【正文】 37 / 38．基本知識 概念/背景（歷史沿革）在改革開放之初，榮毅仁先生借鑒國外經(jīng)驗，率先在我國開創(chuàng)了融資租賃業(yè)務。經(jīng)過近２０年的發(fā)展實踐，目前，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部審批成立的中外合資租賃公司已有４２家，經(jīng)中國人民銀行審批成立的金融租賃公司有１５家，還有近２００家非銀行金融機構兼營融資租賃業(yè)務。在２０年的發(fā)展歷程中我認為經(jīng)歷了三個階段，８０年代大發(fā)展，９０年代走下坡路，２０世紀又將進入一個歷史性的轉(zhuǎn)折點，特別人民銀行出臺的《金融租賃公司管理辦法》為這個行業(yè)注入了一劑強針劑。截止１９９８年底，合資租賃公司累計引進外資達７０億美元，近７０００家企業(yè)通過合資租賃公司采取融資租賃方式引進設備進行了技術改造。有力地支持了輕紡、煙草、石化、郵電通信等行業(yè)的發(fā)展。金融租賃公司和非銀行金融機構從事的租賃業(yè)務累計金額約２００多億人民幣，為支持地方經(jīng)濟發(fā)展作出了貢獻。 特點/種類/關鍵流程租賃種類一、 直接租賃 是購進租出的做法，即由出租人用在資金市場上籌措到的資金，向制造廠商支付貨款，購進設備后直接出租給用戶（承租人）。一般由兩個合同構成： 出租人與承租人（用戶）簽訂一項租賃合同； 出租人按承租人訂貨要求，與廠商簽訂一項買賣合同。 進口直接租賃操作程序程序 提出委托 審查、受理 簽訂合同 合同生效 合同執(zhí)行 (1） 購貨合同的執(zhí)行 2） 租賃合同的執(zhí)行 ) 二、 轉(zhuǎn)租賃 是租進租出的做法，即由出租人從一家租賃公司或制造廠商租進一項設備后轉(zhuǎn)租給用戶 模式一： 租賃公司A與廠商簽訂購貨合同； 租賃公司A與租賃公司B簽訂購貨合同轉(zhuǎn)讓協(xié)議僅僅把物權轉(zhuǎn)讓給租賃公司B，留其他權利； 租賃公司A以承租人身份與租賃公司B簽訂租賃合同； 租賃A以出租人身份與用戶（次承租人）簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。 注：購貨合同、轉(zhuǎn)讓協(xié)議以及租賃合同均在轉(zhuǎn)租合同簽訂并生效后再生效。 模式二： 租賃公司A與廠商簽訂一項購貨協(xié)議； 在購貨協(xié)議基礎上租賃公司B按租賃公司A與廠商談定的設備規(guī)格、型號、價格、交貨期等要求，與廠商簽訂購貨合同； 租賃公司A以承租人身份與租賃公司B簽訂租賃合同； 租賃公司A以出租人身份與用戶（次承租人）簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。 模式三： 租賃公司以承租人身份與廠商直接簽訂租賃合同； 租賃公司再以出租人身份與用戶簽訂轉(zhuǎn)租合同。 進口轉(zhuǎn)租賃操作程序 進口轉(zhuǎn)租賃是指國內(nèi)租賃機構根據(jù)國內(nèi)企業(yè)的委托和要求，先以承租人身份從國外租賃公司租進設備，再以出租人身份將租賃物件轉(zhuǎn)租給國內(nèi)企業(yè)（次承租人）的業(yè)務活動。 辦理一筆進口轉(zhuǎn)租賃業(yè)務，委托和受理的程序同進口直接租賃。但在簽訂進口購貨合同時可有兩種做法： 國內(nèi)租賃機構與國外供貨商簽訂購貨合同后，他們需共同與國外租賃公司簽署一項購貨合同轉(zhuǎn)讓書（Assignment）或一項銷售備忘錄（Memoradom of sale），明確規(guī)定由國外租賃公司作為融資方，直接向供貨商支付貨款。國內(nèi)租賃機構將購貨合同中它作為買方在設備物權上享有的權利轉(zhuǎn)讓給國外租賃公司，但不轉(zhuǎn)讓責任，并保留對設備規(guī)格進行修改、從賣方獲得對設備的擔保（Warranty）以及維修的權利。 由國內(nèi)租賃機構與國外供貨商就擬購買的設備簽訂一項購貨協(xié)議。國外租賃公司以買方身份按照購貨協(xié)議所規(guī)定的設備規(guī)格、交貨、付款條件、質(zhì)量保證、技術服務以及索賠等項條款與協(xié)議的供貨商正式簽署一項購貨合同。在國內(nèi)租賃機構同國外租賃公司簽訂一項國際租賃合同的同時與國內(nèi)企業(yè)簽訂一項國內(nèi)轉(zhuǎn)租合同。 三、 回租 指由設備物主將自己擁有的部分資產(chǎn)（如設備、房屋）賣給租賃公司，然后再從租賃公司租回來的做法。 設備原貨主將設備出售給租賃公司，收到貨款時將物權轉(zhuǎn)讓給租賃公司； 設備原貨主以承租人身份與租賃公司簽訂一項租賃合同，將出售的原設備租回使用； 租期開始，承租人向出租人付租金。 回租是當企業(yè)缺乏現(xiàn)金時，為改善其財務狀況而采用的對企業(yè)非常有利的一種做法，通過回租，承租人能把固定資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，再投資于其他業(yè)務方面，但同時在租期內(nèi)仍可繼續(xù)使用這項資產(chǎn)。此外，企業(yè)的利潤和折舊在出售時便可收回。 回租進口轉(zhuǎn)租賃這項業(yè)務由3個以下合同組成： 國內(nèi)租賃機構與國外供貨商簽訂的購貨合同； 國內(nèi)租賃機構與國外租賃公司簽訂的轉(zhuǎn)售協(xié)議和回租合同； 國內(nèi)租賃機構與國內(nèi)企業(yè)簽訂的國內(nèi)轉(zhuǎn)租合同。 國外融資租賃的類型和運作模式國外融資租賃公司呈多樣化發(fā)展趨勢，但從其資本構成看，目前主要有以下幾種類型： １、金融資本型。國外許多大型租賃公司一般都屬于金融資本，為銀行、保險公司、信托公司、基金公司等金融機構所擁有。自６０年代以來，金融資本就積極參與到融資租賃業(yè)務中，一方面可以獲得高額利潤，另一方面由于融資租賃的獨特作用，可以避免經(jīng)濟波動對金融機構資產(chǎn)業(yè)務的影響，使金融機構獲得穩(wěn)定的經(jīng)營租入。此外，由于租賃資產(chǎn)的所有權始終屬于出租入人，與其他信貸方式相比，融資租賃的信用風險較小，所以融資租賃對金融機構具有巨大的吸引力。由于金融資本型租賃公司具有雄厚的資金優(yōu)勢，一般規(guī)模較大，從而在租賃市場中占有非常重要的地位，其競爭優(yōu)勢非常明顯。 ２、產(chǎn)業(yè)資本型。融資租賃是由制造商的銷售技巧演變成為專業(yè)化的金融服務的，所以產(chǎn)業(yè)資本較金融資本參與融資租賃業(yè)務的時間悠久。目前國外許多規(guī)模較大的生產(chǎn)廠商，如美國的國際商用機器公司（ＩＢＭ）、美國電報電話公司等都擁有自己的租賃公司，在租賃市場上表現(xiàn)非?；钴S，成為租賃市場的重要參與者。相對于分期付款等銷售方式，融資租賃具有資金風險小、易開拓市場等優(yōu)勢而受到產(chǎn)業(yè)資本的重視。主要經(jīng)營對象為母公司所生產(chǎn)的機器設備，目的是促進產(chǎn)品銷售。這類租賃公司由于擁有專業(yè)技術優(yōu)勢而占有較大的市場份額。 ３、復合資本型。國外的租賃公司資本構成呈現(xiàn)融合之勢，構成越來越復雜，但一般均有含金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的股東。復合性租賃公司兼有金融資本型租賃公司和產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司的優(yōu)勢，既有雄厚的資金優(yōu)勢作后盾，又有專業(yè)技術優(yōu)勢，實現(xiàn)了有機結合，提高了在租賃市場的競爭能力。尤其是在日本多數(shù)租賃公司是典型的復合型租賃公司。 ４、獨立資本型。這類租賃公司專門從事融資租賃業(yè)務（包括中介業(yè)務），主要以租金（或傭金）為收入來源，與銀行等金融機構和生產(chǎn)廠商沒有明顯的隸屬關系，但卻保持著密切的互利合作關系。根據(jù)經(jīng)營業(yè)務特點，獨立型租賃公司又可分為三類，一是專業(yè)租賃公司，一般只經(jīng)營某種特定類型的設備；二是融資租賃公司，只負責承租人所需設備的資金融通；三是租賃中介公司，以專業(yè)經(jīng)驗促進融資租賃交易。國外融資租賃的運作方式傳統(tǒng)融資租賃即直接購買租賃，是最原始的融資租賃方式，其運行方式是出租人應承租人的要求，用自有資金直接購買指定的設備，并出租給承租人使用，固定期限、固定利率、固定成本、固定每期租金。由于傳統(tǒng)的融資租賃具有簡單方便，易于操作的特點，因而成為融資租賃的一種主要形式，在融資租賃業(yè)的發(fā)展初期是最重要的甚至是惟一的租賃形式，但隨著融資租賃發(fā)展的不斷深入，直接購買租賃在融資租賃的比重越來越小。創(chuàng)新的融資租賃是相對于傳統(tǒng)的融資租賃的新產(chǎn)品。隨著國外融資租賃業(yè)的快速發(fā)展，市場競爭逐步激烈，利潤不斷下降，出租人為了適應競爭的激烈環(huán)境，不斷地創(chuàng)造新的租賃服務方式，融資租賃業(yè)的發(fā)展也進入了新的時期，并隨著金融創(chuàng)新潮流的不斷發(fā)展，創(chuàng)新的速度也不斷加快?？偟膩碚f，國外融資租賃業(yè)的創(chuàng)新運行方式主要是對融資租賃業(yè)務４個方面的創(chuàng)新：１、融資方式的創(chuàng)新：資金來源多樣化，與銀行等金融機構進行融資合作。如杠桿租賃，出租入只需付出設備投資的２０％至３０％，其余部分可由其他金融機構提供貸款。２、設備來源渠道的創(chuàng)新：供應設備的可以是生產(chǎn)設備的廠商，也可以是設備的租賃商，甚至是設備的當前使用人等。如轉(zhuǎn)租賃，由租賃公司從其他租賃公司租人設備再轉(zhuǎn)租給承租人使用；售后租回租賃，則由承租人將其所使用的設備出售給出租人再租回使用。３、租金支付方式的創(chuàng)新：租金不再是固定的等額支付，而是根據(jù)承租人的經(jīng)營狀況而定，更多的與承租人的收益結合起來。如收益百分比租賃，在承租人向出租人先支付一定的租金后，其余的租金按承租人經(jīng)營收益的一定百分比來支付。 ４、租賃期限的創(chuàng)新：期限不再固定，而是根據(jù)承租人的收益狀況，確定大概的租賃期限，直至折現(xiàn)后所有的成本回收完畢。上述租賃方式均可以在租賃期限上實現(xiàn)創(chuàng)新。 業(yè)務創(chuàng)新是國外融資租賃業(yè)在運行方式上的總體趨勢。創(chuàng)新融資租賃是國外融資租賃較發(fā)達的國家所開發(fā)出來的新產(chǎn)品。尤其是杠桿租賃是目前國外比較流行的融資租賃方式。據(jù)統(tǒng)計，在美國所有的租賃額中，直接購買租賃占４５％，杠桿租賃占４０％，可見杠桿租賃在美國租賃市場上的重地位。另外，在日本、德國的融資租賃業(yè)中杠桿租賃也是發(fā)展最快的租賃方式。從國外的成功經(jīng)驗來看，融資租賃是一種有效的融資手段，更是一種促進流通的營銷方式。租賃公司可以是非銀行金融機構，也可以是由生產(chǎn)廠家或流通企業(yè)組建成的一個專門從事租賃銷售的商業(yè)機構。在美國，租賃公司還是各種基金、政府機構和私人資本的投資對象。目前我國簡單地把融資租賃業(yè)界定為金融機構，忽視了不同投資主體的不同的投資愿望，不利于租賃業(yè)的發(fā)展?，F(xiàn)在國外的銀行和制造商都可以在國內(nèi)成立合資租賃公司采用融資租賃或為其資金尋求出路，或做為營銷手段促銷其產(chǎn)品。而國內(nèi)企業(yè)除了成立財務公司或與外商合資成立租賃公司外，尚不能取得從事融資租賃業(yè)務合法經(jīng)營地位，即便是金融機構性質(zhì)的租賃公司，也難以得到銀行貸款的支持。入世后，我國融資租賃業(yè)及流通領域里的分銷體系進一步對外開放，ＩＢＭ、ＨＢ、西門子等國外大跨國公司都已成立了自己控股的合資租賃公司，還有更多的國外大廠商準備進入我國租賃市場，沒有長期資金來源的中國金融租賃公司及其它非銀行機構又能在中國融資租賃市場中占據(jù)多大份額呢僅中資１５家租賃公司而言，資產(chǎn)總額達到１８２億元，累計租賃業(yè)務１９００億元。國外廠商在占領我國飛機、電訊、汽車的市場過程中，融資租賃所發(fā)揮的巨大作用。我們必須加快對內(nèi)開放融資租賃市場，發(fā)展廠商融資租賃業(yè)，使我們國產(chǎn)汽車、通訊及信息設備、電力設備、機車、船舶、建