上市公司并購(gòu)及運(yùn)作分析(已修改)
2025-01-23 07:19 本頁(yè)面
【正文】 第八章上市公司購(gòu)并及其運(yùn)作分析 第一節(jié)上市公司購(gòu)并的理論分析 第二節(jié)上市公司購(gòu)并的運(yùn)作 第三節(jié)我國(guó)上市公司的購(gòu)并分析 第一節(jié)上市公司購(gòu)并的理論分析 一、上市公司購(gòu)并的概念 二、上市公司購(gòu)并的分類 三、公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)的理論分析 一、上市公司購(gòu)并的概念 狹義的購(gòu)并： 一個(gè)企業(yè)將另一個(gè)正在營(yíng)運(yùn)的企業(yè)納入其集團(tuán)中，或者一個(gè)企業(yè)借獲得其他企業(yè)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)，進(jìn)入新行業(yè)甚至出售以謀取利益。 二、上市公司購(gòu)并的分類 按購(gòu)并對(duì)象與購(gòu)并行為分 作為購(gòu)并公司的購(gòu)并 作為目標(biāo)公司的購(gòu)并 按購(gòu)并的方向分類 橫向購(gòu)并：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間 縱向購(gòu)并：與客戶或供應(yīng)商之間 混合購(gòu)并： 按照購(gòu)并的方式進(jìn)行分類 整體購(gòu)并 投資控股購(gòu)并 股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓購(gòu)并 資產(chǎn)置換購(gòu)并 二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)并 股權(quán)劃撥購(gòu)并 按照購(gòu)并公開與否分類 公開收購(gòu)：收購(gòu)公司向目標(biāo)公司發(fā)出要約，并承諾以某一特定價(jià)格購(gòu)買一定比例或數(shù)量的目標(biāo)公司股份。 非公開收購(gòu)：不構(gòu)成公開收購(gòu)要約的任何購(gòu)并活動(dòng) 。 按出資方式分類 現(xiàn)金購(gòu)并：收購(gòu)公司使用現(xiàn)金的方式購(gòu)買目標(biāo)公司的資產(chǎn)或股票的行為。 股份購(gòu)并：收購(gòu)公司發(fā)行本公司的股票以換取目標(biāo)公司的資產(chǎn)或者直接向目標(biāo)公司的股東換取其所持有的股份的行為。 按照購(gòu)并意愿進(jìn)行分類 善意購(gòu)并：購(gòu)并雙方都有合并意愿，而且目標(biāo)公司同意購(gòu)并公司提出的購(gòu)并條件并承諾給予協(xié)助。 惡意購(gòu)并：收購(gòu)公司在目標(biāo)公司管理層對(duì)其收購(gòu)意圖尚不知曉或持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行進(jìn)行購(gòu)并的行為。 三、公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)的理論解釋 效率理論 訊號(hào)理論 代理問題和管理主義 自由現(xiàn)金流量假說(shuō) 市場(chǎng)份額理論 稅負(fù)考慮理論 第二節(jié)上市公司購(gòu)并的
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