【正文】 局上也更加進取，未來發(fā)展后勁十足。第二，公司在很大程度上面臨著人工成本上漲、原材料價格波動的風(fēng)險，主要是公司近年來，受國內(nèi)勞動力市場供求關(guān)系和用工政策的影響，人力成本持續(xù)上升，且原材料受棉花價格影響較大。第四，“盜版”和“盜牌”的沖擊風(fēng)險。開發(fā)了不同品種的產(chǎn)品、開拓了多個地區(qū)市場，利用不同品種、不同地區(qū)的商業(yè)周期性時間上的交替互補來抵銷行業(yè)波動造成的影響。夏新公司是經(jīng)廈門市人民政府廈府(1997)057號文、廈門市經(jīng)濟體制改革委員會廈體改(1996)080號文批準(zhǔn),在對廈新電子有限公司進行部分改組的基礎(chǔ)上,由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿(mào)易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設(shè)備(集團)公司等六個股東共同作為發(fā)起人,1997年4月24日,經(jīng)中國證監(jiān)會(1997)176號文批準(zhǔn),以向社會公眾募股方式設(shè)立。公司現(xiàn)有總股本42984萬股，其中：國家股萬股,境內(nèi)法人股萬股,境內(nèi)上市的人民幣流通股17280萬股。中國XX。未來20年，一定會有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場上?？萍歼M步的突飛猛進，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，特別是信息技術(shù)繼續(xù)釋放潛力及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的高速擴張，以及各國經(jīng)濟合作和協(xié)調(diào)加強等積極因素，將繼續(xù)為世界經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供重要的基礎(chǔ)。在不久前結(jié)束的”中國市場產(chǎn)品質(zhì)量用戶滿意度調(diào)查”中,國產(chǎn)品牌以絕對優(yōu)勢選票超過眾多洋品牌。但是隨著競爭的加劇，國內(nèi)手機廠商存在的問題也日益凸現(xiàn)，突出表現(xiàn)在產(chǎn)品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠商盈利的瓶頸。要上國產(chǎn)品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產(chǎn)品牌手機出口較少的現(xiàn)狀,在國外廣闊的市場上尋找發(fā)展的機會。二、公司分析(一)公司業(yè)績分析從2003年的年報來看，公司全年實現(xiàn)凈利億元，每股收益高達元，凈資產(chǎn)收益率達%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率與2002年相比，雖然略有下降(主要為市場競爭激烈，產(chǎn)品價格下調(diào)幅度較大)，但仍保持在較高的水平。同時應(yīng)注意到，公司的“應(yīng)收票據(jù)”在2003年增加了386858萬元，達942026萬元，增幅達70%，高額的“應(yīng)收票據(jù)”是否會變成令人頭疼的“應(yīng)收賬款”值得重點關(guān)注。2003年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。國際市場方面因品牌的國際知名度不高，海外市場拓展困難。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，夏新電子有限公司持有%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過多的關(guān)聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標(biāo)使用費，未能作出合理的解釋，易產(chǎn)生誠信危機。消費者對新功能和新設(shè)計的追求，仍將推動產(chǎn)品的更新和市場的增長。(內(nèi)部)公司曾是我國最知名的激光影碟機制造商，夏新品牌具有較高的市場知名度，公司轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。隨著通信行業(yè)的進一步放開，國際品牌對行業(yè)的沖擊更加嚴(yán)重，而國外主要生產(chǎn)的是中高端產(chǎn)品，對以中高端產(chǎn)品為主的夏新公司更是雪上加霜。(三)公司的行業(yè)競爭分析2003年中國生產(chǎn)手機億部，成為全球最大移動通信終端生產(chǎn)國。公司的現(xiàn)金比率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司有著充裕的現(xiàn)金流，資金周轉(zhuǎn)順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷及大量現(xiàn)款交易是分不開的。存貨周轉(zhuǎn)率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達30%，巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構(gòu)成極大的壓力。2003年公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入億元。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。因此，公司未來的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉(zhuǎn)型投資的成功與否，未來的潛在償債風(fēng)險較大，銀行應(yīng)充分考慮公司的未來的償債能力，充分估計貸款風(fēng)險水平。從收購者的角度來看，公司的驕人的業(yè)績，成長性及高凈資產(chǎn)收益率(42%)，使得公司有著較高收購價值，同時也意味著需高額的收購成本。因此從整個公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價值。市場——尋找新的業(yè)務(wù)增長點。第三篇：股份有限公司財務(wù)分析報告財務(wù)分析報告如同企業(yè)的健康情況檢查表，對企業(yè)來說至關(guān)重要。1997年5月23日,取得廈門市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。公司法定代表人:柳學(xué)宏。(二)國內(nèi)及國際未來經(jīng)濟展望十六大報告對于中國未來20年的戰(zhàn)略規(guī)劃是，我國將全面進入小康社會。未來國際經(jīng)濟方面，世界經(jīng)濟總體呈現(xiàn)走強態(tài)勢。(三)行業(yè)綜觀及重要議題目前,我國擁有全球手機近1/3產(chǎn)量和約1/5的銷售市場,是全球最重要的手機生產(chǎn)銷售中心。這表明國產(chǎn)品牌手機正逐漸占據(jù)市場競爭的制高點,成為國內(nèi)手機市場的主導(dǎo)力量。同時技術(shù)上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭。同時,國產(chǎn)品牌還應(yīng)加強核心技術(shù)的研制開發(fā),形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品，增強國際競爭力。%()，其中手機(含小靈通)%()，同比增長61%。2003年公司技術(shù)開發(fā)費的計提從原來占總收入的3%提高到6%，在這種情況下凈利潤的增長幅度也遠遠高于收入的增長幅度，說明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進展相當(dāng)順利，為今后的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。總體看來，公司的各項財務(wù)指標(biāo)均在好轉(zhuǎn)，股東權(quán)益和總資產(chǎn)穩(wěn)步上升，但是，公司的流動資產(chǎn)里面，變現(xiàn)能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35%，存貨周轉(zhuǎn)率更是高達100天，如果存貨不能及時消化，隨著時間的推移，存貨的實際價值將被大打折扣。(內(nèi)部)有著優(yōu)秀的營銷隊伍及良好營銷策略，較強的科研開發(fā)能力，加上具遠見卓識的管理層，致力于發(fā)展國產(chǎn)手機的“次核心技術(shù)”，成功地實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，從家電生產(chǎn)企業(yè)一躍成為手機生產(chǎn)行業(yè)的矯矯者。公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內(nèi)難見成效，未來形勢不容樂觀。公司產(chǎn)能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。同時，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)與應(yīng)用內(nèi)容的豐富，將加速消費需求的更新。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。(內(nèi)部)公司產(chǎn)品單一，缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品的研發(fā)滯后，很難再有在市場上叫得響的產(chǎn)品推出，僅靠一款a8很難繼續(xù)站穩(wěn)腳跟，對于80%的收入靠手機銷售的夏新公司來說，未來形式更加嚴(yán)竣。信息產(chǎn)業(yè)部03年公布的國內(nèi)手機市場占有率排名，波導(dǎo)以942萬臺銷量成為冠軍，市場占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場占有率位居第六位。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為同行業(yè)最高，遠遠高于同業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款的管理是同行業(yè)最好的。主營利潤率高達34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開的。公司主營手機、dvd、液晶電腦及視聽設(shè)備，自2001年公司管理層把握新的市場機遇，轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機，同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設(shè)立博士后工作站，科研實力在同行業(yè)首屈一指，針對數(shù)字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢。從現(xiàn)金流量表中來看，公司投資活動支付的現(xiàn)金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關(guān)公告中可知，公司將面臨又一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，投資于與主業(yè)不相關(guān)的it業(yè)及汽車電子業(yè)，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風(fēng)險性和不確定性。在獲取高回報的同時，投資者應(yīng)充分考慮其投資的未來的風(fēng)險性，首先從公司的主業(yè)來看，手機業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機業(yè)步入微利時代，預(yù)計公司主營業(yè)務(wù)利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實行多元化戰(zhàn)略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點將轉(zhuǎn)向多元化的家電、it、汽車電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風(fēng)險。同時公司豐富的營銷經(jīng)驗、完整的營銷體系及網(wǎng)絡(luò)，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經(jīng)驗，更是使收購者所看重。在未來的發(fā)展中，公司管理層及全體員工應(yīng)重點在以下幾方面努力：投資——明確未來投資重點。技術(shù)——發(fā)展自己的核心技術(shù)，積極研發(fā)新產(chǎn)品。九陽是一家專注于豆?jié){機領(lǐng)域并積極開拓廚房小家電研發(fā)、生產(chǎn)銷售的現(xiàn)代化企業(yè)，現(xiàn)有員工兩千余人，平均年齡不超過30歲。公司擁有自有品牌、自主研發(fā)、自有知識產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)的綜合優(yōu)勢，建立了高效的研發(fā)體系，近年研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例維持在2%左右，總額不斷上升，從而能夠在激烈的市場競爭環(huán)境中保持較高的毛利率和凈資產(chǎn)收益率。公司一直以來流動資產(chǎn)占比較高的比例、非流動資產(chǎn)尤其是固定資產(chǎn)比例占比比較低的原因是與小家電行業(yè)特征及公司的經(jīng)營模式特點是密切相關(guān)的。隨著公司產(chǎn)品線上的日臻完善和小家電市場前景的日趨明朗，產(chǎn)品逐漸增加資本支出，擴充生產(chǎn)線，將原外包的訂單改為自主生產(chǎn)。%，主要原因是：①%，且貨款回籠情況良好，相應(yīng)增加了貨幣資金；②根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定，將子公司杭州九陽和蘇州九陽納入期初資產(chǎn)負債表合并范圍，導(dǎo)致2006年末貨幣資金合并數(shù)較2005年末數(shù)增加9411萬元。其主要原因是：①公司生產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，預(yù)付供應(yīng)商款項增多，為提高品牌知名度，預(yù)付媒體廣告費增多；②銷售收入迅速增長，相應(yīng)票據(jù)結(jié)算、應(yīng)收賬款增多，特別是公司銷售戰(zhàn)略調(diào)整，項大賣場銷售量增加，使得應(yīng)收票據(jù)增幅較大；③并且根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定，將子公司杭州九陽和蘇州九陽納入期初資產(chǎn)負債表合并范圍，導(dǎo)致2006年應(yīng)收賬款項增加。存貨周轉(zhuǎn)率反映出公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷能力。與杭州九陽納入資產(chǎn)負債表合并范圍密切有關(guān)。負債分析負債總體分析九陽股份20052007年流動負債占總負債的比重達到了100%，意味著九陽股份公司的負債全是流動負債。是由于杭州九陽納入資產(chǎn)負債表合并范圍。雖然總金額增加，%%。%。從以上兩項來看，公司在過去三年取得較好的發(fā)展，也給股東帶來了穩(wěn)健的收益。九陽股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一直維持在15天以內(nèi)，這對于及時加收資金，加快資金周轉(zhuǎn)起到重要作用。從表中可以看出：九陽股份的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有逐年上升的的趨勢，但是仍處于較好的水平，一方面體現(xiàn)了公司管理團隊的運營能力，另一方面也是公司缺乏可靠資金來源的情況下的必然選擇。從上表可以看出：公司近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很高，說明九陽的經(jīng)營效率維持在一個較高的水平。該指標(biāo)反映企業(yè)本期的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以抵付流動負債的倍數(shù)?？偨Y(jié)：九陽的競爭優(yōu)勢（1）市場優(yōu)勢作為老牌的豆?jié){機生產(chǎn)商，九陽常年來都保持了較高的市場占有率，并且有不錯的口碑?？梢哉f，市面上現(xiàn)有豆?jié){機嗦宣傳的大部分功能，均是九陽率先開發(fā)研制的。公司的營銷網(wǎng)絡(luò)由公司、一級經(jīng)銷商和銷售終端三個層次組成。同時，公司通過經(jīng)銷商的地區(qū)覆蓋能力將銷售網(wǎng)絡(luò)拓展至城鄉(xiāng)區(qū)域，極大地擴展了公司銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的廣度和深度。運營能力進行分析和評價，并發(fā)現(xiàn)其存在的問題，提出相應(yīng)改善意見上市公司。XX年東風(fēng)汽車公司與日本日產(chǎn)汽車公司組建國內(nèi)汽車行業(yè)最大的合資公司——東風(fēng)汽車有限公司，東風(fēng)汽車股份有限公司的控股股東變更為東風(fēng)汽車有限公司。(二)利潤表水平分析凈利潤或稅后利潤分析。由于營業(yè)外收入比上年增加了萬元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤下降了萬元。同時，營業(yè)利潤減少也是導(dǎo)致利潤總額減少的因素，營業(yè)利潤比上年減少了萬元，減少幅度為%。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。三、盈利能力分析(一)盈利狀況通過表中的數(shù)據(jù)，可以計算東風(fēng)汽車公司的主營業(yè)務(wù)收入XX年比XX年下降了%，XX年比XX年上漲了%。當(dāng)然較高的銷售凈利潤也可能是依靠較大的資產(chǎn)或資本的投入來維持的，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)運用資源的效率和投資報酬率來判斷具體原因。在企業(yè)利潤的形成中，營業(yè)利潤是主要來源，分析與銷售有關(guān)的盈利能力的指標(biāo)有銷售毛利率和銷售凈利率，銷售毛利率是指企業(yè)一定時期毛利潤占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。四、營運能力分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。五、東風(fēng)汽車存在的問題及解決方案存在的問題根據(jù)數(shù)據(jù)分析，東風(fēng)汽車公司近幾年財務(wù)上獲利能力有所降低，成本偏高，整體抗風(fēng)險能力不強，這些問題可能會影響東風(fēng)汽車未來的發(fā)展，成為隱患。第二、通過同供應(yīng)商之間關(guān)系的改善和聯(lián)合，降低外購原材料過程中產(chǎn)生的成本，增加企業(yè)利潤。只有這樣才能使企業(yè)立于不敗之地，才能使企業(yè)不斷的做大做強。的分析研究。文章以東風(fēng)汽車集團股份有限公司為例(此后簡稱：東。財務(wù)經(jīng)營狀況是企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果東風(fēng)汽車集團股份有限公司財務(wù)經(jīng)營狀況的分析研究前言隨著經(jīng)濟全球化和資本市場的快速發(fā)展，公司財務(wù)經(jīng)營狀況分析在社會經(jīng)濟活動中的地位和重要性日益顯著。通過閱讀大量的文獻和期刊，筆者初步了解到財務(wù)經(jīng)營狀況分析的實質(zhì)性內(nèi)容，已經(jīng)可以根據(jù)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)以及非財務(wù)指標(biāo)，運用所學(xué)知識合理篩選信息以便計算出準(zhǔn)確有效的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)。通過比較認(rèn)識財務(wù)經(jīng)營狀況中存在的缺陷(指出問題)提出可行性的分析和合理化的建議，為企業(yè)的持續(xù)長久穩(wěn)定的發(fā)展獻計獻策。資金來源和占用反映了企業(yè)的償債能力，資金周轉(zhuǎn)情況反映了企業(yè)資金的營運能力，經(jīng)營成果反映了企業(yè)的盈利水平和盈利能力。促進資源優(yōu)化配置，資金高效轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，提高整個社會的資源使用效率。在此樣的環(huán)境下銀行信貸服務(wù)快速的健全起來。借此來決定是否提供貸款。信息使用者可以系統(tǒng)了解企業(yè)財務(wù)營狀況的信息，關(guān)注企業(yè)的償債能力和經(jīng)營成果，從而促進財務(wù)經(jīng)營狀況的發(fā)展，使之成為實用性很強的新學(xué)科和科研領(lǐng)域?！豆矩攧?wù)分析：框架與超越》一文中指出采用不同的視角，重新布局企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況的架構(gòu)。、國外企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況的分析研究在國外，1895年紐約州銀行協(xié)會的經(jīng)理委員會要求他們的機構(gòu)貸款者提交書面的有簽字的資