【正文】 第五章 企業(yè)業(yè)績評價 第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績評價概述 第二節(jié) 責任中心及其評價方法 第三節(jié) 綜合業(yè)績評價體系 第四節(jié) 薪酬制度與股票期權制 1 第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績評價概述 一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng) 二、業(yè)績評價的定義和意義 三、業(yè)績評價影響因素 四、財務業(yè)績評價程序 2 一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng) 早期的業(yè)績評價 ? 19世紀，美國紡織、鐵路、鋼鐵和商業(yè)管理者建立生產效率評價指標； ? 1911年，美國會計工作者設計了最早的標準成本制度； ? 19世紀中葉，外部影響加大，信用評價也隨之產生。 財務評價指標地位的確立 ? 20世紀初，杜邦公司首先設計了以 投資報酬率 為核心指標的財務評價體系，自此幾乎一直占據(jù)業(yè)績評價主導地位； ? 1932年，英國管理專家提出采用訪談了解 部門業(yè)績 的思想 ? 1950年，出現(xiàn)了一套完整的 管理能力評價指標體系 ； ? 20世紀 70年度，美國專家調查發(fā)現(xiàn)投資報酬率、銷售利潤率、每股收益、現(xiàn)金流量等為較常用業(yè)績評價指標； ? 198586年，美國專家根據(jù)“權變理論”提出了由 17項指標構成的“ 權變業(yè)績計量 ”體系。 3 一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)（續(xù)） 非財務評價指標的興起 ? 20世紀 80年代，過分強調短期經(jīng)營業(yè)績使企業(yè)處于不利地位，于是出現(xiàn)了 顧客滿意度 、 生產周期 等非財務指標； ? 20世紀 90年代后，企業(yè)要形成保持核心競爭優(yōu)勢，使所有影響因素都在業(yè)績評價指標體系中體現(xiàn)出來。財務和非財務業(yè)務指標相結合出現(xiàn)了 改革論效績評價法 、 “四尺度”法 、 ABC成本核算法 、 “等級制度法” 、 業(yè)績金字塔模型等； 1992年，卡普蘭和諾頓設計了 平衡計分卡 ，給出了 財務 、顧客 、 內部業(yè)務流程 、 學習與創(chuàng)新 四個方面的評價指標，構建了財務指標與非財務指標相結合的評價指標體系，并給出了可操作性實施步驟，是平衡計分卡成為戰(zhàn)略管理的有效工具。 4 二、業(yè)績評價的定義和意義 業(yè)績 ? 預算或管理規(guī)定執(zhí)行的結果，分為經(jīng)營和管理兩方面； 業(yè)績評價 ? 是對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理者的管理業(yè)績進行全面而系統(tǒng)的分析與評定，目的在于通過評價找出增加企業(yè)價值的關鍵變量，并以此對經(jīng)營者和管理者進行計酬。 業(yè)績 管理業(yè)績 管理者的管理行為 管理者的管理業(yè)績 經(jīng)營業(yè)績 以財務指標反映，稱為財務業(yè)績 以非財務指標反映 5 二、業(yè)績評價的定義和意義 意義 ? 在委托代理制度下，有利于個利益相關者對企業(yè)的經(jīng)營情況進行正確評價； ? 從企業(yè)集團的管理層次上看，有利于正確引導企業(yè)集團的經(jīng)營行為，從而將企業(yè)遠期目標和近期利益結合起來； ? 有利于加強對經(jīng)營者績效的考核 ? 有利于對企業(yè)集團經(jīng)營者激勵和約束。 6 三、業(yè)績評價的影響因素 影響企業(yè)業(yè)績評價的外部因素 ? 外部經(jīng)濟體制和企業(yè)管理體制 比如是市場經(jīng)濟還是計劃經(jīng)濟等； ? 政策法律 指國家的法律法規(guī)、經(jīng)濟政策等； ? 經(jīng)濟運行環(huán)境 指經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟周期階段、行業(yè)前景等； ? 文化與價值觀念 當?shù)厝说纳钯徺I習慣、價值取向、消費傾向、投資偏好及社會責任感等； 7 三、業(yè)績評價的影響因素 影響企業(yè)業(yè)績評價的內部因素 ? 組織結構與組織形式 企業(yè)的資本規(guī)模、資本結構、經(jīng)營方式和管理戰(zhàn)略等； ? 財務政策與財務管理 企業(yè)的財務政策積極性以及財務管理水平； ? 人力資源與經(jīng)營管理 人力資源政策和經(jīng)營管理者的素質，高素質的領導集體能夠高效率的實施組織管理； ? 企業(yè)文化與創(chuàng)新機制 企業(yè)文化代表員工的進取精神、行為準則、道德規(guī)范、管理制度和企業(yè)形象等，協(xié)同的企業(yè)文化可以促進企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施，同時使企業(yè)保持旺盛的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新活力。 8 四、財務業(yè)績評價程序 財務業(yè)績評價是業(yè)績評價的主要內容，是經(jīng)營業(yè)績用財務指標反映出來。 財務業(yè)績評價系統(tǒng) 企業(yè)為了達到預算目標，運用評價指標對各責任中心的計劃執(zhí)行情況進行評價的制度。 ? 財務業(yè)績評價主體 財務業(yè)績評價的組織和實施者，分為兩個層次：第一層次為預算管理委員會，第二層次為責任中心內部各級部門； ? 財務業(yè)績評價客體 指評價對象，主要是各預算責任單位； ? 財務業(yè)績評價目標 指評價預期的結果，即評價后要完成的任務；一般使用杜邦財務分析系統(tǒng)。 評價主體 評價目標 評價指標 評價客體 評價結果 9 四、財務業(yè)績評價程序 財務業(yè)績評價程序 以企業(yè)目標為核心，通過預算執(zhí)行情況和預算目標的比較，確定差異，分析原因，評價責任主體的業(yè)績。程序如下： ? 收集相關資料 首先收集和評價相關的資料，包括內部和外部資料，主要包括主體的執(zhí)行情況、外部的可比信息； ? 將評價標準和實際執(zhí)行情況作比較，找出差異 差異主要表現(xiàn)在兩個方面：對利潤有利的差異；對利潤不利的差異； ? 分析差異 按照差異分析原因，找出執(zhí)行過程中存在的問題或預算編制時存在的問題，提出改進和完善措施。 ? 編報評價報告 對各責任主體的業(yè)績進行評價，編寫并逐級報告業(yè)績評價報告，按照評價結果進行獎懲。 10 第二節(jié) 責任中心業(yè)績評價指標 一、成本中心及其業(yè)績評價 二、利潤中心及其業(yè)績評級 三、資金中心及其業(yè)績評價 四、市場增加值與經(jīng)濟增加值 11 四、市場增加值和經(jīng)濟增加值 市場增加值（ MVA） 一個企業(yè)或資本型控股母公司對子公司評價時使用的指標。 ? 定義 在某一時點企業(yè)總資本（包括權益資本和債務資本）的現(xiàn)行市場價格與投資者原來所投入資本（即企業(yè)所占用資本）的差額。 ? 公式： MVA=企業(yè)全部權益資本和債務資本的市場價值 企業(yè)占用資本 當 MVA0,企業(yè)價值增加； 當 MVA0,企業(yè)價值減少； ? 評價某時期管理者的業(yè)績時： 某時期管理者創(chuàng)造的 MVA=期末 MVA期初 MVA ? 注意點： 企業(yè)市場價值評估： 上市公司，依據(jù)股票和債券價值； 非上市公司，依據(jù)評估價值。 占用資本：依據(jù)資產負債表項目確認。 12 四、市場增加值和經(jīng)濟增加值 經(jīng)濟增加值（ EVA） 經(jīng)濟學中又定義為經(jīng)濟利潤。 ? 公式： EVA =稅后營業(yè)凈利潤 企業(yè)加權平均資本成本公司資產經(jīng)濟價值 =稅后利潤總額 加權平均資本成本資產占用總額 =資產利潤 加權平均資本成本資產占用總額 其中，加權平均資本成本計算如下： ? ?所有者權益成本所有者權益價值負債價值所有者權益價值負債稅前成本稅率所有者權益價值負債價值負債價值??????? 1K w13 四、市場增加值和經(jīng)濟增加值 經(jīng)濟增加值（ EVA） ? 含義 企業(yè)所有資本都是有成本的，扣除成本后才是凈盈余。 當 EVA0,超過 0的部分是經(jīng)營者為股東創(chuàng)造的剩余價值；股東會將剩余盈余分一些給經(jīng)營者進行激