【正文】 南京熊貓電子股份有限公司（20102014）財(cái)務(wù)分析報(bào)告公司代碼600775班級(jí)： 1320 成員：陳佩佩 88132003 崔秀芬 88132004 丁 皓 88132005 韓 蓓 88132011 黃 蕾 88132012 江夢(mèng)覺 88132014財(cái)務(wù)分析小組詳盡分工表小組成員陳佩佩、崔秀芬、丁皓、江夢(mèng)覺、韓蓓、黃蕾階段工作內(nèi)容具體分工第一階段數(shù)據(jù)采集利用網(wǎng)絡(luò)資源下載熊貓集團(tuán)20102015的財(cái)務(wù)報(bào)表，并配合財(cái)務(wù)分析課程進(jìn)度進(jìn)行各項(xiàng)分析所需的數(shù)據(jù)計(jì)算和匯總2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：丁皓 2011年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：江夢(mèng)覺 2012年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：黃蕾 2013年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：韓蓓 2014年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算：崔秀芬 20102014年財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)最終匯總：陳佩佩第二階段財(cái)務(wù)分析利用第一階段匯總得出的數(shù)據(jù)，六位成員按照模塊合理分配任務(wù)，進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析，并匯總制作word文檔償債能力分析及資本結(jié)構(gòu)分析：陳佩佩 投資報(bào)酬能力分析及杜邦分析：崔秀芬獲利能力分析及利潤(rùn)表分析： 丁 皓上市指標(biāo)分析及資產(chǎn)負(fù)債表分析：韓蓓現(xiàn)金流量分析、杠桿系數(shù)分析及企業(yè)社會(huì)責(zé)任分析：黃 蕾營(yíng)運(yùn)能力分析及發(fā)展能力分析：江夢(mèng)覺第三階段總結(jié)成員討論，對(duì)熊貓集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總結(jié)并針對(duì)其存在的問題提出一定的建議。全體成員第四階段ppt制作與展示制作ppt，并進(jìn)行課堂展示與答辯。全體成員注釋：封面及分工表中姓名先后順序均按學(xué)號(hào)排列目錄一、公司簡(jiǎn)介 2 2 2 2：TCL集團(tuán)股份有限公司 3二、資產(chǎn)負(fù)債表分析 3三、利潤(rùn)表分析 5 5 7四、現(xiàn)金流量表分析 8 8 8 10 11 12 12 13： 14 14 14 15（2010年為基期值） 15 16 16 18 20 22 22五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 24償債能力分析 24 24 27資本結(jié)構(gòu)分析 30 30 31 31營(yíng)運(yùn)能力分析 32 32 36獲利能力分析 38 38 39 40 41 42 43 44 44 46 47 48投資報(bào)酬能力分析 49： 49： 50： 51： 52 53杜邦分析 55南京熊貓杜邦分析同行業(yè)對(duì)比 62杠桿系數(shù)分析： 64上市指標(biāo)分析 65： 65： 68發(fā)展能力分析 69 69 70 7總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 72企業(yè)社會(huì)責(zé)任分析 73 73 73 73 74六、總結(jié) 74TCL集團(tuán)參考數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)一、公司簡(jiǎn)介基金重倉板塊，智能機(jī)器板塊，上證380板塊，滬股通板塊，國(guó)企改革板塊，江蘇板塊，通訊行業(yè)板塊，AH股板塊，社保重倉板塊，長(zhǎng)江三角板塊，融資融券板塊。開發(fā)、制造、銷售通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備；儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械；電氣機(jī)械及器材；塑料制品；風(fēng)機(jī)、衡器、包裝設(shè)備等通用設(shè)備；化工、木材、非金屬加工專用設(shè)備；輸配電及控制設(shè)備；環(huán)保、社會(huì)公共安全及其他設(shè)備；無線廣播電視發(fā)射設(shè)備；金融、稅控設(shè)備；電源產(chǎn)品；模具；計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、軟件業(yè)、系統(tǒng)集成；物業(yè)管理；并從事上述經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的售后、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。公司是集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)于一體的大型綜合性通信公司。主要從事開發(fā)、制造及銷售電子及電信產(chǎn)品。公司是中國(guó)綜合性電子骨干企業(yè)，中國(guó)120家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)，520家重點(diǎn)企業(yè)，電子行業(yè)六大集團(tuán)之一，公司的注冊(cè)商標(biāo)“熊貓PANDA”是中國(guó)電子行業(yè)第一個(gè)“中國(guó)馳名商標(biāo)”，也是中國(guó)電子產(chǎn)品第一個(gè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的注冊(cè)商標(biāo)。：TCL集團(tuán)股份有限公司TCL集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國(guó)有控股企業(yè)。A股上市公司。經(jīng)過20年的發(fā)展，TCL集團(tuán)現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產(chǎn)品系列，并開始實(shí)施以王牌彩電為龍頭的音視頻產(chǎn)品和以手機(jī)為代表的移動(dòng)通信終端產(chǎn)品的發(fā)展來拉動(dòng)企業(yè)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。2012年成為全球第四大電視制造商（三星，LG，SONY）。TCL集團(tuán)旗下主力產(chǎn)業(yè)在中國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、新加坡等國(guó)家設(shè)有研發(fā)總部和十幾個(gè)研發(fā)分部。在中國(guó)、波蘭、墨西哥、泰國(guó)、越南等國(guó)家擁有近20個(gè)制造加工基地。二、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)責(zé)表主要項(xiàng)目列示：20102011201220132014貨幣資金4468886005907997001379826000827983100應(yīng)收票據(jù)143153801572040037673800120212000195887200應(yīng)收賬款299422240548925350744949200應(yīng)付賬款87963020466874180其他應(yīng)收款1985943302326711049014000171584400存貨267235200271927900在建工程388349030636058622100218171100應(yīng)付票據(jù)42573510690603502883355006192580083633500預(yù)收賬款73687700110450900130692800136414100短期借款3600000009900000030000000應(yīng)交稅費(fèi)14962890123709702892520019941900應(yīng)付利息69170096906052180083300無形資產(chǎn)2457800086309900貨幣資金：2012年貨幣資金增加主要是由收到聯(lián)營(yíng)企業(yè)分回的紅利以及經(jīng)營(yíng)結(jié)余所致。2013年貨幣資金增加主要是由收到非公開發(fā)行募集資金及經(jīng)營(yíng)結(jié)余所致。2014年貨幣資金減少是因?yàn)楣臼褂脮簳r(shí)閑置的募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品增加所致。應(yīng)收票據(jù)：2011年2012年 2013年 2014年應(yīng)收票據(jù)增加主要是由各期采用票據(jù)結(jié)算的客戶增加所致。應(yīng)收賬款：2011年應(yīng)收賬款的增加是因?yàn)樗募径瘸隹阡N售集中，信用期內(nèi)應(yīng)收賬款增加所致。2012年的增加是由于甘肅“戶戶通”政府采購項(xiàng)目使本公司對(duì)廣電局銷售款增加。應(yīng)付賬款：2011應(yīng)付賬款的增加主要是由于本公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大所致。其他應(yīng)收款：2011年其他應(yīng)收款的減少是由于南京熊貓電子科技發(fā)展有限公司本年注冊(cè)成立，本公司將其納入合并范圍，將投資款從其他應(yīng)收款中轉(zhuǎn)出所致。2012年其他應(yīng)收款增加主要由本期海福巷廠區(qū)中的“摩配城”已經(jīng)完成拆遷，根據(jù)拆遷協(xié)議應(yīng)收拆遷補(bǔ)償金增加所致。2013年其他應(yīng)收款增加主要因?yàn)楸酒诟鶕?jù)拆遷補(bǔ)償協(xié)議確認(rèn)的政府補(bǔ)助尚未收款所致。存貨：2013年存貨增加是因?yàn)橛唵蝹湄浽黾铀?。在建工程?011年在建工程減少是因?yàn)樾赂蹚S房工程達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)，轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致。2012年 2013年增加都是主要由本期新增電子裝備產(chǎn)業(yè)園1期工程和新港培訓(xùn)中心兩個(gè)在建項(xiàng)目所致。應(yīng)付票據(jù)：2011年2012年應(yīng)付票據(jù)增加都是主要是因?yàn)楸灸甓炔捎闷睋?jù)結(jié)算的采購業(yè)務(wù)增加所致。2013年減少主要因?yàn)楸酒诘狡趦陡稇魬敉?、南京地鐵等重大項(xiàng)目的票據(jù)所致，2014年增加主要由于本期采購商品按照合同開具票據(jù)所致。預(yù)收賬款：2012年2013年2014年預(yù)收款項(xiàng)增加主要是因?yàn)轭A(yù)收的項(xiàng)目工程款增加。短期借款：2013年短期借款減少主要因?yàn)楸酒谑盏铰?lián)營(yíng)企業(yè)分紅用于補(bǔ)償借款所致。2014年短期借款減少主要由本期償還銀行借款所致。應(yīng)交稅費(fèi)：2011年應(yīng)交稅費(fèi)減少主要因?yàn)檫M(jìn)料加工業(yè)務(wù)增加，進(jìn)項(xiàng)稅增加所致。2012年增加主要因?yàn)樵鲋刀惡推髽I(yè)所得稅大幅增加所致。2013年應(yīng)交稅費(fèi)減少主要是因?yàn)楸酒谠鲋刀惱U納較多。應(yīng)付利息：2011年應(yīng)付利息增加主要因?yàn)榻杩罾噬仙隆?012年應(yīng)付利息減少主要是因?yàn)楸酒趦斶€了銀行押匯借款所致。2013減少是因?yàn)槠谀﹥斶€了銀行貸款所致。無形資產(chǎn)：2012年無心資產(chǎn)增加主要是因?yàn)楸酒谫徣腚娮友b備產(chǎn)業(yè)園土地使用權(quán)所致。三、利潤(rùn)表分析2010年2011年2012年2013年2014年?duì)I業(yè)總收入（萬元）167497214240243004247949348764營(yíng)業(yè)成本（萬元）176409220760254358258359347352營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬元）196122987727632417543利潤(rùn)總額（萬元）241213293155322005522081凈利潤(rùn)（萬元）9191100713155182842479492010年南京熊貓的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)在近五年內(nèi)都是最少的，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也是最低的，而2014年企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)都是近五年里最高的，可是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻不是最低，造成這種情況的原因是還有企業(yè)成本因素在里面。％，％，％，2014年突然上升，％。％，％，％，％。極點(diǎn)分析：極大值：2011 年 “防通脹、穩(wěn)物價(jià)、促發(fā)展”的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策措施得以全面貫徹落實(shí)，實(shí)現(xiàn)了“十二五”時(shí)期的良好開局。極小值：2010年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。國(guó)內(nèi)的話，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，一系列新興產(chǎn)業(yè)興起?？偟膩碚f，南京熊貓近五年的盈利能力中2010年盈利能力最差，到了2014年逐漸好轉(zhuǎn)。以2014年為例，單位:萬元營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率％南京熊貓3487642961811754322081243815323TCL10102868832811021132550590282629423273（1）從總量上看，南京熊貓和TCL集團(tuán)的存在明顯的差距，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)都是低于TCL集團(tuán)的。（2）從結(jié)構(gòu)上看，南京熊貓的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率要高于TCL集團(tuán)，%%，這說明南京熊貓日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力比TCL集團(tuán)要好。四、現(xiàn)金流量表分析年度20102011201220132014銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,773,057,2,178,283,2,635,820,2,817,357,3,834,242,收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金43,493,26,342,21,488,127,087,242,774,收到的稅費(fèi)返還2,645,29,992,3,709,61,844,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,816,550,2,207,270,2,687,301,2,948,154,4,138,861,購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,485,202,1,835,112,2,177,667,2,437,212,3,061,268,支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金190,835,182,344,243,872,175,443,387,639,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金208,109,263,129,270,876,309,721,501,531,支付的各項(xiàng)稅費(fèi)95,754,116,596,77,095,112,321,144,387,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,979,901,2,397,182,2,769,512,3,034,700,4,094,827,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~163,351,189,911,82,211,86,545,44,034, ①將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金進(jìn)行比較，比率基本都只在1左右，說明企業(yè)的銷售利潤(rùn)不大，銷售回款能力一般，創(chuàng)現(xiàn)能力偏弱。 ②近五年中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的比重一直很大，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來自企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，風(fēng)險(xiǎn)較大，若企業(yè)收到同行業(yè)的巨大沖擊，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)同時(shí)將受到巨大沖擊，企業(yè)將幾乎沒有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入，這會(huì)給企業(yè)帶來危險(xiǎn)。因此企業(yè)需要拓寬其他業(yè)務(wù)，分散現(xiàn)金流入比率的同時(shí)也在分散風(fēng)險(xiǎn)。③2010年2013年間，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都為負(fù)，企業(yè)的發(fā)展處于連續(xù)的虧損情況，到了2014年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變?yōu)檎担?），此交易擴(kuò)展了公司消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域，導(dǎo)致了支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金大量增加，從而現(xiàn)金流出大量增加。年度20102011201220132014收回投資收到的現(xiàn)金