【正文】 第 1 頁 共 327 頁 城市基礎設施投資管理實務 前 言 城市基礎設施是為城市經濟發(fā)展和市民生活提供便利條件和配套服務的各類設施。具體而言，城市基礎設施包括以下幾個方面的內容：一是城市交通，如城市道路、橋梁、隧道、地鐵、輕軌、汽（電）車、出租汽車、航空、鐵路、長途公路運輸等；二是環(huán)境保護，如垃圾收集和處理、污水收集和處理、防火、防洪、園林、綠化等。此外，還有能源、供排水、郵電通信等。 城市基礎設施具有以下一些特性： 一是使用的公用性。與一般的私人物品不同，所有在其范圍內的城市居民和從事生產、運營及其他活動的企事業(yè) 單位都可使用。 二是服務的非盈利性。城市基礎設施具有社會化服務的性質，一般都是由政府規(guī)劃建設的，政府的著眼點是提高城市的整體運行效率，注重于社會效益和環(huán)境效益，經濟效益僅僅是參考因素。 三是投資回收的間接性。地方政府每年投入大量的資金用于城市基礎設施建設，除了少數經濟效益較好的項目可收回投資和獲取合理利潤外，大多數項目的建設資金是不可能直接從項目運行收益中收回的，只能依靠政府稅費來提供補貼。 城市基礎設施項目管理是一個嶄新而充滿挑戰(zhàn)的領域，但市面上的書籍對此甚少涉獵，而且大多數以理論為主，對實際工作的指 導意義不大。由于作者擁有豐富的項目管理經驗，因此本書以案例分析為主，不涉及艱深的學究式理論，對從事城市基礎設施投資管理的政府部門、金融機構及實業(yè)投資者有一定的借鑒作用。所用案例皆來源于真實的投資項目，但對項目名稱、地名、人名及具體數據作了修飾，以免引起不必要的誤會。全書共分五大部分：第一部分主要介紹城市基礎設施項目投資開發(fā)的流程，以讓讀者對其基本概念有初步了解。第二部分是探討城市基礎設施項目的債務融資管理，重點對 G市環(huán)城交通項目利用世界銀行貸款及 S污水處理系統(tǒng)工程項目融資的經驗進行研究，分析其成功經驗及不足 之處。第三部分主要介紹城市基礎設施項目法人招標的操作程序，并結合 H省 P電廠項目法人招標的案例進行具體分析，對項目法人招標的優(yōu)缺點進行綜合評價，并提出其發(fā)展策略。第四部分著重介紹企業(yè)并購的關鍵要素，并分析 亞能電力控股有限公司在收購美國 Saith (中國 )控股有限公司過程中，如何對企業(yè)價值進行評估。第五部分主要匯集了重要投資法規(guī)，供讀者在實際工作中參閱。 第 2 頁 共 327 頁 目 錄 前 言 1 第一部分 城市基礎設施項目的投資建設 5 第 1 章 城市基礎設施項目的投資開發(fā)程序 6 項目投資開發(fā) .............................................................................................................. 6 項目建議書階段 ...................................................................................................... 6 項目可行性研究報告階段 ........................................................................................ 7 項目法人組建 .............................................................................................................. 7 項目建設 ..................................................................................................................... 9 建設模式 ............................................................................................................... 10 招標投標 ............................................................................................................... 12 項目資金籌措 ............................................................................................................ 14 股東擔保貸款 ........................................................................................................ 15 股東委托貸款 ........................................................................................................ 16 項目融資 ............................................................................................................... 16 企業(yè)債券 ............................................................................................................... 18 城市基礎設施的主要項目合同 .................................................................................... 18 工程建設合同 ........................................................................................................ 19 購售電合同 ........................................................................................................... 20 并網調度合同 ........................................................................................................ 21 運行維護合同 ........................................................................................................ 22 燃料供應合同 ........................................................................................................ 22 附錄 1：某中外合資建設電力項目的股東協(xié)議書 23 第二部分 城市基礎設施項目的債務融資 26 第 1 章 國內城市基礎設施項目的債務融資 27 第 2 章 環(huán)城交通項目利用世界銀行貸款的經驗研究 30 項目實施背景及概況 .................................................................................................. 30 世行貸款的法律文件及資金管理制度 ......................................................................... 31 項目防范外匯風險的具體措施及存在問題 .................................................................. 32 附錄 1：世界銀行簡介 38 第 3 章 S 污水處理系統(tǒng)工程利用項目融資方式的經驗研 究 40 項目背景及一般情況 .................................................................................................. 40 項目融資方式的基本框架 ........................................................................................... 40 項目融資結構與選擇貸款銀行 .................................................................................... 42 對項目融資方式的評價 .............................................................................................. 44 項目融資的發(fā)展策略 .................................................................................................. 46 第 4 章 發(fā)行市政債券為城市基礎設施項目融資 48 的可行性及運作構想 48 第 3 頁 共 327 頁 國外市政債券運作概況 .............................................................................................. 48 發(fā)行市政債券的必要性和可行性 ................................................................................ 49 地方政府發(fā)行市政債券的具體 操作 ............................................................................. 52 第三部分 城市基礎設施項目的法人招標 57 第 1 章 城市基礎設施項目法人招標與 BOT方式的比較 58 BOT 的基本概念 ........................................................................................................ 58 BOT 項目的基本框架 ................................................................................................. 59 BOT 項目在中國的實踐 .............................................................................................. 60 廣東沙角 B電廠 .................................................................................................... 60 廣西來賓電廠 B 廠 ............................................................................................... 61 四川成都市自來水六廠 B 廠 ................................................................................. 62 北京開發(fā)區(qū)污水處理廠 ......................................................................................... 62 項目法人招標與 BOT 方式的區(qū)別 ................................................................................. 63 第 2 章 城市基礎設施項目法人招標的合同框架 65 主要項目合同 ............................................................................................................ 65 咨詢合同 .............................................................................................................. 65 產品或服務購買合同 ....