山東華魯恒升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題研究畢業(yè)論文-wenkub
2022-09-11 13:51:07 本頁(yè)面
【正文】 展平臺(tái)，尿素產(chǎn)品獲得中國(guó)名牌，企業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個(gè)歷史新階段。因?yàn)槿藗冸y以確切地知道何時(shí)何地會(huì)發(fā)生損失及其大小，風(fēng)險(xiǎn)便由此產(chǎn)生，風(fēng)險(xiǎn)的這一定義稱為狹義定義 [1]。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、改革的日益深入，現(xiàn)代企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，換言之，企業(yè)的生存危機(jī)日趨嚴(yán)重，與此同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制也提上了日程，正確有效地識(shí)別、處理和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。本文通過對(duì)華魯恒升化工股份有限公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)控制，資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)不同方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討，找出公司需要防范的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出加強(qiáng)和改進(jìn)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。 二 華魯恒升化工股份有限公司背景介紹 （一）公司 概況 華魯恒升集團(tuán)的前身是德州化肥廠，自 1968 年創(chuàng)業(yè)至今，經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段： 1980年之前為維持生存階段。 山東華魯恒升集團(tuán)有限公司是全國(guó)化工綜合效益百?gòu)?qiáng)和山東省 200 家重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，現(xiàn)有總資產(chǎn) 120 多億元，員工 3300 人，產(chǎn)品涉及化肥、化工、熱電、氣體四大系列，同時(shí)提供發(fā)展規(guī)劃、工程設(shè)計(jì)、項(xiàng)目管理、裝備制造、開車培訓(xùn)等產(chǎn)業(yè)化服務(wù)。資產(chǎn)總額由 2020 年底的 億元增長(zhǎng)到 2020 年的 億元。此外，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)展的同時(shí)，負(fù)債隨之增加。 三 華魯恒升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)現(xiàn)狀分析 （一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)現(xiàn)狀分析 由于資金供需市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金通常會(huì)給財(cái)務(wù)成果帶來不確定性，這種不確定性就是籌資風(fēng)險(xiǎn) [3]。 公司 20 20 2020 年的負(fù)債持續(xù)增長(zhǎng)，變化明顯，公司負(fù)債以非流動(dòng)負(fù)債為主。 圖 1 20202020年華魯恒升負(fù)債及構(gòu)成 2020 年，公司流動(dòng)負(fù)債增加明顯，主要體現(xiàn)在短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款。 財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)用有一種放大效應(yīng)，當(dāng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)就會(huì)年 份 項(xiàng) 目 德州學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系 2020 屆 會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè) 畢業(yè)論文 4 顯現(xiàn)。其計(jì)算公式為：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率 /息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率 [4]。 表 3 稅前利潤(rùn)及財(cái)務(wù)費(fèi)用表 （單位：萬元） 2020年 2020年 2020年 息稅前利潤(rùn) 45， 189． 06 56， 975． 73 79， 債務(wù)支出 15， 220． 16 15， 127． 46 26， 029． 78 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 1． 5079 1． 3615 1． 4889 根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，通過 Excel 可以繪制出 稅前利潤(rùn)及財(cái)務(wù)費(fèi)用變化 折線圖見圖 2。 在銷量上升中， 尿素價(jià)格 12月價(jià)格同比上漲 8%。 綜上，公司通過非流動(dòng)負(fù)債融資，增加節(jié)能項(xiàng)目和新產(chǎn)能，并在 2020 年陸續(xù)投產(chǎn)為企業(yè)帶來倍增的息稅前利潤(rùn)。 計(jì)算企業(yè)償債能力的指標(biāo)很多，本文選取以下指標(biāo)分析目標(biāo)企業(yè)的償債能力。 [5]資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)企業(yè)最重要的指標(biāo)之一。由于新項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)， 2020 年公司不再投入新項(xiàng)目，資產(chǎn)負(fù)債率下降。 從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平。 （ 2）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值 [7]。 流動(dòng)比率%012342020 2020 2020流動(dòng)比率% 圖 4 華魯恒升 20202020年流動(dòng)比率 從流動(dòng)比率分析，近幾年，華魯恒升的流動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，并且 20 2020 年流動(dòng)比率都低于 2，尤其是 2020 年僅為 ，不在正常范圍之內(nèi)，公司有很大的短期償 債能力風(fēng)險(xiǎn)。 [8]長(zhǎng)期負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系是否合理對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響很大，若其不合理同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。保持一定的負(fù)債有利于提高企業(yè)的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力。 所以我們要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 [9] 1. 應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)現(xiàn)狀分析 應(yīng)收賬款的及時(shí)收回的意義十分重要，即可以避免拖欠， 降低 造成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，減少額外的催帳費(fèi)用，又可以加強(qiáng)資金回籠，提高資金的利用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力和運(yùn)營(yíng)能力。由此可見 ，華魯恒升的應(yīng)收賬款管理體制較完善，對(duì)應(yīng)收賬款規(guī)模能夠有效控制。 事后方面，建立催收制度，逐級(jí)增加對(duì)應(yīng)收賬款的管控能力，通常采用 電話、信函、律師函、訴訟函等手段對(duì)應(yīng)收 賬款 進(jìn)行催收 [10]。 表 8 華魯恒升存貨周轉(zhuǎn)率明細(xì)表 2020年 2020年 2020年 2020年 存貨周轉(zhuǎn)天（天） 32． 8 27． 6 39． 7 34． 3 存貨周轉(zhuǎn)率（倍） 10． 98 13． 04 9． 07 10． 49 根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，通過 Excel 可以 繪制出 華魯恒升存貨周轉(zhuǎn)率明細(xì)圖 折線圖見圖 7。 （三）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)現(xiàn)狀分析 現(xiàn)金流信息是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性、企業(yè)贏利能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)及決定企業(yè)未來能 否發(fā)展的重要依據(jù)，對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別研究是企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。 圖 9 華魯恒升 20202020年籌資活動(dòng)現(xiàn)金變化 年 份 項(xiàng) 目 德州學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系 2020 屆 會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè) 畢業(yè)論文 13 從圖表中可以看出，華魯恒升近三年的籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~不斷下降， 2020 年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加較上年同期減少 %，由此可得出，公司籌資活動(dòng)存在較大不穩(wěn)定性，需要加強(qiáng)對(duì)籌資活動(dòng)的管理。 四 加強(qiáng)和改進(jìn)華魯恒升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施 （一） 適度負(fù)債，合理安排資本結(jié)構(gòu)，確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡 各行業(yè)有不同的資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率沒有具體什么數(shù)值是最好的。華魯恒升應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不同的資金需求，選擇不同期限的籌資方式。存貨的 ABC 分類控制 管理是一種非常有效的存貨控制方法，其設(shè)計(jì)思路遵循了會(huì)計(jì)上的“重要性”原則，可以節(jié)省有限的人力、物力，抓住重點(diǎn)，杜絕或減少不必要的浪費(fèi) 。 由于本人能力有限，實(shí)踐不足，本文一定還有不少缺點(diǎn)和不足之處，懇請(qǐng)各位老師給予幫助和指正，謝謝你們?cè)诎倜χ谐槌鰰r(shí)間對(duì)本文進(jìn)行評(píng)審并提出寶貴意見，在此對(duì)各位老師表示衷心的感謝。其次我要感謝我的父母家人，他們是我生命中永遠(yuǎn)的依靠和支持，他們的關(guān)懷是我前進(jìn)的動(dòng)力，他們的殷殷希望激勵(lì)我不斷前行。第二，對(duì)于 B類存貨在會(huì)計(jì)核算上宜保持正常的記錄，并定期核對(duì)，保證記錄的準(zhǔn)確。
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