【正文】 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)折時(shí)期，我國(guó)“一帶一路”建設(shè)戰(zhàn)略已由制度設(shè)計(jì)進(jìn)入實(shí)際推進(jìn)階段，企業(yè)“走出去”成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)。伴隨企業(yè)“走出去”步伐的加快，世界各國(guó)跨境稅源管理日趨嚴(yán)厲，跨境稅務(wù)問(wèn)題日益成為國(guó)內(nèi)“走出去”企業(yè)亟需應(yīng)對(duì)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。針對(duì)深圳市“走出去”企業(yè)反映的相關(guān)服務(wù)訴求，以及當(dāng)前國(guó)際稅收管理最新動(dòng)向，我局將定期發(fā)布企業(yè)對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)跨境稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告，以期為企業(yè)對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)決策提供參考。本期報(bào)告在探討“走出去”運(yùn)營(yíng)的宏觀經(jīng)濟(jì)與稅收環(huán)境的基礎(chǔ)上，按照企業(yè)海外投資、融資、運(yùn)營(yíng)、退出的全流程，對(duì)“走出去”企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)和梳理，探索構(gòu)建了一個(gè)對(duì)“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析探討的開(kāi)放式框架體系。報(bào)告針對(duì)深圳市“走出去”典型案例及其形成機(jī)理進(jìn)行剖析，明確提出在支持“走出去”戰(zhàn)略的原則基礎(chǔ)上，稅企與社會(huì)各方需要共同努力打造“走出去”轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)治理合力，以支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化、推動(dòng)中國(guó)國(guó)際稅務(wù)治理的現(xiàn)代化。目 錄 前言……………………………………………………………………第一部分 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)遵從環(huán)境分析 …………………………………………………………………………一、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變遷與稅收………………………………………二、全球商業(yè)模式演進(jìn)與稅收………………………………………三、國(guó)家治理能力競(jìng)爭(zhēng)與稅收………………………………………四、走向合作的轉(zhuǎn)讓定價(jià)博弈………………………………………第二部分 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 …………………………………………………………………………一、企業(yè)投資環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)……………………………………二、企業(yè)融資環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)……………………………………三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)……………………………………四、企業(yè)退出環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)……………………………………第三部分 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)案例及原因剖析……………………………………………………………………………一、“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)典型問(wèn)題……………………………二、“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題原因剖析………………………….第四部分 合作構(gòu)建“走出去”轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅收現(xiàn)代治理體系……………………………………………………………………………一、企業(yè)理念更新與建立內(nèi)控機(jī)制…………………………………二、稅務(wù)扶持戰(zhàn)略與管理體制優(yōu)化…………………………………三、創(chuàng)新構(gòu)建智庫(kù)與社會(huì)支持體系………………………………… 結(jié)語(yǔ)……………………………………………………………………附：部分國(guó)家稅制介紹……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………前 言在全球經(jīng)濟(jì)一體化浪潮下，以華為、中興、招商、萬(wàn)科等為代表的中國(guó)本土企業(yè)逐步走向海外，在全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)嶄露頭角。這是中國(guó)的驕傲，也是深圳的驕傲，同時(shí)也對(duì)中國(guó)的稅務(wù)治理提出新的挑戰(zhàn)。近期，深圳市地稅局“走出去”企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制課題組走訪了本市10家“走出去”企業(yè)及在深圳的全球四大會(huì)計(jì)與稅務(wù)專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，以國(guó)際稅務(wù)的視角，對(duì)中國(guó)當(dāng)前與未來(lái)“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià) 注：轉(zhuǎn)讓定價(jià)分為廣義與狹義兩種釋義；狹義的轉(zhuǎn)讓定價(jià)僅包含關(guān)聯(lián)企業(yè)間進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易涉及的商品、勞務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)等的定價(jià)問(wèn)題；廣義的轉(zhuǎn)讓定價(jià)是指關(guān)聯(lián)交易涉及的廣泛的避稅問(wèn)題，OECD《跨國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)管理指南》即采用廣義的解釋。本報(bào)告所涉及的“轉(zhuǎn)讓定價(jià)”也是討論廣義的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)治理的可控性等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了系統(tǒng)研究和思考，力求推動(dòng)深圳乃至全國(guó)國(guó)際稅務(wù)治理的現(xiàn)代化。值此全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、全球國(guó)際稅制與稅收治理重新構(gòu)建的關(guān)鍵時(shí)期，提供如下報(bào)告供各界參考。2013年，分布于全球184個(gè)國(guó)家和地區(qū)，% 資料來(lái)源：2014年9月9日，國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2013年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。，這是中國(guó)對(duì)外直接投資年度規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)，年度對(duì)外投資總額升至世界第三位 僅次于美國(guó)和日本。存量上升至全球第11位。； 資料來(lái)源同注1。存量上升至全球第11位。資料顯示，在行業(yè)結(jié)構(gòu)方面，當(dāng)前“走出去”企業(yè)中能源和礦產(chǎn)行業(yè)占據(jù)重要地位，但機(jī)械制造、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)品等行業(yè)增速明顯；在地區(qū)分布方面，當(dāng)前“走出去”企業(yè)主要來(lái)源于兩個(gè)地區(qū)，一是北京，以央企為代表；一是華南，以深圳民企為代表鑒于央企海外投資帶有更多的政策背景和戰(zhàn)略考慮，本報(bào)告的分析研究對(duì)象主要基于海外投資市場(chǎng)化運(yùn)作程度更深的深圳民企。 。2013年，深圳市多項(xiàng)“走出去”指標(biāo)均居全國(guó)之首，年度對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)24億美元，%，%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)156億美元，%，對(duì)外投資存量在全國(guó)大中城市排名第一資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，深圳市統(tǒng)計(jì)局。 ?！白叱鋈ァ睆V度與深度的拓展，使國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)日漸增多，特別是世界各國(guó)對(duì)跨國(guó)企業(yè)所得配置的激烈爭(zhēng)奪與嚴(yán)厲監(jiān)管，使“走出去”企業(yè)跨境稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大幅提高，轉(zhuǎn)讓定價(jià)爭(zhēng)議不斷增多，金額日益加大，相關(guān)稅務(wù)服務(wù)與支持訴求日趨強(qiáng)烈，相關(guān)稅務(wù)管理亟待完善。第一部分 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)遵從環(huán)境分析一、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變遷與稅收2008年以來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)加深世界各國(guó)財(cái)政危機(jī)的程度，對(duì)既有的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)與稅收格局產(chǎn)生重要影響。美國(guó)深陷財(cái)政赤字，被迫以天量的量化寬松挽救經(jīng)濟(jì)；歐洲“金豬”四國(guó)的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政危機(jī)導(dǎo)致歐元瀕臨崩潰邊緣；亞洲的日本在地震海嘯與財(cái)政赤字的雙重重壓下社會(huì)整體右轉(zhuǎn)，在經(jīng)濟(jì)上積極推行救市政策。各國(guó)政府為了解決國(guó)內(nèi)財(cái)政危機(jī)，全力打擊國(guó)際避稅。在西方開(kāi)始衰落的同時(shí)，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的影響力增大，國(guó)內(nèi)的資源與市場(chǎng)已經(jīng)不足以支撐本國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，中國(guó)企業(yè)“走出去”勢(shì)在必行，同時(shí)必然面臨嚴(yán)峻的國(guó)際財(cái)政與稅務(wù)形勢(shì)。二、全球商業(yè)模式演進(jìn)與稅收全球化和信息化實(shí)際上導(dǎo)致了生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)模式的演進(jìn)，全球價(jià)值鏈（GVC，即Global Value Chain）的興起已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的一大主導(dǎo)性特征，其特點(diǎn)在于碎片化的生產(chǎn)，這一趨勢(shì)已經(jīng)涵蓋了新興與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。全球價(jià)值鏈的興起還改變了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)，以及生產(chǎn)分工形式。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中，談?wù)摮隹谪浳锏念?lèi)別或輸出勞務(wù)的形式顯得不再那么相關(guān)/重要，企業(yè)家的討論更多地集中于生產(chǎn)或勞務(wù)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容與階段分工。GVC也在挑戰(zhàn)關(guān)于經(jīng)濟(jì)體在價(jià)值創(chuàng)造鏈上所處地位的傳統(tǒng)觀念。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，大多數(shù)產(chǎn)品與服務(wù)的價(jià)值被認(rèn)為是由上游活動(dòng)創(chuàng)造，這些活動(dòng)包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)或者核心部件的生產(chǎn)，或者是在下游活動(dòng)末端產(chǎn)生，以知識(shí)為基礎(chǔ)的資產(chǎn)（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、軟件和組織技巧）已經(jīng)變得日益重要。這也在國(guó)際稅源的爭(zhēng)奪中反映出來(lái)，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為重點(diǎn)的各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)日益成為轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析的重點(diǎn)。三、國(guó)家治理能力競(jìng)爭(zhēng)與稅收貿(mào)易限制的解除、外匯管制的放松和技術(shù)的進(jìn)步，這些因素進(jìn)一步造就了當(dāng)今世界前所未有的互聯(lián)互通，并且已經(jīng)滲透到社會(huì)各個(gè)層面，政府更是首當(dāng)其沖。全球化意味著國(guó)內(nèi)政策（包括稅收政策）不能被孤立的設(shè)計(jì)與執(zhí)行。也就是說(shuō)，設(shè)計(jì)稅制不得不考慮其他國(guó)家政策對(duì)本國(guó)的影響。當(dāng)今世界，國(guó)家間內(nèi)部政策的相互影響已經(jīng)變得日益重要。政府努力確保高水平的增長(zhǎng)和財(cái)富的不斷攀升，但是這些增長(zhǎng)的結(jié)果還取決于投資包括來(lái)自海外的投資及本國(guó)對(duì)海外的投資。而投資就必須要考慮稅收及其他一些相關(guān)因素。各國(guó)政府日漸意識(shí)到，打造國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)施良好的財(cái)稅治理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、政府與社會(huì)的良性互動(dòng)已經(jīng)成為政府公共服務(wù)的核心目標(biāo)之一。其中非常重要的內(nèi)容就是建立高效而富有競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)政稅務(wù)體制，構(gòu)建和諧而又富有成效的稅企關(guān)系，實(shí)現(xiàn)稅收與經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。為此，各國(guó)紛紛推進(jìn)稅制優(yōu)化，力圖建立以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的稅收體系，如英國(guó)自2013年4月引入專(zhuān)利盒制度（Patent Box），相應(yīng)收入以10%的減低稅率征收稅款，歐盟其他國(guó)家也有類(lèi)似的減低稅率政策，如荷蘭的創(chuàng)新盒制度（Innovation Box）等，以各種稅制優(yōu)惠加速無(wú)形資產(chǎn)在本國(guó)的集聚；同時(shí)，各國(guó)力求在國(guó)際稅收體系中建立確保自身權(quán)益的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，如澳大利亞、德國(guó)積極推動(dòng)實(shí)施“退出付費(fèi)”機(jī)制（Exit Charges），美國(guó)推出《海外賬戶(hù)稅收遵從法案》（FATCA）以增強(qiáng)對(duì)美國(guó)納稅人的征管力度等。四、走向合作的轉(zhuǎn)讓定價(jià)博弈過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)逐漸發(fā)展演進(jìn)的相關(guān)原則，在國(guó)內(nèi)國(guó)際稅收中仍然廣泛運(yùn)用。換言之，經(jīng)濟(jì)全球化和數(shù)字化帶來(lái)的商業(yè)活動(dòng)變化，對(duì)國(guó)內(nèi)與國(guó)際的跨境利潤(rùn)征稅管理產(chǎn)生全新挑戰(zhàn)，其突出表現(xiàn)聚焦于現(xiàn)有政府稅收管理模式未能與這些變化同步。當(dāng)前多數(shù)國(guó)家的政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，同時(shí)也承認(rèn)必須通過(guò)國(guó)際間的協(xié)調(diào)與合作，實(shí)現(xiàn)制度框架方面的有效改變。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來(lái)，迫使大國(guó)之間在轉(zhuǎn)讓定價(jià)監(jiān)管趨嚴(yán)的大勢(shì)下，在協(xié)調(diào)稅收監(jiān)管、促進(jìn)國(guó)際合作方面達(dá)成妥協(xié)。針?shù)h相對(duì)的監(jiān)管行動(dòng)，在共同利益的驅(qū)使下正在逐步轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)與合作并存的博弈。博弈的時(shí)代似乎并未結(jié)束，而合作的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨 資料來(lái)源：廖體忠，《攜手邁進(jìn)“理性飄香”的國(guó)際稅收合作時(shí)代》，《國(guó)際稅收》2014年第10期。，2014年11月二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)已對(duì)首期通過(guò)的稅基侵蝕與利潤(rùn)轉(zhuǎn)移（BEPS，即Base Erosion and Profit Shifting）行動(dòng)計(jì)劃和草案進(jìn)行背書(shū)，在提出“稅收要與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和價(jià)值創(chuàng)造相匹配”后，對(duì)雙重或多重不征稅問(wèn)題的關(guān)注與打擊已經(jīng)成為全球共識(shí)；各國(guó)稅務(wù)部門(mén)的信息分享得以加強(qiáng)，OECD關(guān)于自動(dòng)情報(bào)交換共同報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)獲得批準(zhǔn)；更多信息披露與共享的“合作”將導(dǎo)致企業(yè)被調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)增加。在國(guó)內(nèi)稅制修訂方面，愛(ài)爾蘭在國(guó)際社會(huì)的壓力下已宣布啟動(dòng)稅務(wù)改革，旨在堵塞全球較為知名的企業(yè)稅政策漏洞（Double Irish） Double Irish是一種避稅安排，利用愛(ài)爾蘭法律將知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利權(quán)從一家在愛(ài)爾蘭注冊(cè)的子公司轉(zhuǎn)移到另外一家避稅地稅收居民企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)避稅目的。在全球趨嚴(yán)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)監(jiān)管背景下，中國(guó)企業(yè)“走出去”不可避免地面臨境內(nèi)外轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)查中的重復(fù)征稅、罰款、不良稅政的不確定性、自身的稅收架構(gòu)缺陷等，影響其未來(lái)命運(yùn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。第二部分 “走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析企業(yè)“走出去”面臨的轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型繁多，形式各異。以往研究多側(cè)重對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的分析與研究，對(duì)企業(yè)所涉各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的全景式、系統(tǒng)性的描述與總結(jié)不多。依托全球價(jià)值鏈理論，有助于展開(kāi)更為清晰的“走出去”企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。本章以GVC的功能鏈條分解模式，系統(tǒng)總結(jié)“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型（見(jiàn)圖1），重點(diǎn)剖析此類(lèi)企業(yè)從投資、融資、經(jīng)營(yíng)到退出等企業(yè)發(fā)展各階段關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，力求建立一個(gè)全流程、全景式的轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)框架。盡管由于存在種種限制，本章提出的框架可能并不完美，然而這一開(kāi)放性框架的提出可為后續(xù)討論提供較為清晰有效的基礎(chǔ)支撐。圖1：“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型一、企業(yè)投資環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)計(jì)劃“走出去”所需考慮的首要問(wèn)題是投資架構(gòu)設(shè)計(jì)，圖1：“走出去”企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型其核心是對(duì)外投資控股平臺(tái)設(shè)置與對(duì)外投資層級(jí)確定。搭建高效合理的投資架構(gòu)，在組織成員之間分配職能與角色，需要重點(diǎn)分析投資資本流動(dòng)的靈活性、投資收益回收的便利性、投資整體稅負(fù)的優(yōu)化、投資方式的選擇，以及其他個(gè)性化商業(yè)因素。此環(huán)節(jié)較為突出的稅務(wù)問(wèn)題是缺乏多維度的稅務(wù)成本及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通常側(cè)重最優(yōu)商業(yè)安排而忽略其稅收成本，整體考慮稅負(fù)優(yōu)化而忽略潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)一：無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)實(shí)踐中商業(yè)實(shí)質(zhì)的判定通常重點(diǎn)考慮功能、資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)及人員的配置情況。的控股公司安排企業(yè)通常根據(jù)行業(yè)性質(zhì)、投資目標(biāo)國(guó)稅制及其稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)等因素，考慮采用多個(gè)境外投資控股平臺(tái)（常以投資區(qū)域考慮）、多層中間控股公司進(jìn)行對(duì)外投資。這在一定程度上為投資引進(jìn)、融資安排、稅負(fù)控制、未來(lái)退出等提供靈活性和彈性。從稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控角度,各層級(jí)公司的存在是否具有合理商業(yè)實(shí)質(zhì)是相關(guān)國(guó)家多項(xiàng)稅收政策執(zhí)行時(shí)的關(guān)鍵考量因素。因此，企業(yè)投資架構(gòu)設(shè)計(jì)是否能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期稅收安排在當(dāng)前各國(guó)跨境稅源管理背景下具有越來(lái)越多的不確定性，甚至可能導(dǎo)致額外增加的稅收成本（如所得納稅義務(wù)判定、所得性質(zhì)確認(rèn)、稅收協(xié)定待遇享受等）。針對(duì)跨國(guó)企業(yè)利用現(xiàn)有國(guó)際稅收規(guī)則的缺陷及各國(guó)稅制差異和征管漏洞，最大限度減少全球總體稅負(fù)、甚至通過(guò)雙（多）重不征稅侵蝕各國(guó)稅基的行為，G20國(guó)家推出稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，攜手打擊國(guó)際逃避稅。風(fēng)險(xiǎn)二：無(wú)合理經(jīng)營(yíng)需要的巨額留存利潤(rùn)除考慮投融資平臺(tái)外，企業(yè)通常還會(huì)考慮在低稅或免稅國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立資產(chǎn)管理公司，利用名義持有的股份、資金和無(wú)形資產(chǎn)獲取股息、利息和特許權(quán)使用費(fèi)等消極所得，相關(guān)所得繳納較低甚至不繳納稅收，相關(guān)利潤(rùn)長(zhǎng)期留存公司賬面不做利潤(rùn)分配匯回，實(shí)現(xiàn)延遲納稅，甚至長(zhǎng)期體外循環(huán)尋求永遠(yuǎn)不納稅。從稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控角度，資產(chǎn)管理公司名義持有的資產(chǎn)是否符合經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)、是否留存巨額利潤(rùn)不做分配、是否構(gòu)成受控外國(guó)企業(yè)均為相關(guān)國(guó)家稅務(wù)當(dāng)局關(guān)注的重點(diǎn)。鑒于稅局極有可能對(duì)受控外國(guó)企業(yè)的留存收益強(qiáng)制性視同分配并據(jù)以征稅，企業(yè)應(yīng)在職能配置方面考慮充分回應(yīng)稅局的關(guān)注。當(dāng)下各國(guó)對(duì)境外所得稅務(wù)管理日益加強(qiáng)，受控外國(guó)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越寬泛，境外企業(yè)納入管理范圍越來(lái)越寬，積極所得與消極所得劃分標(biāo)準(zhǔn)日趨復(fù)雜，境外所得納入調(diào)整對(duì)象越來(lái)越多，企業(yè)應(yīng)更加關(guān)注巨額境外所得長(zhǎng)期不分配的合理性。風(fēng)險(xiǎn)三：并購(gòu)重組的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)入投資目標(biāo)國(guó)前，通常根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)需要、目標(biāo)國(guó)的商業(yè)和法律環(huán)境，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式（綠地投資 即通過(guò)設(shè)立新的企業(yè)進(jìn)行海外投資。、并購(gòu)、合資