【正文】 以后在企業(yè)立足發(fā)展有很大的幫助；再次，就是發(fā)現(xiàn)自己的很多問(wèn)題，課上沒(méi)有認(rèn)真聽(tīng)講，還需要花費(fèi)許多時(shí)間去翻公式。取變化率為10%，計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表財(cái)務(wù)敏感性分析計(jì)算表變動(dòng)因素變化率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）較基本方案增減（%）經(jīng)營(yíng)成本+10%1010%21+產(chǎn)品銷(xiāo)售收入+10%24+10%7建設(shè)投資+10%1410%18+由表可見(jiàn)，各因素變化對(duì)項(xiàng)目全部投資所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響不同，敏感程度由大到?。寒a(chǎn)品銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)投資。(5)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（表820），項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。根據(jù)該表計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)為：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）%（所得稅前），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%時(shí)）（所得稅前）；項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）%(所得稅后)。⑤ 固定成本和可變成本。：① 固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。全廠定員350人，工資及福利費(fèi)按每人每年2萬(wàn)元估算，全年工資及福利費(fèi)估算為700萬(wàn)元（其中福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)算）。流動(dòng)資金估算見(jiàn)表810 流動(dòng)資金估算表 單位：萬(wàn)元 表810序號(hào)年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456781流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款30121585158515851585存貨現(xiàn)金15242流動(dòng)負(fù)債623801890890890890應(yīng)付賬款3012623801890890890890預(yù)收賬款3流動(dòng)資金（12）4流動(dòng)資產(chǎn)增加額000 32 / 32序號(hào) 年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）12外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)1總投資　　　　建設(shè)投資　　建設(shè)期利息　　流動(dòng)資金　　　　　　　　2資金籌措　　　　項(xiàng)目資本金　　　　用于建設(shè)投資　　　　　用于流動(dòng)資金　　　　　　　　　用于建設(shè)期利息　　　　　　　　　債務(wù)資金　　　　用于建設(shè)投資　　　　　　用于流動(dòng)資金　　　　　　　　　用于建設(shè)期利息　　　　　　　3其他資金　　　　　　　　　項(xiàng)目投資使用計(jì)劃與資金籌措表 單位：萬(wàn)元 表811序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）345外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)1總投資　　　　　　　建設(shè)投資　　　　　　　　　　　　　建設(shè)期利息　　　　　　　　　　　　　流動(dòng)資金　　　　　　　　　　2資金籌措　　　　　　　項(xiàng)目資本金　　　　　　　　　用于建設(shè)投資　　　　　　　　　　　　　用于流動(dòng)資金　　　　　　　　　　　　用于建設(shè)期利息　　　　　　　　　　　　　債務(wù)資金　　　　用于建設(shè)投資　　　　　　　　　　　　　用于流動(dòng)資金　　　　　用于建設(shè)期利息　　　　　　　　　　　　　3其他資金　　　　　　　　　　　　　續(xù)表注：各年流動(dòng)資金在年初投入。二、 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。建設(shè)期內(nèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)平均費(fèi)率為6%，該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅率為5%。 第三年初正式投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，流動(dòng)資金需要量為510萬(wàn)元，其中210萬(wàn)元為自有資金，其余用銀行貸款解決 ，貸款年利率為5%，經(jīng)營(yíng)期末一次回收，利息亦按年支付。固定資產(chǎn)折舊年限為6年。問(wèn)題：1. 自有資金現(xiàn)金流量表與全部投資現(xiàn)金流量表的區(qū)別事什么？2. 。3. 建設(shè)某項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量如表120所示，按表121中的項(xiàng)目，計(jì)算相關(guān)內(nèi)容，并將計(jì)算結(jié)果填入表中。（表2—1—1） 借款還本付息（等額本金法） 單位：萬(wàn)元 表211序號(hào) 年份項(xiàng)目1234561年初累計(jì)借款016482365177411835922本年新增借款160060000003本年應(yīng)計(jì)利息4811714210671364本年應(yīng)還利息005915915915915本年應(yīng)還利息001421067136等額本息法（表212） 價(jià)款還本付息表（等額本息法） 單位：萬(wàn)元 表212序號(hào) 年份項(xiàng)目1234561年初累計(jì)借款016482365182412506422本年新增借款160060000003本年應(yīng)計(jì)利息4811714210975394本年應(yīng)還本金005415746086445本年應(yīng)還利息001421097539其中：3—6年應(yīng)還本息合計(jì)=2365*（A/P,6%,4）=683案例二：某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)如下：1. 建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期8年，固定資產(chǎn)投資總額5200萬(wàn)元（不含建設(shè)期貸款利息），其中包括無(wú)形資產(chǎn)700萬(wàn)元。2. 無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)投資總額為8000萬(wàn)元，其中一半為銀行貸款，一半為自有資金，且均按二年等比例投入，余值在運(yùn)營(yíng)期末按250萬(wàn)元回收。問(wèn)題3：（1）經(jīng)營(yíng)成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系用以下公式表達(dá)：“經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息）”(2）經(jīng)營(yíng)成本來(lái)自于“總成本費(fèi)用估算表”問(wèn)題4：銷(xiāo)售稅金及附加包括:增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育稅加附加。假設(shè)銷(xiāo)售稅金及附加的稅率為６％，所的稅率為33％.問(wèn)題：1． 編制建設(shè)期借款還本付息表，見(jiàn)表312。本項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期=FNPV=0,怎本項(xiàng)目可行。問(wèn)題1. 估算該項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利息；2. 完成固定資產(chǎn)投資估算表的編制；3. 用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金；4. 估算該項(xiàng)目的總投資。項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。資本金由甲、乙兩個(gè)投資方出資，其中甲方出資3000萬(wàn)元，從還建設(shè)投資長(zhǎng)期借款年開(kāi)始，每年分紅按出資額的20%進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)期末收回投資。產(chǎn)品增值稅稅率為17%。無(wú)形資產(chǎn)為400萬(wàn)元，采用平均年限法，按8年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)額為50萬(wàn)元。 （9）利潤(rùn)與利潤(rùn)分配。四、融資后分析 (1)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表見(jiàn)表817，%。 （2）本項(xiàng)目采用兩入償付法歸還長(zhǎng)期借款本金。評(píng)價(jià)結(jié)論匯總表 表823財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果評(píng)價(jià)指標(biāo)是否可行融資前分析指標(biāo)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（調(diào)整所得稅前）%12%是項(xiàng)目投資回收期是項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（調(diào)整所得稅前）165。第三，在課程設(shè)計(jì)過(guò)程中體會(huì)感受到了許多書(shū)外的東西，與組隊(duì)之間的協(xié)作，即現(xiàn)在企業(yè)中提的最響的團(tuán)隊(duì)精神，自己在一定程度上受到了它的洗禮。然而，當(dāng)課程設(shè)計(jì)完成收獲成果的時(shí)候，那種喜悅的心情是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法用言語(yǔ)表達(dá)的，感覺(jué)就是爽歪歪，自己的勞動(dòng)沒(méi)有白費(fèi),終于有了可以欣慰的成果。2. 敏感性分析本項(xiàng)目分別就經(jīng)營(yíng)成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、建設(shè)投資三個(gè)主要要素，對(duì)項(xiàng)目全部投資所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率進(jìn)行單因素敏感性分析。 利息支付計(jì)算表 單位:萬(wàn)元 表822項(xiàng)目合計(jì)34567~10外匯長(zhǎng)期借款利息支付(利率 %)人民幣長(zhǎng)期借款利息支付(%)流動(dòng)資金中的借款數(shù)額流動(dòng)資金借款利息支付(%)各種借款利息支付總和 ，說(shuō)明項(xiàng)目?jī)攤芰^強(qiáng)。（調(diào)整所得稅前）