房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資(已修改)
2025-01-14 22:49 本頁面
【正文】 第八章 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資 3/2/2023 1 本章要求 ? 了解房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資概念與意義； ? 熟悉房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資的資金來源 、 方式和步驟； ? 掌握金融機(jī)構(gòu)對(duì)開發(fā)項(xiàng)目貸款進(jìn)行審查與評(píng)估的工作內(nèi)容 。 3/2/2023 2 第八章 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資 ? 第一節(jié) 房地產(chǎn)資本市場(chǎng) ? 第二節(jié) 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目融資 ? 第三節(jié) 金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目貸款的審查 3/2/2023 3 第一節(jié) 房地產(chǎn)資本市場(chǎng) 一、房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng) 二、房地產(chǎn)企業(yè)融資 三、房地產(chǎn)抵押貸款 四、金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)抵押物的要求 五、房地產(chǎn)投資信托基金 3/2/2023 4 一、房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng) ? 從沒有融資要求，發(fā)展到關(guān)系密不可分： – 隨著房地產(chǎn)價(jià)值的逐步提高，房地產(chǎn)開始需要從金融機(jī)構(gòu)貸款，房地產(chǎn)信貸開始流行。 – 隨著房地產(chǎn)信貸規(guī)模逐步擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避相關(guān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，開始實(shí)施抵押貸款證券化。 – 機(jī)構(gòu)通過發(fā)行股票、債券等方式為開發(fā)持有房地產(chǎn)融資，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)權(quán)益的證券化。 3/2/2023 5 房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的密切關(guān)系體現(xiàn)在： ? 土地儲(chǔ)備貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個(gè)人住房貸款、商業(yè)用房貸款等房地產(chǎn)貸款，已經(jīng)成為商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的主要組成部分； ? 房地產(chǎn)開發(fā)公司、房地產(chǎn)有限責(zé)任合伙企業(yè)和房地產(chǎn)投資信托的股票和其他股票一樣在股票交易所交易； ? 房地產(chǎn)抵押貸款支持證券逐漸成為證券市場(chǎng)的重要組成部分。 房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的上述聯(lián)系，形成了房地產(chǎn)資本市場(chǎng)。 3/2/2023 6 房地產(chǎn)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 市場(chǎng)渠道 融資分類 私人市場(chǎng) 公眾市場(chǎng) 權(quán)益融資 個(gè)人 房地產(chǎn)上市公司 企業(yè) 權(quán)益型 REITs 退休基金 債務(wù)融資 商業(yè)銀行 抵押貸款支持證 券 保險(xiǎn)公司 抵押型 REITs 退休基金 3/2/2023 7 二、房地產(chǎn)企業(yè)融資 ? 房地產(chǎn)企業(yè)融資主要分為兩大類： – 權(quán)益融資 – 債務(wù)融資 3/2/2023 8 （一）權(quán)益融資 ? 權(quán)益融資的方式： – 公司上市或增發(fā)新股 – 吸收其他機(jī)構(gòu)投資者資金 – 合作開發(fā)等 ? 權(quán)益融資的資金供給方與投資者 共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn) ，所希望獲得的報(bào)酬是項(xiàng)目投資所形成的可分配利潤(rùn)。 3/2/2023 9 ? 債務(wù)融資的方式：貸款、發(fā)行企業(yè)債券 ? 債務(wù)融資的 資金融出方不承擔(dān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn) ，其所獲得的報(bào)酬是協(xié)議中規(guī)定的貸款利息和有關(guān)費(fèi)用。 ? 房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)的債務(wù)融資主要有： 房地產(chǎn)開發(fā)貸款 和 土地儲(chǔ)備貸款。 （二）債務(wù)融資 3/2/2023 10 ? 房地產(chǎn)開發(fā)貸款是指向借款人發(fā)放的用于開發(fā)、建造向市場(chǎng)銷售或出租等用途的房地產(chǎn)項(xiàng)目的貸款。 – 土地購置貸款 – 土地開發(fā)貸款 – 建設(shè)貸款 房地產(chǎn) 開發(fā)貸款 3/2/2023 11 土地儲(chǔ)備貸款 ? 土地儲(chǔ)備貸款是指向借款人發(fā)放的用于土地收購及土地前期開發(fā)、整理的貸款，主要針對(duì)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)。 3
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