【正文】 1 目 錄 初步結(jié)論 ............................................................ 1 I 通信設(shè)備制造行業(yè)信貸背景知識(shí) ...................................... 3 一、通信設(shè)備制造行業(yè)概述 ................................................................................. 3 二、國(guó)際通信設(shè)備制造行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特征分析 ......................................... 7 II 從通信設(shè)備制造行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) ................................. 18 一、從通信設(shè)備制造業(yè) PEST 分析看信貸特點(diǎn) ............................................... 18 二、通信設(shè)備制造行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤(rùn)總額與 GDP 相關(guān)性分析 . 37 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)生命周期分析看信貸特點(diǎn) ....................................... 38 四、從通信設(shè)備制造行業(yè)增長(zhǎng)性與波動(dòng)性分析看信貸特點(diǎn) ........................... 41 五、從通信設(shè)備制造行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析看信貸特點(diǎn) ............................... 42 III 從通信設(shè)備制造行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) ............................ 46 一、從通信設(shè)備制造行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特 點(diǎn) ............... 46 二、從通信設(shè)備制造行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) ............... 47 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) ............... 48 四 、從通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對(duì)比（行業(yè)潛力）看信貸特點(diǎn) ........................................................................................................................... 48 五、從通信設(shè)備制造行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) ................... 49 六、從通信設(shè)備制造行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) ............................................... 50 七、從通信設(shè)備制造行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) ....................................................... 50 八、從通信設(shè)備制造行業(yè)集中度看信貸特點(diǎn) ................................................... 51 IV 從通信設(shè)備制造行業(yè)績(jī)效看信貸特點(diǎn) ................................ 52 一、從我國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績(jī)效比較看信貸特點(diǎn)............................................................................................................................... 52 二、從我國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績(jī)效比較看信貸特點(diǎn)............................................................................................................................... 52 V 從通信設(shè)備制造行業(yè)市場(chǎng)與消費(fèi)情況看信貸特點(diǎn) ....................... 53 一、從主要產(chǎn)品市場(chǎng)情況看信貸特點(diǎn) ............................................................... 53 二、從主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點(diǎn) ............................................................... 65 三、從主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)看信貸特點(diǎn) ....................................................... 65 VI 從行業(yè)投融資特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) ...................................... 69 一、從我國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)投融資變化狀況看信貸特點(diǎn) ........................... 69 二、從我國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)外資進(jìn)入狀況看信貸特點(diǎn) ............................... 75 三、從我國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)兼并重組分析看信貸特點(diǎn) ............................... 83 VII 從通信設(shè)備制造行業(yè) 3～ 10 年發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)看信貸特點(diǎn) ................ 86 一、對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析 ............................................... 86 二、對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)供給因素預(yù)測(cè)分析 ................................................... 91 三、通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)分析 ............................................... 92 VIII 從通信設(shè)備制造行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) ....................... 99 一、從通信設(shè)備制造行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域選擇與評(píng)價(jià)看信貸特點(diǎn) ........................... 99 二、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力看信貸特點(diǎn) ....................................... 99 三、從區(qū)域通信設(shè)備制造行 業(yè)盈利能力看信貸特點(diǎn) ..................................... 100 四、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)償債能力看信貸特點(diǎn) ..................................... 102 五、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點(diǎn) ..................................... 103 六 、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) ......... 104 七、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) ..................................... 105 八、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)規(guī)模看信貸特點(diǎn) ............................................. 106 IX 從企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) ........................................ 108 一、 通信設(shè)備制造行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標(biāo)分析 ................. 108 二、從通信設(shè)備制造行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看信貸特點(diǎn) ..................... 108 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析看信貸特點(diǎn) ..................... 108 X 通信設(shè)備制造 行業(yè)對(duì)銀行資金需求預(yù)測(cè)分析 .......................... 111 一、通信設(shè)備制造行業(yè)對(duì)銀行長(zhǎng)期資金需求預(yù)測(cè) ......................................... 111 二、通信設(shè)備制造行業(yè)對(duì)銀行短期資金需求預(yù)測(cè) ......................................... 112 三、銀行對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)中間業(yè)務(wù)量預(yù)測(cè) ............................................. 112 1 通信產(chǎn)品 初步結(jié)論 20xx 年 1~10 月中國(guó)通信固定資產(chǎn)投資完成額達(dá) 億元，比上年同期增長(zhǎng) %。預(yù) 計(jì) 20xx 年 國(guó)內(nèi)通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模 將比 20xx 年 增長(zhǎng) 10%。 由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，手機(jī)等產(chǎn)品的價(jià)格不斷下降，缺乏核心技術(shù)的純制造業(yè)利潤(rùn)空間進(jìn)一步降低。 半導(dǎo)體、鋼鐵、塑料、電力作為 通信設(shè)備制造 的 主要 原材料，在很大程度上決定了通信產(chǎn)業(yè)的成本高低， 20xx 年全球鋼材價(jià)格一路攀升， 我國(guó)電價(jià)也不斷上調(diào)，供應(yīng)緊張，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了“電荒”，大大增加了通信設(shè)備制造企業(yè)的生產(chǎn)成本 。 下游 電子消費(fèi)市場(chǎng) 的旺盛需求和電信業(yè)的蓬勃發(fā)展 ，促進(jìn)了通信設(shè)備市場(chǎng)的繁榮。國(guó)內(nèi) 3G 和TD－ SCDMA 標(biāo)準(zhǔn)的政策逐漸明朗，國(guó)內(nèi)企業(yè)的自 主 知識(shí)產(chǎn)權(quán)得到保護(hù)，核心技術(shù)得到發(fā)展 并逐漸為國(guó) 際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)同 ， 產(chǎn)生了大唐電信、中興通訊 、華為、 TCL 等一批技術(shù)實(shí)力雄厚、走向國(guó)際市場(chǎng)的通信企業(yè) 。 20xx 年，國(guó)際通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)也有所回暖。 但總體看來，中國(guó)通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展速度明顯 高于全球市場(chǎng)平均水平 ，外資企業(yè)紛紛加大在華投資力度， 從研發(fā)到生產(chǎn)進(jìn)行全方位的本土化經(jīng)營(yíng)，給國(guó)內(nèi)企業(yè)造成了較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。外資企業(yè) 在技術(shù)、規(guī)模和管理上都優(yōu)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，隨著本土化程度的加深，其在成本和渠道上的劣勢(shì)也將逐漸消失，進(jìn)一步蠶食國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。中國(guó)通信企業(yè)必須加快兼并重組，整合資源加強(qiáng) 核心 技術(shù)研發(fā)，才能在市場(chǎng)中立足。 20xx 年，中國(guó)通信業(yè)大規(guī)模的兼并重組已拉開帷幕。 未來幾年 內(nèi) 通信設(shè)備市場(chǎng)仍會(huì)有較大的增長(zhǎng)。隨著農(nóng)村固話市場(chǎng)的進(jìn)一步展開，固定電話將有一定的增長(zhǎng)。移動(dòng)設(shè)備如小靈通、手機(jī)等將會(huì)有大幅的增幅。隨著市場(chǎng)的逐漸飽和，低端產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向農(nóng)村市 2 通信產(chǎn)品 場(chǎng)，城市對(duì)高端的移動(dòng)通信設(shè)備的需求日益增加。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，對(duì)帶寬和質(zhì)量要求提高，將促進(jìn)光纖光纜市場(chǎng)和寬帶入網(wǎng)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。 網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備將成為通信設(shè)備制造業(yè)的一大增長(zhǎng)點(diǎn) 。 我國(guó)的通信設(shè)備市場(chǎng)仍有很大的發(fā)展空間，需求相當(dāng)旺盛。我國(guó)通信設(shè)備制造業(yè)面臨國(guó)外通信企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，急需資 金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，需要銀行業(yè)的長(zhǎng)期扶持。 我國(guó)的通信設(shè)備行業(yè)處于成長(zhǎng)期，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大 ，新技術(shù)不斷被應(yīng)用于市場(chǎng) 。雖然 近兩年的價(jià)格戰(zhàn)使 通信設(shè)備制造 的價(jià)格呈下降趨勢(shì)， 但 行業(yè)的平均利潤(rùn)率仍 比較高 ，銀行可接受利潤(rùn)度較高，建議銀行繼續(xù)保持對(duì) 通 信行業(yè)的投資策略。 銀行投資 通信設(shè)備 行業(yè)目前面臨政策、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)和技術(shù)四大風(fēng)險(xiǎn)。首先，國(guó)家政策給通信產(chǎn)業(yè)提供了許多支持，但由政府主導(dǎo)的標(biāo)準(zhǔn)制定與市場(chǎng)實(shí)際操作情況存在一定的矛盾， 市場(chǎng)無法發(fā)揮自我調(diào)節(jié)作用。存在一定的決策風(fēng)險(xiǎn) 。其次，我國(guó)的通信設(shè)備市場(chǎng)呈國(guó) 有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)三足鼎立之勢(shì)，但在 品牌管理 和規(guī)模 經(jīng)營(yíng) 上， 難以與日益壯大的外資企業(yè) 相抗衡，急需進(jìn)行兼并重組，整合資源。 再次，部分國(guó)內(nèi)的通信企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上缺乏遠(yuǎn)見，過分看重眼前的利潤(rùn)，造成資源浪費(fèi)和產(chǎn)能過剩，總是比市場(chǎng)慢半拍，導(dǎo)致庫(kù)存大量積壓，形成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，償債能力差。最后，國(guó)際通信巨頭憑借其國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)勢(shì)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)通信企業(yè)形成較高的技術(shù)壁壘，使國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)上處于劣勢(shì)和被動(dòng)的地位。 通信行業(yè)是一個(gè)技術(shù)快速更新的行業(yè)，對(duì)于技術(shù)含量少、規(guī)模較小、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，銀行對(duì)其信貸 項(xiàng)目應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度或禁 止資金流入。 3 通信產(chǎn)品 I 通信設(shè)備制造行業(yè)信貸背景知識(shí) 一、通信設(shè)備制造行業(yè)概述 （一）通信設(shè)備制造行業(yè)的定義和細(xì)分 通信設(shè)備制造業(yè)，是指為了實(shí)現(xiàn)通信目的，利用電子技術(shù)和信息技術(shù)所從事的與 通信設(shè)備制造 相關(guān)的設(shè)備生產(chǎn)、硬件制造、系統(tǒng)集成、軟件開發(fā)以及應(yīng)用服務(wù)等作業(yè)過程。 我國(guó)通信設(shè)備制造業(yè)結(jié)構(gòu)體系劃分： A 通信傳輸設(shè)備制造：指有線或無線通信傳輸設(shè)備的制造 B 通信交換設(shè)備制造：指實(shí)現(xiàn)電路（信息）交換或接口功能設(shè)備的制造 C 通信終端設(shè) 備制造：指有線電話機(jī)、可視電話、傳真設(shè)備等各種有線通信終端接收設(shè)備的制造，但不包括無線電話機(jī)的制造 D 移動(dòng)通信及終端設(shè)備制造：指移動(dòng)通信設(shè)備及無線電話機(jī)（手機(jī)）等終端設(shè)備的制造 E 其他通信設(shè)備制造：指其他通信設(shè)備的制造，以及對(duì)通信設(shè)備的修理。 4 通信產(chǎn)品 （二）通信設(shè)備制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 半導(dǎo)體、鋼鐵、塑料、電力作為 通信設(shè)備制造 的原材料，在很大程度上決定了通信產(chǎn)業(yè)的成本高低；電子消費(fèi)市場(chǎng)作為 通信行業(yè)套現(xiàn)場(chǎng)所，其繁榮程度決定了通信產(chǎn)業(yè)的前景；軟件供應(yīng)商和電信運(yùn)營(yíng)商決定了設(shè)備能否商業(yè)化以實(shí)現(xiàn)盈利。 （三） 通信設(shè)備制造業(yè)的特征分析 通信設(shè)備制造業(yè)作為 電子信息產(chǎn) 業(yè)中的支柱產(chǎn)業(yè)之一，成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，其原因在于其突出的基本特征，使其發(fā)展具有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)難以比擬的增量效應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng)。 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) 電子元器件 通信設(shè)備制造 通信設(shè)備制造消費(fèi)市場(chǎng) 塑料生產(chǎn) 鋼鐵生產(chǎn) 電力供應(yīng) 電信運(yùn)營(yíng)商 軟件供應(yīng)商 5 通信產(chǎn)品 ，創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)并存 通訊設(shè)備