【正文】 第五章 企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述 第二節(jié) 責(zé)任中心及其評(píng)價(jià)方法 第三節(jié) 綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系 第四節(jié) 薪酬制度與股票期權(quán)制 1 第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述 一、國(guó)外企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng) 二、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的定義和意義 三、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)影響因素 四、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)程序 2 一、國(guó)外企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng) 早期的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) ? 19世紀(jì)，美國(guó)紡織、鐵路、鋼鐵和商業(yè)管理者建立生產(chǎn)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)； ? 1911年，美國(guó)會(huì)計(jì)工作者設(shè)計(jì)了最早的標(biāo)準(zhǔn)成本制度； ? 19世紀(jì)中葉，外部影響加大，信用評(píng)價(jià)也隨之產(chǎn)生。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)地位的確立 ? 20世紀(jì)初，杜邦公司首先設(shè)計(jì)了以 投資報(bào)酬率 為核心指標(biāo)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系，自此幾乎一直占據(jù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主導(dǎo)地位； ? 1932年，英國(guó)管理專家提出采用訪談了解 部門(mén)業(yè)績(jī) 的思想 ? 1950年，出現(xiàn)了一套完整的 管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 ； ? 20世紀(jì) 70年度，美國(guó)專家調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率、每股收益、現(xiàn)金流量等為較常用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)； ? 198586年，美國(guó)專家根據(jù)“權(quán)變理論”提出了由 17項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成的“ 權(quán)變業(yè)績(jī)計(jì)量 ”體系。 3 一、國(guó)外企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)（續(xù)） 非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的興起 ? 20世紀(jì) 80年代，過(guò)分強(qiáng)調(diào)短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)使企業(yè)處于不利地位，于是出現(xiàn)了 顧客滿意度 、 生產(chǎn)周期 等非財(cái)務(wù)指標(biāo)； ? 20世紀(jì) 90年代后，企業(yè)要形成保持核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使所有影響因素都在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系中體現(xiàn)出來(lái)。財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合出現(xiàn)了 改革論效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)法 、 “四尺度”法 、 ABC成本核算法 、 “等級(jí)制度法” 、 業(yè)績(jī)金字塔模型等； 1992年，卡普蘭和諾頓設(shè)計(jì)了 平衡計(jì)分卡 ，給出了 財(cái)務(wù) 、顧客 、 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程 、 學(xué)習(xí)與創(chuàng)新 四個(gè)方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)，構(gòu)建了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并給出了可操作性實(shí)施步驟，是平衡計(jì)分卡成為戰(zhàn)略管理的有效工具。 4 二、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的定義和意義 業(yè)績(jī) ? 預(yù)算或管理規(guī)定執(zhí)行的結(jié)果，分為經(jīng)營(yíng)和管理兩方面； 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) ? 是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理者的管理業(yè)績(jī)進(jìn)行全面而系統(tǒng)的分析與評(píng)定，目的在于通過(guò)評(píng)價(jià)找出增加企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵變量，并以此對(duì)經(jīng)營(yíng)者和管理者進(jìn)行計(jì)酬。 業(yè)績(jī) 管理業(yè)績(jī) 管理者的管理行為 管理者的管理業(yè)績(jī) 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 以財(cái)務(wù)指標(biāo)反映，稱為財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) 以非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映 5 二、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的定義和意義 意義 ? 在委托代理制度下，有利于個(gè)利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行正確評(píng)價(jià)； ? 從企業(yè)集團(tuán)的管理層次上看，有利于正確引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)行為，從而將企業(yè)遠(yuǎn)期目標(biāo)和近期利益結(jié)合起來(lái)； ? 有利于加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效的考核 ? 有利于對(duì)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)和約束。 6 三、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的影響因素 影響企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的外部因素 ? 外部經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)管理體制 比如是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)等； ? 政策法律 指國(guó)家的法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策等； ? 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境 指經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)周期階段、行業(yè)前景等； ? 文化與價(jià)值觀念 當(dāng)?shù)厝说纳钯?gòu)買習(xí)慣、價(jià)值取向、消費(fèi)傾向、投資偏好及社會(huì)責(zé)任感等； 7 三、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的影響因素 影響企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)部因素 ? 組織結(jié)構(gòu)與組織形式 企業(yè)的資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)方式和管理戰(zhàn)略等； ? 財(cái)務(wù)政策與財(cái)務(wù)管理 企業(yè)的財(cái)務(wù)政策積極性以及財(cái)務(wù)管理水平； ? 人力資源與經(jīng)營(yíng)管理 人力資源政策和經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)集體能夠高效率的實(shí)施組織管理； ? 企業(yè)文化與創(chuàng)新機(jī)制 企業(yè)文化代表員工的進(jìn)取精神、行為準(zhǔn)則、道德規(guī)范、管理制度和企業(yè)形象等，協(xié)同的企業(yè)文化可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，同時(shí)使企業(yè)保持旺盛的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新活力。 8 四、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)程序 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要內(nèi)容，是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)用財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來(lái)。 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng) 企業(yè)為了達(dá)到預(yù)算目標(biāo)，運(yùn)用評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)各責(zé)任中心的計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)的制度。 ? 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的組織和實(shí)施者，分為兩個(gè)層次：第一層次為預(yù)算管理委員會(huì)，第二層次為責(zé)任中心內(nèi)部各級(jí)部門(mén)； ? 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)客體 指評(píng)價(jià)對(duì)象，主要是各預(yù)算責(zé)任單位； ? 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo) 指評(píng)價(jià)預(yù)期的結(jié)果，即評(píng)價(jià)后要完成的任務(wù)；一般使用杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。 評(píng)價(jià)主體 評(píng)價(jià)目標(biāo) 評(píng)價(jià)指標(biāo) 評(píng)價(jià)客體 評(píng)價(jià)結(jié)果 9 四、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)程序 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)程序 以企業(yè)目標(biāo)為核心，通過(guò)預(yù)算執(zhí)行情況和預(yù)算目標(biāo)的比較，確定差異，分析原因，評(píng)價(jià)責(zé)任主體的業(yè)績(jī)。程序如下： ? 收集相關(guān)資料 首先收集和評(píng)價(jià)相關(guān)的資料，包括內(nèi)部和外部資料，主要包括主體的執(zhí)行情況、外部的可比信息； ? 將評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際執(zhí)行情況作比較，找出差異 差異主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：對(duì)利潤(rùn)有利的差異；對(duì)利潤(rùn)不利的差異； ? 分析差異 按照差異分析原因，找出執(zhí)行過(guò)程中存在的問(wèn)題或預(yù)算編制時(shí)存在的問(wèn)題，提出改進(jìn)和完善措施。 ? 編報(bào)評(píng)價(jià)報(bào)告 對(duì)各責(zé)任主體的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，編寫(xiě)并逐級(jí)報(bào)告業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告，按照評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行獎(jiǎng)懲。 10 第二節(jié) 責(zé)任中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo) 一、成本中心及其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 二、利潤(rùn)中心及其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)級(jí) 三、資金中心及其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 四、市場(chǎng)增加值與經(jīng)濟(jì)增加值 11 四、市場(chǎng)增加值和經(jīng)濟(jì)增加值 市場(chǎng)增加值（ MVA） 一個(gè)企業(yè)或資本型控股母公司對(duì)子公司評(píng)價(jià)時(shí)使用的指標(biāo)。 ? 定義 在某一時(shí)點(diǎn)企業(yè)總資本（包括權(quán)益資本和債務(wù)資本）的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格與投資者原來(lái)所投入資本（即企業(yè)所占用資本）的差額。 ? 公式： MVA=企業(yè)全部權(quán)益資本和債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值 企業(yè)占用資本 當(dāng) MVA0,企業(yè)價(jià)值增加； 當(dāng) MVA0,企業(yè)價(jià)值減少； ? 評(píng)價(jià)某時(shí)期管理者的業(yè)績(jī)時(shí)： 某時(shí)期管理者創(chuàng)造的 MVA=期末 MVA期初 MVA ? 注意點(diǎn)： 企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估： 上市公司，依據(jù)股票和債券價(jià)值； 非上市公司，依據(jù)評(píng)估價(jià)值。 占用資本：依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目確認(rèn)。 12 四、市場(chǎng)增加值和經(jīng)濟(jì)增加值 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） 經(jīng)濟(jì)學(xué)中又定義為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。 ? 公式： EVA =稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn) 企業(yè)加權(quán)平均資本成本公司資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值 =稅后利潤(rùn)總額 加權(quán)平均資本成本資產(chǎn)占用總額 =資產(chǎn)利潤(rùn) 加權(quán)平均資本成本資產(chǎn)占用總額 其中，加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下： ? ?所有者權(quán)益成本所有者權(quán)益價(jià)值負(fù)債價(jià)值所有者權(quán)益價(jià)值負(fù)債稅前成本稅率所有者權(quán)益價(jià)值負(fù)債價(jià)值負(fù)債價(jià)值??????? 1K w13 四、市場(chǎng)增加值和經(jīng)濟(jì)增加值 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? 含義 企業(yè)所有資本都是有成本的，扣除成本后才是凈盈余。 當(dāng) EVA0,超過(guò) 0的部分是經(jīng)營(yíng)者為股東創(chuàng)造的剩余價(jià)值；股東會(huì)將剩余盈余分一些給經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激