20xx年中級會計職稱考試中級財務管理講義-重、難、新點專題講座(已修改)
2025-06-22 17:28 本頁面
【正文】 20xx 年中級會計職稱考試 《中級財務管理》講義 重、難、新點專題講座 打印 一、標準差、標準離差率、相關(guān)系數(shù)、協(xié)方差、β系數(shù)的概念及指標。 主要從兩方面來把握：（ 1）如何計算；（ 2）如何應用及相互間的關(guān)系。 （一）標準差和標準離差率 。 對于單個項目而言，標準差和標準離差離越大，就意味著未來的收益率的波動幅度就越大，風險程度就越大。 。 整體風險包括系統(tǒng)性風險（市場風險）和非系統(tǒng)風險（企業(yè)特有風險）。 （ 1）標準差（σ） ① 已知概率時 首先計算期望值：以概率為權(quán)數(shù)，計算未來各種情況下收益率的加權(quán)平均數(shù)。 ② 未知概率時 也是首先計算期望值，沒有告給概率的前提條件下，給出的所有歷史資料不管給出幾期，每期資料所占的重要程度（或者說權(quán)數(shù)）都是一 樣的，都占 1/n，即 P1=P2=…… Pn＝ 1/n，期望值就是把 n 種情況下的收益率加起來除以期數(shù) n。 σ = ※標準差的計算必須掌握。 注意：標準差如果用于不同項目風險程度比較，前提條件是期望值相同。如果期望值不相同，就要使用標準離差率。 （ 2）標準離差率（Ｖ） 標準離差率越大，說明波動程度越大，風險就越大。 標準離率用于不同項目風險程度比較時，不受期望值是否相同的影響。 （二）相關(guān)系數(shù)、協(xié)方差 這兩個指標是反映兩項資產(chǎn)收益率之間的一種相互關(guān)系，是同方向變動，還是反方向變動，還是不相關(guān)的。 （三）β系數(shù) 只能衡量系統(tǒng)風險（市場風險）。 對期望 值、標準差、標準離差率、β系數(shù)這幾個公式要非常熟悉，同 時要熟悉投資的總收益率＝無
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