【正文】 、 上交所已備案中小企業(yè)私募債券信息 私募債發(fā)行人 備案日期 承銷商 備案金額 上海同捷科技股份有限公司 國(guó)泰君安 10000 萬(wàn)元 新麗傳媒股份有限公司 中信建投 10000 萬(wàn)元 蘇州華東鍍膜玻璃有限公司 東吳證券 5000 萬(wàn)元 北京航材百慕新材料技術(shù)工程股份有限公司 中信建投 2020 萬(wàn)元 湖州金泰科技股份有限公司 浙商證券 5000 萬(wàn)元 凡登（常州）新型金屬材料技術(shù)有限公司 國(guó)泰君安 10000 萬(wàn)元 天津市天房科技發(fā)展有限公司 國(guó)泰君安 10000 萬(wàn)元 杭州錢(qián)江四橋經(jīng)營(yíng)有限公司 平安證券 10000 萬(wàn)元 南京江寧水務(wù)集團(tuán)有限公司 平安證券 20200 萬(wàn)元 蘇州新區(qū)新寧自來(lái)水發(fā)展有限公司 國(guó)泰君安 10000 萬(wàn)元 上海中銳教育投資有限公司 東吳證券 5000 萬(wàn)元 杭州西子孚信科技有限公司 浙商證券 10000 萬(wàn)元 浙江太子龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 光大證券 10000 萬(wàn)元 上海國(guó)電海運(yùn)有限公司 光大證券 12020 萬(wàn)元 優(yōu)必勝（上海）精密軸承制造有限公司 國(guó)泰君安 2500 萬(wàn)元 大豐市大豐港工程建設(shè)有限公司 南京證券 10000 萬(wàn)元 甌寶安防科技股份有限公司 浙商證券 5000 萬(wàn)元 其中， 12 錢(qián)江四橋 01 債由騰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司承擔(dān)不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保， 12 蘇鍍膜債由蘇州國(guó)發(fā)中小企業(yè)擔(dān)保投資有限公司承擔(dān)保證擔(dān)保。 二、 深 交所已備案中小企業(yè)私募債券信息 備案日期 代碼 簡(jiǎn)稱 私募債發(fā)行人 存續(xù)期 附加條款 票面利率 （ %） 發(fā)行總 額 118001 12 嘉力達(dá) 深圳市嘉力達(dá)實(shí)業(yè)有限公司 21 第 2 年發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán) 5000萬(wàn)元 118002 12 德福萊 深圳市德福萊首飾有限公司 21 第 2 年發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán) 20200萬(wàn)元 118003 12 巨龍債 深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司 1 N/A 2020萬(wàn)元 118004 12 拓奇?zhèn)? 深圳市拓奇實(shí)業(yè)有限公司 1 N/A 2800萬(wàn)元 118005 12 潯旅債 浙江南潯古鎮(zhèn)旅游發(fā)展有限公司 21 第 2 年發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán) 5000萬(wàn)元 118006 12 中欣 01 浙江中欣化工股份有限公司 2 N/A 2020萬(wàn)元 118009 12 九恒星 北京九恒星科技股份有限公司 18個(gè)月 N/A 1000萬(wàn)元 118010 12 錫物流 無(wú)錫高新物流中心有限公司 2 N/A 25000萬(wàn)元 118011 12 森德債 海寧森德皮革有限公司 21 第 2 年發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán) 15000萬(wàn)元 三、 特殊條款 ： 發(fā)行人上調(diào)利率選擇權(quán)和投資人回售選擇權(quán) 債券發(fā)行期限大多 設(shè)計(jì)為 X+Y 的形式，附 發(fā)行人上調(diào)利率選擇權(quán)和投資人回售選擇權(quán) ， 以各類債券代表企業(yè)為例，相關(guān)條款設(shè)計(jì)如下： 債券品種 債券期限 投資人回售選擇權(quán) 發(fā)行人上調(diào)利率選擇權(quán) 新麗傳媒（中小企業(yè)私募債） 24 個(gè)月 ，附第 18個(gè)月 末投資者回售選擇權(quán) 投資者有權(quán)選擇在本期債券 第 18個(gè)月末 付息日將其持有的本期債券全部或部分按面值回售給發(fā)行人 N/A 樂(lè)視網(wǎng)（創(chuàng)業(yè)板私募債） 3 年期，附第 2 年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán) 發(fā)行人發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率及上調(diào)幅度的公告后，投資者有權(quán)選擇在本期債券第 2 個(gè)計(jì)息年度付息日將其持有的本期債券全部或部分按面值回售給發(fā)行人。 發(fā)行人在本期債券第 2 個(gè)計(jì)息年度付息日前的第 30 個(gè)交易日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率以及上調(diào)幅度的公告。發(fā)行人有權(quán)決定是否在本期債券存續(xù)期 的第 2年末上調(diào)本期債券后 1年的票面利率。若發(fā)行人未行使利率上調(diào)選擇權(quán)，則本期債券后續(xù)期限票面利率仍維持原有票面利率不變。 華新水泥（公司債） 本期債券分為 5 年期和 7 年期兩個(gè)品種。 （ 1）發(fā)行人發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本期債券 5年期品種票面利率及上調(diào)幅度的公告后，投資者有權(quán)選擇在本期債券 5 年期品種第 3 個(gè)計(jì)息年度付息日將其持有的本期債券 5年期品種全部或部分按面值回售給 發(fā)行人。 （ 2）發(fā)行人發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本期債券 7 年期品種票面利率及上調(diào)幅度的公告后，投資者有權(quán)選擇在本期債券 7 年期品種第 5 個(gè)計(jì)息年度付息日將其持有的本期債券 7 年期品種全部或部分按面值回售給 發(fā)行人。 （ 1）發(fā)行人有權(quán)決定是否在本期債券 5 年期品種存續(xù)期的第 3年末上調(diào)其后 2年的票面利率。發(fā)行人將于本期債券 5年期品種第 3個(gè)計(jì)息年度付息日前的第 30個(gè)交易日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本期債券 5年期品種票面利率以及上調(diào)幅度的公告。若發(fā)行人未行使利率上調(diào)選擇權(quán)，則本期債券 5年期品種后續(xù)期限票面利率仍維持原有票面利率不變。 （ 2）發(fā)行人有權(quán)決定是否在本期債券 7年期品種存續(xù)期的第5年末上調(diào)其后 2 年的票面利率。發(fā)行人將于本期債券 7年期品種第 5個(gè)計(jì)息年度付息日前的第 30個(gè)交易日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本期債券 7年期品種票面利率以及上調(diào)幅度的公告。若發(fā)行人未行使利率上調(diào)選擇權(quán)，則本期債券 7年期品種后續(xù)期限票面利率仍維持原有票面利率不變。 四、 設(shè)計(jì)債轉(zhuǎn)股條款 降低發(fā)行人債券融資成本 私募債發(fā)行人的 償債能力被認(rèn)為是 中小企業(yè)私募債 最大的風(fēng)險(xiǎn) ，債 轉(zhuǎn)股條款的存在 可以 緩解 私募債認(rèn)購(gòu) 人 的擔(dān)憂。 金泰科技是首只引入轉(zhuǎn)股條款的私募債券，其設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)及發(fā)行狀況具 有 樣本意義。 金泰科技是金屬表面處理及熱處理加工企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括金屬及非金屬材料表面處理的技術(shù)研發(fā)；金屬、非金屬材料表面處理及相關(guān)產(chǎn)品的加工、生產(chǎn)和銷售等。 2020 年，公司每股凈資產(chǎn) 元（合并報(bào)表），每股收益 元。金泰科技擬通過(guò)發(fā)行私募債募集不超過(guò) 5000萬(wàn)元現(xiàn)金。本期債券面值為 100元，按面值平價(jià)發(fā)行，存續(xù)期限為 3 年。債券分為兩個(gè)品種：投資者有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的部分（不超過(guò) 2500 萬(wàn)元），投資者無(wú)轉(zhuǎn)股選擇權(quán)、發(fā)行人有利率上調(diào)選擇權(quán)的部分（不超過(guò) 2500 萬(wàn)元）。 金泰科技債轉(zhuǎn)股的行權(quán)期限為自品種發(fā)行結(jié)束之日滿兩個(gè)月后的第一個(gè)交易日起，至 2020 年 11 月 30 日止，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為 元 /股。中小企業(yè)私募債轉(zhuǎn)股需滿足一定的條件。發(fā)行人與承銷商浙商證券規(guī)定，企業(yè)法人和合格個(gè)人投資者持有債券并擬進(jìn)行轉(zhuǎn)股的，申請(qǐng)行權(quán)的債券數(shù)量應(yīng)不低于面值 250 萬(wàn)元；合伙企業(yè)持有債券并擬進(jìn)行轉(zhuǎn)股的，申請(qǐng)行權(quán)的債券數(shù)量應(yīng)不低于面值 250 萬(wàn)元 合伙人人數(shù)。 金泰科技最終發(fā)行利率會(huì)低于其他中小企業(yè)私募債， 轉(zhuǎn)股條款的存在，將有效降低中小微企業(yè)發(fā)債融資所需支付的成本 。下表簡(jiǎn)要列示可轉(zhuǎn)債發(fā)行利率水平 ，低于同期可比債券發(fā)行利率 ： 證券簡(jiǎn)稱 發(fā)行期限（ 年） 發(fā)行價(jià)格（元） 發(fā)行總額（億元） 票面利率 (發(fā)行時(shí) ) 票面利率 (當(dāng)期 ) 新鋼轉(zhuǎn)債 5 100 博匯轉(zhuǎn)債 5 100 1 雙良轉(zhuǎn)債 5 100 歌華轉(zhuǎn)債 6 100 16 海運(yùn)轉(zhuǎn)債 5 100 國(guó)投轉(zhuǎn)債 6 100 34 石化轉(zhuǎn)債 6 100 230 川投轉(zhuǎn)債 6 100 21 中海轉(zhuǎn)債 6 100 國(guó)電轉(zhuǎn)債 6 100 55 恒豐轉(zhuǎn)債 5 100 中行轉(zhuǎn)債 6 100 400 工行轉(zhuǎn)債 6 100 250 重工轉(zhuǎn)債 6 100 深機(jī)轉(zhuǎn)債 6 100 20 唐鋼轉(zhuǎn)債 5 100 30 2 美豐轉(zhuǎn)債 5 100 中鼎轉(zhuǎn)債 5 100 3 燕京轉(zhuǎn)債 5 100 巨輪轉(zhuǎn) 2 5 100 五、 發(fā)行人增信途徑：抵、質(zhì)押，擔(dān)保 、質(zhì)押 抵質(zhì)押資產(chǎn)的形式包括固定資產(chǎn)、房屋 產(chǎn)權(quán) 、股票 抵押， 應(yīng)收賬款質(zhì)押等 ，目前無(wú)明確的法規(guī)限制異地資產(chǎn)抵質(zhì)押，經(jīng)同行業(yè)從業(yè)人員 確認(rèn)并無(wú)該等限制 。近期中小企業(yè)私募債券發(fā)行人中新麗傳媒采用該途徑為債券增信，如下： 中小企業(yè)私募債發(fā)行人新麗傳媒，本期私募債券采用應(yīng)收賬款滾動(dòng)報(bào)備、優(yōu)先受償?shù)姆绞竭M(jìn)行償債保障。債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人將以未來(lái)經(jīng)營(yíng)中不低于 億元（含 億元）的應(yīng)收賬款為本期債券進(jìn)行償債保障，接受債券受托管理人中信建投的持續(xù)監(jiān)管。該等應(yīng)收賬款自銷售合約簽署日起本公司即向中信建投進(jìn)行報(bào)備，放棄該等應(yīng)收賬款一切其他質(zhì)押權(quán)利，并設(shè)立該等應(yīng)收賬款專用收款賬戶， 在 本公司無(wú)力償還本期債券 時(shí)， 債券持有 人 就 該 等應(yīng)收賬款享有 優(yōu)先受償 權(quán)。 債券發(fā)行采用擔(dān)保的形式主要有母公司擔(dān)保、第三方擔(dān)保等，目前交易所和證監(jiān)會(huì)并未強(qiáng) 制