【正文】 摘 要本報告所分析的電網(wǎng)行業(yè)包括電網(wǎng)輸電和配供電行業(yè)。在《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754—2002）屬于D門類（電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)）下屬的44大類（電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)）中的4420小類（電力供應業(yè)）。一、行業(yè)地位穩(wěn)中有升電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位比較穩(wěn)定。2009年，電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營環(huán)境并不理想，上半年受經(jīng)濟危機的持續(xù)影響銷售電量增速放緩，電價矛盾壓縮利潤空間等因素嚴重影響了電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營，行業(yè)利潤大幅下降，但總體規(guī)模仍在繼續(xù)擴張，%，相對2008年有所增加。20062009年電網(wǎng)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重年份國內(nèi)生產(chǎn)總值（現(xiàn)價）增長率工業(yè)總產(chǎn)值增長率電網(wǎng)行業(yè)所占比重2006209407200724661920083006702009335353資料來源：國家統(tǒng)計局二、行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善2009年，中國整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境大大改善，經(jīng)濟實現(xiàn)“V”字復蘇，投資大幅增長，居民消費大量增加，進出口額增速也轉正，貨幣政策方面，適度寬松的政策得到了有效傳導，對擴張總需求、支持經(jīng)濟回升、遏制年初的通貨緊縮預期發(fā)揮了關鍵性作用。電網(wǎng)行業(yè)的政策環(huán)境、社會環(huán)境和技術環(huán)境都對發(fā)展十分有利。國務院、發(fā)改委、電監(jiān)局和能源局等部門都制定了一系列制度和政策，保障電力行業(yè)的正常發(fā)展，推進電力體制改革。整體穩(wěn)定的社會環(huán)境為電力行業(yè)的發(fā)展提供了保障。技術環(huán)境方面，特高壓和智能電網(wǎng)都開始啟動，技術的改進和革新提高了中國電力運輸?shù)男?，符合可持續(xù)發(fā)展的要求，為電網(wǎng)行業(yè)帶來新的增長點。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局20062009年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增速三、售電量逐漸回升2009年，全社會用電量為36430千瓦時，%，增速相對2008年有所下滑。但將從2009年各月累計售電量增速來看，雖然全年售電量增速下降，但可以看到，基本上走的是上行軌道，也反映出經(jīng)濟正在逐漸回暖的過程，電力需求與實體經(jīng)濟的發(fā)展狀況是高度相關的。可以預計，2010年的用電量增速將回到正常水平。數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)20072009年各月累計售電量增速四、電網(wǎng)投資大規(guī)模增加從20042009年電網(wǎng)投資和電源投資情況來看，過去，電網(wǎng)行業(yè)的投資大大落后于電源投資，這十分不利于電力行業(yè)的發(fā)展，使電力供應跟不上國民經(jīng)濟的用電需求，給經(jīng)濟拖了后腿。隨著經(jīng)濟發(fā)展的實際需求，電網(wǎng)行業(yè)投資于電源投資比例逐漸平衡，2008年開始超過了電源的投資。數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)20042009年電網(wǎng)和電源投資情況從電網(wǎng)投資的結構來看，在輸電線路回路長和公用變電設備容量方面，投資最多的仍然是220千伏電網(wǎng)，新增線路長度為22296千米，新增變電設備容量為12831萬千伏安，但是，就同比增速而言，電壓越高，增速越快，%和150%，反映了電網(wǎng)投資的趨勢是增加高壓線路和變電設備的投資比例。2010年電網(wǎng)投資結構單位：千米，萬千伏安，%輸電線路回路長度新增規(guī)模同比增長公用變電設備容量新增規(guī)模同比增長35千伏及以上1254031282050其中：220千伏及以上3997294030816514727161其中：特高壓1000千伏交流640640600600特高壓177。800千伏直流14381438250250750千伏1388202116501080150500千伏121868123856280211620330千伏1873815285282780220千伏255657222969456312831數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)五、行業(yè)財務狀況表現(xiàn)較差2009年，電網(wǎng)行業(yè)企業(yè)財務指標整體表現(xiàn)較差，主要指標相對2008年繼續(xù)惡化。行業(yè)整體受銷售電價太低拖累，生產(chǎn)經(jīng)營面對較大的困難和挑戰(zhàn)，發(fā)展速度進一步減慢。從具體指標來看，盈利指標全部下降到近5年的最低點；償債能力下降，虧損增加；發(fā)展能力指標顯示行業(yè)規(guī)模進一步擴大，但經(jīng)營風險也加大；營運能力變動不大。20052009年電網(wǎng)行業(yè)財務指標狀況2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力銷售毛利率（％）銷售利潤率（％）資產(chǎn)報酬率（％）償債能力負債率（％）虧損面（％）利息保障倍數(shù)（倍）發(fā)展能力應收帳款增長率（％）利潤總額增長率（％）資產(chǎn)增長率（％）銷售收入增長率（％）營運能力應收帳款周轉率（次）產(chǎn)成品周轉率（次）流動資產(chǎn)周轉率（次）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理六、各區(qū)域電網(wǎng)行業(yè)差距較大2009年，各區(qū)域電網(wǎng)行業(yè)的差距較大。從資產(chǎn)規(guī)模來看，華北和中南、華東區(qū)域的資產(chǎn)規(guī)模占絕對優(yōu)勢，可以推斷，地區(qū)資產(chǎn)規(guī)?；九c經(jīng)濟發(fā)展水平相關聯(lián)，這三個區(qū)域分別在環(huán)渤海經(jīng)濟圈、長三角經(jīng)濟圈、珠三角經(jīng)濟圈的經(jīng)濟拉動和支持下，電網(wǎng)企業(yè)規(guī)模更大。從銷售收入來看，最多的為華東、中南兩區(qū)，均超過了5000億元，主要原因是這兩個區(qū)域電力需求相對較高，2009年全國售電量為30586億千瓦時，華東地區(qū)和中南地區(qū)的售電量分別占到全國售電量的31%和25%；；其余三個區(qū)域收入分布在8001600億元的區(qū)間內(nèi)，收入最少的是西北區(qū)域。從盈利指標來看，整體盈利狀況最好的是華北地區(qū)，銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率都大大高于其他地區(qū)，盈利狀況最差的是東北地區(qū)，三項盈利指標都為負。其他地區(qū)的盈利狀況都相對齊平，差距不大，其中，西南地區(qū)銷售毛利率最高，但銷售利潤率為負，說明西南地區(qū)購電成本較高，成本過高，利潤減少。2009年各區(qū)域電網(wǎng)行業(yè)主要指標單位：億元；%資產(chǎn)規(guī)模銷售收入利潤總額銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報酬率華北地區(qū)東北地區(qū)華東地區(qū)1中南地區(qū)西南地區(qū)西北地區(qū)資料來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理七、電價調(diào)整上調(diào)疏導電價矛盾利用價格總水平低位運行和經(jīng)濟企穩(wěn)回升的有利時機，2009年11月20日，國家發(fā)改委出臺了電價調(diào)整方案。，并對各地區(qū)標桿上網(wǎng)電價做了有升有降的調(diào)整，其中10個?。▍^(qū)、市）燃煤機組標桿上網(wǎng)電價適當提高，7個省（區(qū)、市）適當下調(diào)。這次電價調(diào)整，按照“突出重點、促進環(huán)保、推進改革、關注民生”的原則，統(tǒng)籌解決了2008年8月20日火電企業(yè)上網(wǎng)電價上調(diào)對電網(wǎng)企業(yè)的影響；提高了可再生能源電價附加標準，適當解決了電廠脫硫加價對電網(wǎng)的影響，對可再生能源持續(xù)、健康、快速發(fā)展起到了積極促進作用。這次電價調(diào)整在2009年年末推出，對電網(wǎng)企業(yè)可以說是一場及時雨，由于2008年電價單邊上調(diào)之后，面對盈利空間的逐漸壓縮，電網(wǎng)企業(yè)無能為力，2009年，行業(yè)利潤大幅下降，經(jīng)營出現(xiàn)了極大困難。經(jīng)過這次調(diào)整之后，銷售價格問題得以解決，電網(wǎng)企業(yè)的盈利指標將逐漸轉好。八、智能電網(wǎng)成為新的增長點智能電網(wǎng)是未來電網(wǎng)發(fā)展的大趨勢。傳統(tǒng)電網(wǎng)存在不支持大規(guī)模間歇性電源與分布式電源接入、輸電損失巨大、且用戶側無法互動等問題，無法滿足低碳經(jīng)濟時代的要求。智能電網(wǎng)作為先進信息技術和高級物理電網(wǎng)的充分結合，是解決未來能源輸送問題的理想方案。國家電網(wǎng)公司2009年公布了智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃。國家電網(wǎng)表示將全面建設以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強電網(wǎng)為基礎，以信息化、數(shù)字化、自動化、互動化為特征的自主創(chuàng)新、國際領先的堅強智能電網(wǎng)。將在2020年全面建成統(tǒng)一的智能電網(wǎng)。國家電網(wǎng)智能電網(wǎng)規(guī)劃特高壓是我國堅強智能電網(wǎng)的關鍵組成部分。由于我國資源分布和用電負荷分布的特點，長距離低損耗送電是我國電網(wǎng)必須解決的問題，特高壓作為骨干電網(wǎng)正解決了這個問題。未來幾年，特高壓電網(wǎng)都將是智能電網(wǎng)投資的重點。2020年，特高壓投資總規(guī)模有望達到3400億元。大規(guī)模的投資將推動電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模的進一步擴大，帶動相關行業(yè)的發(fā)展。智能電網(wǎng)成為電網(wǎng)行業(yè)新的增長點。九、2010年電網(wǎng)行業(yè)授信建議2010年，電網(wǎng)行業(yè)的總體信貸原則是：支持清潔能源豐富地區(qū)的電網(wǎng)建設和改造，推進清潔能源裝機和入網(wǎng)，清潔能源入網(wǎng)符合國家的能源政策，并且符合實際的能源生產(chǎn)和輸送的要求；支持高壓電網(wǎng)和特高壓電網(wǎng)建設工程，高壓電網(wǎng)因其運輸效率高，是未來電網(wǎng)發(fā)展的趨勢；適度支持智能電網(wǎng)試點建設工程，智能電網(wǎng)長期來看，具有明顯的經(jīng)濟效益，但是，智能電網(wǎng)具有投資大、周期長，短期難以收到規(guī)模經(jīng)濟收益的特點，因此，應謹慎對待；適度支持配合國家政策的城農(nóng)網(wǎng)配電改造工程和偏遠地區(qū)電網(wǎng)建設工程。目 錄第一章 電網(wǎng)行業(yè)基本情況 1第一節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)的定義及分類 1第二節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 1一、電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位分析 1二、電網(wǎng)行業(yè)的銷售收入 2三、電網(wǎng)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重 2第二章 2009年電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 4第一節(jié) 2009年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 4一、宏觀經(jīng)濟運行情況 4二、金融運行和貨幣政策 9第二節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)政策環(huán)境分析 12一、重點政策匯總 12二、重點政策及重大事件分析 13三、政策未來發(fā)展趨勢 19第三節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)自然和環(huán)境分析 19一、電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展自然和社會環(huán)境概述 19二、具體自然和社會環(huán)境分析 20第四節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)技術環(huán)境分析 21一、輸電技術 21二、智能電網(wǎng)技術 24第三章 2009年電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況分析 25第一節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模分析 25第二節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)供求分析及預測 25一、供給總量及速率分析 25二、行業(yè)需求分析 26第三節(jié) 行業(yè)投資情況 29第四節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)運行特點 37第四章 2009年電網(wǎng)行業(yè)競爭狀況分析 38第一節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)競爭格局概述 38第二節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)競爭結構 39一、輸電企業(yè) 39二、供電企業(yè) 39第三節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)進入與退出壁壘 39第五章 2009年電網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 41第一節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 41第二節(jié) 上游水電行業(yè)發(fā)展情況分析 41一、裝機容量和發(fā)電量 41二、財務狀況 42三、發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢預測 43第三節(jié) 上游火電行業(yè)發(fā)展情況分析 44一、裝機容量和發(fā)電量 44二、財務狀況 45三、發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢預測 46第四節(jié) 上游核電行業(yè)發(fā)展情況分析 48一、裝機容量和發(fā)電量 48二、財務狀況 48三、發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢預測 49第五節(jié) 上游新能源行業(yè)發(fā)展情況分析 50一、風電行業(yè)分析 50二、太陽能行業(yè)分析 52第六節(jié) 上游電網(wǎng)設備行業(yè)發(fā)展情況分析 55一、輸配電及控制設備制造業(yè) 55二、電線、電纜、光纜及電工器材制造業(yè) 57第六章 2009年電網(wǎng)行業(yè)財務狀況分析 60第一節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)三費變化情況 60第二節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營效益分析 61一、行業(yè)盈利能力分析 61二、行業(yè)營運能力分析 62三、行業(yè)償債能力分析 62四、行業(yè)發(fā)展能力分析 63第三節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)財務狀況總體評價 63第七章 2009年電網(wǎng)行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 66第一節(jié) 2009年電網(wǎng)行業(yè)區(qū)域分布特點及變化 66一、企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布情況 66二、行業(yè)規(guī)模指標區(qū)域分布分析 66三、行業(yè)效益指標區(qū)域分布情況 68第二節(jié) 2009年華北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 70一、華北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 70二、華北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 70第三節(jié) 2009年東北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 71一、東北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 71二、東北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 71第四節(jié) 2009年華東地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 72一、華東地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 72二、華東地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 72第五節(jié) 2009年中南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 73一、中南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 73二、中南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 73第六節(jié) 2009年西南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 74一、西南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 74二、西南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 74第七節(jié) 2009年西北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況 74一、西北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模及地位變化 74二、西北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營運行狀況分析 75第八章 重點企業(yè)發(fā)展情況分析 76第一節(jié) 電網(wǎng)企業(yè)綜述 76第二節(jié) 國家電網(wǎng) 76一、企業(yè)介紹 76二、運行狀況 77三、運行特點 78四、發(fā)展趨勢 79第三節(jié) 南方電網(wǎng) 79一、企業(yè)介紹 79二、運行狀況 80三、運行特點 82四、發(fā)展趨勢 82第九章 2010年電網(wǎng)行業(yè)風險分析 84第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟波動風險 84第二節(jié) 政策風險 84第三節(jié) 自然環(huán)境風險 85第十章 投資及信貸建議 87附 表表1 電力行業(yè)分類統(tǒng)計表 1表2 電網(wǎng)行業(yè)對國民經(jīng)濟的作用和貢獻 2表3 20052009年電網(wǎng)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重 3表4 2009年電網(wǎng)行業(yè)重點政策和事件匯總 12表5 特高壓電網(wǎng)與500KV電