07現(xiàn)代企業(yè)利用期貨市場進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案概述(已修改)
2025-01-22 03:30 本頁面
【正文】 現(xiàn)代企業(yè)利用期貨市場進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案概述 申銀萬國期貨研究所、投資咨詢部 高級分析師：劉妍 2023年 11月 18日 目 錄 一、期貨是什么，期貨市場是如何運(yùn)作的 二、期貨市場可以為現(xiàn)代企業(yè)做什么？ 三、申銀萬國期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案的框架 期貨市場 期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在未來某一特定時間、特定地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的 標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是 除價(jià)格外 ， 期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的。具體包括：交易品種、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動價(jià)位、每日價(jià)格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割品級、交割地點(diǎn)、交割方式、交易代碼、上市交易所。 期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理功能 ? 套期保值者在現(xiàn)貨市場和期貨市場建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，無論價(jià)格如何波動，都能取得在一個市場盈利和另一個市場虧損，兩者大致相當(dāng)，從而將價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移出去。 ? 投機(jī)者通過保證金制度、雙向交易和對沖機(jī)制等交易制度，利用價(jià)格波動來獲利。 ? 套利者利用不同市場之間的不合理的價(jià)格差異來謀取低風(fēng)險(xiǎn)的利潤。 期貨投資工具的優(yōu)勢 期貨投資是依托于現(xiàn)貨的一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，而非包治百病的靈丹妙藥！ 期貨工具的角色定位 中國期貨的上市品種 期貨交易所 目前可交易的品種 上海期貨交易所 銅、鋁、鋅、天膠、燃油、黃金、螺紋、線材、鉛、白銀、石油瀝青、熱軋卷板 大連商品交易所 大豆、豆粕、玉米、豆油、棕櫚油、 LLDPE、 PVC、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、鐵礦石、聚丙烯 鄭州商品交易所 普麥、強(qiáng)麥、棉花、白糖、 PTA、菜籽油、早秈稻、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕、動力煤、粳稻、晚秈稻 中國金融期貨交易所 滬深 300指數(shù)期貨、國債期貨 中國期貨擬上市品種 目前處于研發(fā)、立項(xiàng)、審批過程的期貨新品種多達(dá) 50多種，擴(kuò)容步伐加快。 板塊 將要上市品種 農(nóng)林板塊 紙漿 、玉米淀粉、 肉
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