中小企業(yè)管理及私募債業(yè)務(wù)管理知識(shí)簡(jiǎn)介(已修改)
2025-02-26 04:19 本頁(yè)面
【正文】 中小企 業(yè) 私募 債 券及內(nèi)部 業(yè)務(wù)實(shí) 施方案 簡(jiǎn) 介2023年 12月介紹內(nèi)容? 中小企業(yè)私募債券簡(jiǎn)介? 內(nèi)部業(yè)務(wù)實(shí)施方案簡(jiǎn)介12? 中小企業(yè)私募債券簡(jiǎn)介? 內(nèi)部業(yè)務(wù)實(shí)施方案簡(jiǎn)介出臺(tái)背景推出背景相關(guān)規(guī)范性文件5v《 證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》v《 關(guān)于開展證券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案專業(yè)評(píng)價(jià)的通知 》v《 上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》v《 上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引（試行） 》v《 深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》v《 深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南 》v《 中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》? 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)? 上海證券交易所? 深圳證券交易所? 中證登公司2023年 5月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、上交所、深交所和中證登公司陸續(xù)出臺(tái)了一系列與中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)相關(guān)的規(guī)范性文件，旨在推動(dòng)中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展產(chǎn)品基本概念4中小企業(yè)私募債券是指 中小微型企業(yè) 在中國(guó)境內(nèi)以 非公開方式 發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券由 具有承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司 根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) 《 證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》 的規(guī)定進(jìn)行承銷和發(fā)行應(yīng) 以非公開方式 向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式， 每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過 200人按照中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 《 中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 ，在 中證登辦理私募債券的集中登記試點(diǎn)期間，私募債券發(fā)行人范圍僅限符合 《 關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知 》 [工信部聯(lián)企業(yè) (2023)300號(hào) ]規(guī)定的， 未在上海、深圳證券交易所上市 的中小微型企業(yè)，但暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)債券定義發(fā)行人范圍發(fā)行登記發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的 有限責(zé)任公司或者股份有限公司發(fā)行利率 不得超過 同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的 三倍期限在 一年（含）以上交易所規(guī)定的其他條件核心條件九省四市： 北京、天津、上海、江蘇、浙江、廣東、重慶、湖北、貴州、內(nèi)蒙古、福建、安徽、山東試點(diǎn)地區(qū)產(chǎn)品基本概念（續(xù)）中小企業(yè)私募債的募集資金用途無特殊限制，可直接用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，用途較為靈活為降低中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)?；蛟O(shè)定財(cái)產(chǎn)抵 /質(zhì)押發(fā)行，對(duì)擔(dān)保未做硬性要求，可采用部分擔(dān)保的方式由于采用非公開發(fā)行方式，對(duì)評(píng)級(jí)未做硬性規(guī)定募集資金用途擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求取得交易所備案通知書后，在 6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，可根據(jù)發(fā)行人自身需求分期發(fā)行發(fā)行方式主要偏向于產(chǎn)業(yè)政策支持的中小企業(yè)： 高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)所屬行業(yè)財(cái)務(wù)要求：凈資產(chǎn)規(guī)模盡可能大，凈資產(chǎn)規(guī)模超 1億元為佳；盈利能力較強(qiáng)，未來盈利具有可持續(xù)性；償債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率不高于 75%為佳；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正且保持良好水平財(cái)務(wù)狀況發(fā)行規(guī)模不會(huì)受凈資產(chǎn)的 40%的限制，但一般應(yīng)控制在不超過凈資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)負(fù)債率一般低于 80%的水平發(fā)行規(guī)模工信部中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)5工信部中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）6產(chǎn)品其他重點(diǎn)要素7除發(fā)行人主體性質(zhì)、利率上限和債券最短期限等核心條件外，私募債券可以采用非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，其他債券重點(diǎn)要素均可以由發(fā)行人及承銷商結(jié)合具體情況進(jìn)行設(shè)計(jì)和安排，發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與傳統(tǒng)融資方式比較融資優(yōu)勢(shì)融資規(guī)模不受限 n 中小企業(yè)私募債以非公開方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn) 40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。期限相對(duì)較長(zhǎng) n 中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在 1年以上，相對(duì)于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動(dòng)性貸款，發(fā)行期限具有競(jìng)爭(zhēng)力。n 發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長(zhǎng)期資金的有效途徑。資金用途靈活 n 中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途。成本相對(duì)較低n 中小企業(yè)私募債屬于直接融資。n 中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，成本仍較低。n 發(fā)行人可通過發(fā)行較長(zhǎng)期限品種，鎖定較低成本。發(fā)行條件寬松 n 對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力
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