【正文】 第一篇：投資分析押題卷三投資分析押題卷三一 單選(1)社會(huì)習(xí)慣的改變會(huì)影響到行業(yè)的發(fā)展，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A在解決基本溫飽之后，人們更注重生活質(zhì)量B在物質(zhì)生活豐富后，注重智力和豐富的精神生活C高度工業(yè)化和生活現(xiàn)代化又使人們認(rèn)識(shí)到保護(hù)生存環(huán)境免受污染的重要 D在收入相對(duì)較低的時(shí)候，人們需要更多的服務(wù)消費(fèi)和金融投資 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：158 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 在收入相對(duì)較低的時(shí)候，人們對(duì)生活用品有較大的需求。(2)一般來(lái)說(shuō)，（）不是確認(rèn)支撐線重要性時(shí)應(yīng)考慮的因素。A股價(jià)停留的時(shí)間B成交量C支撐區(qū)域離當(dāng)前時(shí)期的遠(yuǎn)近D支撐線價(jià)格的高低 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：285 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 支撐線價(jià)格的高低不是確認(rèn)支撐線重要性時(shí)應(yīng)考慮的因緣。其他三項(xiàng)是。(3)經(jīng)濟(jì)全球化將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移，其中加快向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的行業(yè)是（）。A高檔制造技術(shù) B高新技術(shù)行業(yè) C技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè) D中低檔汽車(chē)制造 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：160 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 經(jīng)濟(jì)全球化將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移，其中加快向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的行業(yè)是中低檔汽車(chē)制造。(4)對(duì)股票投資而言，內(nèi)部收益率是指（）。A使得投資凈現(xiàn)值大于零的貼現(xiàn)率 B使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率 C使得投資凈現(xiàn)值小于零的貼現(xiàn)率 D以上均不正確 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：44 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零貼現(xiàn)率。(5)在以期望收益率為縱軸、標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的坐標(biāo)平面上，在同一條無(wú)差異曲線上，改變證券期望收益率投資者的滿意程度（）。A提高 B降低 C不變 D不確定題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：351 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同。(6)國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)的注冊(cè)地在（）。A美國(guó) B中國(guó) C法國(guó) D英國(guó)題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：453 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)（ACIIA）于2000年6月正式成立，注冊(cè)地在英國(guó)。(7)現(xiàn)代組合投資理論的創(chuàng)始人是（）。A夏普B馬柯威茨 C羅斯 D特雷諾題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：336 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 1952年，馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。(8)由證券A和證券B建立的證券組合一定位于（）。AA的上方，B的下方 BA的左方，B的右方 CA和B的組合線上 DA和B相連的直線上 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：341，342 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 由證券A和證券B建立的證券組合一定位于A和B的組合線上。(9)，優(yōu)先股股東要求的收益率為2%，該優(yōu)先股的定價(jià)應(yīng)為（）。A10元 B8元 C20元 D40元 題型：常識(shí)題頁(yè)碼：45，46 難 易 度：易 專(zhuān)家答案：A解析內(nèi)容 該優(yōu)先股的定價(jià)可以參照零增長(zhǎng)模型。該優(yōu)先股的價(jià)格為 。(10)下列關(guān)于套利的表述，錯(cuò)誤的有（）。A套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律B套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的差價(jià)變化 C套利交易具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能D套利相對(duì)于單向投機(jī)而言，具有相對(duì)較高的交易風(fēng)險(xiǎn) 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：397—399 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 套利相對(duì)于單向投機(jī)而言，具有相對(duì)較低的交易風(fēng)險(xiǎn)。(11)美國(guó)“”事件導(dǎo)致航空業(yè)出現(xiàn)衰退跡象，這種衰退屬于（）。A自然衰退 B偶然衰退 C絕對(duì)衰退 D相對(duì)衰退 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：147 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 考查衰退的類(lèi)型。偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或延后發(fā)生的衰退。(12)金融期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費(fèi)用等現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易制度因素，期貨價(jià)格在期貨合約到期時(shí)刻（）。A與現(xiàn)貨價(jià)格同比例變動(dòng) B與現(xiàn)貨價(jià)格同向變動(dòng)但價(jià)差擴(kuò)大 C與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致 D與現(xiàn)貨價(jià)格反向變動(dòng) 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：390 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨向一致。(13)在風(fēng)險(xiǎn)管理中，（）是測(cè)量市場(chǎng)因子的每一個(gè)單位的不利變化可能引起投資組合的損失。A波動(dòng)性方法 B名義值方法 C敏感性方法 DVaR方法 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：412 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 考查風(fēng)險(xiǎn)管理度量的方法。(14)下列哪項(xiàng)不是影響行業(yè)發(fā)展的主要因素（）。A技術(shù)進(jìn)步 B產(chǎn)業(yè)政策C社會(huì)習(xí)慣改變 D利率和匯率變動(dòng) 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：150 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 影響行業(yè)發(fā)展的主要因素有：技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣的改變和經(jīng)濟(jì)全球化。(15)證券投資的目的是()。A證券風(fēng)險(xiǎn)最小化 B證券投資凈效用最大化C證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)固定化 D證券流動(dòng)性最大化 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：2 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 證券投資的目的是證券投資凈效用最大化。(16)某公司的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價(jià)為30元,標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格為40元,該債券的市場(chǎng)價(jià)格為1200元,則()。% % C債券的轉(zhuǎn)換升水比率為25% D債券的轉(zhuǎn)換貼水比率為25% 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：60 難 易 度：難專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 該債券的轉(zhuǎn)換比例=1200/30=40（股）；債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=40*40=1600（元）；由于債券的市場(chǎng)價(jià)格1200元小于1600元的轉(zhuǎn)換價(jià)值，=（16001200）0*100%=25%。(17)依據(jù)公式[（現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收帳款+應(yīng)收票據(jù)）247。流動(dòng)負(fù)債]計(jì)算出的財(cái)務(wù)比率被稱(chēng)為（）。A流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C保守流動(dòng)比率 D保守速動(dòng)比率 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：204 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 考查保守速動(dòng)比率的計(jì)算公式。(18)下列關(guān)于β系數(shù)說(shuō)法正確的是（）。A當(dāng)處于牛市時(shí)，投資者會(huì)選擇β系數(shù)較小的股票 Bβ系數(shù)可以用來(lái)衡量證券承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小 Cβ系數(shù)為直線斜率，也可以是曲線斜率 Dβ系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：361 難 易 度：中專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 當(dāng)處于牛市時(shí)，投資者會(huì)選擇β系數(shù)較大的股票；β系數(shù)可以用來(lái)衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大?。沪孪禂?shù)為直線斜率。(19)道瓊斯指數(shù)成份股中，商業(yè)股票屬于（）。A工業(yè)類(lèi)股票 B運(yùn)輸業(yè)類(lèi)股票 C公用事業(yè)類(lèi)股票 D商業(yè)類(lèi)股票 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：129 難 易 度：易專(zhuān)家答案：A解析內(nèi)容 工業(yè)類(lèi)股票取自工業(yè)部門(mén)的30家公司，包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)。(20)（）指的是某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額。A價(jià)差 B基差C一價(jià)定律 D資本利得題型：常識(shí)題頁(yè)碼：392 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 基差指的是某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額。(21)電視業(yè)的崛起，導(dǎo)致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于（）。A絕對(duì)衰退 B相對(duì)衰退 C偶然衰退 D自然衰退 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：147 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 考查相對(duì)衰退的知識(shí)。相對(duì)衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無(wú)形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對(duì)的萎縮。(22)假設(shè)證券A過(guò)去12個(gè)月的實(shí)際收益率為1%、2%、3%、4%、5%、6%、6%、5%、4%、3%、2%、1%，那么估計(jì)方差為（）。% % % % 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：339 難 易 度：難 專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 這里n=12，%，%。具體公式請(qǐng)參看教材339頁(yè)。(23)套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是（）。A對(duì)沖機(jī)制B流動(dòng)性偏好理論 C馬克威茨理論 D一價(jià)定律 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：397 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，他們的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該傾向一致，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)。(24)下列各項(xiàng)中，反映收入分配政策發(fā)生變化的舉措是（）。A財(cái)政補(bǔ)貼 B轉(zhuǎn)移支付C提高再貼現(xiàn)率 D實(shí)行“利改稅” 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：103 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 財(cái)政補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付屬于財(cái)政政策，提高再貼現(xiàn)率屬于貨幣政策。(25)商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要,以未到期的合格票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱(chēng)為()。A貼現(xiàn)率 B再貼現(xiàn)率 C同業(yè)拆借率 D回購(gòu)利率 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：80 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率；辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行向客戶收取一定的利息，成為貼現(xiàn)利息或折扣，其對(duì)應(yīng)的比率即貼現(xiàn)率；同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。(26)可變?cè)鲩L(zhǎng)模型中的g可變,是指（）。A風(fēng)險(xiǎn)變化不定 B收益變化不定 C利息變化不定D股息的增長(zhǎng)率變化不定 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：48 難 易 度：易專(zhuān)家答案：D解析內(nèi)容 是指股息的增長(zhǎng)率變化不定。(27)從競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)角度分析，家電零售商對(duì)彩電行業(yè)來(lái)說(shuō)是屬于（）競(jìng)爭(zhēng)力量。A潛在進(jìn)入者 B替代品C需方D行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：143 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 考察對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的分析。(28)在以期望收益率為縱軸、標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的坐標(biāo)平面上，在同一條無(wú)差異曲線上，改變證券期望收益率（）該投資者的滿意程度。A會(huì)增加 B會(huì)減少 C不改變D不確定題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：351 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 同一條無(wú)差異曲線，投資者的滿意程度是相同的。(29)下列屬于貨幣政策的選擇性政策工具的是（）。A法定存款準(zhǔn)備金率 B直接信用控制 C再貼現(xiàn)政策 D公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：96 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 選擇性政策工具包括直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。(30)亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)的注冊(cè)地在（）。A東京 B香港C澳大利亞 D韓國(guó)題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：456 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)的注冊(cè)地在澳大利亞。(31)根據(jù)流動(dòng)性偏好，基于債券未來(lái)收益的（），投資于長(zhǎng)期債券要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A不確定性 B有效性 C確定性D永久性題型：常識(shí)題頁(yè)碼：40 難 易 度：易專(zhuān)家答案：A解析內(nèi)容 根據(jù)流動(dòng)性偏好，基于債券未來(lái)收益的不確定性，投資于長(zhǎng)期債券要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(32)與財(cái)政政策和貨幣政策相比，（）具有更高層次的調(diào)節(jié)功能。A信托政策 B補(bǔ)貼政策 C收入政策 D政治管制題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：102 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 與財(cái)政政策和貨幣政策相比，收入政策具有更高層次的調(diào)節(jié)功能。(33)股票未來(lái)收益的現(xiàn)值是股票的（）。A市場(chǎng)價(jià)格 B內(nèi)在價(jià)值 C重置成本 D清算價(jià)格題型：常識(shí)題頁(yè)碼：43 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 股票未來(lái)收益的現(xiàn)值是股票的內(nèi)在價(jià)值。(34)價(jià)差的逆向運(yùn)行、利率和匯率的變動(dòng)等所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A政策風(fēng)險(xiǎn) B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C操作風(fēng)險(xiǎn) D資金風(fēng)險(xiǎn)題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：400 難 易 度：易專(zhuān)家答案：B解析內(nèi)容 套利的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)差的逆向運(yùn)行、利率和匯率的變動(dòng)等所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。(35)根據(jù)美國(guó)哈佛商學(xué)院邁克爾波特的觀點(diǎn)，一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著（）種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。A3 B4 C5 D6 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：142 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 根據(jù)美國(guó)哈佛商學(xué)院邁克爾波特的觀點(diǎn)，一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著5種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。(36)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率所使用的“營(yíng)業(yè)收入”數(shù)據(jù)來(lái)自（）。A資產(chǎn)負(fù)債表 B現(xiàn)金流量表 C利潤(rùn)表 D會(huì)計(jì)附表 題型：常識(shí)題頁(yè)碼：191 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 營(yíng)業(yè)收入來(lái)自利潤(rùn)表。(37)下列各項(xiàng)中，僅通過(guò)利潤(rùn)表就可以計(jì)算出的指標(biāo)是（）。A資產(chǎn)凈利率 B凈資產(chǎn)收益率 C營(yíng)業(yè)毛利率 D存貨周轉(zhuǎn)率 題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：206,214,215 難 易 度：中專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利率以及凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算還需要依賴于資產(chǎn)負(fù)債表，但營(yíng)業(yè)毛利率僅根據(jù)利潤(rùn)表就能就算出來(lái)。(38)關(guān)于金融工程，下列說(shuō)法正確的是（）。A狹義的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)B狹義的金融工程不僅僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面C金融工程是一門(mén)將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科 D金融工程是20世紀(jì)70年代初期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科 題型：常識(shí)題頁(yè)碼：385386 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面；金融工程是20世紀(jì)80年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科。(39)下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)形狀的各種描述中，不存在的是（）收益率曲線。A圓周的 B正向的 C反向的D拱形的題型：常識(shí)題 頁(yè)碼：39 難 易 度：易專(zhuān)家答案：A解析內(nèi)容 收益率曲線包括四種類(lèi)型，包括正向的、反向的、水平的和拱形的。(40)關(guān)于行業(yè)集中度，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額的總和B是衡量行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)C如果兩個(gè)行業(yè)具有相同的CR4數(shù)值，則兩者所占有的市場(chǎng)份額一定是相同的 D一般用CR4表示，CR4越大，說(shuō)明市場(chǎng)越趨向于壟斷 題型：常識(shí)題頁(yè)碼：140 難 易 度：易專(zhuān)家答案：C解析內(nèi)容 行業(yè)集中度的缺點(diǎn)是沒(méi)有指出這個(gè)行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)中正在運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)的總數(shù)。相同的CR4的兩個(gè)行業(yè)其份額有可能是不同的，因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)可能僅有幾家企業(yè)而另一個(gè)行業(yè)可能有很多家。(41)證券組合的類(lèi)型中，（）是組合管理的時(shí)代潮流。A指數(shù)化型證券組合 B貨幣市場(chǎng)