期貨交易策略分析教材(已修改)
2025-01-19 15:44 本頁面
【正文】 期貨交易策略分析 研究中心 期貨交易類型及區(qū)別 期貨交易 添加文本內(nèi)容 套期保值 套利 投機(jī) 添加文本內(nèi)容 添加文本內(nèi)容 1. 買入套期保值 2. 賣出套期保值 1. 跨期套利 2. 跨市套利 3. 跨品種套利 4. 期現(xiàn)套利 1. 普通投資者 2. 機(jī)構(gòu)投資者 ① 商品指數(shù)基金 ② 期貨投資基金 ③ 對沖基金 Copyright169。 2023 浙商期貨有限公司 All Right Reserved 第一節(jié) 套期保值交易策略分析 一、套期保值的基本概念 套期保值就是利用期貨、現(xiàn)貨兩個市場的價格關(guān)系，分別在兩個市場作方向相反的交易，從而在“現(xiàn)”與期之間，近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制，以使價格風(fēng)險降到最低限度。 套期保值的適用對象是：成本、利潤對價格波動比較敏感，受價格波動影響的生產(chǎn)商、加工企業(yè)、貿(mào)易商。 Copyright169。 2023 浙商期貨有限公司 All Right Reserved 套保的分類 按照在期貨市場上所持的頭寸，套期保值又分為買入套期保值和賣出套期保值。 買入套期保值 Long Hedge：是在期貨市場買進(jìn)期貨合約 Buy Futures，持有多頭頭寸，以保障他在現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，旨在避免價格上漲的風(fēng)險。通常為相應(yīng)商品的經(jīng)營者和終端用戶所采用。 賣出套期保值 Short Hedge：是在期貨市場賣出期貨合約即賣空 Sell Futures，持有空頭頭寸，以保護(hù)他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價格下跌的風(fēng)險。通常為相應(yīng)商品生產(chǎn)企業(yè)等經(jīng)營者所采用。 Copyright169。 2023 浙商期貨有限公司 All Right Reserved 套保的原理 第一條原理：期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響。因此期貨價格和現(xiàn)貨價格盡管在變動幅度上可能不一致，但變動趨勢基本一致 第二條原理：期貨市場實(shí)行《實(shí)物交割制度》，到期的期貨合約必須進(jìn)行實(shí)物交割。這樣，期貨價格與現(xiàn)貨價格具有趨合性。即當(dāng)期貨合約臨近到期日時，期現(xiàn)價格的差異應(yīng)接近于零，否則就有套利的機(jī)會 Copyright169。 2023 浙商期貨有限公司 All Right Reserved 基差概念 基差：基差是同一種商品或相關(guān)商品在某一地點(diǎn)、某一時間的現(xiàn)貨價與期貨價的差額。即： 基差 =現(xiàn)貨價 期貨價 基差反映了產(chǎn)品質(zhì)量、地點(diǎn)等因素造成的差異 基差包括兩個市場間的運(yùn)輸成本及持有成本。持有成本：倉庫費(fèi)用、利息與保險費(fèi)等。 Copyright169。 2023 浙商期貨有限公司 All Right Reserved 擔(dān)心價漲，買期
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