3外匯風險管理(已修改)
2025-01-23 01:52 本頁面
【正文】 第三章 外匯風險管理 外匯風險 ? 什么是風險？ ? 在遠古時期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱，祈求神靈保佑自己能夠平安歸來，其中主要的祈禱內(nèi)容就是讓神靈保佑自己在出海時能夠風平浪靜、滿載而歸；他們在長期的捕撈實踐中，深深的體會到“風”給他們帶來的無法預(yù)測無法確定的危險，他們認識到，在出海捕撈打魚的生活中，“風”即意味著“險”，因此有了“風險”一詞的由來。 ? 風險的核心含義就是未來結(jié)果的 不確定性 或損失 什么是外匯風險？ 廣義的風險 狹義的風險 外匯風險：匯率變化對企業(yè)、 銀行等經(jīng)濟組織，政府、個 人以外幣記值的資產(chǎn)和負債 帶來損失的 可能性 。 可能收益，可能損失 外匯風險的構(gòu)成要素 某客戶買入 100萬 1個月遠期美元， 同時賣出 80萬 1個月遠期美元。 承受風險的部分為 20萬美元。 某客戶買入 80萬 1個月遠期美元， 同時賣出 100萬 1個月遠期美元。 承受風險的部分為 20萬美元。 敞口頭寸 期限缺口 外匯曝露 ? 某企業(yè)有一筆預(yù)期 3個月后收回的貨款 100萬美元，同時還有一筆 3個月后待付的貨款 100萬美元。 ? 該企業(yè)不存在 外匯曝露 ，沒有外匯風險 ? 某公司 1個月后將收回持有 10萬美元貨款，當前匯率為 USD1＝CNY73333， 1個月后匯率為USD1＝ CNY72222，這個公司有虧損嗎？ ? 以人民幣核算，虧損 10（ 73333－ 72222）＝ 1111萬 ? 以美元核算沒有虧損 核算貨幣與交易貨幣相同， 不存在匯率變動引起的風險 ? 從外幣交易到最終結(jié)算，有時間的跨度， ? 時間跨度越長，匯率波動的風險越大 ? 在同一時間，不存在匯率波動的風險 時 間 外匯風險的構(gòu)成要素： ? 外匯曝露 ? 核算貨幣與交易貨幣不同 ? 有時間跨度 外匯風險有多大？ ? 2023年上市公司年報顯示： ? 鋼聯(lián)股份的某項目貸款利息及國外出口信貸由于歐元升值所產(chǎn)生的匯兌損失高達 8047萬元； ? 寶鋼股份的 2023年匯兌損失也高達 (2023年匯兌收益尚為 )； ? 漳澤電力在 2023年上半年亦形成高達 ? 2023年 6月 18日某市的《青年時報》第十版報道，當?shù)?48家紡織企業(yè) 2023年底從意大利、德國等歐洲國家進口約 15億歐元的設(shè)備，因缺乏匯率風險防范意識，接受對方提出的終止以美元支付的慣例，轉(zhuǎn)用歐元計價，且對方還開出同意延期付款的“優(yōu)厚條件”。 ? 到 2023年 5月付款時由于歐元升值，白白多支付了 237億人民幣。 外
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