企業(yè)流動資產(chǎn)管理(ppt51頁)-文庫吧
2025-02-20 15:33 本頁面
【正文】 內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換。,注意：上下限之間的距離（據(jù)企業(yè)自身而定） 若公司每天現(xiàn)金浮動變化大，或買賣有價證券的成本高，則距離應(yīng)大；若公司每天現(xiàn)金浮動變化小，或買賣有價證券的成本低，則距離應(yīng)小。,4. 存貨模型：使現(xiàn)金使用的總成本最低 模型假定：一定時期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金需求可以預(yù)測出來，并且企業(yè)每天現(xiàn)金需求量穩(wěn)定不變，當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時通過出售有價證券獲取現(xiàn)金，使現(xiàn)金余額重新達(dá)到應(yīng)有水平。在此假定條件下，現(xiàn)金余額隨時間推移所呈現(xiàn)的規(guī)律如圖所示。,現(xiàn)金使用總成本包括： 1）現(xiàn)金交易成本：企業(yè)以有價證券換回現(xiàn)金付出的代價； 交易成本=(T/C)F 其中： T：一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量 C：各循環(huán)期之初的現(xiàn)金持有量 F：每次出售有價證券換回現(xiàn)金付出的代價 2）持有現(xiàn)金的機會成本：有價證券的利率（K） 機會成本=(C/2) K 3）總成本=交易成本+機會成本 最佳現(xiàn)金持有量（C * ）=√ （2T F）/K,例3：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價證券的利息率為30%。求最佳現(xiàn)金余額。,四、可隨時變現(xiàn)的有價證券： 國庫券 聯(lián)邦機構(gòu)證券 商業(yè)本票 銀行承兌匯票 存單 貨幣市場基金 貨幣市場（存款）帳戶,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,★ 商業(yè)信用:是指企業(yè)的客戶以承諾事后付款為條件來獲得商品、勞務(wù)等。 一、應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因 商業(yè)競爭：這是發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因，由競爭引起的應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。 銷售和收款的時間差距。這是貨款結(jié)算需要時間的緣故。,二、應(yīng)收賬款的利弊分析 利益： 1）增加銷售，提高市場競爭能力； 2）降低存貨占用，加速資金周轉(zhuǎn)。 成本： 1）機會成本； 2）管理成本； 3）壞賬成本。,三、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：發(fā)揮應(yīng)收賬款強化競爭、擴(kuò)大銷售功能效應(yīng)的同時，盡可能降低機會成本、管理成本與壞賬損失，最大限度地提高應(yīng)收賬款的效益,四、信用政策（應(yīng)收賬款政策） 信用政策主要包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。 信用標(biāo)準(zhǔn):是企業(yè)用來衡量客戶獲得商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件。 注：1）如果客戶達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受或只能享受較低的信用優(yōu)惠。 2）信用標(biāo)準(zhǔn)的高低對企業(yè)的銷售收入和利潤的影響很大。,信用的“5C”系統(tǒng)： 品質(zhì)(character)：償還債務(wù)的操守和道德品質(zhì)（信譽） 資本(capital)：客戶的財務(wù)狀況與財務(wù)實力 能力(capacity)：客戶的現(xiàn)金流量償還債款的能力 狀況(condition)：可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 抵押(collateral)：客戶拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn),信用條件（即現(xiàn)金折扣條款） 是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。 信用期限 信用條件 折扣期限 折扣率 注： 1）信用條件的確定同樣面臨著收益和成本的權(quán)衡問題。 2）影響信用期限的因素：客戶購買量、客戶業(yè)務(wù)差別、市場競爭情況、壞賬可能性大小、產(chǎn)品利潤率高低、市場需求狀況。,收賬政策 收賬政策是指客戶在規(guī)定
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