融資融券業(yè)務(wù)情況介紹(已修改)
2025-03-16 10:59 本頁面
【正文】 第一部分：融資融券發(fā)展情況 第二部分：融資融券業(yè)務(wù)基礎(chǔ) 第三部分：融資融券業(yè)務(wù)流程 第四部分：融資融券風(fēng)險控制 第五部分：融資融券相關(guān)費用 第一部分 融資融券發(fā)展情況概述 ? 境外融資融券交易制度已經(jīng)有很長的歷史 —— 美國： 1933年；日本： 1954年；臺灣： 1990年； ? 境外融資融券業(yè)務(wù)模式 —— 美國：市場化模式；日本：集中授信模式； 臺灣：雙軌制模式； ? 境外融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模 —— 美國和日本信用交易規(guī)模占證券交易金額的比重達到 16%— 20%。 —— 臺灣地區(qū)證券融資融券交易的規(guī)模占總交易量的比例 2040％。 ? 準備階段（ 01/2023— 03/2023） 自新 《 證券法 》 頒布后，國務(wù)院、證監(jiān)會、交易所及中登公司等相繼出臺十余項規(guī)章條例； ? 常規(guī)階段（ 12/2023— 今） 券商 — 自愿申請、標的證券 — 285支、資金證券來源：目前仍為券商自有 ? 試點階段（ 03/2023— 12/2023） 試點券商 — 25家、 標的證券 — 90支、資金證券來源：券商自有 ? 轉(zhuǎn)融通階段（預(yù)計 2023年） 成立專業(yè)化的證券金融公司對各券商提供融資融券所需資金與證券，標的證券進一步擴大； 截止到 2023年 02月 20日： ? 滬深兩市融資融券余額為 ? 其中，融資規(guī)模為 ，占 %以上，融券規(guī)模很小。 貨幣市場 證券借貸平臺 證券金融公司（尚待推出） 獲準開辦融資融券業(yè)務(wù)的證券公司 融資融券投資者 借券 融資 轉(zhuǎn)融資 、 轉(zhuǎn)融券 擔(dān)保 融資 、 融券 擔(dān)保 7 試點階段及目前 轉(zhuǎn)融通后 第二部分 融資融券業(yè)務(wù)基礎(chǔ) ? 融資融券交易： 又稱證券信用交易，是指投資者向證券公司提供保證金，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券（融券交易）賣出的行為。 ? 信用賬戶： 進行融資融券交易必須通過信用賬戶進行委托，信用賬戶也可進行普通交易。 ? 標的證券： 投資者可融入資金買入的證券； 證券公司可對投資者融出的證券。 保證金： 投資者參與融資融券業(yè)務(wù)必須向證券公司繳納一定比例的保證金，保證金可以現(xiàn)金、證券充抵，可充抵保證金的證券稱作可充抵保證金證券。 ? 折算率： 可充抵保證金證券在計算保證金金額時應(yīng)當(dāng)以一定比率進行折算。 ? 保證金比例： 投資者交付的保證金與融資融券交易金額間的比例。 ? 擔(dān)保物： 信用帳戶內(nèi)的現(xiàn)金 + 信用帳戶內(nèi)證券 ? 維持擔(dān)保比例 ： 信用賬戶內(nèi)擔(dān)保物價值與融資融券債務(wù)之間的比例 釋義 可充抵保證金證券和標的證券 可充抵保證金證券不包括： （一）證券被交易所實施特別處理的； （二）證券發(fā)布預(yù)定終止上市公告的； （三）有存續(xù)期限的證券距到期日不足三個月的； （四）證券連續(xù)停牌時間超過 30天的。 （五）權(quán)證 標的證券融資保證金比例 =公司基準保證金比例 +（ 1標的證券折算率） 標的證券融券保證金比例 =公司基準保證金比例 +（ 1標的證券折算率） +調(diào)整項 保證金可用余額 =現(xiàn)金 + ∑（充抵保證金的證券市值 折算率） +∑[（融資買入證券市值 融資買入金額） 折算率 ]+ ∑[（融券賣出金額 融券賣出證券市值） 折算率 ]∑融券賣出金額 ∑融資買入證券金額 融資保證金比例 ∑融券賣出證券市值 融券保證金比例 利息及費用 公式解析： —— 客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費用的余額。 —— 當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按 100%計算。 ? 交易策略不同 —— 普通交易只能單邊操作，融資融券可以實現(xiàn)做空，雙向交易； ? 客戶與證券公司法律關(guān)系不同 —— 不僅包括委托買賣交易還包括借貸關(guān)系； ? 期限不同 —— 普通交易可以長期持有，融資融券合約最長為 6個月； ? 交易范圍 —— 普通交易可以買賣所有上市證券，融資融券只可以買賣標的證券； ? 杠桿效應(yīng) —— 收益、風(fēng)險性均放大。 第三部分 融資融券業(yè)務(wù)流程 客戶自查 資料同步 提交申請材料 客戶征信 輔導(dǎo)客戶 評初級等 定評人責(zé)負 文件 初簽 傳送資料 YES （一）普通賬戶為合格賬戶，且交易結(jié)算資金已經(jīng)納入第三方存管； （二）賬戶資產(chǎn)來源合法合規(guī)，并且沒有設(shè)立任何抵押或擔(dān)保； （三）在以往交易中無重大違約違規(guī)事項，信譽良好； （四）具備較豐富的證券投資經(jīng)驗和較強的風(fēng)險承受能力； （五）自然人客戶在公司普通賬戶資產(chǎn)余額在人民幣 50萬元以上且承諾提供的初始保證金在20萬元以上，機構(gòu)客戶在公司托管資產(chǎn)余額在人民幣 100萬元以上且承諾提供的初始保證金在50萬元以上（資產(chǎn)余額不包括托管的 B股證券和外幣保證金）； （六）累計申請授信額度不得超過最后申請日客戶金融資產(chǎn)的二分之一或全部資產(chǎn)的四分之一； （七）開戶時間不少于 18個月，且在本公司從事證券交易滿半年； （八）能夠按照公司要求及時提供有關(guān)情況，配合調(diào)查； （九）公司規(guī)定的其他必要條件。 NO （一）利用他人名義申請； （二）違規(guī)使用他人證券賬戶； （三）曾受監(jiān)管機構(gòu)、證券交易所、登記結(jié)算機構(gòu)等的處罰或證券市場禁入或限制進入； （四）普通賬戶里的證券或資金已設(shè)定擔(dān)?；虼嬖谄渌麢?quán)利瑕疵或被采取查封、凍結(jié)等司法
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