控股股東為什么與上市公司建立關聯的內部資本市場？——從地區(qū)(已修改)
2025-03-08 13:30 本頁面
【正文】 控股股 東為 什么與上市公司建立關 聯 的內部 資 本市 場 ？——從地區(qū)治理 環(huán) 境和控股股 東 特征得到的 證 據鄭 國 堅 魏明海中山大學管理學院1公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇報告框架研究動機分析框架研究假設實證分析主要發(fā)現2公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇研究動機我國 19992023年 541家 IPO上市公司中，80％ 左右的控股股東為企業(yè)集團或者承擔集團公司職能的產經營性單位 。n 約有一半集團公司與上市公司建立關聯的內部資本市場（鄭國堅，魏明海， 2023）。少數的非集團公司控股股東也與上市公司建立起 關聯的內部資本市場 。3公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇研究動機IPO前，控股股東的 股份制改革和資產重組行為—— 關聯內部資本市場的建立IPO后，關聯的內部資本市場 —— 關聯交易 ——控股股東的 利益輸送或者其他目的因此，控股股東的內部資本市場 —— 上市公司的表現 —— 投資者保護4公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇由此引發(fā)的思考控股股東（主要是集團公司）為什么要與上市公司建立 關聯的內部資本市場 ？n 地區(qū)的治理環(huán)境 （市場環(huán)境和公共治理）是否影響內部資本市場的形成？n 控股股東的特征 是否影響內部資本市場的形成？n 控股股東的特征 是否以及怎樣制約地區(qū)治理環(huán)境對內部市場形成的影響？5公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇報告框架研究動機分析框架研究假設實證分析主要發(fā)現6公司治理青年學者公司治理青年學者 論壇論壇制度、市場與企業(yè)：一個金字塔分析框架Country InstitutionsThe legal system (the court and the law)The government (regulations, public sector governance)The society (religion, ideology, custom, social norm)MarketsProduct, labor, manager, raw material, financial capitalFirmsFirm boundary (vertical integration, diversification)Ownership and control structuresGovernance structures (accounting, boards of directors,executive pensation, reputatio
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