企業(yè)融資方案與資金使用計劃分析博商(已修改)
2025-06-09 01:06 本頁面
【正文】 《項目融資方案與資金使用計劃分析》 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實用、前沿的企業(yè)管理資源第一時間發(fā)布，盡在博商微信。 在項目決策分析與評價階段，要進行融資方案的設(shè)計并進行必要的分析研究或評估，尋求最佳的融資渠道、最優(yōu)的融資方案、最低的融資成本、最小的融資風險，為融資決策提供依據(jù)。 融資的研究包括：投融資環(huán)境的調(diào)查、投融資模式的選擇、融資的組織、融資渠道的選擇、資金結(jié)構(gòu)分析、資金來源的可靠性分析、資金成本分析和融資風險分析等。本講將重點討論資金來源、資金的結(jié)構(gòu)和資金成本分析等內(nèi)容。 融資主體的確定 項目的融資主體是指進行融資活動、并承擔融資責任和風險的項目法人單位。項目的融資主體分為 既有法人融資主體 和新設(shè)法人融資 主體兩種形式。 融資主體的確定，應(yīng)結(jié)合項目投資的規(guī)模和行業(yè)特點，考慮項目與既有法人的資產(chǎn)、經(jīng)營活動的聯(lián)系和財務(wù)狀況，還要兼顧項目自身的盈利能力等因素。恰當?shù)卮_定項目的融資主體，有助于順利籌措資金和降低債務(wù)償還風險。 （ 1）既有法人融資 既有法人融資是以既有法人為融資主體的融資方式。采用既有法人融資方式的建設(shè)項目，既可以是技術(shù)改造項目、改建、擴建項目，也可以是非獨立法人的新建項目。 既有法人融資的基本特點是：由既有法人發(fā)起項目、組織融資活動并承擔融資責任和風險；項目所需的資金，來源于既有法人的資產(chǎn)、新增權(quán)益資金和新增債務(wù)資金；新增債務(wù)資金依靠既有法人整體 (包括擬建項目 )的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔債務(wù)擔保。 以既有法人融資方式籌集的債務(wù)資金雖然可以用于項目投資，但債務(wù)人是既有法人。債權(quán)人可對既有法人的全部資產(chǎn)(包括新項目的資產(chǎn) )進行債務(wù)追索，因此債權(quán)人的債務(wù)風險較低。在這種融資方式下，不論項目未來的盈利能力如何，只要既有法人能夠保證按期還本付息，銀行就愿意提供信貸資金。因此，采用這種融資方式，必須充分考慮既有法人整體的盈利能力和信用狀況，重點分析可用于償還債務(wù)的既有法人整體的未來現(xiàn)金流量。 下列情況適宜既有法人為融資主體 ? 既有法人具有為項目進行融資和承擔全部融資責任的經(jīng)濟實力 ? 項目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動聯(lián)系密切 ? 項目的盈利能力較差 ,但項目對整個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用 ,需要利用既有法人的整體資信獲得債務(wù)資金 （ 2）新設(shè)法人融資 新設(shè)法人融資是以新組建的具有獨立法人資格的項目公司為融資主體的融資方式。采用新設(shè)法人融資方式的建設(shè)項目，項目法人大多是企業(yè)法人。社會公益性項目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項目也可能組建新的事業(yè)法人實施。采用新設(shè)法人融資方式的建設(shè)項目，一般是新建項目，但也可以是既有法人的一部分資產(chǎn)剝離出去后重新組建新的項目法人的改擴建項目。 新設(shè)法人融資的基本特點是：由項目發(fā)起人 (企業(yè)或政府 )發(fā)起組建新的具有獨立法人資格的項目公司，由新組建的項目公司承擔融資責任和風險；建設(shè)項目所需資金的來源，可包括項目公司股東投入的權(quán)益資金和項目公司承擔的債務(wù)資金；依靠項目自身的盈利能力來償還債務(wù)；一般以項目投資形成的資產(chǎn)、未來收益或權(quán)益作為融資擔保的基礎(chǔ)。 采用新設(shè)法人融資方式，項目發(fā)起人與新組建的項目公司分屬不同的實體，項目的債務(wù)風險由新組建的項目公司承擔。項目能否還貸，取決于項目自身的盈利能力，因此必須認真分析項目自身的現(xiàn)金流量和盈利能力。 下列情況適宜新設(shè)法人為融資主體 ? 擬建項目的投資規(guī)模較大 ,既有法人不具有為項目進行融資和承擔全部融資責任的經(jīng)濟實力 。 ? 既有法人財務(wù)狀況較差 。 ? 項目自身具有較強的盈利能力 ,依靠項目自身未來的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù) . ? (1)項目資本金 指投資項目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實繳的資金。除了主要由中央和地方政府用財政預算投資建設(shè)的公益性項目等部分特殊項目外，大部分投資項目都應(yīng)實行資本金制度。 （ 3）出資方式可以為貨幣、實物、無形資產(chǎn)。對于后者，必須經(jīng)過有資格的評估機構(gòu)依照法律法規(guī)評估作價。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的比例不得超過資本金總額的 20%，但國家對采用高新技術(shù)成果 (35%以上 )有特別規(guī)定的除外。 ? 融資渠道主要有項目資本金 、債務(wù)資金、既有法人內(nèi)部融資和準股本金等。 （ 3）項目融資方式下的資本金來源，包括：股東直接投資；發(fā)行股票；政府財政性資金。 上報國家和地方政府有關(guān)部門審批的項目，注意 30%的鋪底流動資金必須是資本金。 全部使用政府直接投資的項目 。以資本金方式注入
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