企業(yè)流動資產管理(ppt51頁)-文庫吧
2025-02-20 15:33 本頁面
【正文】 內，便不必進行現金和有價證券的轉換。,注意：上下限之間的距離（據企業(yè)自身而定） 若公司每天現金浮動變化大，或買賣有價證券的成本高，則距離應大；若公司每天現金浮動變化小，或買賣有價證券的成本低，則距離應小。,4. 存貨模型：使現金使用的總成本最低 模型假定：一定時期內企業(yè)的現金需求可以預測出來，并且企業(yè)每天現金需求量穩(wěn)定不變，當現金余額降至零時通過出售有價證券獲取現金，使現金余額重新達到應有水平。在此假定條件下，現金余額隨時間推移所呈現的規(guī)律如圖所示。,現金使用總成本包括： 1）現金交易成本：企業(yè)以有價證券換回現金付出的代價； 交易成本=(T/C)F 其中： T：一定期間內的現金需求量 C：各循環(huán)期之初的現金持有量 F：每次出售有價證券換回現金付出的代價 2）持有現金的機會成本：有價證券的利率（K） 機會成本=(C/2) K 3）總成本=交易成本+機會成本 最佳現金持有量（C * ）=√ （2T F）/K,例3：某企業(yè)預計全年需要現金6000元，現金與有價證券的轉換成本為每次100元，有價證券的利息率為30%。求最佳現金余額。,四、可隨時變現的有價證券： 國庫券 聯邦機構證券 商業(yè)本票 銀行承兌匯票 存單 貨幣市場基金 貨幣市場（存款）帳戶,第二節(jié) 應收賬款管理,★ 商業(yè)信用:是指企業(yè)的客戶以承諾事后付款為條件來獲得商品、勞務等。 一、應收賬款產生的原因 商業(yè)競爭：這是發(fā)生應收賬款的主要原因，由競爭引起的應收賬款是一種商業(yè)信用。 銷售和收款的時間差距。這是貨款結算需要時間的緣故。,二、應收賬款的利弊分析 利益： 1）增加銷售，提高市場競爭能力； 2）降低存貨占用，加速資金周轉。 成本： 1）機會成本； 2）管理成本； 3）壞賬成本。,三、應收賬款管理的目標：發(fā)揮應收賬款強化競爭、擴大銷售功能效應的同時，盡可能降低機會成本、管理成本與壞賬損失，最大限度地提高應收賬款的效益,四、信用政策（應收賬款政策） 信用政策主要包括：信用標準、信用條件、收賬政策。 信用標準:是企業(yè)用來衡量客戶獲得商業(yè)信用所應具備的基本條件。 注：1）如果客戶達不到信用標準，便不能享受或只能享受較低的信用優(yōu)惠。 2）信用標準的高低對企業(yè)的銷售收入和利潤的影響很大。,信用的“5C”系統： 品質(character)：償還債務的操守和道德品質（信譽） 資本(capital)：客戶的財務狀況與財務實力 能力(capacity)：客戶的現金流量償還債款的能力 狀況(condition)：可能影響客戶付款能力的經濟環(huán)境 抵押(collateral)：客戶拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產,信用條件（即現金折扣條款） 是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。 信用期限 信用條件 折扣期限 折扣率 注： 1）信用條件的確定同樣面臨著收益和成本的權衡問題。 2）影響信用期限的因素：客戶購買量、客戶業(yè)務差別、市場競爭情況、壞賬可能性大小、產品利潤率高低、市場需求狀況。,收賬政策 收賬政策是指客戶在規(guī)定
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