貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率-wenkub
2023-05-21 20:43:04 本頁面
【正文】 3b：多期由終值求現(xiàn)值 這里，我們 將 tr1 1 ）（ ? 稱之為現(xiàn)值復(fù)利因子， 亦稱貼現(xiàn)因子 。 (47) tt0 r1PVr1CFV ）（）（ ????0 年度 5 4 3 2 1 100000C 0 ? 161051FV ?50 r1C ）（ ?圖 43a：多期由現(xiàn)值求終值 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 案例 43： 王五以面值價(jià)格投資 10萬元購買了期限為 5年，年利率為 10%，復(fù)利計(jì)息到期一次還本付息的公司債券，則到期后王五將獲得的本利和為 161051元。即有： 10500=10000（ 1+5%）。 其計(jì)算公式如下： ]1)1[(PI ??? nrnrS )1(P ??（ 43） （ 44） 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 案例 41a（按單利計(jì)算）： A銀行向 B企業(yè)發(fā)放了一筆金額為 100萬、期限為 5年、年利率為10%的貸款，如果按照單利計(jì)息的話，則到期后 B企業(yè)應(yīng)該向 A銀行償還的本利息和本利和分別為 50萬元和 150萬元。 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 二、金融交易與貨幣的時(shí)間價(jià)值 （一）利率的計(jì)算：單利和復(fù)利 ◆ 單利法 :是指在計(jì)算利息額時(shí)，只按本金計(jì)算利息，而不 將利息額加入本金進(jìn)行重復(fù)計(jì)算的方法。 ◆ 利率（ Interest Rate）： 借貸期滿時(shí)，利息總額與貸出本金總額的比率。 貨幣或者用貨幣規(guī)定其價(jià)值的其它必需品出借以后 ， 如借者只能在他所選擇的時(shí)期和地點(diǎn)償還 ， 因而貸者不能隨意按其所要求的地點(diǎn)和時(shí)期收回 ， 貸者就可以毫無顧慮地索取利息 ， 這是什么道理呢 ？我也不明白 。第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 本 章 主 要 內(nèi) 容 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 第二節(jié) 利率 體系 及其與收益率的關(guān)系 第三節(jié) 利率的決定及其影響因素 第四節(jié) 利率的功能 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 威廉 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 一、貨幣的時(shí)間價(jià)值 （一） 貨幣的時(shí)間價(jià)值 （ Time Value of Money） ◆ 基本概念： 同等金額的貨幣其現(xiàn)在價(jià)值要大于其未來的價(jià)值。 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 （三） 與貨幣時(shí)間價(jià)值相關(guān)的術(shù)語 ◆ 現(xiàn)值（ Present Value，縮寫 PV） ：某項(xiàng)資產(chǎn)或物品的當(dāng)前 的貨幣價(jià)值。 其計(jì)算公式為： （ 41） nrPI ???）（ nr1PS ??? （ 42） 其中， I代表利息額； P代表本金； n代表借貸期限； S代表本金和利息之和，簡稱本利和。其具體計(jì)算公式分別為： （萬元）505%10100nrPI ???????萬元））（）（ (1505%101100nr1PS ???????（萬元）]1%)101[(100]1)1[(PI 5 ??????? nr（萬元）%)101(100)1(P 5 ????? nrS案例 41b（按復(fù)利計(jì)算）： ◆ 結(jié)論：復(fù)利更能反映利息的本質(zhì)特征 。在該案例中，第 0期的現(xiàn)金流（亦即現(xiàn)值 PV）為 10000元，投資結(jié)束時(shí)獲得的現(xiàn)金流（亦即終值 FV）為 10500元，利率 r為 5%，時(shí)間區(qū)間為 1年。在本案例中，第 0期的現(xiàn)金流（亦即現(xiàn)值 PV）為 10萬元，投資結(jié)束時(shí)獲得的現(xiàn)金流 C（亦即終值 FV）為 161051元，利率 r為 5%，時(shí)間區(qū)間為 5年。 是指 t年后的 1元錢在投資收益率為 r時(shí)的現(xiàn)值。 第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利息 案例 44： 某投資項(xiàng)目 A的初始投資為 900萬元，項(xiàng)目要求的投資收益率為 10%，該項(xiàng)目每個(gè)年度的現(xiàn)金流入和流出情況如表41所示，試分析該項(xiàng)目是否值得投資。 ◆ 日利率（ Daily Interest Rate）： 以日為單位來計(jì)算利 息，按本金的萬分之幾表示。 ◆ 公定利率（ Traderegulated Interest Rate）： 是由非政府部門的民間組織，如銀行公會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等，為了維護(hù)公平競爭所確定的屬于行業(yè)自律性質(zhì)的利率，故亦可稱其為行業(yè)利率。 ◆ 名義利率（ Nominal Interest Rate）：
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1