d07金融期權(quán)交易(已修改)
2025-01-08 06:01 本頁面
【正文】 第六章 金融期權(quán)交易 第一節(jié) 期權(quán)交 易 概述 第二節(jié) 外匯期權(quán)交易 第一節(jié) 期權(quán)交易概述 一、 期權(quán)交易的含義 二、 期權(quán)交易常用術(shù)語 ? 在 “ 遠(yuǎn)期外匯合約 ” 基礎(chǔ)上的延伸 。 遠(yuǎn)期外匯合約：鎖定價格 ， 鎖定了風(fēng)險 ， 但也失去了獲得收益的可能性 。 在此基礎(chǔ)上 ， 繳納一些費(fèi)用 ， 獲得可以執(zhí)行也可以放棄合約的選擇權(quán) 。 ? 例如：某投資者以 1000美元的期權(quán)費(fèi) 買入了一張 英鎊期權(quán)合約 ，合約規(guī)定期限為三個月 ， 執(zhí)行價格為 163。1=$。 ? 解釋： 投資者可以執(zhí)行合約： 以 執(zhí)行價格 買進(jìn)英鎊； 投資者也可放棄合約： 以 市場價格 買進(jìn)英鎊或不買英鎊 。 ? 簡單看：支出一筆費(fèi)用買到一種選擇權(quán) ， 買到未來是否執(zhí)行合約的選擇權(quán) 。 合約規(guī)定的執(zhí)行價格有利 ， 按執(zhí)行價格；市場價格有利 ， 按市場價格 。 無論是否執(zhí)行合約 ， 期權(quán)費(fèi)都不能收回 。 思考：引出概念 ? 期權(quán) （ Option） ： 期權(quán)是一種權(quán)利 ， 從字面上來看 ， “ 期 ”是未來的意思 ， “ 權(quán) ” 是權(quán)利的意思 。 是一種 選擇權(quán) （ 期權(quán)合約 執(zhí)行 還是 放棄 ） 。 期權(quán) （ Option） 是 買方向賣方支付一定數(shù)量的金額 （ 期權(quán)費(fèi) ）后 ， 擁有的在未來一段時間或期限內(nèi)以 事先規(guī)定好的價格（ 指執(zhí)行價格 ） 購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力 。 ? 期權(quán)分為 買權(quán) 和 賣權(quán) 兩種 。 ? 目的： 回避價格波動風(fēng)險 。 期權(quán)交易的含義 ? 期權(quán)的買方可以在該項期權(quán)規(guī)定的時間內(nèi)選擇買或不買 、 賣或不賣的權(quán)利 ， 他可以實施該權(quán)利 ， 也可以放棄該權(quán)利 。 期權(quán)費(fèi)支出是不能收回來的 ， 相當(dāng)于支出期權(quán)費(fèi)買到一種權(quán)力 。 ? 期權(quán)合約是一種 標(biāo)準(zhǔn)化 合約 。 即：除了 期權(quán)的價格 是在市場上公開競價形成的 ， 合約的其他條款都是事先規(guī)定好的 ， 具有普遍性和統(tǒng)一性 。 ? 期權(quán)的定價從某種程度上取決于它的基礎(chǔ)產(chǎn)品的價格 ， 反之 ，金融市場中 期權(quán)的定價 對 基礎(chǔ)產(chǎn)品的價格 也是一個參考 ， 現(xiàn)貨 大多要參考 期權(quán)期貨價格 的走勢的 。 ?歐式期權(quán) 期權(quán)買方只能在 合約到期日這一天 行使權(quán)利 ， 宣布執(zhí)行或放棄期權(quán)交易 。 如果提前 ， 期權(quán)的賣方可以拒絕履約； 如果推遲 ， 期權(quán)將被作廢 。 ?美式期權(quán) 允許期權(quán)買方在合約到期日之前的 任何一個交易日（
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