【正文】 2017 年版《證券投資基金》必考點(diǎn)總結(jié)第一章 金融、資產(chǎn)管理與投資基金 理解金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系：居民理財(cái)屬于金融的組成部分理解金融市場(chǎng)的分類(lèi)和構(gòu)成要素按交易工具的期限分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)按交易標(biāo)的物分為：票據(jù)、證券、衍生工具、外匯、黃金市場(chǎng)按交割期限分為：現(xiàn)貨，期貨市場(chǎng)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：市場(chǎng)參與者/金融工具/金融交易的組織方式理解金融資產(chǎn)的概念：代表未來(lái)收益和資產(chǎn)合法要求全的憑證，表明 交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)的關(guān)系，一般分為債權(quán)類(lèi)和股權(quán)類(lèi)。理解資產(chǎn)管理的特征: 1）從參與方來(lái)看，包含委托方與受托方；2）受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)3）管理方式主要通過(guò)投資存款，證券，期貨，基金，保險(xiǎn)或?qū)嶓w企 業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)管理行業(yè)的功能:1）為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的 產(chǎn)品和服務(wù)部門(mén)，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平2）通過(guò)資產(chǎn)管理行業(yè)專(zhuān)業(yè)的管理行為活動(dòng)，幫助投資人收集處理和 投資有關(guān)的宏觀微觀信息，提高各種投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資 決策，并提高投資決策的最佳執(zhí)行服務(wù)；3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足投資者的各種 投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來(lái)；4）資產(chǎn)管理行為還能對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提高流動(dòng)性， 是經(jīng)融市場(chǎng)更加健康有效，最終有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。掌握投資基金的定義：投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一 種組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、利益共享。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。投資基金的主要類(lèi)別 按照資金募集方式，分為公募和私募； 按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型； 按照運(yùn)作方式，分為開(kāi)放式和封閉式；按照所投資的對(duì)象，分為證券投資基金，私募股權(quán)基金，風(fēng)險(xiǎn)投資基 金，對(duì)沖基金，另類(lèi)投資基金第二章 證券投資基金概述 第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點(diǎn)二、證券投資基金的特點(diǎn) (一)集合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)管理 (二)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) (三)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) (四)嚴(yán)格管理，信息透明 (五)獨(dú)立托管，保障安全 三、證券投資基金與其他金融工具的比較 (一) 基金與股票、債券的差異(共 3 條) 反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。 股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系。 債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 基金反映的是一種信托關(guān)系。 所籌資金的投向不同 。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工 具。投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同 股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。 債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益?；穑航橛诠善焙蛡g，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健。 (二)基金與銀行存款的差異(有 3 條差異)考點(diǎn)主要有兩個(gè)：基金通過(guò)銀行代銷(xiāo)，但不是銀行發(fā)行的。性質(zhì)不同 收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同 信息披露程度不同。第二節(jié) 證券投資基金的參與主體基金的參與主體：基金當(dāng)事人、(基金市場(chǎng))服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自 律機(jī)構(gòu)三大類(lèi)。一、證券投資基金當(dāng)事人 (一)基金份額持有人基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn) 的所有者和基金投資收益的受益人?；鸱蓊~持有人享有的權(quán)利(請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為 考點(diǎn)，也是難點(diǎn))(二)基金管理人 基金管理人的主要職責(zé)(按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大利益。)基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。 (三)基金托管人基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算， 會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面)在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行擔(dān)任。二、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu) 包括：基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢(xún)公司、基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三、基金的行政監(jiān)管和自律組織 (一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)(中國(guó)證監(jiān)會(huì)) (二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會(huì)) 四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖第三節(jié) 證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。 公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表，我國(guó)目前設(shè)立的則為契約型基 金。一、契約型基金 契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。二、公司型基金 公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))。 (一)法律形式不同。 契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。 (二)投資者的地位不同契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利。公司型基金的投 資者可以通過(guò)股東大會(huì)享有管理基金的權(quán)利。由此可見(jiàn)，公司型基金 的投資者的權(quán)利要大一些。 (三)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金。公司型基金依據(jù)基金公司章 程營(yíng)運(yùn)基金。第四節(jié) 證券投資基金的運(yùn)作方式 依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開(kāi)放式基金。封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份 額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。開(kāi)放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定 的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)、贖回、交易的一種交易方式。封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)《證券投 資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在 5 年以上，期滿(mǎn)后可申請(qǐng)延期， 目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為 15 年。開(kāi)放式基金一般無(wú)期 限。 規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定。開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易。開(kāi)放式基 金可以在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易 方式。價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān) 系影響。開(kāi)放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系 影響。激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開(kāi)放式 基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。第六節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(掌握) 一、中小投資者拓寬了投資渠道 二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 三、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展 四、完善金融體系和社會(huì)保障體系第三章 證劵投資基金的類(lèi)型第一節(jié) 證券投資基金分類(lèi)概述 一、證券投資基金分類(lèi)的意義。 對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，科學(xué)的分類(lèi)有助于投資者加深對(duì)各種基金的 認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比 較。 對(duì)基金管理公司來(lái)說(shuō)，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類(lèi)別中進(jìn) 行才公平合理。 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金的分類(lèi)則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的 基礎(chǔ)。 對(duì)監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，有利于實(shí)施有效的分類(lèi)監(jiān)管。 二、基金分類(lèi)的困難2004 年 7 月 1 日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我 國(guó)的基金的類(lèi)別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金 等基本類(lèi)型。三、基金分類(lèi)(重要考點(diǎn)) (一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開(kāi)放式基金。 (二)根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。(三)根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng) 基金、混合基金等。 (四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡 性基金。 (五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。 (六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。 (七)根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸 基金。(八)特殊類(lèi)型基金第四章 證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié) 基金監(jiān)管概述一、基金監(jiān)管的概念 基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金市場(chǎng)，基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的基金監(jiān)督與管理。二、基金監(jiān)管體系：就是基金監(jiān)管活動(dòng)各要素及其相互間的關(guān)系， 要素包含目標(biāo)，體制，內(nèi)容和方式。二、基金監(jiān)管的目標(biāo) (一)保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 (二)規(guī)范證券投資基金活動(dòng) (三)促進(jìn)證券投資基金和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展 三、基金監(jiān)管的原則(一)保障投資人利益原則（二）適度監(jiān)管原則（三）高效監(jiān)管原則（四）依法監(jiān)管原則 (五)審慎監(jiān)管原則 (六)“三公”原則第二節(jié) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織一、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）的職能（一）制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審 批核準(zhǔn)或注冊(cè)權(quán)；（二）辦理基金備案；（三）對(duì)基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動(dòng) 記性監(jiān)督光了，對(duì)違法行為進(jìn)行查處并予以公告；（四）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施；（五）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況；（六）指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動(dòng)；（七）法律行政法規(guī)貴的其他職責(zé)。 二、行業(yè)自律組織（基金行業(yè)協(xié)會(huì)）對(duì)基金行業(yè)的自律管理（一）教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律行政法規(guī)，維護(hù) 投資人的合法權(quán)益；（二）依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，反映會(huì)員的建議和要求；（三）制定實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí) 業(yè)行為，對(duì)違法自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；（四）制定行業(yè)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè) 考試，資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；（五）提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開(kāi)展行業(yè) 宣傳和