企業(yè)海外上市介紹(已修改)
2025-02-02 15:14 本頁面
【正文】 企業(yè)海外上市介紹 1． 概述 2．海外資本市場上市要求 3．境內(nèi)審批要求 4．關(guān)于香港主板直接上市 5．關(guān)于發(fā)行結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略的初步建議 6．關(guān)于戰(zhàn)略投資者的初步建議 附件一－交易先例中的戰(zhàn)略投資者 附件二－境外上市中國公司 目錄 1. 概 述 德邦證券非常高興有機會就海外首次公開發(fā)行事宜進行初步探討。在本材料中，我們將對以下題目作深入的討論： 海外資本市場介紹 境內(nèi)審批要求 香港主板直接上市 發(fā)行結(jié)構(gòu) 戰(zhàn)略投資者 簡介 ? 亞太區(qū)規(guī)模僅次于東京的國際金融中心； ? 數(shù)以千計的世界知名投資銀行、基金及金融公司； ? 市場運作成熟，可提高上市公司國際知名度； ? 集資便利，資金供應(yīng)充足； ? 法制完備，政府對市場干預(yù)少； ? 二級市場流動性較佳，間接助長一級市場發(fā)展； ? 截止 2023年底， H股和紅籌股共募集資金 430億美金； ? 主要包括重工業(yè)領(lǐng)域的國有和國有控股公司。 香港證券交易市場 ? 亞太區(qū)領(lǐng)先的金融中心，國際知名基金管理中心 ； ? 國際證券經(jīng)紀(jì)業(yè)中心，亞太區(qū)首選的上市地之一； ? 制造業(yè)公司所占比例大， 202家，占總公司數(shù) 38％； ? 國際化程度高， 20％海外上市企業(yè)，市值 40％； ? 流動性大，具有“中國效應(yīng)”； ? 大量機構(gòu)投資者，基金總額 3440億新元； ? 成熟活躍的二級市場，易于上市公司增發(fā)融資； ? 融資成本較低，可自由選擇注冊地、交易貨幣。 新加坡證券交易市場 時間短： H/S股發(fā)行雖需中國證監(jiān)會批準(zhǔn) ， 但無名額限制 。 在香港聯(lián)交所 /新交所審批無須等候 。 整個上市過程 （ 包括股份制設(shè)置 ） 需時 6~9個月左右 。 市盈率無上限： 與國內(nèi) A股發(fā)行市盈率不超過 20倍 ， 籌資額不超過凈資產(chǎn) 2倍相比， 海外發(fā)行市盈率由市場定價 ， 無硬性限制 ， 并可以上市當(dāng)年盈利預(yù)測為定價基礎(chǔ) 。 國際化效應(yīng)大： 海外上市有利提高公司國際知名度 ， 達成公司發(fā)展戰(zhàn)略 。 由于海外市場成熟 ， 公司管制水平會有所提高 ， 有助于公司國際形象提高并助于公司國際化發(fā)展 。 可增發(fā) A股： H/S股成功上市后便可申請增發(fā) A股。 為何選擇海外上市 目前中國國有企業(yè)海外上市選擇情況 ? 全球任何一家上市公司上市首先選擇本國市場 （ Home Market） ，而香港市場正是中國和香港公司上市的本土市場；新加坡亦是華人國家 ， 對于中國企業(yè)具有認同感 。 ? 香港資本市場實際上是一個國際著名資本市場 ， 尤其是亞洲最主要的資本市場之一 。 在這個資本市場上 ， 主要的投資者來自于歐美的機構(gòu)投資者 ， 而香港當(dāng)?shù)氐乃饺送顿Y者只占少數(shù)；新加坡亦為亞太區(qū)領(lǐng)先的金融中心 ， 國際知名基金管理中心 。 ? 迄今為止 ， 除了一些網(wǎng)絡(luò)公司外 ， 基本沒有中國大型企業(yè)單獨在美國或其它地點上市 。 ? 選擇于香港和新加坡市場上市可并享國際資本市場的
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