【正文】 目 錄 一、什么是風險投資 .................................................................................................................................................... 1 、給什么 ............................................................................................................. 1 ................................................................................................................. 4 ................................................................................................................. 8 二、風險投資企業(yè)案例 ....................................................................................................................................................11 .......................................................................................................................................11 .......................................................................................................................................... 12 .......................................................................................................................................... 13 ................................................................................................................................. 14 IBM 個人計算機到微軟、蓮花 ............................................................................................... 15 、太陽微系統(tǒng)公司 ....................................................................................................... 16 Netbot網(wǎng)絡公司 ...................................................................................... 17 .............................................................................................................................. 17 公司 ...................................................................................................................................... 17 ................................................................................................................................ 17 三、風險投資業(yè)務流程 投資機會 —— 篩選候選項目 .............................................................................................. 19 、洽談 ...................................................................................................................................... 20 ......................................................................................................................... 20 ....................................................................................................... 21 、共創(chuàng)價值 .................................................................................................................... 21 、實施退出戰(zhàn)略 .................................................................................................................... 21 四、獲取風險投資的必經(jīng)之路 .......................................................................................................................................... 23 ...................................................................................................................................... 24 .......................................................................................................................................... 26 ................................................................................................................................................... 26 .......................................................................................................................................... 27 .......................................................................................................................................... 28 ................................................................................................................................................... 29 五、如何寫商業(yè)計劃 ....................................................................................................... 31 ......................................................................................................................... 31 ............................................................................................................................. 33 ................................................................................................................................................... 37 附錄：名詞解釋 ........................................................................................................................................ 38 風險投 資知識簡介 1 一、什么是風險投資 什么是風險投資？根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資（ Venture Capital）是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權益資本。據(jù)美國商業(yè)部統(tǒng)計，第二次世界大戰(zhàn)以來 95%的科技發(fā)明與創(chuàng)新都來自小型的新興企業(yè)。而這些發(fā)明創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H生產(chǎn)力要借助于風險投資。 美國傳統(tǒng)的、嚴格意義上的風險投資有如下特征：從投資期看，它只包括導入期或起始期、增長期、成熟期。從投資額度上看，它所投資本金只局限于 100 萬到 1,000 萬美元。從投資性質(zhì)上看，它的投資對象只限于創(chuàng)新項目或創(chuàng)新 企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)。 然而，風險投資這種嚴格的古典意義正在改變。近些年來，風險投資正在向非風險投資靠近 —— 激烈的市場競爭迫使風險投資走出傳統(tǒng)的投資范圍，向私人權益資本的其它領域擴張。風險投資和非風險投資之間的界限已經(jīng)越來越模糊。從某種意義上說，廣義上的風險投資資本可以基本囊括私人權益資本的全部投資項目。 風險投資從某種意義上說是風險投資家一種主動承擔風險的行為。明知道投資于新興企業(yè)前途叵測，成功與否的不確定性很大，風險投資家卻基于自己對目標公司的分析，對市場的判斷，對前景的信念，作出投資判斷。一旦投資決 策作出，風險投資家就抱著成功的決心，全力以赴，義無反顧。直接參予所投企業(yè)的實際運營，幫助企業(yè)發(fā)展壯大，以得到所期望的回報率。 風險投資家所追逐的目標是創(chuàng)造高額收益的機會。風險投資是一個不斷向新興企業(yè)注入資金的過程?？傊L險投資是一種長期的、流動性低的權益資本，平均投資時間 5年到 7 年。一般情況下，風險投資家不會將風險資本一下全部投入風險企業(yè)，而是隨著企業(yè)的成長不斷地分期分批地投入資金。這樣做既可以減少風險又有助于資金周轉(zhuǎn)。風險投資的高收益是對兩種東西的回報：高風險性、低流動性。 總之，風險投資的特性可以總 結(jié)為： ? 在年輕并成長迅速的企業(yè)進行產(chǎn)權投資 ? 為企業(yè)家提供長期（通常二年至五年）的資金支持 ? 為企業(yè)提供管理和技術方面的幫助 ? 通過擁有產(chǎn)權實現(xiàn)長期資產(chǎn)增值 ? 提供資金時更多地關心企業(yè)管理者和產(chǎn)品的市場潛力而不是擔?；虻盅? ? 發(fā)現(xiàn)并控制風險以取得預期回報 、給什么？ 企業(yè)向銀行求助，求的是資金，而向風險投資求助，求的是增長、是增值。企業(yè)申風險投 資知識簡介 2 請風險投資是一箭雙雕。一方面，他們需要資金，另一方面也需要風險投資的管理經(jīng)驗。他們要的不僅是錢，也是人，或者說，更重要的是人。他們選擇風險投資家時，十分重視后者的 個人素質(zhì)與背景、管理風格與技巧。他們知道風險投資家會給他們帶來價值 —— 增大的價值。為了贏得風險投資家的參與，他們寧可“引狼入室”，放棄對企業(yè)的部分所有權。 風險投資家在風險企業(yè)持有的股份有時占 30%以上，他們的自身利益與風險企業(yè)的利益緊密相連。企業(yè)生產(chǎn)的好壞，成本的高低，市場的營銷情況等等直接影響到風險投資的投資收益率。利益上的一致使得風險投資公司與風險企業(yè)的命運連在一起。風險投資家不僅參與企業(yè)的長期或短期的發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)生產(chǎn)目標的測定、企業(yè)營銷方案的建立，還參與企業(yè)的資本運營過程，甚至參與企業(yè)重要人員的雇