洪三板：新三板是如何走向資本市場創(chuàng)新產(chǎn)物的-wenkub
2023-01-21 05:59:32 本頁面
【正文】 件的證券公司、期貨公司、基金公司的子公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、 股權(quán)投資 機(jī)構(gòu)開展推薦或做市等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場參與主體范圍。 二是允許 公募基金 投資新三板掛牌股票 ?？梢哉f“國六條”對(duì)今天新三板的快速發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，也為新三板作為全國性的證 券交易場所服務(wù)中小微企業(yè)奠定了重要基礎(chǔ)。 新三板是資本市場創(chuàng)新的產(chǎn)物 為使金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國務(wù)院和證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了新三板建設(shè)，且力度很大。洪三板：新三板是如何走向資本市場創(chuàng)新產(chǎn)物的 ? 【核心觀點(diǎn)】：新三板亟待解決的分層問題，首先應(yīng)把流動(dòng)性好的、高成長性以及信息披露充分股票，分入頂層股，從而為投資者在二級(jí)市場投資創(chuàng)造更好的條件，也為新三板優(yōu)質(zhì)股的重新估值創(chuàng)造機(jī)會(huì)。其中對(duì) 新三板 發(fā)展產(chǎn)生重大影響的文件是國務(wù)院 2022 年 12 月底發(fā)布的 49 號(hào)文《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，即“國六條”。 時(shí)隔一年，新三板又到了一個(gè)新的轉(zhuǎn)折期。券商做市業(yè)務(wù)可以采取借券等方式，對(duì)沖做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 六是允許證券公司開展掛牌企業(yè)股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù) 試點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)券商服務(wù)中小企業(yè)能力。 2022 年截至 5 月 22 日，融資總量已達(dá) 億元，比 2022 年全年的132 億元凈增將近 100 億元。 市場覆蓋的業(yè)態(tài)不斷加寬加厚。交易上的一個(gè)重要變化是，有交易行為的公司已占三分之二以上，現(xiàn)在每天交易量基本穩(wěn)定在 10 億元以上。做市企業(yè)的融資行為和融資比重均高于協(xié)議轉(zhuǎn)讓，做市企業(yè)的股價(jià)已成為發(fā)行增資、并購重組和股權(quán)質(zhì)押的重要依據(jù)?，F(xiàn)在券商業(yè)務(wù)模式都在改變，通過掛牌推薦和做市業(yè)務(wù)將投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)鏈條全部打通并形成了協(xié)同效應(yīng)。這種小額快速按需的融資方式，可以在更大的范圍、更深的領(lǐng)域恢復(fù)金融的本質(zhì)和草根性。尤其是掛牌公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流同比增長了 %，反映出掛牌公司較強(qiáng)的現(xiàn)金獲取能力和經(jīng)營質(zhì)量。它們代表著中 國經(jīng)濟(jì)的未來
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