【正文】 與信用評估能力滿足客戶的貸款需求。 13 曹源芳 II 主要的表外業(yè)務(wù) 14 曹源芳 金融機(jī)構(gòu)主要的表外業(yè)務(wù) ?貸款承諾 ?商業(yè)信用證 ?備用信用證 ?衍生合約（期貨、遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)） ?貸款出售 15 曹源芳 貸款承諾（ Loan Commitment） ?一、貸款承諾（ Loan Commitment） ?貸款承諾是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu) 承諾 客戶在未來一定的時期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時 提供不超過 一定限額 的貸款。 16 曹源芳 貸款承諾對應(yīng)的風(fēng)險 ?在貸款承諾下，銀行將面臨以下四種主要的風(fēng)險： ? ? ? ? ?以上四種或有風(fēng)險表明，貸款承諾增加了金融機(jī)構(gòu)的清償力風(fēng)險。 ?隨機(jī)提取貸款 19 曹源芳 貸款承諾對應(yīng)的風(fēng)險 ?（三）信用風(fēng)險 ?這里的信用風(fēng)險主要是指借款者的 信用等級 的下降將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨較大的風(fēng)險。同時，在困難的信貸條件下，當(dāng)眾多的金融機(jī)構(gòu)爭奪資金以滿足客戶對貸款承諾的行使時，總承諾支取效應(yīng)會使資金成本高于正常水平。 ?在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中最常使用的結(jié)算方式為 商業(yè)跟單信用證 。 ?商業(yè)信用證是銀行獲取收益的一條重要途徑，同時，進(jìn)口商所繳納的押金在減小 信用證風(fēng)險 的同時也為銀行提供了一定的 流動資金 。 ?巨額存款不翼而飛 ?欺詐 ? —— 進(jìn)出口商所在的國家政治、經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定，法律、法規(guī)是否有健全以及對貿(mào)易、外匯管制的情況等都會給銀行帶來一定的風(fēng)險。 26 曹源芳 備用信用證（ SLC） ?備用信用證比貸款本身的風(fēng)險低得多，而且資產(chǎn)負(fù)債表外的備用信用證也可提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)整體的多元化程度。 ?期貨（ Future）合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日按簽訂合約時所約定的價格交割一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種由有組織的交易所保證的場內(nèi)交易。互換主要有兩種類型，即貨幣互換和利率互換 。 32 曹源芳 金融衍生工具的主要風(fēng)險 ?（三）流動性風(fēng)險 ?流動性風(fēng)險可以分為資金風(fēng)險和流通量風(fēng)險 。 34 曹源芳 金融衍生工具的主要風(fēng)險 ?（五）基差風(fēng)險 ?這里的基差是指在現(xiàn)貨市場上和在期貨市場上的利率差或價格差 。當(dāng)使用這些工具對利率、外匯、信用風(fēng)險進(jìn)行套期保值時，它們確實能起到減少金融機(jī)構(gòu)整體清償力風(fēng)險的作用。 ?（二）流動性風(fēng)險 —— 若票據(jù)未能如期出售，則金融機(jī)構(gòu)就必須承擔(dān)用其自有資金購入未出售票據(jù)的義務(wù)。 ?如果出售的貸款是有追索權(quán)的，那么貸款出售對出售貸款的金融機(jī)構(gòu)意味著長期 或有信用風(fēng)險 。 ?次貸危機(jī) ?對于無追索權(quán)的貸款出售，銀行往往出于信譽(yù)的考慮，在借款者違約時也會買回貸款。 47 曹源芳 資本充足率原則 ?（二）資產(chǎn)負(fù)債表表外 衍生金融工具 （市場）合約風(fēng)險資產(chǎn)的計算 ?巴塞爾協(xié)議 I建議采用 現(xiàn)期風(fēng)險暴露法 ，該法也分為兩個步驟： ?一是將表外項目數(shù)額通過 信用轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換 為表內(nèi)項目數(shù)額， 即信貸風(fēng)險等額 ； ?二是將表內(nèi)信貸風(fēng)險等額與 適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險權(quán)數(shù)相乘 ，得到表外衍生合約風(fēng)險資產(chǎn)額。 49 曹源芳 ?銀行計算替代成本的步驟： ?始利率或價格 。 ?如果計算出的替代成本為正值，這意味著合約對銀行是有利的，但如果對方違約，銀行將遭受損失，此時，銀行的當(dāng)期風(fēng)險敞口就是這個為正的替代成本。 53 曹源芳 信息披露原則 ?中國金融監(jiān)管當(dāng)局越來越重視表外業(yè)務(wù)的信息披露，制訂了一系列相關(guān)的法規(guī)。 ?從已上市的金融機(jī)構(gòu)信息披露情況看 , 多數(shù)遵循的是《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及《金融企業(yè)會計制度》； ?從披露的內(nèi)容上看 , 大多只介紹本金融機(jī)構(gòu)開展的表外業(yè)務(wù)的種類、到期日及期初、期末余額等方面的信息, 而對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險 , 如信用風(fēng)險的敞口計量、信用風(fēng)險的緩解技術(shù)并未做出具體的披露要求。 ?（二）表外業(yè)務(wù)各項目應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表的正面，合計金額的下端用附注形式反映出來。 59 曹源芳 內(nèi)部控制原則 ?四、內(nèi)部控制原則 ?金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險計量和防范都必須以完善的內(nèi)部控制體系為前提條件； ?監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的基礎(chǔ)是監(jiān)督銀行建立有效的內(nèi)部控制體系，健全的內(nèi)部控制體系可以說是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險防范的第一道防線。 ?近 60年來，美國的縣級破產(chǎn)案將近 500件，但與以往不同的是，奧蘭治縣破產(chǎn)涉及金額較之以前破產(chǎn)的縣涉及的金額大得多，虧損額高達(dá) ，是美國有史以來金額最大的 縣級地方政府 破產(chǎn)案。 ?基金管理人 羅伯特 ?西純 出生于 1925年，是奧蘭治縣一位資深的財政員，他通過競選已經(jīng)連任縣司庫長達(dá) 24年之久。實際上，該投資基金的資產(chǎn)組合包括兩大組成部分。但是，如果利率走向與預(yù)期相反，就會使基金的短期借貸成本提高，一旦超過其持有的投資收益率，投資基金就會遭受虧損。 ?組合證券的定價比較復(fù)雜。這一“分階段逆向債券”將在 1999年到期，屆時可將原來的投資本金 1億美元收回。 ?根據(jù)合同，這種債券的利率第一年固定為 6%，以后每 6個月調(diào)整一次，計算方法是用當(dāng)時的 10年期財政部國庫券利率減去 6月期的倫敦同業(yè)拆放利率，再加上 %。 ?西純作出上述投資決策的基本理由是認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，聯(lián)邦儲備委員會理應(yīng)放松利率以支持復(fù)蘇過程。 ?為抑制通貨膨脹率上升， 1994年美國聯(lián)邦儲備委員會 6次提高短期利率，將短期貸款利率從年初的 3%推至年末的 %。為防止因暫時的不能支付而導(dǎo)致債權(quán)人沽售資產(chǎn)和抵押品，以取得緩沖時間籌集資金解決債務(wù)的償還問題， 12月 6日，奧蘭治縣及其財政基金向圣地安那聯(lián)邦法院申請破產(chǎn)保護(hù)。 74 曹源芳 原因分析 ?一、金融衍生產(chǎn)品“可載舟亦能覆舟” ?由華爾街推出的金融衍生產(chǎn)品，旨在為大公司減少金融風(fēng)險，即規(guī)避因匯率、利率、股票價格以及商品價格變動而導(dǎo)致的風(fēng)險。如果企業(yè)建立了正確的避險觀念，為規(guī)避風(fēng)險，大膽并妥善使用金融衍生產(chǎn)品，是可以達(dá)到兼顧避險且獲得額外收益的效果，但也不能完全排除風(fēng)險；如果是用來投資或投機(jī)，并采用杠桿操作金融衍生產(chǎn)品，成功的話是可以獲得高額利潤，但一旦失利則損失慘重。德克薩斯州前助理副司庫琳達(dá) 同時也促使西純被迫從輝煌了 24年的位置上悄然引退。對于基金運(yùn)做狀況揭示得不充分，給了西純以不可思議的自由，正如紐約大學(xué)斯登學(xué)院財務(wù)學(xué)教授，擔(dān)任多個政府顧問的羅伯特