期貨交易流程講義(ppt56頁(yè))(已修改)
2025-01-17 17:37 本頁(yè)面
【正文】 期貨交易流程第3 章 【 引例 】 如何 正確選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司 選擇 資信好的 經(jīng)紀(jì)公司 ① 經(jīng)紀(jì)公司具備合法的代理資格； ② 經(jīng)紀(jì)公司信譽(yù)良好，資金實(shí)力雄厚，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，保障資金的安全性； ③ 經(jīng)紀(jì)公司運(yùn)作規(guī)范及交易效率高； ④ 經(jīng)紀(jì)公司有完備和先進(jìn)的通信設(shè)施和市場(chǎng)分析軟件； ⑤ 經(jīng)紀(jì)公司對(duì)市場(chǎng)的分析和預(yù)測(cè)客觀、有效率，能提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息； ⑥ 手續(xù)費(fèi)用與交易服務(wù)質(zhì)量相符合； ⑦ 經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，擁有結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定的客戶隊(duì)伍。 1）風(fēng)險(xiǎn)揭示 客戶委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易必須事先在期貨經(jīng)紀(jì)公司辦理開(kāi)戶登記。 期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，需向客戶提供 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū) 》 。 個(gè)人客戶 應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該 《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū) 》 上 簽字 ； 單位客戶 應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū) 》 上 簽字并加蓋單位公章 。 2）簽署合同 期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，雙方須簽署 《 期貨經(jīng)紀(jì)合同 》 。 個(gè)人客戶應(yīng)在該合同上簽字 ， 單位客戶應(yīng)由法定單位代表人在該合同上簽字并加蓋單位公章 。 個(gè)人開(kāi)戶應(yīng)提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡。 單位開(kāi)戶應(yīng)提供 《 企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照 》 復(fù)印件，并提供法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及其法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒等內(nèi)容的書(shū)面材料及法定代表人授權(quán)期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的書(shū)面授權(quán)書(shū)。 3）繳納保證金 客戶在期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同之后，應(yīng) 按規(guī)定繳納開(kāi)戶保證金 。 期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進(jìn)行期貨交易。 1）常用委托交易指令 （ 1）市價(jià)指令。v市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。v它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。v客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求期貨經(jīng)紀(jì)公司出市代表以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。v這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改和撤銷(xiāo)。 （ 2）限價(jià)指令。 限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。 下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位。 它的特點(diǎn)是可以按客戶的預(yù)期價(jià)格成交，成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)無(wú)法成交 。 v 例子： 限價(jià)指令是按特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)的交易指令。如你填寫(xiě)一個(gè)指令， “ 賣(mài)出限價(jià)為 2188元 /噸的 2023年 5月大豆合約 10手 ” ，那么，當(dāng)市場(chǎng)的交易價(jià)格高于 2188元 /噸的時(shí)候，你的指令就成交了，而且，賣(mài)出的價(jià)格一定是等于或高于 2188元 /噸。 限價(jià)指令對(duì)交易價(jià)格要求明確，但能否執(zhí)行取決于指令有效期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)。如沒(méi)有觸及限價(jià)水平，該指令就沒(méi)有機(jī)會(huì)執(zhí)行。v 在限價(jià)指令下達(dá)后，沒(méi)有成交或只有部分成交，此時(shí)，你有權(quán)下達(dá)取消指令，使原來(lái)下達(dá)的限價(jià)指令失效或部分失效。 如你下達(dá)限價(jià)指令 “ 賣(mài)出限價(jià)為 2188元/噸的 2023年五月大豆合約 10手 ” 后，只成交了 5手，這時(shí)，你可以下達(dá)取消指令。撤單后，你原來(lái)下達(dá)的限價(jià)指令就部分失效了，另外的 5手就不會(huì)成交了。（ 3）止損指令。 止損指令是指 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價(jià)格水平時(shí)即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。 客戶利用止損指令， 既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降低至最低限度，還能以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。 （目前國(guó)內(nèi)尚沒(méi)有該指令）v例子： 止損指令是一種防止交易虧損擴(kuò)大的措施。 當(dāng)交易者持有的期貨合約發(fā)生虧損時(shí)，為了防止虧損進(jìn)一步擴(kuò)大， 交易者可以預(yù)先設(shè)定一個(gè)價(jià)位，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)價(jià)位時(shí)，止損指令立即自動(dòng)生效。 止損指令是一種很有效的交易指令，雖然在實(shí)際操作中無(wú)法使用，但交易者在下單之前必須預(yù)先設(shè)定自己的止損價(jià)位，一旦市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到止損價(jià)位，你必須遵守紀(jì)律，立即申報(bào)限價(jià)平倉(cāng)指令，把虧損控制住。 例如，你于 2188元 /噸的價(jià)格買(mǎi)入2023年 5月大豆合約 10手，自己設(shè)定止損價(jià)格為2148元 /噸，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格跌破 2148元 /噸時(shí)，你應(yīng)毫不猶豫地下達(dá)賣(mài)出平倉(cāng)指令，把損失控制在最小程度。（ 4）取消指令。 取消指令是指 客戶要求將某一指令取消的指令。v目前，我國(guó)期貨交易所的指令均為當(dāng)日有效。在指令成交前，投資者可以提
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