)”。短期投機(jī)、牟取暴利是 國際游資 的首要特征。 ? 瑞士信貸第一波士頓銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 陶冬 ，在談到 20xx年年底中國外匯儲備激增的情況時(shí)表示，中國外匯儲備增加主要是在于熱錢流入，這些資金大多數(shù)流入 房地產(chǎn)市場 ，中國房地產(chǎn)熱點(diǎn)地區(qū)如上海市場的大幅上漲，與以房地產(chǎn)基金名義進(jìn)入中國的熱錢息息相關(guān)。但 20xx年 11月 9日，巴菲特全球代言人羅伯特神秘造訪中國人壽總部，中國人壽“老板”王憲章親自率眾迎接，這在無意中暴露了巴菲特的手法。瑞士信貸第一波士頓銀行20xx年一下子就購買了 。 ? 20xx年 11月 17日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局副局長郭樹清指出，根據(jù)中美 1998年簽訂的有關(guān)協(xié)議，中國承諾將 擴(kuò)大人民幣彈性 。20xx年 7月 21日 ，精心準(zhǔn)備、周密部署的人民幣 匯率形成機(jī)制 改革終于順利出臺。人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機(jī)制的改革，而非人民幣匯率水平在數(shù)量上的增減。 ? 貨幣的國際化是經(jīng)濟(jì)國際化的產(chǎn)物，是一國政治、經(jīng)濟(jì)總體綜合實(shí)力強(qiáng)大在貨幣形態(tài)上的反映 ；反過來，貨幣的國際化對經(jīng)濟(jì)國際化又起到進(jìn)一步的推動作用。目前，我國還是一個(gè)發(fā)展中國家，雖然近年來保持了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，但總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模還不夠龐大。 ? 目前，境外擴(kuò)大人民幣流通規(guī)模的原因之一是為了擴(kuò)大雙邊貿(mào)易及吸引中國游客的境外消費(fèi)。擁有一個(gè)先進(jìn)的全球性銀行系統(tǒng)，可以直接帶動本國貨幣的境外輸出、流通和兌換。一國銀行的不良資產(chǎn)比例過高，一旦信心不穩(wěn)，就會引發(fā) 支付危機(jī) 。利率和匯率作為貨幣的使用價(jià)格也必須是由市場供求關(guān)系來決定，不能存在被壓制及歪曲的現(xiàn)象。匯率也未完全實(shí)現(xiàn)市場化。中國人民銀行 1984年開始專門行使中央銀行職能， 對政策工具的運(yùn)用還不成熟，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)變化的相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)不足，對世界經(jīng)濟(jì)、金融動態(tài)的信息采集和分析研究能力還不強(qiáng) 。我國的財(cái)政赤字是通過發(fā)行國債來平衡的。 企業(yè)競爭實(shí)力的強(qiáng)弱直接關(guān)系到一國貨幣能否實(shí)現(xiàn)國際化。而我 國民營企業(yè)的發(fā)展還受到諸多限制。從世界政局看，推進(jìn)本國貨幣的國際化需要該國具有較強(qiáng)的世界政治地位，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的政治色彩愈來愈濃，強(qiáng)權(quán)政治始終存在。歐元面世后，“日元國際化”又呼聲漸起。 中日之間在本幣國際化方面的矛盾與沖突是不可避免的。 ? 英鎊和美元就是首先由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定 ，然后憑借其雄厚的政治優(yōu)勢，以國際協(xié)議的形式確定為國際貨幣制度的中心貨幣，從而演變?yōu)閲H貨幣的。可見，我國企業(yè)的發(fā)展總體還是處在初級階段，缺乏有 實(shí)力的大型跨國公司 ，從而構(gòu)成人民幣國際化的巨大障礙。日本在二戰(zhàn)后，就是通過這一途徑來積極推動日元國際化的。從債務(wù)依存度 (當(dāng)年債務(wù) 247?？梢?，我國的金融監(jiān)管體系還遠(yuǎn)不能夠承擔(dān)人民幣作為國際貨幣所帶來的風(fēng)險(xiǎn)防范問題。所以，對利率水平的一定管制和有管理的浮動匯率制還是我國目前較為可行的選擇，但從推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程的長遠(yuǎn)目標(biāo)看，其改革也勢在必行 六、政府防范金融風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱 ? 貨幣國際化將使一國的金融風(fēng)險(xiǎn)增加。這是因?yàn)?，市場化的利率反映真?shí)的貨幣借貸資本市場的供求狀況，利率的波動必然連帶影響其他債券等金融產(chǎn)品的價(jià)格，這樣才能使貨幣資本的借貸雙方遵循市場的客觀規(guī)律活動。因此可以看出， 我國銀行系統(tǒng)存在著國際化程度低、經(jīng)營管理水平落后、總體競爭實(shí)力不強(qiáng)的問題，還不適應(yīng)作為推動人民幣國際化載體的需要。 ? 我國銀行系統(tǒng)的主體是四大國有商業(yè)銀行。我國在國際分工中的地位還處于下游位置，附加值低的初級產(chǎn)品和一般性制成品所占比例較高。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理問題的產(chǎn)生主要源自我國的經(jīng)濟(jì)增長模式，即 靠政府投資拉動的經(jīng)濟(jì)增長模式 。 ? 從英鎊、美元、日元等貨幣的國際化道路可以看到，推進(jìn)一國貨幣的國際化進(jìn)程，主要應(yīng)考慮兩個(gè)問題： 一是貨幣如何輸出 ，二 是貨幣輸出后的風(fēng)險(xiǎn)防范 。人民幣匯率不再盯住 單一美元 ，而是按照我國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成 一個(gè)貨幣籃子 。 ? 人民銀行強(qiáng)調(diào)和解釋了人民幣匯率形成機(jī)制改革堅(jiān)持的“ 三個(gè)原則 ”，即“主動性、可控性、漸進(jìn)性”。今后將采取措施，提高人民幣匯率生成機(jī)制的市場化程度，如有效利用銀行間市場匯率浮動區(qū)間；調(diào)整銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理政策；進(jìn)一步完善結(jié)匯制度。日本在中國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的大型金融機(jī)構(gòu)都先后購買了幾十億美元的中國國債。盡管中國政府和中國人民銀行一再聲明將維持人民幣匯率穩(wěn)定，但許多外國銀行依然認(rèn)為人民幣升值是大勢所趨、時(shí)間問題。未來人民幣一旦升值，