1資金時間價值理論(已修改)
2025-01-22 03:54 本頁面
【正文】 1 資金的時間價值 資金時間價值理論 資金等值原理 資金時間價值的計算 名義利率和有效利率 資金時間價值理論 資金時間價值的含義 利息和利率 貨幣作為社會生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)過程，就會帶來資金的增值，這就是資金的時間價值 。 很古的時候，一個農夫在開春的時候沒了種子，于是他問鄰居借了一斗稻種。秋天收獲時，他向鄰居還了一斗一升稻谷。 資金的時間價值 利息 利潤 紅利 分紅 股利 收益．．．． 表現(xiàn)形式 利息與利率 1．利息 （絕對尺度） 利息是貨幣資金借貸關系中借方（債務人）支付給貸方（債權人）的報酬。 2．利率 （相對尺度） 利率是指在單位時間內所得利息額與原借貸資金的比例，它反映了資金隨時間變化的增值率。 用什么來衡量資金時間價值的大小 ？ P— 本金 i — 利率 n — 計息周期數(shù) F— 本利和 I — 利息 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 復利法 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 復利法 1 F1＝ 1000+100010% =1100 F1＝ 1000(1+10% ） =1100 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 復利法 1 F1＝ 1000+100010% =1100 F1＝ 1000(1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+100010% =1000(1+10%2) =1200 F2＝ 1100+110010% =1000 (1+10%) 2 =1210 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 復利法 1 F1＝ 1000+100010% =1100 F1＝ 1000(1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+100010% =1000(1+10%2) =1200 F2＝ 1100+110010% =1000 (1+10%) 2 =1210 3 F3＝ 1200+100010% =1000(1+10%3) =1300 F3＝ 1210+121010% =1000 (1+10%) 3 =1331 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 復利法 1 F1＝ 1000+100010% =1100 F1＝ 1000(1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+100010% =1000(1+10%2) =1200 F2＝ 1100+110010% =1000 (1+10%) 2 =1210 3 F3＝ 1200+100010% =1000(1+10%3) =1300 F3＝ 1210+121010% =1000 (1+10%) 3 =1331 P— 本金 i — 利率 n — 計息周期數(shù) F— 本利和 I — 利息 1．單利法 F＝ P (1+ n i) I=P n i 2．復利法 F＝ P (1+i ） n I=P [(1+i ） n 1] 注意 工程經(jīng)濟分析中，所有的利息和資金時間價值計算均為復利計算。 資金的等值原理 資金等值 現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量圖 資金時間價值的相關概念 資金等值 資金等值，是指在時間因素的作用下，在不同時間點數(shù)量不等的資金而具有相同的價值。 例： 現(xiàn)在擁有 1000元，在 i＝ 10％的情況下，和 3年后擁有的 1331元是等值的。 現(xiàn)金流量圖 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為 1331元。 時間 1 0 3 2 一個計息周期 第一年年初 第一年年末，也是第二年年初 現(xiàn)金流量圖 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為 1331元。 1 0 3 2 1000 1331 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 i＝ 10％ 現(xiàn)金 現(xiàn)金流量圖 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為 1331元。 1 0 3 2 1000 儲蓄人的現(xiàn)金流量圖 1 0 3 2 1000 1331 i＝ 10％ 銀行的現(xiàn)金流量圖 i＝ 10％ 1331 習題 某工程項目開發(fā)商在簽署委托設計合同時向設計單位支付 10萬元， 5個月后再支付余額 ，分別繪出開發(fā)商和設計單位關于這個財務活動的現(xiàn)金流量圖。 某企業(yè)第一年末投資 100萬，第二年末投資 200萬，第三年末到第 10年末每年生產(chǎn)成本為 20萬，銷售收入80萬，畫出現(xiàn)金流量圖。 例： 資金時間價值的相關概念 1. 現(xiàn)值（ P） — 發(fā)生在時間序列起點處的資金值。 2. 終值（ F） — 又稱為未來值，資金發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列終點時的價值。 1 0 3 2 1000 i＝ 10％ 1331 資金時間價值的相關概念 例：零存整取 1000 i＝ 2‰ 1 0 3 2 1000 1000 1000 …… 12（月） …… 3. 年金（ A） — 又稱為年值或等額支付系列，指是指一定時期內每期有連續(xù)的相等金額的收付款項 。 資金時間價值的相關概念 例：零存整取 1000 1 0 3 2 1000 1000 …… 12（月） …… i＝ 2‰ 1000 3. 年金（ A） — 又稱為年值或等額支付系列，指是指一定時期內每期有連續(xù)的相等金額的收付款項 。 資金時間價值的相關概念 例：零存整取 1 0 3 2 1000 …… 12（月） …… i＝ 2‰ 3. 年金（ A） — 又稱為年值或等額支付系列，指是指一定時期內每期有連續(xù)的相等金額的收付款項 。 資金時間價值
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