企業(yè)融資方案與資金使用計(jì)劃分析博商(完整版)
【正文】 本資金是一種既有權(quán)益資本性質(zhì)，又有債務(wù)資金性質(zhì)的資金。資金結(jié)構(gòu)主要包括項(xiàng)目資本金與債務(wù)資金的比例、資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例和債務(wù)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例。 資本金比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)就小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)獲得債務(wù)資金就越容易且資金的成本就低。分別下調(diào)了城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)等項(xiàng)目的資本金比例。在融資方案分析時(shí)，為簡(jiǎn)化分析，可將既有法人資產(chǎn)全部視為資本金。債務(wù)資金結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是一項(xiàng)重要工作，是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。可自由兌換貨幣有助于外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范和外匯資金的調(diào)撥。 只有當(dāng)投資項(xiàng)目的收益高于 資本成本 的情況下，才值得為之籌措資本；反之，就應(yīng)該放棄該投資機(jī)會(huì)。 解： ?? Ks— 權(quán)益資金成本，普通股股東 (權(quán)益人 )的預(yù)期收益要求； Kb— 所得稅前的債務(wù)資金成本； RPc— 投資者比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在融資方案分析中，應(yīng)對(duì)各種融資方案的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、比較，并對(duì)最終推薦的融資方案提出防范風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。為了防范利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)未來(lái)利率的走勢(shì)進(jìn)行分析，以確定采用何種利率。 不能自由兌換他國(guó)貨幣，信用程度低的國(guó)家貨幣，主要有印度盧比、越南盾等 附表 91 項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措 單位：萬(wàn)元，萬(wàn)美元 序號(hào) 項(xiàng) 目 合 計(jì) 第 1 年 … … 人民幣 外幣 小計(jì) 人民幣 外幣 小計(jì) 人民幣 外幣 小計(jì) 1 總投資 建設(shè)投資 建設(shè)期利息（含其他融資費(fèi)用） 流動(dòng)資金 2 資金籌措 項(xiàng)目資本金 .1 用于建設(shè)投資 方 銜接投資估算、融資方案兩部分內(nèi)容，用于平衡投資使用及資金籌措計(jì)劃。擁有的特色課程項(xiàng)目包括： ? 針對(duì)公司總裁開(kāi)發(fā)的課程： 商界精英實(shí)戰(zhàn)班 \商界創(chuàng)業(yè)領(lǐng)袖高級(jí)研修班 ? 針對(duì)公司接班人和高層開(kāi)發(fā)的課程： 商界新銳高級(jí)研修班 ? 針對(duì)公司中層管理人員開(kāi)發(fā)的課程（共 4大類）： 市場(chǎng)營(yíng)銷管理 \人力資源管理 \財(cái)務(wù)管理 \生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理 ? 針對(duì)公司基層儲(chǔ)備人才開(kāi)展的課程： 團(tuán)隊(duì)責(zé)任、感恩、執(zhí)行力特訓(xùn)營(yíng) ? 針對(duì)公司總裁、核心領(lǐng)導(dǎo)人員開(kāi)展的在職教育學(xué)位班：與 赫斯萊茵大學(xué)合辦的管理學(xué)碩士學(xué)位班 \中國(guó)人民大學(xué) EMBA學(xué)位班 THANKS FOR WATCHING 公司地址：深圳市南山科技園南區(qū)科苑路 R3B棟 2樓 聯(lián)系電話： 4008765011 聯(lián)系傳真： 075526525911 官網(wǎng)： 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實(shí)用、前沿的企業(yè)管理資源第一時(shí)間發(fā)布，盡在博商微信。研究院整合國(guó)內(nèi)外一流院校的學(xué)科優(yōu)勢(shì)、人才資源，為企業(yè)提供綜合性的總裁教育、管理層訓(xùn)練、企業(yè)咨詢和投融資服務(wù)，為企業(yè)尤其是成長(zhǎng)型企業(yè)提供綜合管理服務(wù)的平臺(tái)。 國(guó)際金融市場(chǎng)各國(guó)貨幣的比價(jià)在時(shí)刻變化，使用外匯的項(xiàng)目，尤其是使用外匯貸款的項(xiàng)目，匯率的變動(dòng)會(huì)引起項(xiàng)目資金成本或未來(lái)還款資金的變動(dòng)。 導(dǎo)致資金不落實(shí)或供應(yīng)出現(xiàn)缺口的主要原因有： (1)已承諾出資的股本投資者或者貸款方由于出資能力有限而不能兌現(xiàn)承諾； (2)由于擬建項(xiàng)目的投資效益等原因，使項(xiàng)目缺乏足夠的吸引力，使股本投資者或者貸款方改變或放棄承諾； (3)原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)； (4)由于經(jīng)濟(jì)、金融等政策變化，導(dǎo)致出資者或貸款人無(wú)力實(shí)現(xiàn)出資承諾； (5)投資估算不準(zhǔn)確或由于工程方案變化等其他原因，出現(xiàn)資金缺口。 Ks = D1 /(P0)+ G 4）加權(quán)平均資金成本 在實(shí)際操作中投資決策者不僅要看每種使用資金的成本，還要看總體融資成本，為了比較不同融資方案的資金成本，需要計(jì)算加權(quán)平均資金成本。 (1)債務(wù)資金成本 ????? ???????nmttdttmt dtKTIPkIFp110 )1()1()1()1(P0— 債務(wù)現(xiàn)值； F債務(wù)資金籌資費(fèi)用率； It債務(wù)約定付息額； Pt第 t期末償還的債務(wù)本金； Kd所得稅稅后債務(wù)資金成本； T所得稅稅率 m建設(shè)期 n計(jì)算期 建設(shè)期利息不能避稅，運(yùn)營(yíng)期利息可以避稅。 6）利率結(jié)構(gòu)選擇 利率有固定利率和浮動(dòng)利率之分
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