【正文】 第一篇：富安娜家居用品股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告富安娜家居用品股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、公司簡(jiǎn)介深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于1994年8月，是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營(yíng)銷和物流于一體的綜合型家iui紡企業(yè)。公司以“創(chuàng)造美好睡眠生活，打造百年家居品牌”為經(jīng)營(yíng)理念，擁有國(guó)內(nèi)外資深專業(yè)設(shè)計(jì)師近百人，創(chuàng)立“富安娜”、“馨而樂(lè)”、“維莎”、“圣之花”、“酷奇智”五大主打品牌。2009年12月30日，富安娜家紡在深圳證券交易所A股上市，二、企業(yè)戰(zhàn)略分析宏觀經(jīng)濟(jì)背景及行業(yè)分析在2000年以前，在人們的印象里，家紡行業(yè)只是一個(gè)提供床單、被子的低端行業(yè)，此時(shí)既有各類廠商的產(chǎn)品出現(xiàn)在商場(chǎng)，也有個(gè)體商販游走在民間。2000年至2005年，得益于商品房的高速發(fā)展，家紡行業(yè)迎來(lái)了高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)代，現(xiàn)在市場(chǎng)上稍有名氣的品牌都是在這個(gè)時(shí)期奠定了自個(gè)的江湖地位，比如羅萊、富安娜，以及夢(mèng)潔等。2005年以后，經(jīng)過(guò)成長(zhǎng)初期的井噴，家紡行業(yè)開始步入了穩(wěn)步發(fā)展期，但行業(yè)內(nèi)有所分化，管理能力強(qiáng)、營(yíng)銷得力的公司地位更加鞏固，日后市場(chǎng)耳熟能詳?shù)摹凹壹徣齽汀保戳_萊、富安娜、夢(mèng)潔）開始浮出水面。隨著消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)識(shí)程度的提升，相信我國(guó)家紡行業(yè)集中度會(huì)隨品牌崛起而提高，擁有品牌優(yōu)勢(shì)的實(shí)力型公司，如富安娜家紡，將搶奪更多的市場(chǎng)份額，從而擁有更為樂(lè)觀的產(chǎn)業(yè)馳騁空間。SWTO分析S（Strength）：一：良好的品牌和聲譽(yù)，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)家紡行業(yè)三巨頭之一。二：擁有國(guó)內(nèi)最強(qiáng)大的研發(fā)隊(duì)伍，自主創(chuàng)新能力強(qiáng)，并得到國(guó)際頂級(jí)設(shè)計(jì)師的悉心指導(dǎo)，是國(guó)內(nèi)同行業(yè)中擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)最多的企業(yè)。三：深耕渠道，深度營(yíng)銷。四：建立了多個(gè)不同層次的品牌，可以滿足不同層次的市場(chǎng)需求。五：已建成江蘇常熟工業(yè)園和深圳龍華工業(yè)園，生產(chǎn)、物流等方面應(yīng)用目前世界最先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)，引進(jìn)先進(jìn)的ERP信息管理系統(tǒng)，擁有現(xiàn)代化的生產(chǎn)基地、健全的營(yíng)銷服務(wù)體系和高效的物流配送體系，基礎(chǔ)設(shè)施軟硬件一流。W（weakness）: 一：市場(chǎng)覆蓋面較窄。二：渠道策略較為保守，采用的是“直營(yíng)+加盟”的營(yíng)銷模式，建立的銷售網(wǎng)絡(luò)中直營(yíng)占比相對(duì)較高，這雖然提高了對(duì)渠道的控制力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相對(duì)較強(qiáng)，同時(shí)便于精工細(xì)作市場(chǎng)，但是由于開設(shè)直營(yíng)店的投入較大，給企業(yè)帶來(lái)了較大的成本壓力，因此渠道擴(kuò)張的能力遜于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手羅萊家紡，擴(kuò)張緩慢。O(opportunity)：一：09年成功IPO上市，利于企業(yè)借助資本市場(chǎng)的巨大推力，進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)能，增加公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的覆蓋密度，提升企業(yè)的現(xiàn)代化管理，鞏固和提升公司在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位。二：三線市場(chǎng)需求旺盛。三：網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)潛力巨大。T（threat）: 一：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。二：國(guó)際市場(chǎng)需求放緩，國(guó)內(nèi)一二線需求飽和。三：網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展。四：房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)，也可能對(duì)包括富安娜家紡等在內(nèi)的家紡類公司帶來(lái)影響。三、財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析水平分析及項(xiàng)目分析(見附表一)從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，%，說(shuō)明富安娜家居用品股份有限公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)，%，%。，%，%。，%。(2)本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)上，可見該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。其中，%，%，增幅小主要是因?yàn)橘?gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品增加，期末未到期贖回，但仍有增長(zhǎng)的趨勢(shì)，對(duì)提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動(dòng)性仍是有利的；，%，%；，%，%，主要是預(yù)付的上年土地款本期轉(zhuǎn)為無(wú)形資產(chǎn)；，%，%，影響較大，主要是因?yàn)殡娮由虅?wù)銷售增加，公司提前備貨；，%，%，主要系擴(kuò)大銀行理財(cái)產(chǎn)品投資。公司擴(kuò)大了投資，這是一種外延性擴(kuò)大再生產(chǎn)，這可能對(duì)公司資金造成制約，也有可能有助于公司財(cái)務(wù)實(shí)力的提升。(3)非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)。，%，%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目。其增長(zhǎng)一方面是由部分在建工程轉(zhuǎn)入所致，另一方面是由追加投資規(guī)模、購(gòu)置的機(jī)器設(shè)備有所增加而致。雖然當(dāng)年計(jì)提折舊造成了其價(jià)值的減少，但這種變化只是固定資產(chǎn)新舊程度有所差異而已，對(duì)該公司生產(chǎn)能力不會(huì)有太大影響，總體看該公司的生產(chǎn)能力有較大增加。二是無(wú)形資產(chǎn)的增長(zhǎng)。，%，%，主要是因?yàn)橥恋厥褂脵?quán)增加所致，這對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)有積極的作用。三是遞延所得稅資產(chǎn)的增長(zhǎng)。，%，%資產(chǎn)增加，主要是因?yàn)閴馁~準(zhǔn)備增加及合并報(bào)表抵消的未實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部銷售利潤(rùn)的增加導(dǎo)致確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)增加。從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，%，說(shuō)明該公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)，%，%。，%，%。，%。其中，該公司本期無(wú)短期借款。，%，%，主要原因是公司與供應(yīng)商進(jìn)行了結(jié)算，支付前期原材料采購(gòu)款及工程款。，%，主要是因?yàn)橛?jì)提工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)金額。，主要系預(yù)提運(yùn)費(fèi)及計(jì)入遞延收益的政府補(bǔ)助產(chǎn)生的可抵扣暫時(shí)性差異增加。，%，主要系應(yīng)付SAP系統(tǒng)開發(fā)保證金以及維護(hù)費(fèi)增加?？傮w來(lái)說(shuō)，公司負(fù)債對(duì)權(quán)益總額的影響較小，說(shuō)明公司負(fù)債比重降低，采取緊縮型生產(chǎn)方式。(2)本期權(quán)益總額的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益的增長(zhǎng)上，股本的增長(zhǎng)是其主要方面。，%，%，如此巨大的變動(dòng)是因?yàn)楦鶕?jù)本公司2012年度股東大會(huì)決議，以2012年12月31日總股本160,680,，按每10股由資本公積轉(zhuǎn)增10股，也使資本公積相應(yīng)減少，%。另外，本期盈利也是主要方面，，兩者合計(jì)對(duì)權(quán)益總額的影響較大，能夠?yàn)楣究沙掷m(xù)發(fā)展提供資金來(lái)源，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)步入良性循環(huán)。垂直分析（見附表二）A．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià)(1)從靜態(tài)方面分析，%，%，可以認(rèn)為該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。(2)從動(dòng)態(tài)方面分析，%，%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，變幅不是很大，說(shuō)明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。B．資本結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià)(1)從靜態(tài)角度看，%，%，資產(chǎn)負(fù)債率較小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，償債壓力小。(2)從動(dòng)態(tài)角度看，%，%，各項(xiàng)變幅不大，表現(xiàn)該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定，且未分配利潤(rùn)較其它項(xiàng)目上升更多，可見財(cái)務(wù)實(shí)力有所上升。（二）利潤(rùn)表分析水平分析（見附表三）（1），%，從水平分析表看，，二者相抵所致。（2），關(guān)鍵原因是公司營(yíng)業(yè)外收入巨幅增長(zhǎng)，%，主要系本期收到股權(quán)訴訟賠償款，%，主要系本年違約支出及盤虧損失減少。另外營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素。（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期的增長(zhǎng)主要原因是投資收益的增長(zhǎng)和財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)稅金及附加的減少。本期投資收益出現(xiàn)了巨幅增長(zhǎng)，%，主要系本年擴(kuò)大銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資，獲得收益增加。本期財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息收入很多。，%。而營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)也是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的有利因素，%。（4）本期基本每股收益和稀釋每股收益下降幅度較大，很大原因是由于普通股數(shù)增多。但該公司本年凈利潤(rùn)還是有較好表現(xiàn)，%。垂直分析（見附表四）從利潤(rùn)垂直分析表看出該公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。%，%%；%，%%。從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，該公司盈利能力較強(qiáng)且比上年度提高不少。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上升是降低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的根本原因。管理費(fèi)用增長(zhǎng)是由于人工成本及期權(quán)費(fèi)用上升。銷售費(fèi)用增加主要是隨營(yíng)業(yè)收入而增長(zhǎng)。但營(yíng)業(yè)成本的降低對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都帶來(lái)一定的有利影響。另外營(yíng)業(yè)外支出比重的下降和營(yíng)業(yè)外收入比重的上升，也是利潤(rùn)總額構(gòu)成增長(zhǎng)的因素之一（三）現(xiàn)金流量表分析（見附表五）（1），%，大幅下降，主要原因是增加采購(gòu)原材料，其中，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上年大幅增長(zhǎng)，%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量小于0，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不僅不能支持投資或償債的資金需要，而且還要借助于收回投資或舉新債取得現(xiàn)金才能維持正常經(jīng)營(yíng)，情況并不樂(lè)觀。而形成這種情況的原因還可能是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。但銷售商品、%，%，說(shuō)明銷售收入有所改善。（2），%，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表分析，該公司保持了與上年規(guī)模相當(dāng)?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資。而投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的巨幅增長(zhǎng)主要來(lái)自于取得投資收益所收到的現(xiàn)金，%；還有處置固定資產(chǎn)、%。但投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量?jī)纛~與上年同期相比大幅下降，原因是本期增加投資理財(cái)產(chǎn)品未到期。（3）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出比去年同期相比大幅上升，主要原因是利潤(rùn)分配所致。分配股利、%。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流出量，可見企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這意味著企業(yè)有了新的獲利增長(zhǎng)點(diǎn)。聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出量，吸收資本部分地不從了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺。（四）所有者權(quán)益變動(dòng)表的規(guī)模分析（見附表六）從表中可見，%；從影響的主要項(xiàng)目看，%，說(shuō)明公司以盈利為資本保值增值的模式。該公司通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增股本方式，且同年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，使加權(quán)平均每股收益較上年有所增長(zhǎng)，其沒(méi)有改變股東的權(quán)益總額，但卻增加了股本規(guī)模。其中，%。，%，體現(xiàn)出公司利潤(rùn)積累的實(shí)力。，%，%，可見公司當(dāng)期有很強(qiáng)的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。四、公司財(cái)務(wù)效率分析（一）盈利能力分析（見附表七）根據(jù)資料對(duì)富安娜的資本經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析如下：凈資產(chǎn)收益率=[總資產(chǎn)報(bào)酬率+（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利息率）*負(fù)債/凈資產(chǎn)]*（1所得稅稅率）分析對(duì)象=%%=% 連環(huán)替代分析：2012年：[%+(%(%))* %]*(%)=% 第一次替代（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：[%+(%(%))*%]*(%)=% 第二次替代（負(fù)債利息率）：[%+(%(%))* %]*(%)=% 第三次替代（杠桿比率）：[%+(%(%))* %]*(%)=% 2013年：[%+(%(%))* %]*(%)=% 總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：%%=+% 負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為：%%=0% 資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：%%=% 稅率變動(dòng)的影響為：%%=+% 可見，%，主要是由于總資產(chǎn)報(bào)酬率的提高引起的，%；其次，負(fù)債籌資成本對(duì)凈資產(chǎn)收益率沒(méi)有影響，主要因?yàn)槠髽I(yè)并無(wú)短期借款或長(zhǎng)期借款等負(fù)債；%，說(shuō)明公司過(guò)于保守，應(yīng)增加負(fù)債籌資，利用財(cái)務(wù)杠桿作用獲取更多收益，如通過(guò)銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金；所得稅稅率的降低為凈資產(chǎn)收益率的上升做出來(lái)貢獻(xiàn)，%。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析（見附表八）流動(dòng)周轉(zhuǎn)率下降，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降：()* %=(次)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率下降，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速(%%)*=（次）結(jié)果表明，該公司本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。其次是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，由于提高了流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，使資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)了，促進(jìn)了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快。但在同行業(yè)三個(gè)實(shí)力相當(dāng)?shù)墓局?，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率最低。另外，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖較上年有所下降，但降幅不大，且保持較高水平，且在同行業(yè)三個(gè)公司中表現(xiàn)最好，表明公司收款教迅速，可節(jié)約營(yíng)運(yùn)資金。，主要是由于大量采購(gòu)原材料使存貨比上年有所增長(zhǎng)，同時(shí)為迎接銷售旺季來(lái)臨而增加備貨。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低且較上年有所下降，說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。（三）償債能力分析（見附表九）短期償債能力分析據(jù)表中資料，富安娜無(wú)論期初或期末，流動(dòng)比率都大于2:1的水平，表明該公司償債能力較強(qiáng)，且在同行業(yè)三家公司中處于中等水平。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，就該公司流動(dòng)比率變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，%，%，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度，所以導(dǎo)致期末流動(dòng)比率高期初的水平。另外，公司的期末速動(dòng)比率較期初也有所增長(zhǎng)，進(jìn)一步反映公司的財(cái)務(wù)狀況良好。但不可忽視的是，存貨是導(dǎo)致其動(dòng)比率較高的重要因素，且存貨周轉(zhuǎn)率的下降也容易形成流動(dòng)資金的相對(duì)固定化，會(huì)影響流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。該公司的現(xiàn)金比率明顯在同行業(yè)中處于較高水平，表明其可以立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)較多，雖然基于公司盈利水平較好，保留現(xiàn)金類資產(chǎn)有所必要，但是另一方面又表明公司籌集的流動(dòng)資金沒(méi)有得到充分利用，所以并不鼓勵(lì)公司保留過(guò)多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。長(zhǎng)期償債能力分析富安娜的期末資產(chǎn)負(fù)債率較低，，說(shuō)明其總體償債能力較強(qiáng)，且債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕，債權(quán)人權(quán)益的保證程度高。另外，該公司的期末股東權(quán)益乘數(shù)在同行業(yè)三家公司處于中等水平，，說(shuō)明資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)增多，償還債務(wù)得到保證。（四）發(fā)展能力分析（見附表十）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，%，表明公司本期股東權(quán)益增加較多。%，%，可見收益也有可觀的增長(zhǎng)，且兩者均遠(yuǎn)超于行業(yè)均值，說(shuō)明公司發(fā)展能力強(qiáng)大。據(jù)附表十分析富安娜的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。對(duì)比五年的數(shù)據(jù)，該公司的凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入每年都保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)幅度都為正值且數(shù)值不小，可見公司銷售額一直在增長(zhǎng)，銷售增長(zhǎng)效益性較好，發(fā)展趨勢(shì)良好。%，且縱觀五年，資產(chǎn)增長(zhǎng)能力不斷加強(qiáng)，總資產(chǎn)規(guī)模也是不斷擴(kuò)大，結(jié)合前面銷售增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)的情況分析，進(jìn)一步說(shuō)明公司具備良好的發(fā)展能力。五、財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合分析（見附表十一）從表中可以看出，%，%，上升幅度不大。而凈資產(chǎn)收益率的變化是總資產(chǎn)凈利率和業(yè)主權(quán)益乘數(shù)兩個(gè)方面共同影響的結(jié)構(gòu)。其中，%%，說(shuō)明公司的資本結(jié)構(gòu)變化不大，可見凈資產(chǎn)收益率提高的主要是總資產(chǎn)凈利率提高所致。%%，說(shuō)明公司擴(kuò)大了銷售收入且銷售利潤(rùn)較為可觀?？偟膩?lái)說(shuō)，公司的財(cái)務(wù)狀況正常，表現(xiàn)出較為穩(wěn)定的好發(fā)展態(tài)勢(shì)。另外，公司需要強(qiáng)化成本控制能力，并繼續(xù)積極關(guān)注利潤(rùn)增長(zhǎng)的來(lái)源。六、總結(jié)（一）有利因素和不利因素 綜上分析，富安娜的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力都很好，其具有良好的發(fā)展前景。富安娜作為上市公司，依托上市的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略更前瞻，更能把握目前家紡行業(yè)出現(xiàn)的消費(fèi)需求變化和消費(fèi)習(xí)慣變化，電商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好有利于互聯(lián)網(wǎng)化，較同行在多品牌和電商方面更有優(yōu)勢(shì)，在家紡向大家居的延伸布局上也更加進(jìn)取，未來(lái)發(fā)展后勁十足。另外，從國(guó)家深化改革、促進(jìn)民生、擴(kuò)大消費(fèi)、推動(dòng)城鎮(zhèn)化發(fā)展及家紡行業(yè)目前的發(fā)展等因素來(lái)看，公司對(duì)國(guó)內(nèi)家紡行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展依然看好。然而，現(xiàn)實(shí)中存在的不利因素也是不可忽視的。第一，家紡產(chǎn)品的消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣及居民收入增長(zhǎng)放緩，都將制約床上用品等家紡產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，進(jìn)而對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力產(chǎn)生不利影響。第二，公司在很大程度上面臨著人工成本上漲、原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是公司近年來(lái)，受國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)供求關(guān)系和用工政策的影響，人力成本持續(xù)