中小企業(yè)管理及私募債業(yè)務(wù)管理知識(shí)簡(jiǎn)介-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 登記發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的 有限責(zé)任公司或者股份有限公司發(fā)行利率 不得超過(guò) 同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的 三倍期限在 一年（含）以上交易所規(guī)定的其他條件核心條件九省四市： 北京、天津、上海、江蘇、浙江、廣東、重慶、湖北、貴州、內(nèi)蒙古、福建、安徽、山東試點(diǎn)地區(qū)產(chǎn)品基本概念（續(xù)）中小企業(yè)私募債的募集資金用途無(wú)特殊限制，可直接用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，用途較為靈活為降低中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)?；蛟O(shè)定財(cái)產(chǎn)抵 /質(zhì)押發(fā)行，對(duì)擔(dān)保未做硬性要求，可采用部分擔(dān)保的方式由于采用非公開(kāi)發(fā)行方式，對(duì)評(píng)級(jí)未做硬性規(guī)定募集資金用途擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求取得交易所備案通知書后，在 6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，可根據(jù)發(fā)行人自身需求分期發(fā)行發(fā)行方式主要偏向于產(chǎn)業(yè)政策支持的中小企業(yè)： 高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)所屬行業(yè)財(cái)務(wù)要求：凈資產(chǎn)規(guī)模盡可能大，凈資產(chǎn)規(guī)模超 1億元為佳；盈利能力較強(qiáng)，未來(lái)盈利具有可持續(xù)性；償債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率不高于 75%為佳；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正且保持良好水平財(cái)務(wù)狀況發(fā)行規(guī)模不會(huì)受凈資產(chǎn)的 40%的限制，但一般應(yīng)控制在不超過(guò)凈資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)負(fù)債率一般低于 80%的水平發(fā)行規(guī)模工信部中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)5工信部中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）6產(chǎn)品其他重點(diǎn)要素7除發(fā)行人主體性質(zhì)、利率上限和債券最短期限等核心條件外，私募債券可以采用非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，其他債券重點(diǎn)要素均可以由發(fā)行人及承銷商結(jié)合具體情況進(jìn)行設(shè)計(jì)和安排，發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與傳統(tǒng)融資方式比較融資優(yōu)勢(shì)融資規(guī)模不受限 n 中小企業(yè)私募債以非公開(kāi)方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn) 40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。資金用途靈活 n 中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途。發(fā)行條件寬松 n 對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。盡職調(diào)查期間，主承銷商與發(fā)行人商定私募債具體發(fā)行方案。一般發(fā)債事宜由董事會(huì)提案，股東大會(huì)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展。n 確定擔(dān)保方式（第三方擔(dān)保，財(cái)產(chǎn)抵質(zhì)押），積極尋找擔(dān)保方，聯(lián)系擔(dān)保工作。n 發(fā)行人需要準(zhǔn)備相應(yīng)反擔(dān)保物，需要盡早安排。 該階段工作繁雜，直接決定項(xiàng)目整體進(jìn)程交易所備案制發(fā)行流程（續(xù)）n 需要簽署的協(xié)議文件包括承銷協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則、銀行設(shè)立償債保障金專戶簽訂的協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議或擔(dān)保函。n 目前受市場(chǎng)認(rèn)可度較高的擔(dān)保方式為第三方擔(dān)保（擔(dān)保公司），考慮到第三方擔(dān)保需要盡職調(diào)查，且發(fā)行人需要準(zhǔn)備相應(yīng)反擔(dān)保物，該環(huán)節(jié)耗時(shí)長(zhǎng)，溝通較為復(fù)雜，需要盡早安排。n 在銀行設(shè)立償債保障金賬戶。備案階段溝通協(xié)調(diào)工作 n 上報(bào)備案材料后，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤，保證債券順利備案。自 2023年 6月證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)中小企業(yè)私募債試點(diǎn)以來(lái)，截至 2023年 12月 25日，共計(jì)發(fā)行中小企業(yè)私募債券81只，發(fā)行規(guī)模共計(jì) ，其中：在上交所備案 38只，共計(jì) ；在深交所備案 43只，共計(jì)。（ 3）發(fā)行人在本次債券發(fā)行完成后的資產(chǎn)負(fù)債率原則上不高于 80%。投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)行三級(jí)風(fēng)控模式即：業(yè)務(wù)部門自控 —— 投行業(yè)務(wù)支持總部風(fēng)控 —— 公司立項(xiàng)和內(nèi)核小組風(fēng)控（風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)部參與）加強(qiáng)投行項(xiàng)目全過(guò)程管理全角度風(fēng)險(xiǎn)管理。 一月 2112:00:5312:00Jan2128Jan21? 1故人江海 別 ，幾度隔山川。 。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒(méi)有。 一月 21一月 2112:00:5312:00:53January 28, 2023? 1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 2023/1/28 12:00:5312:00:5328 January 2023? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 一月 2112:00:5312:00Jan2128Jan21? 1越是無(wú)能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯(cuò) 兒。 28 一月 202312:00:53 下午 12:00:53一月 21? 1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過(guò) 于提升
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