新能源汽車行業(yè)及相關(guān)上市公司研究報(bào)告(已修改)
2025-03-18 10:44 本頁(yè)面
【正文】 動(dòng)力電池 : 新能源汽車的“心臟” －－新能源汽車之動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)分析 盛理峰 一、新能源汽車的背景、趨勢(shì) 四、投資風(fēng)險(xiǎn)提示 三、鋰離子電池投資價(jià)值鏈分析 目錄 二、 新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 一、新能源汽車背景分析 能源緊缺、環(huán)境污染是當(dāng)代全球經(jīng)濟(jì)的兩大特征，也是制約全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)良性發(fā)展的重要因素 全球能源緊缺嚴(yán)重 截止至 2023年，全球石油儲(chǔ)備產(chǎn)量比僅為 。其中，大部分重要的石油消費(fèi)國(guó)的儲(chǔ)采比低于 20，石油安全問題日益嚴(yán)重，降低石油依賴度是各國(guó)的重要戰(zhàn)略目標(biāo) 05101520253035404550世界 美國(guó) 中國(guó) 英國(guó) 意大利 巴西 加拿大 印度 圖一、世界各國(guó)石油儲(chǔ) 產(chǎn)比 數(shù)據(jù)來(lái)源： 《 BP 世界能源統(tǒng)計(jì) 2023》 一、新能源汽車背景分析 世界主要汽車消費(fèi)國(guó)石油進(jìn)口依賴程度高 33% 51% % 2% 98% 2% 7% 94% 155% 29% 0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%美國(guó) 中國(guó) 日本 德國(guó) 英國(guó) 法國(guó) 意大利 巴西 加拿大 印度 圖二、石油 自給率 數(shù)據(jù)來(lái)源：招商證券 我國(guó)目前石油對(duì)外依存度較高，能源安全問題日益嚴(yán)重！ 一、新能源汽車背景分析 傳統(tǒng)交運(yùn)工具是耗油大戶 % % % % 圖三、全球 石油消費(fèi)結(jié)構(gòu) 工業(yè) 運(yùn)輸 非能源用途 其他用途 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際能源署 過去 30年全球交運(yùn)工具消耗石油的比例從%增加到了%，減少交通運(yùn)輸領(lǐng)域的石油消耗是擺脫石油依賴重要途徑。在我國(guó)，汽車的石油需求占總需求量約 43%,預(yù)計(jì)到 2023年，汽車的石油消費(fèi)量將達(dá)到總消費(fèi)量的57% 一、新能源汽車背景分析 汽車 。 16% 電力、熱能生產(chǎn) 。 45% 制造業(yè)和建筑業(yè) 。 19% 散逸性排放 。 1% 工業(yè)加工 。 3% 國(guó)際航運(yùn) 。 3% 其他燃料用途 。 13% 汽車碳排放占 16% 圖四、碳排放構(gòu)成 數(shù)據(jù)來(lái)源 :OICA 國(guó)際能源署估計(jì)，汽車二氧化碳總排量將從 1990 年的30 億噸增加到 2023 年的 60 億噸。 中國(guó)目前是第二大碳排放國(guó)，根據(jù)中國(guó)不同 種類燃油的預(yù)期需求測(cè)算，截止到 2023 年，交通領(lǐng)域的溫室氣體排放可以達(dá)到 8 億噸，是 2023年的 倍。這僅僅包含了燃油消耗階段的排放，不包括燃油生產(chǎn)階段的溫室氣體排放，由此可見，未來(lái)交通領(lǐng)域的減排壓力仍然較大。 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 發(fā)展新能源汽車是我國(guó)乃至世界重要汽車消費(fèi)國(guó)降低石油對(duì)外依存度，減緩能源安全，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)的不二選擇 能源類型 汽車類型 新能源汽車 石油類燃料 清潔柴油車、混合動(dòng)力車 燃?xì)? 壓縮天然氣車 (CNG)、液化石油氣 (LPG)車 替代燃料 煤制油、汽制油、二甲醚汽車 生物質(zhì)能源 乙醇汽車油、生物柴油車 電能 純電動(dòng)車、燃料電池車 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 混合動(dòng)力汽車 純電動(dòng)汽車 燃料電池汽車 驅(qū)動(dòng)方式 內(nèi)燃機(jī)驅(qū)動(dòng)為主，電機(jī)驅(qū)動(dòng)為輔 電機(jī)驅(qū)動(dòng) 電機(jī)驅(qū)動(dòng) 能量系統(tǒng) 內(nèi)燃機(jī)單元、蓄電池、超級(jí)電容器 蓄電池、超級(jí)電容器 燃料電池 能源和基礎(chǔ)設(shè)施 加油站 電網(wǎng)充電設(shè)施 電網(wǎng)或家庭充電 氫氣、甲醇或汽油、乙醇 排放量 低排放、續(xù)航里程長(zhǎng) 零排放 超低排放或零排放、能源效率高 商業(yè)化進(jìn)程 早 中 晚 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) (1).新能源汽車能耗優(yōu)勢(shì)分析 通用汽車通過 WTW分析法（將能耗和碳排放分為 WTP燃料生產(chǎn)階段，PTW汽車運(yùn)行階段分析 )，對(duì)新能源汽車進(jìn)行耗能分析，發(fā)現(xiàn)以生物柴油、液態(tài)氫、乙醇為主的新能源汽車能耗較大， 混合動(dòng)力汽車 (HEV)和純電力汽車的總能量消耗相對(duì)較小。從石油能量消耗情況來(lái)看，各種使用天然氣、電力和生物能源的新能源汽車的石油能量消耗值小。 (2).新能源汽車碳排放優(yōu)勢(shì)分析 使用 WTW分析法可以得出，燃料電池汽車和電力汽車 PTW過程中GHG(Greenhouse Gas 的簡(jiǎn)稱）排放為 0，但其 WTP 過程的 GHG排放較多。如果采用清潔方法則 GHG 排放將得到有效改善，這取決于技術(shù)的發(fā)展和成本的下降。 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 國(guó)家 政策說(shuō)明 美國(guó) 政府將投資 24 億美元促進(jìn)電池及其組件、電動(dòng)車及其組件以及配套基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展 ,給予購(gòu)買電動(dòng)車的消費(fèi)者 25007500 美元的稅收減免優(yōu)惠 .2023 年前 ,美國(guó)聯(lián)邦政府購(gòu)車中一半是插電式混合動(dòng)力汽車或電動(dòng)汽車 . 2023 年美國(guó)道路上行駛的插電式電動(dòng)車達(dá)到 100 萬(wàn)輛。 法國(guó) 總投資 20 億歐元 ,用于電池及相關(guān)組件的研發(fā)、公共設(shè)施建設(shè) ,2023 年建成 400 萬(wàn)個(gè) 。到 2023 年 ,所有設(shè)有停車場(chǎng)的新建公寓街區(qū)必須連帶設(shè)置汽車充電站 . 2023 年之前 ,政府將對(duì)購(gòu)買電動(dòng)汽車提供 5000 歐元的補(bǔ)貼 . 德國(guó) 2023 年之前將投入 5 億歐元用于支持電動(dòng)車的研發(fā)，包括電動(dòng)車推廣、電池研發(fā)以及循環(huán)利用、充電設(shè)施建設(shè)等方面；需求端：對(duì)購(gòu)買電動(dòng)車的消費(fèi)者提供五年期的免稅措施；電動(dòng)車購(gòu)買補(bǔ)貼問題正在研究之中。 英國(guó) 計(jì)劃提供 1 億英鎊的資金用于支持電動(dòng)車、混合動(dòng)力車和其他新能源車的發(fā)展。 西班牙 計(jì)劃到 2023 年，路上行駛的電動(dòng)車達(dá)到 1 百萬(wàn)輛。 日本 2023 和 2023 財(cái)年分別投資 30 億日元大力支持新一代電池技術(shù)的基礎(chǔ)研究；分別投資 26 億日元，支持為了新一代電池應(yīng)用而進(jìn)行的技術(shù)開發(fā)；分別投資 26 億日元和 124 億日元用于電動(dòng)車和混合動(dòng)力車充電站的建設(shè)；報(bào)廢車輛，換購(gòu)電動(dòng)車將獲得 25 萬(wàn)日元的補(bǔ)貼；個(gè)人消費(fèi) 者購(gòu)買電動(dòng)車減免車輛購(gòu)置稅和重量稅；向地方政府提供補(bǔ)貼以彌補(bǔ)開發(fā)充電設(shè)備的成本； 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) ? 財(cái)政部、科技部發(fā)布 《 關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作的通知 》 在 13個(gè)城市開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作，以財(cái)政政策鼓勵(lì)在公交、出租、公務(wù)、環(huán)衛(wèi)和郵政等公共服務(wù)領(lǐng)域率先推廣使用節(jié)能與新能源汽車，對(duì)推廣使用單位購(gòu)買節(jié)能與新能源汽車給予補(bǔ)助。 補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn) ：轎車：混合
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