企業(yè)流動資產(chǎn)管理(ppt51頁)(已修改)
2025-03-10 15:33 本頁面
【正文】 流動資產(chǎn)管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理 第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 第三節(jié) 存貨管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,一、現(xiàn)金管理概述 概念:可直接作為支付手段的資產(chǎn) 現(xiàn)金的特點：流動性強、收益率低、普遍的可接受性 企業(yè)持有現(xiàn)金的原因（或動機） 1）交易需求 2）預(yù)防需求 ※ 預(yù)防需求取決于三個因素：現(xiàn)金收支預(yù)測可靠程度、企業(yè)臨時性借款能力及企業(yè)愿意承擔的風險程度。 3）投機需求 4）補償需求,4. 企業(yè)持有過量的現(xiàn)金易產(chǎn)生的問題 1）降低企業(yè)的獲利能力； 2）現(xiàn)金管理具有一定的難度。 5. 現(xiàn)金管理的目的：在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出合理選擇，保持企業(yè)正常生產(chǎn)及適度資產(chǎn)流動性的前提下，盡量降低現(xiàn)金持有量，并利用閑置現(xiàn)金進行短期投資，以提高資金的收益性。,6.現(xiàn)金管理的內(nèi)容 （1）制定現(xiàn)金收支計劃：是通過企業(yè)未來一定時期內(nèi)的銷售預(yù)測編制企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算來進行的。 （2）控制日?，F(xiàn)金收支：主要目的是加大現(xiàn)金流入和延續(xù)現(xiàn)金流出速度。包括加速收款和控制支出兩方面,加速收款 第一，銀行業(yè)務(wù)集中法 第二，鎖箱法 控制現(xiàn)金支出 第一，推遲付款。 第二，合理利用現(xiàn)金浮游量及適度透支。,現(xiàn)金浮游量：公司記錄的金額和公司在銀行賬戶的貸記金額兩者之間的差額，具體有兩種： ①公司作為付款人，簽發(fā)出去但尚未結(jié)清的支票，公司因浮存而受益。 ②公司作為收款人，收到但尚未去結(jié)清的支票，只增加賬面余額，無法使用該款項，不能獲得利息。 注意進行成本收益分析 （3）確定最佳現(xiàn)金持有量,二、現(xiàn)金管理模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型 計算公式： 最佳現(xiàn)金持有金額＝ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/現(xiàn)金循環(huán)天數(shù) 現(xiàn)金循環(huán)天數(shù) ＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬 款周轉(zhuǎn)天數(shù),預(yù)計現(xiàn)金年總需求量,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù),※ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型的相關(guān)概念： 1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需的時間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時間。 3）存貨周轉(zhuǎn)期：是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售所需要的時間。 4）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。,例1：某企業(yè)預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，預(yù)計全年需要現(xiàn)金為720萬元，求最佳現(xiàn)金余額。,2. 成本分析模型 1）持有現(xiàn)金的有關(guān)成本： （1）投資成本（也稱機會成本） （2）管理成本 （3）短缺成本,總成本,投資成本,管理成本,短缺成本,例2：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，他們各自的機會成本、管理成本、短缺成本見下表：,方案,項目,求：企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量,3. 隨機模型 對企業(yè)來講，現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當現(xiàn)金量達到控制上限時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；當現(xiàn)金量達到控制下限時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。若現(xiàn)金量在控制的上下限之
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