【正文】 自己的懶惰也在設(shè)計中暴露無遺，毅力不夠堅定，有時候算不了一會兒就沒了信心。在10%的變換范圍內(nèi)，有兩個指標小于行業(yè)基準收益率，表明項目就有一定抗風險能力。五、財務(wù)評價說明 （1）本項目財務(wù)評價分為融資前分析和融資后分析兩個層次。項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值大于零；該項目在財務(wù)上是可以接受的?？勺兂杀景赓徳牧?、外購燃料、動力費以及流動資金借款利息。按平均年限法計算折舊，折舊年限為8年，殘值率為5%，%。 （7）年營業(yè)收入和年營業(yè)稅金及附加。5）資金來源。產(chǎn)品方案為A型及B型兩種，以A型為主。 建設(shè)項目進入運營期后，全廠定員為200人，工資與福利費按照每人每年1萬元估算，每年的其他費用為180萬元（其中其他制造費用120萬元），年外購原材料、燃料和動力費用估算為1800萬元，年外購商品或服務(wù)費用1000萬元，年經(jīng)營成本2500萬元，年修理費占年經(jīng)營成本的10%，年營業(yè)費用忽略不計，年預收營業(yè)收入為1300萬元。 經(jīng)營期年經(jīng)營成本為1300萬元；年銷售收入為2600萬元，銷售稅金及附加按6%計取。按照年數(shù)總和法計算折舊年限，殘值率為6%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值，遞延資產(chǎn)按6年內(nèi)平均攤銷。3. 經(jīng)營成本余總成本費用的關(guān)系如何，經(jīng)營成本應(yīng)來自于財務(wù)評價有關(guān)表格中的哪個表？4. 銷售稅金及附加應(yīng)包括哪些內(nèi)容？5. 所得稅的 數(shù)據(jù)應(yīng)來自于財務(wù)評價有關(guān)表格中的哪個表？6. 請計算該項目的靜態(tài)投資回收期及FNPV, 并通過FNPV判斷該項目是否可行。計算該項目的 財務(wù)內(nèi)部收益率。項目固定資產(chǎn)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額2300萬元，在建設(shè)期每年貸入1200萬元，%（按季計息）。流動資金為1000萬元，全部為自有資金。表117 復利現(xiàn)值系數(shù)表N1234567i=10%i=15%i=20%i=25%表120 項目凈現(xiàn)金流量表 單位：萬元年份1234567凈現(xiàn)金流量1109060708090100問題1：（1） 計算建設(shè)期貸款利息：實際利率=（1+%/4）41=%第1年貸款利息=1200/2*%=（萬元）第2年貸款利息==（萬元）建設(shè)期貸款利息=+=（萬元）（2） 計算固定資產(chǎn)折舊費：固定資產(chǎn)年折舊費=（萬元）（3） 計算固定資產(chǎn)余: 固定資產(chǎn)余值=年折舊費*（固定資產(chǎn)使用年限運營期）+殘值 =420*=1140（萬元）問題2：表118 某建設(shè)項目還本付息表 單位：萬元序號 年份項目123451年初累計借款01236254617468982本年新增借款120012000003本年應(yīng)計利息36110152104544本年應(yīng)還本息009529529525本年應(yīng)還利息00152104546本年應(yīng)還本金00800848898表119 某建設(shè)項目總成本費用表 單位：萬元序號 年份項目3456～101經(jīng)營成本19602800280028002折舊費4204204204204203攤銷費4長期借款利息1521045405總成本費用表121 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表 單位：萬元年份1234567凈現(xiàn)金流量1109060708090100折現(xiàn)系數(shù)(i=15%)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量684039累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù)(i=20%)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量28累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量問題3：FIRR=i1+(i2i1)*=15%+(20%15%)*=%案例三：背景：某工業(yè)項目，建設(shè)期為2年，運營期為6年。問題1：（1）全部投資現(xiàn)金流量表是從項目全部投資的角度出發(fā)，不分投資資金來源，是在設(shè)定項目全部投資均為自有資金的條件下的項目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映，貸款利息不進入現(xiàn)金流量表；（2）自有資金現(xiàn)金流量表是從項目投資主體的角度出發(fā)，考察項目的現(xiàn)金流入和流出情況，將借款本金的償還及利息的支出計入現(xiàn)金流出。建設(shè)項目的資金投入、收益及成本情況見表311.建設(shè)項目資金投入、收益及成本表 單位：萬元 表311序號 年份項目 12345~81建設(shè)投資自有資金1000400貸款10004002流動資金貸款3003年銷售收入3600420052004年經(jīng)營成本230028003000建設(shè)投資貸款年利率為6%；建設(shè)期只記利息不還款，銀行要求建設(shè)單位從生產(chǎn)開始的６年間，等額償還全部建設(shè)資金貸款本金（等額本金法），同時償還當年發(fā)生的利息；流動資金貸款年利率為５％。 問題:（將計算結(jié)果填入下表） 長期借款還本付息表 單位：萬元序號項目名稱123456781年初累計長期借款0115516172本年新增長期借款110011003本年應(yīng)計利息554本年應(yīng)還本金5本年應(yīng)還利息6本年應(yīng)還流動資金貸款利息1515151515157利息合計（將現(xiàn)金流量有關(guān)數(shù)據(jù)填入下表）3. 計算該項目的靜態(tài)投資回收期間及FNPV,并通過FNPV判斷該項目是否可行。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，預付賬款25天，應(yīng)付賬款45天，存貨40天，預收賬款35天。（2）實施進度。其余為借款。產(chǎn)品售價以市場價格為基礎(chǔ)，預測到生產(chǎn)初期的市場價格，每噸出廠價按15850元計算（不含增值稅）。固定資產(chǎn)折舊費估算見表814.總成本費用估算表 單位:萬元 表813序號年份項目合計投產(chǎn)期達到設(shè)計生產(chǎn)能力期345678910生產(chǎn)負荷(%)70901001001001001001001外購原材料71820661585059450945094509450945094502外購燃料動力934886111071230123012301230123012303工資及福利費56007007007007007007007007004修理費5折舊費6攤銷費8001301301301301305050507財務(wù)費用()其中:利息支出長期借款利息流動資金借款利息8其他費用9總成本費用(1+2+3+4+5+6+7+8)其中:固定成本可變成本10經(jīng)營成本()固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位:萬元 表814序號 年份項目合計投產(chǎn)期達到設(shè)計生產(chǎn)能力期3456789101固定資產(chǎn)合計原值當期折舊費凈值② 其他費用中其余部分均為無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。固定成本包含總成本費用中除可變成本外的費用。（含建設(shè)期），表明項目投資能按時收回。融資前分析從項目投資總獲利能力角度，考察項目設(shè)計方案的合理性，重在考察項目凈現(xiàn)金流的價值是否大于其投資成本，其為項目投資決策提供依據(jù)；融資后分析重在分析考察資金籌措方案能否滿足要求，融資后分析包括項目盈利能力分析、償債能力分析以及財務(wù)生存能力分析，進而判斷項目在融資條件下的合理性。七、評價結(jié)論 財務(wù)評價結(jié)論詳見財務(wù)評價結(jié)論匯總表（823） 從主要指標上看，財務(wù)評價結(jié)果均可行，而且生產(chǎn)的產(chǎn)品是國家急需的，所以項目是可以接受的。感覺以后自己需要完善改進的地方還有很多，未來要走的路還有很長。通過設(shè)計，我們學到了很多東西，首先是課本知識的模擬應(yīng)用，可行性研究的編制等，5同時對人們常說的工程造價有了點小小的認識，這為以后的工作學習打下了有力的知識能力基礎(chǔ)，對我們