【正文】 濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級，這勢必會加大對高端設(shè)備的需求；同時，民生工程如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、保障房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長，這些都為我國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機(jī)遇和空間，我國融資租賃業(yè)處于朝 陽期。未來十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺不可或缺的部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到不可估量的推動作用。 融資租賃實質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。出租人只提供金融服務(wù)。 圖 21： 直接 融資租賃交易流程 （二） 融資租賃的主要形式 根據(jù)融資租賃項目的復(fù)雜程度和操作模式，一般可將融資租賃分為以下幾類： （ 1） 直接 融資租賃 直接融資租賃是融資租賃的最簡單的交易形式，出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買 租賃物 ，提供給承租支付設(shè)備貨款 按期支付租金 交付設(shè)備提供服務(wù) 4 / 39 人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留 租賃物 的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)，還可以用來改善財務(wù)狀況和資金結(jié)構(gòu)、改善銀行信用條件。委托租賃常用于下列情況： 一 是委托人不具備出租人資格，對租賃業(yè)務(wù)不熟悉；二 是委托人與受托出租人、承租人在不同地區(qū)或國家，沒有條件親自管理，只好交給受托人。這種方式實際上是租賃銷售的方式，既使企業(yè)擴(kuò)大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑，是當(dāng)前許多國 家大力發(fā)展的一種融資租賃方。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。這種做法實際是租賃公司融通資金的 一 種方式，租賃公司作為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取 租賃物的折舊。營業(yè)收入不斷增長，但利潤率卻在下降，主要原因是航空運(yùn)輸業(yè)的運(yùn)營成本過高，購買飛機(jī)及維護(hù)飛機(jī)的 成本過高，受近年的金融危機(jī)影響，更是雪上加霜。融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴(kuò)大銷售提供幫助，還能為航運(yùn)企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運(yùn)力供給。比如中海集運(yùn)，公司 2020 年對船隊機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，接收了 8 艘 10000TEU 型新船及 2 艘當(dāng)今世界最大、最先進(jìn)的 19100TEU 型新船，同時繼續(xù)加大對燃油消耗大、維修成本高的老舊船和小型船的報廢及退租處置力度，公司船隊進(jìn)一步向大型化、現(xiàn)代化及低碳化發(fā)展。預(yù)計2020 年宏觀經(jīng)濟(jì)趨于溫和回升，城鎮(zhèn)化將進(jìn)一步擴(kuò)張，基建投資將繼續(xù)提速，房地產(chǎn)投資有望穩(wěn)定增長，有利于工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇，在 2020 年全年銷售產(chǎn)值增速將回升至 10%~15%。而對于工程機(jī)械制造商而言，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，工程機(jī)械租賃可以保證銷售，降低回款風(fēng)險。據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展前景報告顯示， 2020年中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)收入有望達(dá)到 2300 億元。 印刷設(shè)備租賃 10 / 39 受多重因素影響，近兩年來印刷行業(yè)持續(xù)低迷，一大批中小企業(yè)陷入經(jīng)營困境，訂單減少、開工率降低、盈利下滑的趨勢愈演愈烈。據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，數(shù)字印刷比重將從 2020 年的%上升至 2020 年末的 14%，綠色印刷比重將在 2020 年末達(dá)到30%。由于印刷設(shè)備使用時限較長，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，租金托付風(fēng)險較?。煌瑫r出租方設(shè)置了嚴(yán)格的審查規(guī)則，違約成本較高，因此印刷設(shè)備承租方違約風(fēng)險較小。但是，對于 商 業(yè)、生產(chǎn)用不動產(chǎn)而言，由于市場管制與價格波動，融資租賃仍待觀望。 （二）主要盈利模式 租賃收入 租賃公司的主營業(yè)務(wù)即為以物為載體的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差或收取租金必然是其最主要的盈利模式，目前，利差視風(fēng)險的高低而定，一般約為 1%5%。 服務(wù)收入 租賃公司除了提供融資、融物服務(wù)以外，還會根據(jù)本公司的特點(diǎn)與優(yōu)勢向承租人提供其他類型的服務(wù)，租賃手續(xù)費(fèi)、財務(wù)咨詢費(fèi)、貿(mào)易傭金、服務(wù)組合收費(fèi)等服務(wù)收入也是租賃公司的盈利模式之一。視項目金額大小、收取比例、收取方法會有不同，一般在 %5%左右。 服務(wù)組合收費(fèi) 主要是有廠商背景的租賃公司在進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)時，還會在租賃合同中提供配件、耗材供應(yīng)、培訓(xùn)與維修服務(wù)等，盡管在合同中屬于免費(fèi)項 目，但這一部分的收入將會在租金中體現(xiàn)，同樣是租賃公司的利潤來源。例如，遠(yuǎn)東宏信的收入中，咨詢服務(wù)收入占到 40%左右。這一時期的欠租問題因涉及廣泛、規(guī)模目大，在世界范圍內(nèi)都造成了惡劣影響，這時期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質(zhì)確定問題而遭敗訴，導(dǎo)致一許多的 租賃公司破產(chǎn)、清算或者業(yè)務(wù)停滯。 15 / 39 跨越式發(fā)展期（ 2020 年至今） 2020 年后，國內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級數(shù)增長的時期。 目前我國納入監(jiān)管的融資租賃公司主要分為以下三類：由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司、由商務(wù)部監(jiān)管的中外合資融資租賃公司（以下簡稱外資租賃公司）和由商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司（以下簡稱內(nèi)資租賃公司）。隨著商業(yè)銀行的進(jìn)入，我國金融租賃業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。截至 2020 年 6 月 ，全國融資租賃 業(yè)務(wù)總量 約為 36550億元人民幣，比上年底 32020 億元增加約 4550 億元，增長幅度為%。這是因為，國際上在統(tǒng)計融資租賃交易額時，僅統(tǒng)計以各類設(shè)備等動產(chǎn)為標(biāo)的物的融資租賃交易，而我國近年的交易中，許多偏好做大單的公司，其所做的業(yè)務(wù)是城市基礎(chǔ)設(shè)施、高速公路等不動產(chǎn)的融資租賃。一般而言， 資 本金是獨(dú)立租賃公司的重要資金來源，貨幣市場資金是金融租賃公司的重要籌資渠道，應(yīng)收租賃債權(quán)保理成為廠商類融資租賃公司的主要籌資渠道。 融 資租賃公司逐漸在資本市場取得突破。 表 43：我國融資租賃公司融資渠道比較 融資渠道 融資政策與發(fā)展情況 銀行貸款 許多租賃公司都有金融機(jī)構(gòu)背景，而且銀行貸款是目前我國融資租賃公司的主要融資方式，融資比重達(dá) 80%。 發(fā)行債券 2020 年開始，工銀租賃、交銀租賃、華融租賃、江蘇租賃等就 19 / 39 進(jìn)入企業(yè)債券市場進(jìn)行融資，年內(nèi)，共發(fā)行數(shù)十億元金融債券。 上市籌資 國內(nèi)外上市逐漸成為各類融資租賃公司增強(qiáng)實力、提高直接融資能力的戰(zhàn)略舉措。 政策法律框架 （ 1）法律 在融資租賃初入我國市場時，國內(nèi)相關(guān)法律條例較少， 1986 年才出臺《融資租賃管理暫行條例》。 在物權(quán)歸屬方面，根據(jù) 2020 年全國人大頒布的《物權(quán)法》，明確物的歸屬，發(fā)揮物的效用，保護(hù)權(quán)利人的物權(quán)的方式為金融租賃業(yè)務(wù)開展提供了保障。但租賃登記的效力問題尚未在法律層面上解決。 30 多年的行業(yè)發(fā)展過程中，中國融資租賃行業(yè)的立法進(jìn)程曲折且緩慢。 融資租賃 公司涉及的稅種主要包含流轉(zhuǎn)稅（營業(yè)稅、增值稅）、企業(yè)所得稅、印花稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加、關(guān)稅等。根據(jù)這些監(jiān)管相關(guān)的部門規(guī)章，中國融資租賃行業(yè)主要由銀監(jiān)會和商務(wù)部兩個部門監(jiān)管，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管金融租賃公司，商務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)管內(nèi)資試點(diǎn)和外資融資租賃公司。 2020 年北美洲全球市場份額占比最高，達(dá)到 %；歐洲第二，為 %；亞洲第三，占比 %，三個區(qū)域累計占比達(dá)到 %。并地 2020 年開始復(fù)蘇， 2020 年開始強(qiáng)勁反彈，業(yè)務(wù)量增長 %，達(dá)到 2925 億美元，恢復(fù)并超過 2020 年以前的水平。 2020年，美國業(yè)務(wù)量達(dá)到 億美元，較 2020 年增長 %，遠(yuǎn)超排 24 / 39 名第二的中國，投資滲透率達(dá)到 22%。 新業(yè)務(wù)量排名中，有 13 個歐洲國家位居世界排名前 20 位，分別是：德國、烏克蘭、法國、俄羅斯、瑞典、意大利、瑞士、波蘭、丹麥、挪威、奧地利、比利時、芬蘭。 亞洲地區(qū)新業(yè)務(wù)量如此強(qiáng)勁的增長主要由中國主導(dǎo)，中國在世界租賃業(yè)排名中位居第二，是 亞洲租賃業(yè)規(guī)模最大的國家。 亞洲租賃業(yè)其他的代表性國家還有日本和韓國。 （三） 其他區(qū)域發(fā)展概況：南美洲、非洲、澳大利亞 /新西蘭 對于業(yè)務(wù)量較小的區(qū)域， 19932020 年 20 年間，南美洲、非洲、澳大利亞 /新西蘭區(qū)域的租賃業(yè)發(fā)展一直較為緩慢。澳大利亞在澳大利亞 /新西蘭區(qū)域租賃業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位， 2020年租賃和租購業(yè)務(wù)量為 億美元。 27 / 39 六 、 黑龍江省融資租賃現(xiàn)狀 黑龍江省融資租賃業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他地區(qū)和城市。 黑龍江省促進(jìn) 融資 租賃業(yè)發(fā)展 ,使其發(fā)揮相關(guān)作用 ,應(yīng)在完善金融體系的基礎(chǔ)上 ,采用稅收政策支持、給予補(bǔ)貼或獎勵、引進(jìn)人才、制定租賃信用保險制度、組織銀企對接等多種操作模式和輔助措施 ,為融資租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。 二十世紀(jì)八十年代，我國引入融資租賃。目前，我國仍處于市場經(jīng)濟(jì)制度建設(shè)、完善和工業(yè)化過程之中，這一過程仍將持續(xù) 10 年 20 年。 從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)來看，發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)務(wù)的市場滲透率 (通過租賃實現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例 )已經(jīng)達(dá)到 15%20%左右，而在我國僅為 5%左右 ， 按照 我國去年全社會固定設(shè)備投資總額為 51 萬億，如果達(dá)到發(fā)達(dá)國家 15%20%的平均滲透率，我國的租賃規(guī)模應(yīng)在 8 萬億左右，市場尚有 55%以上的空白，遠(yuǎn) 未達(dá)到其應(yīng)該發(fā)展到的程度。一方面，新的科技革命導(dǎo)致企業(yè)對新設(shè)備的需求急劇擴(kuò)大，另一方面，企業(yè)要依靠傳統(tǒng)融資方式取得資金變得相對困難，融資創(chuàng)新的需求強(qiáng)烈，融資租賃因時而生。 以美國、日本等發(fā)達(dá)國家為例，美國的融資租賃在上世紀(jì) 50 年代起步后不斷快速發(fā)展，到上世紀(jì) 80 年代，美國的年設(shè)備租賃交易額就超過了 1000 億美元；從 80年代開始至 20世紀(jì)末，美國融資租賃業(yè)進(jìn)入高度繁榮期，市場滲透率度上探到 30%，到 2020 年，美國融資 租賃交易額約 2470 億美元，約 占 世界市場總量的一半。直至上世紀(jì)