中小企業(yè)可交換私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)方案解讀(已修改)
2025-06-06 18:13 本頁面
【正文】 中小企業(yè)可交換私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)方案解讀 固定收益與衍生品工作小組 政策背景 ? 為 拓寬中小企業(yè)融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》） ，于 2022 年 5 月 23 日發(fā)布 ? 截至 4月底，深圳市場(chǎng)中小企業(yè)私募債券通過備案 135只，完成發(fā)行 88只，募集資金 億元，加權(quán)平均票面利率為 %，在綜合協(xié)議平臺(tái)啟動(dòng)轉(zhuǎn)讓服務(wù) 75只 政策背景 ? 為進(jìn)一步拓寬 上市公司股東融資 渠道，創(chuàng)新 大小非股票流通方式，緩解限售股解禁減持 壓力 ? 深交 所于 2022年 5月 31日發(fā)布 《 關(guān)于中小企業(yè)可交換私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知 》 中小企業(yè)可交換私募債券定義 ? 中小微型企業(yè)依據(jù)《試點(diǎn)辦法》以非公開方式發(fā)行的，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以交換 成上市 公司股份的中小企業(yè) 私募債券 ? 可以理解為附換股條件的中小企業(yè)私募債品種 可交換債方案設(shè)計(jì)原則 ? 強(qiáng)調(diào) 從屬中小企業(yè)私募債券的法律關(guān)系 ? 沿用中小企業(yè)私募債券現(xiàn)有業(yè)務(wù)框架，可交換私募債券的發(fā)行備案、轉(zhuǎn)讓、投資者適當(dāng)性管理、投資者權(quán)益保護(hù)等仍適用《試點(diǎn)辦法》及其配套指南的有關(guān)規(guī)定 ? 強(qiáng)調(diào)非公開發(fā)行的契約屬性 ? 除強(qiáng)制股票質(zhì)押擔(dān)保以及對(duì)換股期限、換股價(jià)格設(shè)置最低標(biāo)準(zhǔn)外，堅(jiān)持私募債市場(chǎng)化，不對(duì)可交換私募債券發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)、股票質(zhì)押
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