【正文】 第12章 現(xiàn)金流量表學(xué)習(xí)目標學(xué)習(xí)完本章后，你應(yīng)該能夠1. 1. 指出現(xiàn)金流量表的目的2. 2. 區(qū)分經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3. 3. 按直接法編制現(xiàn)金流量表4. 4. 計算各類經(jīng)營業(yè)務(wù)活動對現(xiàn)金的影響5. 5. 按間接法編制現(xiàn)金流量表W. T. 格蘭特公司現(xiàn)金流量表年度止于1月31日（單位：千）19X819X7經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1從顧客處收到的現(xiàn)金……………………………………$1579320$13172182其他收入收到的現(xiàn)金……………………………………1005789243對供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付……………………………(1683760)(1336428)4利息的現(xiàn)金支付…………………………………………(21127)(16452)5稅款的現(xiàn)金支付…………………………………………(8459)(8143)6其他，凈額………………………………………………970479647經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………(114265)(26917)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：8購置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…………………………………$ (26250)$ (25918)9證券投資…………………………………………………(2040)(5951)10其他，凈額………………………………………………2149(46)11投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………(26141)(31915)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：12新增借款…………………………………………………$ 152451$ 10000013發(fā)售普通股………………………………………………3666994414償還債務(wù)…………………………………………………(1760)(13823)15支付股利…………………………………………………(21141)(21139)16購入庫藏股………………………………………………(11466)—17收回優(yōu)先股………………………………………………(252)(308)18籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………1214987467419現(xiàn)金增加（減少）額……………………………………$ (18908)$ 1584220現(xiàn)金余額，年初…………………………………………498513400921現(xiàn)金余額，年底…………………………………………$ 30943$ 49851W. T. 格蘭特公司的經(jīng)典案例對公司對外報告的信息略作了改動。W. T. 格蘭特公司是美國最主要的零售商之一，是凱馬特公司（Kmart）、目標公司（Target）和其他折扣連鎖店的重要對手。在公司接近破產(chǎn)之時，格蘭特公司收益表報告的利潤還在增長，這令商業(yè)屆大為震驚。是什么出了問題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的經(jīng)營卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金支付它的賬單。如果有誰分析一下格蘭特公司的現(xiàn)金流量，就會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。以上重編的現(xiàn)金流量表的第7行清楚地說明公司的經(jīng)營活動以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金。“W. T. 格蘭特號”快速的沉沒了。在格蘭特公司破產(chǎn)之前，公司未被要求將現(xiàn)金流量表包括在年度報告之中。在格蘭特事件之后，投資者、債權(quán)人和會計職業(yè)界認識到凈收益不是衡量企業(yè)經(jīng)營成功的唯一尺度。畢竟公司要用現(xiàn)金來支付它的賬單，而不是收益。如我們在本書中所見，現(xiàn)金流量表和收益表與資產(chǎn)負債表一樣，也是一張基本財務(wù)報表。在以前的章節(jié)，在涉及到有關(guān)問題時，如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長期負債等等，我們都對現(xiàn)金流量進行了分析。但我們從沒有完整的討論現(xiàn)金流量表。這將在本章中進行。我們的目標是從介紹開始，直到完成現(xiàn)金流量分析和說明如何編制現(xiàn)金流量表。我們從說明財務(wù)會計準則委員會（FASB）推薦的報表格式開始。該報表非常清晰，因而被稱為直接法。本章以另一種更為普通的現(xiàn)金流量表格式——間接法——作為結(jié)束。在學(xué)習(xí)完本章之后，你應(yīng)該對你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信?，F(xiàn)金流量表：基本概念資產(chǎn)負債表報告公司期末的現(xiàn)金余額。通過察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負債表，你就能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的現(xiàn)金時增加了還是減少了。但是資產(chǎn)負債表沒有指出現(xiàn)金余額為什么發(fā)生變動。收益表報告收入、費用和凈收益——現(xiàn)金來源和使用的線索——但收益表并不說明現(xiàn)金為什么增加或減少？現(xiàn)金流量表報告會計主體在一定期間的現(xiàn)金流量——現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。換句話說，該報表說明現(xiàn)金從哪里來，是如何使用的。它說明現(xiàn)金余額變動的原因?，F(xiàn)金流量表涉及一個時間跨度，因而時間署為“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。圖表121說明了財務(wù)報表的時間關(guān)系。圖表121 財務(wù)報表的時間關(guān)系20X1年12月31日（時點）截止20X2年12月31日的年度（時段）20X2年12月31日（時點）資產(chǎn)負債表收益表留存收益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量表縱覽現(xiàn)金流量表是為以下目的服務(wù)的：1. 1. 預(yù)計未來的現(xiàn)金流量。在很多情況下，過去的現(xiàn)金收入和支出是將來現(xiàn)金收入和支出的很好的估計值。2. 2. 評價管理決策。如果經(jīng)理人員做出明智的投資決策，那么他們的公司就會興旺發(fā)達。如果他們做出錯誤的決策，公司就會遭殃?，F(xiàn)金流量表報告公司對長期資產(chǎn)的投資，這樣向投資者和債權(quán)人提供評價管理人員投資決策的信息。3. 3. 確定公司向股東支付股利和向債權(quán)人支付利息和本金的能力。股東關(guān)注從他們的投資中收到股利。債權(quán)人希望按時收到利息和本金?，F(xiàn)金流量表幫助股東和債權(quán)人預(yù)計公司能否進行這類支付。4. 4. 說明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。通常，現(xiàn)金和凈收益一同變動。高的收益水平往往導(dǎo)致現(xiàn)金增加，反之亦然。但是，凈收益很高時，一家公司的現(xiàn)金流量可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格蘭特公司的故事很好的說明了這個慘痛的教訓(xùn)?！獧z查點121現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。它還包括現(xiàn)金等價物，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動性的短期投資。例如貨幣市場投資和對美國政府國庫券的投資。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動性資產(chǎn)上，而不是將其限制。在本章中，現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動企業(yè)從事以下三類業(yè)務(wù)活動：l l 經(jīng)營活動l l 投資活動l l 籌資活動經(jīng)營活動最為重要，因為經(jīng)營是企業(yè)日復(fù)一日的活動。接下來是投資活動和籌資活動。投資活動的重要性一般大于籌資活動，因為一家公司對什么進行投資通常比該公司如何為其購置進行籌資更為重要。圖表122中的現(xiàn)金流量表說明了如何將Anchor公司——一家小型的玻璃產(chǎn)品制造商——的現(xiàn)金收付劃分到經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中去。如圖表122所示，每類活動都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）?，F(xiàn)金流出在括號中列示以指明現(xiàn)金支付必須扣除。報表的各部分都報告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。經(jīng)營活動產(chǎn)生收入和費用、利得和損失。因此，經(jīng)營活動影響收益表，收益表報告應(yīng)計制下的經(jīng)營活動成果?，F(xiàn)金流量表報告它們對現(xiàn)金的影響。經(jīng)營活動中最大的現(xiàn)金流入是從顧客處收到的現(xiàn)金。較小的現(xiàn)金流入是貸款的利息收入和股票投資的股利收入。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出包括對供應(yīng)商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。圖表122說明Anchor公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是$68000。大額的正的經(jīng)營現(xiàn)金流量是個好信號。從長期來看，經(jīng)營活動必須是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。否則，公司就會倒閉。——檢查點122經(jīng)營活動與產(chǎn)生凈收益的交易事項有關(guān)。* 作者感謝Alfonso Oddo對此列示的建議經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要求分析收益表上的每項收入和費用，同時還有資產(chǎn)負債表上相關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負債。投資活動增加或減少企業(yè)的長期資產(chǎn)。購買土地、建筑或設(shè)備是一項投資活動，就想購買另一家公司的股票進行投資一樣。出售這些資產(chǎn)同樣也是投資活動。提供貸款是一項投資活動，因為貸款使貸款人產(chǎn)生一項應(yīng)收款項，接下來收回貸款也是一項投資活動。Anchor公司的投資活動主要是購置固定資產(chǎn)，該項目產(chǎn)生了$255000的現(xiàn)金凈流出。投資活動要求對長期資產(chǎn)賬戶進行分析。對固定資產(chǎn)進行投資將奠定將來進行經(jīng)營的基礎(chǔ)。投資廠房設(shè)備的公司比出售大量固定資產(chǎn)的公司看起來更強大。為什么呢？后者可能到最后無資產(chǎn)可賣，前景黯淡。圖表122 現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動部分使用直接法）Anchor公司現(xiàn)金流量表年度止于20X2年12月31日（單位：千）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收入：從客戶處的收款……………………………………………$ 271收到的應(yīng)收票據(jù)的利息……………………………………10收到的股票投資的股利……………………………………9現(xiàn)金收入總額……………………………………………$ 290支付：對供應(yīng)商……………………………………………………$(133)對雇員………………………………………………………(58)利息…………………………………………………………(16)所得稅………………………………………………………(15)現(xiàn)金支付總額……………………………………………(222)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總額……………………………68投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購置固定資產(chǎn)…………………………………………………$(306)對其他公司的貸款……………………………………………(11)銷售固定資產(chǎn)的收入…………………………………………62投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額……………………………(255)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：發(fā)售普通股的收入……………………………………………$ 101發(fā)行長期債務(wù)的收入…………………………………………94償付長期債務(wù)…………………………………………………(11)支付股利………………………………………………………(17)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……………………………167現(xiàn)金凈增加……………………………………………………$ (20)現(xiàn)金余額，20X1年12月31日………………………………42現(xiàn)金余額，20X2年12月31日………………………………$ 22籌資活動從投資者和債券人手中獲得所需的現(xiàn)金以創(chuàng)建企業(yè)和維持企業(yè)的經(jīng)營?；I資活動包括發(fā)行股票、借款、購買或出售庫藏股和向股東支付股利。對債權(quán)人的支付只包括償還本金。支付利息是一項經(jīng)營活動。Anchor公司的籌資活動帶來了$167000的現(xiàn)金?；I資活動中一個值得注意的事是企業(yè)的舉債是否過大。過度舉債導(dǎo)致了許多公司的垮臺?；I資活動要求對長期負債賬戶和所有者權(quán)益賬戶進行分析。現(xiàn)金凈增加或減少。總體來看，Anchor公司在20X2年現(xiàn)金減少$20000。如圖表122所示，公司年初現(xiàn)金為$42000，年底為$22000。——檢查點123止步思考察看W. T. 格蘭特公司的現(xiàn)金流量表并重讀本章開頭的故事。下面哪張報表解釋了W. T. 格蘭特公司經(jīng)營活動導(dǎo)致的現(xiàn)金流出？給出原因。a. a. W. T. 格蘭特公司的現(xiàn)金枯竭是因為對新資產(chǎn)的過度投資。b. b. 對供應(yīng)商和雇員的支付超過從顧客處收到的現(xiàn)金。c. c. W. T. 格蘭特公司當(dāng)年沒有接到足夠的資金為其經(jīng)營活動融資。d. d. 凈收益太低了。答案：答案是b。19X7年和19X8年，對供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付超過從顧客處收到的現(xiàn)金。利息和股利你可能很迷惑為什么把收到利息和股利列為經(jīng)營活動。畢竟，這些現(xiàn)金收入來自投資活動。同樣讓人迷惑的是支付利息也是經(jīng)營活動。利息費用是由于借款——一項籌資活動。經(jīng)過大量討論，F(xiàn)ASB決定把這些項目都作為經(jīng)營活動。為什么呢？主要是因為它們都影響凈收益的計算。利息收入和股利收入增加凈收益，利息費用減少凈收益。因此，利息和股利的現(xiàn)金收入和利息的現(xiàn)金支付在現(xiàn)金流量表上作為經(jīng)營活動報告。相反，股利支付在現(xiàn)金流量表的籌資活動部份報告，因為股利被該會計主體的所有者所得，他們通過持有該主體的股票為該企業(yè)融資。這些在圖表123上很明白，該圖表總結(jié)了分別列為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金收支。現(xiàn)金流量表的格式在《FASB公告第95號》中，F(xiàn)ASB認可了兩種報告經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的格式。直接法如圖表122中所示，列出各經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入和各主要經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出?！禙ASB公告第95號》表現(xiàn)出明顯的對直接法的偏向性，因為該法報告在經(jīng)營活動中現(xiàn)金從哪里來，又是如何使用的。一些保險公司要求使用直接法，大多數(shù)政府機構(gòu)也使用直接法。為遵守公認會計原則，公司的會計系統(tǒng)是按權(quán)責(zé)發(fā)生制設(shè)計的，而不是現(xiàn)金收付制。該系統(tǒng)為公司計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量提供了一條捷徑。間接法從凈收益開始，然后逐漸調(diào)整到經(jīng)營活動的產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。圖表124給出了為編制現(xiàn)金流量表從應(yīng)計制的收益轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制下的現(xiàn)金流量的大致過程。圖表123 現(xiàn)金流量表上的現(xiàn)金收支現(xiàn)金收入業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金支付對供應(yīng)商的支付從客戶處的收款對雇員的支付投資的利息和股利收入經(jīng)營活動支付利息和所得稅其他經(jīng)營收入