【正文】 財務評價計算案例一背景： 某項目建設期2年，生產(chǎn)期4年，建設投資貸款共2200萬元，其中第一年1600萬元，第二年600萬元，建設期貸款利息年利率為6%，建設期只計息不還款，銀行要求建設單位從生產(chǎn)期開始的4年間償還。請分別按等額本金償還法和等額本息償還法編制建設期貸款還本付息表（計算結果取整）。（表2—1—1） 借款還本付息（等額本金法） 單位：萬元 表211序號 年份項目1234561年初累計借款016482365177411835922本年新增借款160060000003本年應計利息4811714210671364本年應還利息005915915915915本年應還利息001421067136等額本息法（表212） 價款還本付息表（等額本息法） 單位：萬元 表212序號 年份項目1234561年初累計借款016482365182412506422本年新增借款160060000003本年應計利息4811714210975394本年應還本金005415746086445本年應還利息001421097539其中：3—6年應還本息合計=2365*（A/P,6%,4）=683案例二：某建設項目有關數(shù)據(jù)如下：1. 建設期2年，運營期8年，固定資產(chǎn)投資總額5200萬元（不含建設期貸款利息），其中包括無形資產(chǎn)700萬元。項目固定資產(chǎn)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額2300萬元，在建設期每年貸入1200萬元，%（按季計息）。流動資金為1000萬元，全部為自有資金。2. 無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤入成本。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值為300萬元，按照直線法折舊。3. 固定資產(chǎn)投資貸款在運營期錢3年按照等額本息法償還。4. 項目運營期的經(jīng)營成本見表119.5. 復利現(xiàn)值系數(shù)見表117，（P/A,i,3）=.問題：1. 計算建設期貸款利息，運營期間固定資產(chǎn)年折舊費和期末固定資產(chǎn)余值。2. 按照表17，表18的 格式編制還本付息表和總成本費用表。3. 建設某項目各年的凈現(xiàn)金流量如表120所示，按表121中的項目，計算相關內(nèi)容，并將計算結果填入表中。計算該項目的 財務內(nèi)部收益率。表117 復利現(xiàn)值系數(shù)表N1234567i=10%i=15%i=20%i=25%表120 項目凈現(xiàn)金流量表 單位：萬元年份1234567凈現(xiàn)金流量1109060708090100問題1：（1） 計算建設期貸款利息：實際利率=（1+%/4）41=%第1年貸款利息=1200/2*%=（萬元）第2年貸款利息==（萬元）建設期貸款利息=+=（萬元）（2） 計算固定資產(chǎn)折舊費：固定資產(chǎn)年折舊費=（萬元）（3） 計算固定資產(chǎn)余: 固定資產(chǎn)余值=年折舊費*（固定資產(chǎn)使用年限運營期）+殘值 =420*=1140（萬元）問題2：表118 某建設項目還本付息表 單位：萬元序號 年份項目123451年初累計借款01236254617468982本年新增借款120012000003本年應計利息36110152104544本年應還本息009529529525本年應還利息00152104546本年應還本金00800848898表119 某建設項目總成本費用表 單位：萬元序號 年份項目3456～101經(jīng)營成本19602800280028002折舊費4204204204204203攤銷費4長期借款利息1521045405總成本費用表121 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表 單位：萬元年份1234567凈現(xiàn)金流量1109060708090100折現(xiàn)系數(shù)(i=15%)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量684039累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù)(i=20%)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量28累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量問題3：FIRR=i1+(i2i1)*=15%+(20%15%)*=%案例三：背景：某工業(yè)項目，建設期為2年，運營期為6年。固定資產(chǎn)投資總額為8000萬元，其中一半為銀行貸款，一半為自有資金，且均按二年等比例投入，余值在運營期末按250萬元回收。貸款年利率按10%計算，還款方式為運營期按每年等額本金償還，利息按年收取。第三年初正式投產(chǎn)，且達100%設計生產(chǎn)能力，所需流動資金為1200萬元，其中400萬元為自有資金，其余全部由銀行貸款解決，貸款年利率為5%，運營期末一次回收，利息按年收取。運營期每年經(jīng)營成本為3000萬元。每年銷售收入為5500萬元，銷售稅金及附加按6%計取。問題：1. 自有資金現(xiàn)金流量表與全部投資現(xiàn)金流量表的區(qū)別事什么？2. 。3. 經(jīng)營成本余總成本費用的關系如何，經(jīng)營成本應來自于財務評價有關表格中的哪個表？4. 銷售稅金及附加應包括哪些內(nèi)容？5. 所得稅的 數(shù)據(jù)應來自于財務評價有關表格中的哪個表？6. 請計算該項目的靜態(tài)投資回收期及FNPV, 并通過FNPV判斷該項目是否可行。問題1：（1）全部投資現(xiàn)金流量表是從項目全部投資的角度出發(fā)，不分投資資金來源，是在設定項目全部投資均為自有資金的條件下的項目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映，貸款利息不進入現(xiàn)金流量表；（2）自有資金現(xiàn)金流量表是從項目投資主體的角度出發(fā)，考察項目的現(xiàn)金流入和流出情況，將借款本金的償還及利息的支出計入現(xiàn)金流出。問題3：（1）經(jīng)營成本與總成本費用的關系用以下公式表達：“經(jīng)營成本=總成本費用折舊費攤銷費維簡費財務費用（利息）”(2）經(jīng)營成本來自于“總成本費用估算表”問題4：銷售稅金及附加包括:增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅及教育稅加附加。問題5：所得稅來自于“損益表”。 問題6：（1）該項目的靜態(tài)投資回收期=（年）（2）從表中得FNPV=0,則該項目可行。問題2：。 現(xiàn)金流量表（自有資金）序號項目合計建設期運營期12345678生產(chǎn)負荷1001001001001001001現(xiàn)金流入34450550055005500550055006950產(chǎn)品銷售收入33000550055005500550055005500回收固定資產(chǎn)余值250250回收流動資金120012002現(xiàn)金流出315912000200043994252自有資金440020002000400借款本金償還52107357357357357351535借款利息支出481334187經(jīng)營成本18000300030003000300030003000銷售稅金及附加1980330330330330330330所得稅277．083凈現(xiàn)金流量285920002000110112484累計凈現(xiàn)金流量200040002641154028595折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）6折現(xiàn)值7累計折現(xiàn)值3471 還本付息表序號項目123456781年初累計長期借款02100441036752940220514707352本年新增長期借款200020003本年應計利息1003104412941474本年應還本金7357357357357357355本年應還利息4412941476本年應還流動資金利息4040404040407利息合計481334187