金融風(fēng)險(xiǎn)管理第8章表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理(已修改)
2025-01-23 06:20 本頁(yè)面
【正文】 《 金融風(fēng)險(xiǎn)管理》 Financial Risk Management 曹源芳 南京審計(jì)學(xué)院 金融學(xué)院 2023年 曹源芳 第八章 表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理 2 曹源芳 主要內(nèi)容 ? 表外業(yè)務(wù)概述 ? 主要的表外業(yè)務(wù) ? 表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管 ? 案例分析： 美國(guó)奧蘭治縣破產(chǎn) 3 曹源芳 I 表外業(yè)務(wù)概述 4 曹源芳 ?20世紀(jì) 80年代以來(lái)，西方國(guó)家商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大表外業(yè)務(wù)，許多大銀行的表外業(yè)務(wù)量已經(jīng)大大超過(guò)表內(nèi)業(yè)務(wù)量。 ?銀行表外業(yè)務(wù)一方面能夠幫助銀行適應(yīng)多變的市場(chǎng)環(huán)境，為客戶提供各種服務(wù)，增加手續(xù)費(fèi)收入；另一方面，表外業(yè)務(wù)又隱含一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的安全性有所影響，甚至威脅到銀行的安全。 ?因此，必須重視對(duì)表外業(yè)務(wù)的研究，控制表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)的管理。 5 曹源芳 表外業(yè)務(wù)的定義 ?狹義的表外業(yè)務(wù) 是指不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的、能形成銀行 或有資產(chǎn) 和 或有負(fù)債 的業(yè)務(wù) 。 ?未定權(quán)益 ?資產(chǎn)定價(jià) ?狀態(tài)空間幾何 ?中間業(yè)務(wù) 是指不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的僅為 獲取手續(xù)費(fèi) 的純粹服務(wù)性業(yè)務(wù) 。 ?廣義的表外業(yè)務(wù) 是指所有不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上的業(yè)務(wù)，包括狹義的表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。 ?本幻燈片所討論的表外業(yè)務(wù)均指 狹義的表外業(yè)務(wù) 。 6 曹源芳 表外業(yè)務(wù)與金融機(jī)構(gòu)：雙刃劍 ?在金融創(chuàng)新層出不窮的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額正在不斷受到侵蝕，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利差在縮小。 ?金融機(jī)構(gòu)除了改善傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，不斷擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)種類。表外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)收入的重要來(lái)源。 ?混業(yè)經(jīng)營(yíng)與表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新 ?一位 MBA學(xué)員的看法 ?“雙刃劍” ?增加收益 ?英國(guó)巴林投資銀行的倒閉、信孚銀行與寶潔公司和吉布森賀卡公司進(jìn)行互換交易的合法性問(wèn)題以及美國(guó)加州奧蘭治縣的倒閉 ?美國(guó)金融危機(jī)的成因與表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 7 曹源芳 表外業(yè)務(wù)的特點(diǎn) ? 會(huì)計(jì)角度 來(lái)看，表外項(xiàng)目通常以 附注 的形式出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的下面。 ? 經(jīng)濟(jì)角度 來(lái)看，表外項(xiàng)目是或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，它雖然不能影響金融機(jī)構(gòu) 現(xiàn)在的 資產(chǎn)負(fù)債，但卻能影響其 未來(lái) 的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 。 ?對(duì)表外業(yè)務(wù)的有效管理是 現(xiàn)代 金融機(jī)構(gòu)控制整體風(fēng)險(xiǎn)的核心。 8 曹源芳 ?如果一項(xiàng)原本不在資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目在 某偶然事件發(fā)生后成為資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方的一部分，那么它就是 表外資產(chǎn) 。 ?如果一項(xiàng)原本不在資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目在 某偶然事件發(fā)生后成為資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的一部分，那么它就是 表外負(fù)債 。 ?3 從 定價(jià)角度 來(lái)看，表外資產(chǎn)和表外負(fù)債可能產(chǎn)生 正的或負(fù) 的 未來(lái) 現(xiàn)金流。 ?金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)凈值不僅僅是表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值的差額，而且還應(yīng)反映表外或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的差額。 表外資產(chǎn)、表外負(fù)債與定價(jià) 9 曹源芳 表外業(yè)務(wù)與股東權(quán)益 ?E=（ AL） +（ CACL) ?E— 金融機(jī)構(gòu) 真實(shí) 凈值 ?A— 金融機(jī)構(gòu) 表內(nèi) 資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值 ?L— 金融機(jī)構(gòu) 表內(nèi) 負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值 ?CA— 金融機(jī)構(gòu) 表外 或有資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值 ?CL— 金融機(jī)構(gòu) 表外 或有負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值 ? 只考慮表內(nèi)業(yè)務(wù)的股東權(quán)益，是對(duì)真實(shí)情形的有偏估計(jì)。 ?或有事件的相關(guān)信息披露與資本市場(chǎng)的反應(yīng) ?股諺：“利好出盡是利空，利空出盡是利好” ?中國(guó)平安發(fā)出巨額再融資 （ 1200億） 公告 ,被市場(chǎng)視為造成 A股大跌“血案”的“罪魁禍?zhǔn)住薄?市場(chǎng)反應(yīng)卻不一樣。 ?不相關(guān)的一個(gè)例子：萬(wàn)通地產(chǎn)的“ 10送 10” 后的市場(chǎng)反應(yīng) 10 曹源芳 金融機(jī)構(gòu)表外外業(yè)務(wù)的作用 ? —— 將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表外可以用增加的手續(xù)費(fèi)收入來(lái)彌補(bǔ)傳統(tǒng)中介業(yè)務(wù)上利差的縮小。 ? —— 可以避免監(jiān)管成本，因?yàn)閮?chǔ)備率要求、存款保險(xiǎn)和資本充足率要求對(duì)表外業(yè)務(wù)都不適用 。 ? 風(fēng)險(xiǎn) —— 一部分表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展，會(huì)構(gòu)成金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)或負(fù)債，造成金融機(jī)構(gòu)一定意義上的清償力風(fēng)險(xiǎn)。 ? 提供多樣化的 服務(wù)。發(fā)展表外業(yè)務(wù)，正是為客戶提供一種多元化服務(wù)的思路體現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)比較靈活，只要交易雙方同意，便可達(dá)成交易協(xié)議。 11 曹源芳 ?。 ?表外業(yè)務(wù)如互換、期貨、期權(quán)等都有分散風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能，給金融機(jī)構(gòu)提供了控制資金成本，套期保值的投資手段。 ?6. 增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。 ?表外業(yè)務(wù)中的許多金融工具均具有“現(xiàn)金性”、流通性和可轉(zhuǎn)讓性，從而促進(jìn)了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。 ?例如，商業(yè)銀行可以通過(guò)有追索權(quán)的貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓，可將流動(dòng)性較差的貸款證券化后出售，獲得新的資金來(lái)源，不僅加速了銀行資金的周轉(zhuǎn)，而且使得整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金流動(dòng)性也提高了，銀行獲得新的資金后，可再用于拓展有關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)容量，增加收益，這是在不改變資金總量的條件下實(shí)現(xiàn)的。 12 曹源芳 ?，彌補(bǔ)資金缺口。 ?銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化，利用貸款出售，發(fā)行備用信用證，安排票據(jù)發(fā)行便利等方式，或使其資金運(yùn)用轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金來(lái)源，或以銀行自身的信用與信用評(píng)估能力滿足客戶的貸款需求。借助于表外業(yè)務(wù)，銀行大大地彌補(bǔ)了其資金缺口，信用規(guī)模擴(kuò)大了。 ?。 ?表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是衍生工具的膨脹，使金融市場(chǎng)變得更富有效率、活力，更迅速地反饋各種信息，使資金流向更有效率的領(lǐng)域。 13 曹源芳 II 主要的表外業(yè)務(wù) 14 曹源芳 金融機(jī)構(gòu)主要的表外業(yè)務(wù) ?貸款承諾 ?商業(yè)信用證 ?備用信用證 ?衍生合約（期貨、遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)） ?貸款出售 15 曹源芳 貸款承諾（ Loan Commitment） ?一、貸款承諾（ Loan Commitment） ?貸款承諾是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu) 承諾 客戶在未來(lái)一定的時(shí)期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時(shí) 提供不超過(guò) 一定限額 的貸款。 ?隨機(jī)貸款 ?銀行作出貸款承諾 : ? 預(yù)付費(fèi)用 （ upfront fee）作為回報(bào) 。 ? 。 ?額收取 后端費(fèi) （ backend fee）。 16 曹源芳 貸款承諾對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) ?在貸款承諾下，銀行將面臨以下四種主要的風(fēng)險(xiǎn)： ? ? ? ? ?以上四種或有風(fēng)險(xiǎn)表明，貸款承諾增加了金融機(jī)構(gòu)的清償力風(fēng)險(xiǎn)。
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1